Дипломная работа на тему «Анализ финансово-государственной деятельности ООО «Зебра»

В условиях рыночных отношений центр экономической деятельности перемещается к основному звену всей экономики — предприятию. Именно на этом уровне создается нужная обществу продукция, оказываются необходимые услуги. Здесь решаются вопросы наиболее экономного расходования ресурсов, применения высокопроизводительной техники, технологии.

Скачать пример Заказать работу Скачать пример Заказать работу

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия
1.1. Необходимость диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.2. Методы и методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
1.3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
1.4. Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия
1.5. Система показателей ликвидности и платежеспособности предприятия
Глава 2. Анализ финансово – хозяйственной деятельности ООО «Зебра»
2.1. Характеристика деятельности предприятия
2.2. Анализ балансовой прибыли и выявление резервов ее увеличения
2.3. Расчет и анализ показателей рентабельности
2.4. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса
2.5. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия
2.6. Анализ ликвидности баланса ООО «Зебра»
2.7. Анализ деловой активности ООО «Зебра»
2.8. Анализ внешней и внутренней среды предприятия ООО «Зебра»
2.9. Анализ показателей хозяйственной деятельности ООО «Зебра»
2.10. Анализ и прогноз товарооборота ООО «Зебра»
Заключение
Список использованных источников

Введение

Все это требует глубоких экономических знаний. В условиях рыночной экономики выживет лишь то предприятие, которое наиболее грамотно и компетентно определит требования рынка, создаст и организует производство продукции, пользующейся спросом, обеспечит высоким доходом высококвалифицированных работников.

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, план по основным показателям хозяйственной деятельности предприятия, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия.

Таким образом, проблема комплексного анализа финансово- хозяйственной деятельности предприятия является на сегодняшний день актуальной.

Целью написания работы является изучение методик и осуществления анализа хозяйственной деятельности предприятия и его финансовой устойчивости.

Исходя из поставленной цели, задачами нашего исследования являются:

— раскрыть вопросы анализа хозяйственной и финансовой деятельности предприятия;

— показать анализ финансово- хозяйственной деятельности ООО «Зебра».

Предметом исследования в данной работе являются производственные отношения, связанные с оценкой эффективности финансовой деятельности торгового предприятия.

Объектом исследования в данной работе является предприятие ООО «Зебра».

Методы, применяемые в работе при анализе: аналитический, статистический и ряд других.

Нужна помощь в написании диплома?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Сдача работы по главам. Уникальность более 70%. Правки вносим бесплатно.

Заказать диплом

В работе используется финансовая отчетность предприятия ООО «Зебра».

Глава 1. Теоретические основы анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия

1.1. Необходимость диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью. Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям финансово- хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Все показатели финансово- хозяйственной деятельности можно сравнивать, а, следовательно, внутренние и внешние пользователи бухгалтерской отчетности могут с меньшей долей риска, основываясь на экономическом анализе финансово- хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов, принимать обоснованные управленческие решения: по покупкам и продажам; получению банковских кредитов и заемных средств других организаций.

Финансово- хозяйственный анализ представляет собой самостоятельную отрасль научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того, что интересует пользователей результатов анализа.

Содержание финансово- хозяйственного анализа, его роль в системе управления экономикой организации формируют его задачи.

Финансово- хозяйственный анализ выступает не только составной частью любой из функций управления (прогнозирования и бизнес — планирования, координирования, учета и контроля), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне. Эта активная роль финансово- хозяйственного анализа ставит перед ним ответные задачи.

Свободное взаимодействие рыночных субъектов, конкуренция, коммерческий риск и неопределенность получаемых экономических выгод, вероятность наступления предполагаемого ущерба или получения результата ниже требуемого значения выдвигают на первый план проблему выбора. Отсюда для анализа весьма актуальной становится задача обоснования выбора оптимальных вариантов деловых решений из имеющихся альтернатив.

Развитая в научных и методических аспектах система анализа и оценки деятельности хозяйствующих субъектов позволяет выявлять, систематизировать и актуализировать решение наиболее сложных и часто встречающихся хозяйственных ситуаций и разрабатывать наиболее эффективные рекомендации по их устранению и выходу из создавшегося положения.

Теорией финансово- хозяйственного анализа хозяйствующим субъектам должен быть предложен широкий набор инструментов и средств для достижения желаемых результатов (например, минимизации затрат, поддержания баланса между доходностью и финансовой устойчивостью, предупреждения экономических кризисов) разработаны методики диагностики вероятности наступления банкротств и т.д.

Хозяйственная практика требует использования в анализе многомерных оценок эффективности финансово- хозяйственной деятельности с учетом решения социальных, экологических и гуманитарных проблем, проблем использования чистой прибыли и др.

Перед теорией финансово- хозяйственного анализа стоит задача обоснования нового понимания финансового успеха, который представляет собой не максимизацию прибыли, а успешное сочетание влияния неопределенности и риска; в меньшей степени — обеспечение ликвидности и доходности и в большей мере — достижение «благосостояния акционеров» с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость.

Совершенствование методик изучения рынка и партнеров по нему может рассматриваться как важная самостоятельная задача финансово- хозяйственного анализа.

Необходимы не только современные методики проведения анализа, но и их практическая востребованность динамически развивающимися организациями с большим зарядом высоких технологий, интеллекта и ответственности. Аналитик и управленец должны работать в диалоговом режиме.

Реализация традиционных задач финансово- хозяйственной анализа, таких, как мобилизация выявленных резервов повышения эффективности производства и усиление его интенсификации, в нынешней экономической ситуации осложняется необходимостью учитывать неопределенность и коммерческие риски, вероятностный характер событий и их оценок, инфляционные процессы, современные характеристики стоимости денежных потоков и т. д. Все это требует совершенствования теории финансово- хозяйственного анализа, без чего не представляется возможным усиление его роли в управлении бизнесом. Надо заметить, что среди способов и приемов анализа на первый план выдвигаются математические приемы, в том числе стохастическое моделирование, приемы финансового оценивания, использование оптимизационных моделей и др.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Задача повышения активной роли финансово- хозяйственного анализа как информационной базы для принятия оптимальных деловых решений наряду с традиционной задачей совершенствования всех источников информации, в том числе повышения аналитичности учетной, отчетной, бизнес — плановой, нормативной и другой информации.

Изменение содержания задач финансово- хозяйственного анализа, расширение сферы их реализации, новая роль поставленных ранее задач в зависимости от целей хозяйственного развития — все это говорит о востребованности новаций в теории экономического анализа, о необходимости подготовки новых методик и мобилизации всех потенциальных возможностей финансово- хозяйственного анализа.

В практике используются разнообразные виды финансово- хозяйственного анализа в зависимости от сроков проведения, объектов и субъектов, содержания аналитических программ и других признаков.

В качестве источников информации используются: первичный и статистический учет; оперативный учет по центрам ответственности и затрат; учет изменений норм и отклонений от них, если реально внедрен нормативный метод учета затрат и калькулирования; материалы непосредственных наблюдений за деятельностью; беседы с руководителями подразделений и исполнителями; оценки специалистов-экспертов и др.

1.2. Методы и методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Любая наука, в том числе и финансово- хозяйственный анализ, в своих исследованиях базируется на диалектическом методе познания. Использование этого всеобщего метода в анализе коммерческой деятельности организаций предусматривает изучение явлений и процессов в движении, развитии и изменении, предполагает исследование как положительных, так и отрицательных их сторон, а также внутренних противоречий, выявление и изучение причинно-следственных взаимосвязей.

Кроме того, не менее важно при анализе финансовой деятельности предприятия не только выявить, но и измерить причинно-следственные взаимосвязи между показателями.

Метод исследования тесно связан с методикой, через которую он и реализуется. Методика как совокупность правил, приемов и способов для целесообразного выполнения какой-либо работы всегда конкретна. Она зависит от цели, задач, объектов исследования, от содержания программы изучения, вида экономического анализа, последовательности и сроков его проведения.

Под методом в широком смысле слова понимается подход к изучению реальной действительности, явлений природы и общества[1,c.28]. Всеобщим по своему характеру, вскрывающим общие законы развития материального мира, является диалектический метод, в котором изучаемые явления берутся в их взаимосвязи и взаимообусловленности, их движении, изменении и развитии.

Под методом финансово- хозяйственного анализа понимается диалектический метод подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. Характерными особенностями метода финансово- хозяйственного анализа являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.

В определении отмечаются характерные особенности метода финансово- хозяйственного анализа. Первой такой особенностью является использование системы показателей при изучении хозяйственных явлений и процессов. Эта система формируется обычно в ходе планирования, при разработке систем и подсистем экономической информации, что не исключает возможности исчисления в ходе самого анализа новых показателей.

Вторая характерная особенность метода финансово- хозяйственного анализа — изучение причин, вызвавших изменение тех или иных финансовых показателей. Поскольку экономические явления обусловлены причинной связью и причинной зависимостью, то задача анализа — раскрытие и изучение этих причин (факторов). На финансовую деятельность предприятия, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Выявить и изучить действие абсолютно всех причин весьма затруднительно, к тому же не всегда это практически целесообразно. Задача состоит в том, чтобы установить наиболее существенные причины, решающим образом повлиявшие на тот или иной показатель. Таким образом, предварительным условием, предпосылкой правильного анализа является экономически обоснованная классификация причин, влияющих на финансовую деятельность и ее результаты.

К характерным особенностям метода финансово- хозяйственного анализа относятся выявление и измерение взаимосвязи и взаимозависимости между показателями, которые определяются объективными условиями производства и обращения товаров. Навязать их искусственно нельзя. Так, объем выпуска промышленной продукции зависит от трех групп факторов, связанных с использованием рабочей силы, орудий труда, предметов труда. Каждая группа подразделяется на составные элементы. Так, факторы, связанные с использованием рабочей силы, делятся на количественные и качественные. К количественным относится численность рабочих, к качественным — производительность их труда (выработка на одного рабочего). Средняя выработка на одного рабочего в год зависит, в свою очередь, от среднего числа дней, отработанных одним рабочим в год, среднего числа часов, отработанных одним рабочим в день, средней выработки на один отработанный человеко-час. Каждый из перечисленных показателей также зависит от целого ряда причин. Среднее число дней, отработанных одним рабочим в год, зависит, например, от предоставления дополнительных отпусков, неявок по болезни, командировок, целодневных простоев по вине предприятия, прогулов и т. д. Получается, следовательно, определенная цепь зависимости одного показателя от другого, где каждый фактор имеет свое значение. Исключение того или иного фактора или нарушение последовательности рассмотрения факторов делают анализ экономически несостоятельным.

Приведенный выше перечень некоторых факторов, влияющих на объем промышленного производства, говорит о том, что нельзя экономические понятия, хозяйственные показатели брать изолированно; все они между собой связаны. Однако возможно определение степени влияния данного фактора при прочих равных условиях, т. е. когда остальные факторы принимаются неизменными.

В процессе финансово- хозяйственного анализа, аналитической обработки экономической информации применяется ряд специальных способов и приемов. В них, в большей мере, чем в определении, раскрывается специфичность метода финансово- хозяйственного анализа, отражается его системный, комплексный характер. Системность в анализе обусловливается тем, что хозяйственные процессы рассматриваются как многообразные, внутренне сложные единства, состоящие из взаимосвязанных сторон и элементов. В ходе такого анализа выявляются и изучаются связи между сторонами и элементами, устанавливается, каким образом эти связи в результате взаимодействия приводят к единству изучаемого процесса в его целостности

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Способы и приемы анализа включают использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.

Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, процессов, ситуаций начинается с использования абсолютных величин (объем производства по стоимости или в натуральных измерителях, объем товарооборота, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода и сумма прибыли). В анализе они используются в качестве базы для исчисления относительных и средних величин.

Относительные величины используются при анализе динамики путем построения временного ряда, т. е. они характеризуют изменение того или иного показателя, явления во времени (отношение, например, выпуска промышленной продукции за ряд лет к базисному периоду, принятому за 100).

Относительные величины применяются и при изучении структуры совокупности. Отражая отношение части совокупности к совокупности, взятой в целом, они иллюстрируют как всю совокупность, так и ее часть (например, удельный вес в валовой продукции готовых изделий основного назначения, вспомогательных изделий и незавершенного производства).

Относительные величины характеризуют и интенсивность производства (например, выпуск промышленной продукции на 100 руб. основных фондов, выход сельскохозяйственной продукции на 100 га пашни, сумма розничного товарооборота на 1 м² торговой площади).

Средние величины обобщают в соответствующей совокупности типичные, однородные показатели, явления, процессы. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного — к закономерному; без них невозможно сравнение изучаемого признака по разным совокупностям, невозможна характеристика изменения варьирующего показателя во времени; они позволяют абстрагироваться от случайности отдельных значений и колебаний.

В аналитических расчетах применяют, исходя из необходимости, различные формы средних — средняя арифметическая, гармоническая, антигармоническая, хронологическая, геометрическая, мода, медиана[8,c.164].

С помощью средних величин (групповых и общих), исчисленных на основе массовых данных о качественно однородных явлениях, определяются общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов.

Наиболее распространенным способом анализа является сравнение. Оно начинается с соотношения явлений, т. е. с выделения в них общего и различного. Выступающее в результате анализа общее, в свою очередь, объединяет, т. е. синтезирует, обобщаемые явления. Существует несколько форм сравнения — с планом, с прошлым, с лучшим, со средними данными.

Сравнение с предшествующим временем, с прошлым также широко применяется в экономическом анализе. Оно проявляется в сопоставлении хозяйственных показателей текущего дня, декады, месяца, квартала, года с аналогичными предшествующими периодами.

Сравнение с прошлым временем связано с большими трудностями, которые вызываются значительными нарушениями условий сопоставимости.

Сравнение с лучшим — с лучшими методами работы и показателями, передовым опытом, новыми достижениями науки и техники — может осуществляться как в рамках предприятия, так и вне его. Внутри предприятия сравниваются показатели работы лучших цехов, участков, отделов, наиболее передовых работников. Большой эффект дает экономический анализ показателей данного предприятия путем сравнения их с показателями лучших предприятий данной системы, работающих примерно в одинаковых условиях, с показателями предприятий других ведомств (собственников).

Особо следует сказать об использовании зарубежного опыта. В первую очередь и в полной мере нужно заимствовать все лучшее, что есть в других странах, с учетом социально-экономических условий.

Балансовый метод широко используется в бухгалтерском учете, статистике и планировании. Применяется он и при анализе хозяйственной деятельности предприятий (там, где имеет место строго функциональная зависимость).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Методика проведения анализа финансового состояния фирмы, как одного из разделов хозяйственного анализа, включает следующие разделы[5,c.173]:

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
Анализ состава активов и пассивов в балансе.
Анализ оборотного капитала.
Анализ финансовой устойчивости предприятия.
Анализ платежеспособности и ликвидности.
Анализ показателей деловой активности.
Общие выводы.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными — темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (лучше кварталы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны — переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны — относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно исказить абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, так как позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. На основе этих двух видов анализа строится сравнительный аналитический баланс.

В 1920-х годах один из создателей балансоведения Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса[8,c.186]. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом.

Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы[8,c.197]:

показатели структуры баланса;
показатели динамики баланса;
показатели структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Изменение активов хозяйствующего субъекта всегда проводится в сопоставлении с изменением финансовых результатов.

Активы хозяйствующего субъекта состоят из внеоборотных и оборотных средств.

Общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ко/вн)[5,c.184]:

Ко/вн = Оборотные активы / Внеоборотные активы

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Значение данного коэффициента определяется прежде всего отраслевыми особенностями кругооборота средств хозяйствующего субъекта. В ходе внутреннего анализа структуры активов выясняются причины изменения коэффициента за отчетный период. Анализ долгосрочных (внеоборотных) активов начинают с их оценки на начало и конец периода в целом.

В ходе анализа выявляются статьи активов, по которым произошел наибольший вклад в прирост общей величины внеоборотных активов и активов хозяйствующего субъекта в целом. На основе анализа выявляется тип стратегии хозяйствующего субъекта в отношении долгосрочных вложений. Высокий удельный вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют об инновационном характере стратегии хозяйствующего субъекта, т.е. ориентации вложений в интеллектуальную собственность.

Высокий удельный вес долгосрочных финансовых вложений и высокая доля прироста их в изменении общей величины внеоборотных активов за отчетный период свидетельствуют о финансово-инвестиционной стратегии развития хозяйствующего субъекта.

Ситуация, при которой наибольший удельный вес занимают основные средства и незавершенное строительство в общей величине внеоборотных активов за отчетный период, характеризует ориентацию на создание материальных условий расширения основной деятельности хозяйствующего субъекта.

Анализ качества текущих (оборотных) активов осуществляется на внутренних учетных данных. Прежде всего, необходимо определить удельный вес тех активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. К ним относят залежалые запасы материалов, продукцию, не пользующуюся спросом, сомнительную дебиторскую задолженность, незавершенное производство. От того, насколько велик удельный вес этой группы в составе имущества хозяйствующего субъекта, зависит ликвидность.

Затем необходимо проанализировать отношение труднореализуемых активов к легко реализуемым. Легко реализуемые активы определяются как разность между общей величиной текущих активов и труднореализуемыми активами. Увеличение их отношения к легко реализуемым активам свидетельствует о снижении ликвидности оборотных активов. В условиях нестабильности экономики для большинства российских предприятий стало выгодно вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие товарно-материальные ценности.

Деление оборотных активов на труднореализуемые и легко реализуемые меняется с изменением конкретных экономических условий.

В заключение анализа структуры оборотных активов целесообразно все оборотные активы сгруппировать по категориям (степени) риска.

Причины увеличения или уменьшения имущества хозяйствующего субъекта устанавливают в ходе анализа происшедших изменений в составе источников его образования.

Поступление, приобретение и создание имущества осуществляется за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает существо финансового положения.

Оценка динамики состава и структуры источников собственных и заемных средств осуществляется по данным форм № 1, 5.

Анализ предполагает оценку состава, структуры и динамики изменения собственных и заемных средств в целом в источниках имущества. Затем необходимо отдельно проанализировать состав и динамику элементов собственного и заемного капитала.

Собственный капитал включает разные по своему экономическому содержанию, по принципам формирования и использования источники: уставный капитал, добавочный, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль.

Анализ осуществляется с определением абсолютного изменения элементов источников собственного капитала, затем определяется удельный вес каждого элемента источника собственного капитала в общей величине собственного капитала (капитал и резервы) и в валюте баланса. На основе отклонений по цельному весу необходимо дать оценку изменения источников имущества.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Особое внимание при оценке источников собственного капитала необходимо обратить на наиболее устойчивую часть собственного капитала (принципы формирования, изменения и т.д.). Его величина может быть изменена в течение года при условии сохранения формы собственности путем выпуска (или выкупа) акций, либо повышения (или снижения) номинальной стоимости акций. Непременным условием изменения величины уставного капитала является внесение соответствующих изменений в учредительные документы.

Добавочный капитал — это эмиссионный доход, он включает суммы от дооценки внеоборотных активов, средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений, а также другие поступления в собственный капитал.

Резервный капитал включает ту часть собственного капитала, которая предназначается для покрытия непредвиденных потерь (убытков), для выплаты доходов инвесторам, когда прибыли на эти цели не достаточно. Основным источником его образования является прибыль.

Целевые финансирования и поступления направляются на пополнение оборотных средств, капитальных и других финансовых вложений долгосрочного характера. Эти источники впоследствии становятся частью собственного капитала.

Нераспределенная прибыль является источником финансирования определенных направлений текущей деятельности хозяйствующего субъекта. Наличие нераспределенной прибыли можно рассматривать как источник пополнения оборотных активов.

Увеличение доли собственных средств за счет любого перечисленного источника способствует усилению финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Собственные средства пополняются как за счет внутренних (прибыли), так и за счет внешних (выпущенные и реализованные акции — привлекаются средства извне) поступлений.

Заемные средства привлекаются за счет внешних источников. Методика анализа основана на сопоставлении отчетных показателей с базисными (на начало года) по каждому виду источника средств, исчисленных отклонений, которые характеризуют прирост или снижение того или иного источника средств.

На соотношение собственных и заемных средств оказывают влияние факторы, обусловленные внутренними и внешними условиями работы хозяйствующего субъекта и выбранной им финансовой стратегией:

Различие величины процентных ставок за кредит и ставок на дивиденды. Если процентные ставки меньше ставок на дивиденды, то следует повысить долю заемных средств, и наоборот.
Расширение или сокращение деятельности хозяйствующего субъекта, в связи с этим снижается или увеличивается потребность привлечения заемных средств.
Накопление излишних или малоиспользуемых запасов, устаревшего оборудования, материалов.
Отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что влечет привлечение дополнительных заемных средств.

Любой бизнес начинается при наличии некоторого количества денег, которые обращаются в ресурсы для производства (или товар для перепродажи). Затем из производственной формы оборотный капитал переходит в товарную, а на стадии реализации в денежную. Кругооборот оборотного капитала непосредственно связан с основными хозяйственными операциями:

покупки приводят к увеличению запасов сырья, материалов, товаров и кредиторской задолженности;
производство ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.

Все эти операции многократно повторяются, сопровождаются денежными поступлениями и денежными платежами.

Таким образом, движение денежных средств охватывает период между уплатой денег за сырье, материалы (товары) и поступлением денег от продажи готовой продукции (товаров). На его продолжительность влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе.

Анализ дебиторской задолженности имеет особое значение в периоды инфляции, когда иммобилизация собственных оборотных средств становится невыгодной. Этот анализ начинается с рассмотрения абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности.

В наиболее общем виде изменения в объеме дебиторской задолженности за год могут быть охарактеризованы данными вертикального и горизонтального анализа баланса.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Увеличение кредиторской задолженности может быть вызвано:

неосмотрительной кредитной политикой предприятия по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
наступлением неплатежеспособности и даже банкротства некоторых потребителей;
слишком высокими темпами наращивания объемов продаж;
трудностями в реализации продукции.

Резкое сокращение дебиторской задолженности может быть следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в кредит, потеря потребителей продукции).

Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, потому что кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности. В мировой учетно-аналитической практике сопоставлению дебиторской и кредиторской задолженности уделяют постоянное внимание.

Сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности является одним из этапов анализа дебиторской задолженности, призванным выявить причины ее образования. В балансе дебиторская задолженность подразделяется на задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты, и задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты.

Дебиторскую задолженность можно также подразделить по срокам возникновения: 0-30 дней; 31-60; 61-90; 91- 120; свыше 120 дней. В зависимости от выводов, сделанных из анализа дебиторской задолженности по срокам образования, оценивается и кредитная политика предприятия. Сумма задолженности, проходящая по счетам, имеет какой-то смысл лишь до тех пор, пока существует вероятность ее получения.

По причинам образования различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность:

срочная дебиторская задолженность обусловлена применяемыми формами расчетов;
просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия и включает: не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.

Все это является формой незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины. Поэтому в дальнейшем нужен детальный анализ недопустимой дебиторской задолженности, что относится к внутреннему финансовому анализу.

Существуют некоторые общие рекомендации управления дебиторской задолженностью[3,c.319]:

Установить контроль за состоянием расчетов с покупателями.
С целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями следует по возможности расширить круг потребителей.
Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости фирмы и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования.
Использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.

Теперь рассмотрим, каковы же заемные средства предприятия.

К источникам заемных средств предприятия относятся[3,c.195]:

долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Долгосрочные кредиты и займы (свыше 1 года) выдаются, как правило, на финансирование долгосрочных финансовых вложений, а также для технического перевооружения основной производственной базы и на другие целевые программы. Такого рода ссуды окупаются за счет экономии, которая образуется в результате использования новых технологий или прибыли. Краткосрочные кредиты и займы (до 1 года) используются для пополнения оборотных средств предприятия или под выполнение каких-либо контрактов:

кредиторская задолженность, включая авансы, полученные от покупателей и заказчиков; задолженность перед бюджетом и внебюджетными государственными фондами; прочие пассивы.

В ходе анализа кредиторской задолженности необходимо обратить особое внимание на:

изменение ее величины и структуры;
причины возникновения;
срок просроченной кредиторской задолженности. В соответствии с действующим законодательством в случае истечения сроков исковой давности (по истечении трех лет) кредиторская задолженность является доходом и должна быть списана на финансовые результаты деятельности предприятия;
необоснованную кредиторскую задолженность. К необоснованной кредиторской задолженности можно отнести просроченную задолженность или задолженность по неотфактурованным поставкам, когда предприятие оприходует ТМЦ без получения расчетных документов.

1.3. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции[8,c.218]. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность, т. е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия не только с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т. е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Оценка платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

Платежеспособность подтверждается данными[8,c.231]:

о наличии денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочных финансовых вложений. Эти активы должны иметь оптимальную величину. Чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Однако наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить в кассу, на расчетные, валютные счета в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже можно рассматривать как первую ступень на пути к банкротству;
об отсутствии просроченной задолженности и задержки платежей;
несвоевременном погашении кредитов, а также длительном непрерывном пользовании кредитами.

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным.

Финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние финансовых ресурсов, их распределения и использования, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях разумного (допустимого) экономического рынка. [6, с.165]

Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заёмными источниками их формирования, соотношением объёмов собственных и заёмных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Для данного анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

ВА + З + ДС + ДЗ = СК + КЗ + ДКиЗ, или

З + ДС + ДЗ = (СК + ДКиЗ- ВА) + ККиЗ + КЗ,

где З — запасы и затраты

ВА- внеоборотные активы (основные средства и вложения)

ДС — денежные средства и КФВ

ДЗ — расчёты и прочие активы

СК — источники собственных средств

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

КЗ — расчёты и прочие пассивы

ДКиЗ — долгосрочные кредиты и займы

ККиЗ — краткосрочные кредиты и займы

Отсюда вытекают два условия:

1) запасы должны быть обеспечены собственными и приравненными к ним источниками формирования средств (сущность финансовой устойчивости).

З £ СК + ДКиЗ – ВА

2) условие платежеспособности организации.

ДС+ДЗ ³ ККиЗ+КЗ

Абсолютные показатели финансовой устойчивости:

Наличие собственных оборотных средств определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов)

СОС = СК – ВА

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных источников для формирования запасов и затрат определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов

СД = СОС + ДкиЗ = (СК +ДкиЗ ) – ВА

Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

ОИ = СД + КкиЗ = ( СК+ДкиЗ) — ВА + КкиЗ

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.(+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

±СОС = СОС — З,

где З — затраты и запасы.

2.(+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств:

±СД = СД — З = (СОС+ ДКиЗ) -З

3.(+) излишек или (+) недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

±ОИ = ОИ — З = (СОС+ ДКиЗ + КкиЗ) — З

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости[3,c.176]:

1.Абсолютная устойчивость финансового состояния характеризуется тем, что запасы и затраты предприятия меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Она встречается редко и задается системой условий:

1а. излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов

2.Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность предприятия:

2а. недостаток (-) собственных оборотных средств,

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

2б. излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов и затрат или равенство величин долгосрочных источников и запасов.

3.Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:

3а. недостаток (-) собственных оборотных средств, ,

3б. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

3в. излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.

4.Кризисное финансовое состояние — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок:

4а. недостаток (-) собственных оборотных средств,

4б. недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов,

4в. недостаток (-) общей величины основных источников формирования.

Существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости анализ относительных показателей. [11, с.243]

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования фирмы.

Относительные показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии (или независимости) характеризует долю собственных источников средств в общем капитале организации.

Кавт = СК / К К ³ 0,5

Характеризует независимость от заёмных средств. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2. Коэффициент заемных средств (финансовой зависимости) исчисляют отношением заемных средств к общей величине имущества.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Кзс = ЗК/ К

Характеризует долю заемного капитала в общем капитале организации.

3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (коэффициент финансового левериджа или финансового риска) показывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

кз/с = ЗК / СК

кз/с < 1. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.

4. Коэффициент манёвренности собственного капитала равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

км =СОС / СК = (СК -ВА) / СК

км >0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия. [8, с.77]

5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Минимальное значение показателя равно 0,1. Показывает сколько % оборотного капитала финансируется собственными средствами.

коб. сос = СОС / ОА = (СК — ВА) / ОА

0.1 £коб. сос £ 0.5

Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. [2, с.36 — 37]

6. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (или коэффициент финансовой устойчивости).

Кдфн= СК + ЗКдс / К

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Показывает долю собственного и заемного капитала в общей капитале предприятия. [9, с. 621]

7. Коэффициент дебиторской задолженности.

кдз = ДЗ / К

Показывает величину отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность

8. Коэффициент кредиторской задолженности.

ккз = КЗ / К

Показывает степень задолженности предприятия.

9. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами.

Коб мз = СОС / МЗ

К ³ 0,6 — 0,8

Показывает, в какой степени материальные запасы покрываются собственными оборотными средствами или нуждаются в привлечении заемных. [1, с. 37]

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путём:

Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;
Обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
Пополнения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.

1.4. Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия

Для оценки управления деятельностью предприятия наука и практика выработали специальные инструменты, называемые экономическими показателями. Экономические показатели — это микромодели экономических явлений. Отражая динамику и противоречия происходящих процессов, они подвержены изменениям и колебаниям и могут приближаться или отдаляться от своего главного предназначения — измерения и оценки сущности экономического явления, поэтому аналитик должен знать природу каждого экономического показателя, идет ли речь об эффективности деятельности или деловой активности предприятия [2,с.36]

Экономическая эффективность — сложная категория экономической науки. Она пронизывает все сферы практической деятельности человека, все стадии общественного производства, является основой построения количественных критериев ценности принимаемых решений, используется для формирования материально-структурной, функциональной и системной характеристик хозяйственной деятельности. Можно сказать, что такие наиболее существенные характеристики хозяйственной деятельности, как целостность, многосторонность, динамичность, многомерность и взаимосвязанность ее различных сторон, находят свое адекватное отражение через категорию эффективности.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

В настоящее время наиболее полное и последовательное исследование экономической эффективности хозяйственной деятельности дается в теории комплексного экономического анализа. Анализу эффективности посвящены все разделы текущего, перспективного и оперативного анализа. Оценивается достигнутая эффективность хозяйственной деятельности, выявляются факторы ее изменения, неиспользованные возможности и резервы повышения.

Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия относительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессе производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия[4,с.116]

Соотношение между динамикой продукции и динамикой ресурсов (затрат) определяет характер экономического роста. Экономический рост производства может быть достигнут как экстенсивным, так и интенсивным способом. Превышение темпов роста продукции над темпами роста ресурсов или затрат свидетельствует о наличии интенсивности в экономическом росте.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

В первой строке и в первом столбце таблицы представлены возможные варианты соответственно числителя и знаменателя финансового коэффициента. На пересечениях второго и третьего столбцов с второй и третьей строками таблицы показаны три различных типа относительных показателей, получающихся при сочетании различных значений числителя и знаменателя (исключение представляет пересечение второго столбца и второй строки, не дающее показателя).

В данной формуле намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг), балансовая прибыль, облагаемая налогом прибыль, чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов. Если рентабельность средств или их источников вычисляется на основании прибыли от реализации и тем самым достигается сопоставимость с рентабельностью продаж, то между рассматриваемыми финансовыми коэффициентами существует определенная взаимосвязь.

Эта формула показывает, что прибыльность средств предприятия или источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство реализованной продукции (они комплексно отражаются в показателе рентабельности продаж), так и деловой активностью предприятия, измеряемой оборачиваемостью средств или их источников. Формула указывает пути повышения рентабельности средств или их источников (по сути дела, степени прибыльности использования капитала предприятия или его составных частей): при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продаж.

В формулах не конкретизирован также показатель средней за период величины средств предприятия или их источников. В качестве данного показателя могут быть использованы итог баланса, величины мобильных средств (оборотных активов), материальных мобильных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, основных средств и прочих внеоборотных активов, собственных средств, перманентного капитала и т.д.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя. Ниже приводятся вначале все формулы коэффициентов по аналитическому блоку, затем комментарии экономического смысла динамики показателей.

Символом R обозначен блок анализа рентабельности; символ K означает комментарий к блоку анализа.

Комментарий по коэффициентам рентабельности

1RК) k₁_R показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост k₁_R является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение k₁_R свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

2RК) k₂_R показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение k₂_R также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

3RК) k₃_R отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Рост k₃_R при снижении k₂_R свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, затоваренности готовой продукцией в результате снижения спроса, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

4RК) k₄_R показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика k₄_R оказывает влияние на уровень котировки акций на фондовых биржах.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

5RК) k₅_R отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного).

Кроме приведенных показателей используют показатели оборачиваемости оборотных средств (активов) коммерческой организации, а также показатели оборачиваемости собственных оборотных средств организации.

Оборотные средства представляют собой денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения организаций и предприятий [4,с.76].

Оборотные производственные фонды по вещественному составу — это предметы труда (запасы сырья, материалов, топлива, незавершенное производство). Характерной особенностью оборотных производственных фондов является то, что они свою стоимость полностью переносят на стоимость готовой продукции, а затем после реализации продукции их стоимость возвращается в денежной форме через выручку от реализации продукции.

Фонды обращения — это готовая продукция и изделия на производственных предприятиях, товары на торговых предприятиях, сельскохозяйственные продукты и сырье на заготовительных предприятиях, а также денежные средства в кассах предприятий и организаций и на расчетных счетах в банках. Характерная их черта состоит в том, что в процессе купли-продажи они меняют форму стоимости, переходя из денежной формы в товарную, а затем из товарной в денежную. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств и, следовательно, вести хозяйственную деятельность с меньшим объемом оборотных средств. И наоборот, замедление оборачиваемости оборотных средств требует дополнительных средств, и при недостатке собственных средств вызывает необходимость в заемных средствах.

Ускорение оборота оборотных средств требует меньше запасов сырья, материалов, заделов незавершенного производства, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, вложенные ранее в эти производственные запасы.

Учитывая важность показателей оборачиваемости оборотных средств, целесообразно не ограничиваться только исчислением и сравнением ее коэффициентов приведенных выше, но и изучить продолжительность оборачиваемости в днях.

Продолжительность оборота оборотных средств (в днях) рассчитывается по формуле:

Одней=ОС/Водн или Одней=ОС*Д/В,

где Одней— продолжительность оборота в днях;

ОС- средний остаток оборотных средств;

Водн— однодневный оборот (выручка) за период;

Д— длительность периода;

В — выручка (объем реализации продукции).

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Средние остатки всех либо отдельных видов оборотных средств (запасов товаров, сырья, материалов и т. п.) рассчитываются по средней хронологической: 1/2 остатка на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс 1/2 о на конец периода, полученная сумма делится на число месяцев в изучаемом периоде.

В качестве показателя объема выручки (объема реализации продукции) берется скорректированная выручка, т. е. без налога на добавленную стоимость акцизов, уплачиваемых за счет выручки и вычитаемых из нее при расчете прибыли.

Чтобы уменьшить искажающее влияние на оборачиваемость таких факторов, как изменение продажных цен, в специальной литературе некоторые авторы предлагают в качестве объема реализации использовать показатель полной себестоимости реализованной продукции, нивелирующей искажающее влияние продажных цен.

Показатели продолжительности оборачиваемости в днях могут исчисляться по всем оборотным средствам, группам этих средств, отдельным их видам (запасы товаров, сырья, материалов и т. п.). На изменения оборачиваемости в днях влияет ряд факторов, уровень воздействия которых необходимо учитывать.

Факторный анализ оборачиваемости дает возможность делить, за счет каких именно элементов оборотных активов предприятие может повысить эффективность их использования.

Следует подчеркнуть, что на изменение продолжительности оборота в днях оказывают существенное влияние следующие факторы:

изменение средних остатков,
изменение объемов реализации (выручки).

Расчет этих факторов может быть выполнен с помощью последовательного изолирования факторов. Условным показателем (подстановкой) будет продолжительность оборота в днях при средних остатках за отчетный период и объема реализации за предыдущий период.

1.5. Система показателей ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платёжеспособности, под которой понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платёжеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. [9, с.647]

Ликвидность активов — это способность активов превращаться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжи-тельностью времени, в течение которого это превращение может быть осуществленно. Чем меньше требуется времени для обретения денежной формы, тем больше ликвидность.

Ликвидность предприятия — это способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока. Предприятие, оборотный капитал, которого состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидным, чем предприятие, оборотный капитал которого состоит преимущественно из запасов. [1, с.39]

Все активы фирмы по степени ликвидности можно условно подразделить на следующие группы:

1. Абсолютно ( наиболее) ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

2. Быстрореализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Ликвидность этих активов различна и зависит от квалификации работников предприятия, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям, форм расчётов и др.

3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы. Статья « Расходы будущих периодов» не включаются в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу можно включить статьи I раздела актива баланса «Внеоборотные активы», а также дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Первые три группы активов (наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы) в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам фирмы. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество фирмы. [1, с.41-42]

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок.
Краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные кредиты банков и займы и прочие долгосрочные пассивы.
Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III пассива баланса «капитал и резервы» и отдельные статьи V раздела пассива баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». Чтобы обеспечить баланс актива и пассива, постоянные пассивы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов». [1, с.42-43]

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ³ П1, А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4£П4

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их убытком по другой группе, хотя компенсация может быть лишь по стоимостной величине, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. [1, с.41]

Для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.

Показатель рассчитывается по формуле:

кал = А1 / (П1 + П2)

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Платежеспособность считается нормальной, если Ка.л. > 0,2

Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерно погашение дебиторской задолженности. [11, с.162 — 163].

2.Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

кбл = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Этот показатель может быть чрезвычайно высоким из-за роста дебиторской задолженности.

Нормальное ограничение Кбл > 0,7 — 1, означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня быстрой ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов. [11, с.163]

3.Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) — отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает достаточность оборотных активов для погашения текущих долгов, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств.

Ктл = (А1 + А2 +А3) / (П1 + П2)

Нормальным считается значение данного коэффициента Ктл > 2. если Ктл ниже 2, предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства за счёт имеющихся активов. [5, с.75 — 76]

Для оценки платёжеспособности предприятия различные авторы предлагают использовать, кроме перечисленных выше коэффициентов, ещё некоторые показатели:

4.Общий показатель ликвидности показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств.

Отечественные ученые, а в частности Донцова и Никифорова, предлагают следующую методику расчёта общего показателя ликвидности:

К общ.л = (А1 + 0.5А2 + 0.3А3) / (П1 + 0.5П2 + 0.3П3)

Характеризует общую ситуацию с платёжеспособностью организации, объёмами её заёмных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед её кредиторами. Определяет величину заёмных средств, приходящуюся на один рубль полученной среднемесячной выручки[8, с.277].

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

В ходе анализа каждый из приведённых выше коэффициентов рассчитывается на начало и конец периода.

Таким образом, на основании изложенной теории анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия можно сделать следующие выводы:

— все показатели финансово- хозяйственной деятельности, сопоставимы, а, следовательно, внутренние и внешние пользователи бухгалтерской отчетности могут с меньшей долей риска, основываясь на экономическом анализе финансово- хозяйственной деятельности хозяйствующих субъектов, принимать обоснованные управленческие решения: по покупкам и продажам; получению банковских кредитов и заемных средств других организаций.

— финансово- хозяйственный анализ выступает не только составной частью любой из функций управления (прогнозирования и бизнес — планирования, координирования, учета и контроля), но и сам является видом управленческой деятельности, предшествующей принятию управленческих решений для поддержания бизнеса на необходимом уровне.

— перед теорией финансово- хозяйственного анализа стоит задача обоснования нового понимания финансового успеха, который представляет собой не максимизацию прибыли, а успешное сочетание влияния неопределенности и риска; в меньшей степени — обеспечение ликвидности и доходности и в большей мере — достижение «благосостояния акционеров» с учетом коммерческих рисков, что в дальнейшем обеспечит необходимую финансовую устойчивость.

Глава 2. Анализ финансово – хозяйственной деятельности ООО «Зебра»

2.1. Характеристика деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Зебра» — торговое предприятие, занимающееся продажей продуктов питания. ООО «Зебра» начала свою деятельность по продаже продуктов в 1998 году в Москве. Первый филиал по оптовым продажам в Иваново открылся в 2002 году. 5 марта 2005 года был открыт магазин розничных продаж. ООО «Зебра» обеспечивает своими товарами жителей города Иваново и близлежащих населенных пунктов, а также ряд предприятий и фирм, являющихся постоянными клиентами. ООО «Зебра» имеет свою сеть магазинов розничной торговли. В настоящее время работают семь магазинов ООО «Зебра».

Центральным из них является магазин, расположенный по адресу: г. Иваново, ул. Велижская, 59. Магазин расположен на пересечении улиц Б. Хмельницкого и Велижской. На примере данного магазина рассмотрим работу Сети магазинов ООО «Зебра».

Магазины ООО «Зебра» имеют в своей продаже широкий ассортимент продуктов питания, и поэтому составляют серьезную конкуренцию другим магазинам и фирмам, продающим товары аналогичного назначения. В ассортименте продаваемой продукции магазинами, насчитывается ежедневно не менее 100- 120 наименований молочных продуктов, а также колбас, сыров, мясных деликатесов. В ассортимент товаров, продаваемых в магазинах ООО «Зебра», входят следующие виды товаров:

Алкогольная продукция
Пиво и слабоалк. напитки
Напитки б/а
Соки
Молочные продукты
Замороженные продукты
Охлажденные продукты
Мясная гастрономия
Рыбная гастрономия
Яйца
Консервы
Соусы
Бакалея
Детское питание
Кофе, чай, какао
Овощи и фрукты свежие
Кондитерские изделия
Хлебобулочные изделия
Табачные изделия

Основными конкурентами в ценовом отношении, в ассортименте, продаваемой продукции являются такие фирмы как: магазины фирмы «Торговой Лиги» (ул. Б. Хмельницкого), магазин «Пеликан» (ул. Велижская), магазин «Эктра» (пл. 40 – летия Победы), Торговый Центр «Бимарт» (ул. Лежневская), магазин «Европульс» (ул. Станкостроения).

В магазинах ООО «Зебра» имеется система скидок:

Покупателям, приобретающим мясо в магазине с 10 до 11 часов;
Покупателям, приобретающим товары в субботу скидка 3 %.

Поставщиками товаров в магазины ООО «Зебра» являются ведущие отечественные производители продовольственных товаров, такие, как:

ПК «Вологодский молочный комбинат»
ООО «Ивмолоко» (Иваново)
ООО «Адамант» (Г. Рязань)
ОАО «Коломнамолпром» (г. Коломна),
ООО «Косби — М» (г. Кострома),
ЗАО «Стародворские колбасы» (г. Владимир) и ряд других производителей.

Однодневный товарооборот в магазинах ООО «Зебра» составляет в среднем на один магазин 60-70 тыс. руб. Средняя заработная плата продавца в магазине составляет 5000 руб. ООО «Зебра» имеет склад, общей полезной площадью 180 кв. м., общая площадь торгового зала магазина на ул. Велижская составляет 150 м². ООО «Зебра» существует на ивановском рынке сравнительно недавно, но уже сумел завоевать свою нишу, за небольшой срок он успел хорошо осведомиться о каналах связи с поставщиками. Продукты ООО «Зебра» знакомы покупателям невысокими ценами и широким ассортиментом. Администрация г. Иваново поддерживает работу ООО «Зебра» и не препятствует его развитию.

2.2. Анализ балансовой прибыли и выявление резервов ее увеличения

Проведем анализ прибыли предприятия и резервов ее увеличения.

Источником анализа является отчет о прибылях и убытках (см. Приложение № 2 и №4).

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Таблица 2. Структура отчета о прибылях и убытках


Показатели	2005 г.		2006 г.		2007 г.
Показатели	рубли	%	рубли	%	рубли	%
1. Выручка от реализации товаров	33214276	100,00	67263821	100	95915248	100
2.С/с реализации товаров	25974179	78,20	56977938	84,71	83158490	86,70
3.Валовая прибыль	7240097	21,80	10285883	15,29	12756758	13,30
4.Коммерческие расходы	1285903	3,87	2133321	3,17	2720640	2,84
5.Управленч. расходы
6.Прибыль (убыток) от продажи	5954194	17,927	8152562	12,12	10036118	10,46
7.Проценты к уплате					16454	0,02
8.Доходы от участия в других организациях					1923	0,002
9.Прочие опер.доходы	151831	0,4571	187963	0,28	163958	0,17
10.Проч.опер.расходы	754884	2,2728	1411953	2,10	23421	0,02
11.Проч.внерелизац.доходы	2827093	8,5117	369601	0,55	261551	0,27
12.Проч.внерелизац.расх.	295708	0,8903	820568	1,22	1941445	2,02
13.Прибыль(убыток)до налогообложения	7882526	23,732	6477605	9,63	8428230	8,84
14.Налог на прибыль	975060	2,9357	1211935	1,80	2768512	2,89
15.Прибыль(убыток)от обычной деятельности	6907466	20,797	5265670	7,83	5713718	5,96

На основе данных таблицы 2 можно сделать следующие выводы: на протяжении рассматриваемого периода абсолютное значение выручки — нетто увеличивается на 62700,972 тыс. руб. (95915,248-33214,276= 62700,972), что связано как с увеличением объема выпускаемой продукции, так и с повышением цены на нее. Основную долю в выручке с реализации занимает издержки товарооборота. За весь период ее доля увеличилась с 78,20%(25974179/33214276 * 100%) до 86,70%(83158490/95915248 *100%). Данная тенденция неблагоприятна для предприятия, т.к. с увеличением доли затрат соответственно снижается доля прибыли от реализации товара. В основном это произошло за счет наиболее значимых статей себестоимости -постоянного удорожания закупочных цен товара и повышения заработной платы. С данной тенденцией увеличения затрат связано и снижение валовой прибыли, так как она составляет разность между выручкой и затратами.

Снижается доля коммерческих расходов. С одной стороны — это положительная тенденция, т.к. снижаются затраты, что позволяет сохранить прибыль. Но при этом необходимо проанализировать изменения качества продукта, спроса на нее и др. факторы. Уменьшение доли коммерческих расходов также связано с изменением учета транспортных услуг, оказываемых предприятием по доставке товаров. В начале рассматриваемого периода счет за транспортные услуги выставлялся отдельно на фиксированную сумму за определенный тоннаж. Затем предприятие стало на коммерческие расходы относить только себестоимость перевозки продуктов, что позволило уменьшить долю коммерческих расходов.

С уменьшением доли валовой прибыли соответственно снижаются и доли прибыли от продажи, прибыль до налогообложения и прибыль от обычной деятельности. Хотя необходимо рассмотреть влияние на них изменений других доходов и расходов.

Так, например, в 2007 г. у предприятия появляются проценты к уплате по долгосрочным обязательствам, хотя в балансе не отражается задолженность по долгосрочным кредитам и займам. Это может быть связно с тем, что предприятие не смогло вовремя погасить задолженность по краткосрочному кредиту и заключило договор о его пролонгации.

На уменьшение прибыли повлияло также снижение доли прочих операционных и внереализационных доходов (строка 11,12 табл.2), а также повышение внереализационных расходов. Однако, можно сказать, что увеличение внереализационных расходов к 2007 году компенсируется значительным снижением операционных расходов.

Увеличение показателя по стр. 14 характеризует долю прибыли, перечисляемой бюджет; рост этого показателя в динамике происходит, как правило, при увеличении ставок налогообложения. Это нежелательное, но необходимое и не зависящее от предприятия явление. Данный показатель также влияет на величину прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. На основании расчетов можно судить об уменьшении прибыли от обычной деятельности.

Следует также учитывать, что предприятие ведет свой учет по отгрузке товаров, а не по оплате. Следовательно, указанная величина прибыли не соответствует реальному ее значению, т.к. не известно все ли покупатели рассчитаются за полученную продукцию, и не возникнет ли дебиторская задолженность, которая со временем перейдет в разряд просроченной.

Как видно из таблицы 2 прибыль на протяжении рассматриваемого периода снизилась с 20% (6907466/33214276*100%) до 5,96% (5713718/95915248 * 100%). Данная неблагоприятная тенденция объясняется непропорциональным ростом чистой выручки и затрат на издержки обращения. Для того, чтобы повысить прибыль, необходимо либо снизить затраты, что затруднительно, т.к. происходит постоянный рост цен на сырье и существует необходимость повышения заработной платы, либо воздействовать на увеличение выручки. Это возможно с помощью повышения цен на продукцию или за счет увеличения объема реализации товара. Используя первый путь, предприятие значительно снизит свою конкурентоспособность, т.к. на рынке продовольственных товаров действует достаточно жесткая конкуренция, и потребители значительное внимание уделяют цене продукта. Поэтому предприятие вынуждено регулировать свои цены в соответствии со среднерыночным, а кроме того, оно должно учитывать законодательно установленную норму рентабельности по продуктам (на данный момент 15%). Таким образом, наиболее приемлемым путем увеличения чистой выручки является повышение объема реализации. Данными задачами на предприятии занимается коммерческий отдел во главе с коммерческим директором. Кроме этого, необходимо обратить внимание на операционные и внереализационные расходы, а именно не допускать нарушений условий договоров, что влечет за собой возникновение штрафов, следить за составом дебиторской задолженности и не допускать возникновения просроченных долгов.

2.3. Расчет и анализ показателей рентабельности

Источником анализа являются отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия.

Таблица 3. Расчет коэффициентов рентабельности,%

Показатели

2005г

2006г

2007г

1. Коэффициент рентабельности активов

2. Коэффициент рентабельности активов без учета незавершенного производства

3. Коэффициент рентабельности организации (продаж)

4. Рентабельность продукции

5. Коэффициент рентабельности постоянного капитала

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

6. Коэффициент рентабельности простого акционерного капитала

7. Коэффициент рентабельности инвестиций

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

19,1

19,4

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Данные расчетов показывают, что за рассматриваемый период коэффициент рентабельности активов постоянно снижается (с 0,40 (2005г) до 0,22 (2006г) до 0,191 (2007г)), что свидетельствует о снижении эффективности использования всех активов предприятия.

Для анализа рентабельности активов, необходимо рассмотреть их структуру. Следует иметь в виду, что незавершенное строительство, учитываемое в составе внеоборотных активов, — это актив, наличие которого на балансе, как правило, не влечет за собой получение прибыли в данном периоде, но будет давать прибыль в последующие периоды, когда основные средства начнут эксплуатироваться. Таким образом, исключение из расчетов величины незавершенного строительства приводит к повышению рентабельности общих активов.

Для определения факторов, влияющих на рентабельность активов можно представить рентабельность как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Для каждого предприятия влияние этих факторов на рентабельность активов различное. Предприятия, производящие продукцию массового назначения (к которым относится и ООО «Зебра»), будут стремиться в первую очередь повысить оборачиваемость, т.к. при повышении рентабельности продаж может снизиться конкурентоспособность предприятия на рынке за счет роста цен на товары.

Показатель рентабельности продаж показывает, сколько рублей прибыли приходится на рубль реализованных товаров. В течение 2005 – 2007 годов данный показатель постоянно снижается, что является неблагоприятной тенденцией. Это снижение говорит о том, что предприятие получает все меньше прибыли на вложенные средства. Такое изменение может быть связано с тем, что у предприятия постоянно возрастают затраты при незначительных изменениях цен. Для увеличения чистой прибыли необходимо повысить цены, либо увеличить объем продаж. Значительное повышение цен приведет к потере конкурентоспособности, следовательно, предприятию необходимо увеличивать объемы реализации.

Значения показателей рентабельности постоянного и акционерного капитала в нашем случае совпадают, т.к. предприятие не выплачивает дивиденды по акциям и не привлекает долгосрочные заемные средства. В течение рассматриваемого периода рентабельность собственного капитала остается достаточно высокой по сравнению со среднеотраслевой величиной (10%).

Для оценки коэффициентов рентабельности полезно сопоставить их между собой. Сравнивая рентабельность активов и рентабельность собственного капитала, видна разница между этими показателями. Она обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования. Причем рентабельность собственного капитала превышает рентабельность активов, что обусловлено выгодным привлечением и использованием заемных средств.

2.4. Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса

Проведем вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Источником проведения анализа является бухгалтерский баланс предприятия (см. Приложение № 1и № 3).

На основе данных таблицы 4 можно сделать вывод об увеличении стоимости имущества предприятия за рассматриваемый период на 59,5% (34412/21598,2*100%-100%).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Основную часть активов предприятия на начало 2005 г. составляют внеоборотные активы: 68,25%, а оборотные активы составляют соответственно 37,75%.

Таблица 4. Вертикальный анализ баланса предприятия

Структура баланса

Показатели

На начало 2005 г

На конец 2005г

На конец 2006г.

На конец 2007г

Тыс. руб.

АКТИВ

1.Внеоборотные активы

Нематериальные активы

Основные средства

Незавершенное строительство

Долгосрочные финансовые вложения

2.Оборотные активы

Запасы

НДС по приобретенным ценностям

Дебиторская задолженность

Краткосрочные финансовые вложения

Денежные средства

9050,428

45,010

8423,982

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

580,436

1,0

4209,62

1475,243

148,48

1273,624

369,5

352,773

68,25

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

0,34

63,53

4,38

0,01

31,75

11,13

1,12

9,6

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

2,79

7,11

16440,651

40,753

8779,238

7619,66

1,0

5157,528

1580,151

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

196,671

2944,878

435,828

76,12

0,19

40,65

35,28

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

0,00

23,88

7,32

0,91

13,63

2,02

17369,06

33,701

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

16286,4

1033,322

15,625

8371,94

4116,22

213,831

3306,38

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

735,502

67,4

0,13

63,2

4,01

0,06

32,5

15,9

0,83

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

12,8

2,86

17462,3

98,781

14675,4

142,4

2545,8

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

16949,

5558,1

266,6

10593,7

17,896

513,013

50,7

0,29

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

42,6

0,41

7,4

49,3

16,1

0,77

30,7

0,05

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

1,49

ПАССИВ

3.Капитал и резервы

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

4.Краткосрочные обязательства

Заемы и кредиты

Кредиторская задолженность

Доходы будущих

Периодов

Резервы предстоящих расходов

Валюта баланса

9050,581

6953,0

2806,334

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

86,374

2874,573

3681,467

58,684

6780,783

12260,048

72,06

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

27,55

21,16

0,65

22,7

27,94

0,56

27,37

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

100,00

14511,279

3653,0

2806,334

86,374

7965,571

7086,9

1298,639

5732,387

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

55,874

21598,179

67,19

16,91

12,99

0,40

36,89

32,81

6,01

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

26,54

0,26

100,0

16272,1

3653,0

2807,12

86,374

9725,606

9468,85

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

8824,40

644,447

25741,015

63,2

14,2

10,9

0,34

37,69

36,8

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

34,3

2,5

100

8365,8

3653,0

2807,1

86,4

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1819,28

26045

16227

9292,2

1,325

525,23

34412

24,3

10,6

8,16

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

0,25

5,29

75,6

47,1

27,0

0,00

1,53

100,0

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Основную часть пассивов на начало рассматриваемого периода составляют капитал и резервы — 72,06% (стр. 3). Но в дальнейшем наблюдается устойчивая тенденция к ее снижению с 67,19%(2005г) до 24,3%(2007г). Это происходит в основном за счет возрастания доли краткосрочных пассивов с 27,94% (2005г) до 75,6% (2007г).

Оборотные активы, независимо от их удельного веса в имуществе, продолжают оставаться наиболее мобильной его частью и в решающей степени определять платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Прирост оборотных активов означает улучшение структуры имущества с финансовой точки зрения. В составе оборотных активов на начало рассматриваемого периода преобладают запасы. Но в последующем основную часть оборотных активов занимает дебиторская задолженность. Таким образом, прирост оборотных активов происходит преимущественно за счет увеличения дебиторской задолженности. Как видно из баланса, вся дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, следовательно, прирост оборотных средств можно расценивать как признак повышения мобильности имущества предприятия. Увеличение дебиторской задолженности может происходить в основном за счет удорожания товаров. Кроме того, в договора с некоторыми крупными оптовыми покупателями был введен пункт, по которому они могут рассчитываться за реализованный товар не по предоплате, а после реализации, т.е. отгрузка могла быть произведена в одном месяце, а оплата осуществлена в другом. Так как крупные покупатели выбирают товары на достаточно крупную сумму, то и их задолженность соответственно возрастает.

При таких существенных сдвигах в активе баланса необходимо определить за счет каких статей баланса оказался возможным прирост оборотных активов.

При рассмотрении структуры пассивов, можно наблюдать значительное увеличение доли займов и кредитов от 0,56 до 47,16% (строка 4).

Таким образом, основным фактором прироста оборотных активов можно назвать рост краткосрочных заемных средств.

На основе общей оценки актива баланса выявлено увеличение производственного потенциала предприятия. Произошло увеличение доли оборотных активов преимущественно за счет снижения доли внеоборотных активов, и значительного увеличения доли займов и кредитов, что можно расценивать как положительную тенденцию к улучшению финансовой деятельности.

Для общей оценки имущественного потенциала предприятия необходим также анализ динамики состава и структуры пассива баланса. Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы.

На начало 2005 г. собственные средства составляли 72,06%, а заемные -27,94%, то на конец 2007 г. ситуация имеет противоположный характер — собственные средства 24,31%, а заемные — 75,69%. Рост доли заемных средств происходит преимущественно за счет привлечения краткосрочных кредитов, т.к. доля кредиторской задолженности практически не изменяется. Важно отметить, что предприятие за весь рассматриваемый период не использует долгосрочные заемные средства, что может означать отсутствие инвестиций в производство.

Снижение доли собственных средств предприятия происходит за счет уменьшения, как абсолютного значения, так и относительной доли нераспределенной прибыли с 6,06%(2005г) до 0%(2007г).

Рассматривая данные баланса, следует соотнести величину дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. На начало рассматриваемого периода доля кредиторской задолженности значительно превосходила долю дебиторской. Такая ситуация опасна для предприятия тем, что ему необходимо заплатить больше, чем должны предприятию. Но на конец 2005 г. соотношение изменилось, дебиторская задолженность значительно возросла и превысила долю кредиторской. Поэтому погашение кредиторской задолженности можно осуществить за счет погашения дебиторами своих долгов.

Необходимо рассмотреть соотношение внеоборотных активов и собственных средств предприятия. Так как внеоборотные активы являются наименее мобильным элементом имущества, а, кроме того, составляют основной потенциал деятельности предприятия, иметь в качестве их источника покрытия заемные средства рискованно. Таким образом, внеоборотные активы должны иметь в качестве источника покрытия капитал и резервы. Это условие соблюдается лишь на начало 2005 г. В дальнейшем разница между внеоборотными активами и собственными средствами постоянно увеличивается, что значительно усиливает риск предприятия.

2.5. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Таблица 5. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Показатель	На начало 2005г	На конец 2005г	На конец 2006г	На конец 2007г
Источники собственных средств	9555,581	14511,279	16272,165	8365,849
Внеоборотные активы	9050,428	16440,651	17369,069	17462,335
Собственные оборотные средства	505,153	-1929,372	-1096,904	-9096,486
Долгосрочные кредиты и заемные средства	—	—	—	—
Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников	505,153	1929,372	-1096,904	-9096,486
Краткосрочные кредиты и займы	74,684	1298,639	—	16226,937
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	579,837	-630,733	-1096,904	7130,451
Величина запасов и затрат	1475,243	1580,151	4116,225	5558,064
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств	-970,090	-3509,523	-5213,129	-14654,55
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств	-970,090	-3509,523	-5213,129	-14654,550
Излишек (недостаток) общей величины основных источников	-895,406	-2210,884	-5213,129	1572,387

Из приведенной таблицы 5 видно, что величина собственных оборотных средств, практически весь рассматриваемый период (кроме начала 2005 г.) имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что внеоборотные активы финансируются не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных займов. Поэтому предприятие испытывает недостаток краткосрочных заемных ресурсов в сумме с собственными оборотными средствами для финансирования запасов и затрат. Лишь на конец 2007 г., когда величина и доля заемных средств значительно возрастаю, положение предприятия немного улучшается и образуется излишек общей величины основных источников.

Таким образом, предприятие в течение 2005 и 2006 г.г. было не в состоянии профинансировать запасы и затраты за счет собственных оборотных средств и краткосрочных кредитов, и согласно данной методике находилось в кризисном финансовом состоянии. Запасы же финансировались за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно, т.к. при одновременном требовании кредиторов предприятия погасить им свои долги, может не остаться средств для формирования запасов, что нарушит производственный процесс и соответственно всю деятельность данного предприятия. К концу 2007 г. положение предприятия несколько улучшается и его можно охарактеризовать как неустойчивое.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Данный анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости может дополнить расчет относительных коэффициентов финансовой устойчивости или структуры капитала.

Таблица 6. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	На начало 2005г	На конец 2005г	На конец 2006г	На конец 2007г
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	2,58	2,05	1,72	0,32
Коэффициент собственности (автономии)	0,72	0,67	0,63	0,24
Коэффициент концентрации акционерного капитала	0,49	0,30	0,25	0,19
Коэффициент финансовой зависимости	0,28	0,33	0,37	0,76
Собственные оборотные средства	505,153	-1929,372	-1096,904	-9095,161
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,12	-0,374	-0,131	-0,537
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	0,34	-1,221	-0,266	-1,636
Коэффициент маневренности	0,05	-0,133	-0,067	-1,087
Коэффициент соотношения мобильных средств	0,47	0,31	0,48	0,97
Коэффициент имущества производственного назначения	0,79	0,83	0,83	0,67

Данные таблицы 6 свидетельствуют о том, что коэффициент соотношения собственных и заемных средств на протяжении рассматриваемого периода постоянно снижается. Если на начало 2005 г. собственные средства превосходили заемные в 2,58 раз, то на конец 2007 г. это соотношение снизилось до 0,32. То есть, доля собственных средств уменьшается и соответственно снижается финансовая устойчивость предприятия. В тоже время, с уменьшением коэффициента соотношения собственных и заемных средств, а также коэффициента имущества производственного назначения, возрастает мобильное имущество предприятия, что немаловажно в постоянно изменяющейся рыночной ситуации.

Об этом же свидетельствуют и коэффициенты автономии, концентрации акционерного капитала, финансовой зависимости. Все они показывают существенное возрастание доли заемных средств.

Для расчета коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными источниками и коэффициента маневренности необходима величина собственных оборотных средств. Она рассчитывается как разница между величиной собственных средств и внеоборотными активами и показывает какая величина собственных средств идет на финансирование оборотных активов и в частности запасов. Расчеты показывают, что величина собственных оборотных средств за исключением 2005 г. имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что предприятию недостаточно собственных средств для финансирования внеоборотных активов, и для этого привлекаются краткосрочные заемные источники финансирования.

Значительно возрастает коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Это говорит о том, что предприятие уменьшает вложения во внеоборотные активы, в то время, как оборотные заметно увеличиваются. И к концу 2007 г. их соотношение очень близко к единице. Это произошло за счет увеличения доли запасов и значительного роста дебиторской задолженности.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения. В течение 2006 г. он имеет наибольшую величину, что может быть связано с вложением средств в основные средства и незавершенное строительство. Хотя на протяжении всего периода данный показатель не опускался ниже установленного ограничения (0,5), что говорит об отсутствии необходимости пополнять имущество производственного назначения.

Таким образом, на основе анализа абсолютных показателей и коэффициентов финансовой устойчивости можно говорить о нерациональной структуре капитала. Недостаток собственных средств для финансирования внеоборотных активов приводит к необходимости привлекать краткосрочные заемные средства, а в некоторые периоды времени формирование запасов осуществлять за счет кредиторской задолженности, что достаточно рискованно.

Для улучшения сложившейся ситуации предприятию можно привлечь долгосрочные заемные средства. Часть из них финансируется нормально, а другая часть идет на пополнение собственного капитала для финансирования внеоборотных активов. Это значительно снизит риск неплатежеспособности и повысит финансовую устойчивость предприятия.

2.6. Анализ ликвидности баланса ООО «Зебра»

Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Зебра» за 2005 – 2007 гг.

Таблица 7. Анализ ликвидности баланса

2005 год, тыс. руб.						Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	1312,273	435,828	П1	3629,783	5732,387	-2317,51	-5296,559
А2	1273,624	2944,878	П2	74,684	1354,513	1198,94	1590,365
А3	1624,723	1777,822	П3	—	—	1624,723	1777,822
А4	9049,428	16439,651	П4	9555,581	14511,279	-506,153	1928,372
Баланс	13260,048	21598,179	Баланс	13260,048	21598,179	Х	Х
2006 год, тыс. руб.						Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	435,828	735,502	П1	5732,387	8824,403	-5296,56	-8088,901
А2	2944,878	3306,388	П2	1354,513	644,447	1590,365	2661,941
А3	1777,822	4345,681	П3	—	—	1777,822	4345,681
А4	16439,651	17353,444	П4	14511,279	16272,165	1928,372	1081,279
Баланс	21598,179	25741,015	Баланс	21598,179	25741,015	Х	Х
2007 год, тыс. руб.						Платежный излишек (недостаток)
Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А1	735,502	530,909	П1	8824,403	9292,25	— 8088,901	-8761,3
А2	3306,388	10593,66	П2	644,447	16753,487	2661,941	6159,83
А3	4345,681	8370,476	П3	—	—	4345,681	-8370,476
А4	17353,444	14916,541	П4	16272,165	8365,849	1081,279	-6550,69
Баланс	25741,015	34411,586	Баланс	25741,015	34411,586	Х	Х

Исходя из представленных выше таблиц, можно сделать следующие выводы.

На протяжении рассматриваемого периода баланс предприятия является неликвидным, и к концу 2007 г. ситуация ухудшается.

За весь анализируемый период не соблюдается первое неравенство, что говорит о неспособности предприятия при необходимости погасить свои срочные обязательства за счет имеющихся денежных средств. В течение данного периода разница между величиной денежных средств и кредиторской задолженности постоянно возрастает. Это происходит в основном за счет значительного роста кредиторской задолженности. Такая ситуация делает положение предприятие достаточно рискованным.

Второе неравенство соблюдается за исключением 2007 г. В 2005 и 2006 г.г. предприятие способно было погашать займы и кредиты за счет дебиторской задолженности. Но к концу 2007 г. величина заемных средств значительно возросла, и погасить ее с помощью дебиторской задолженности стало невозможно. Это еще более усложнило положение предприятия. Сложившаяся ситуация говорит о низкой текущей ликвидности предприятия.

Чтобы определить перспективную ликвидность, необходимо рассмотреть соотношение запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям) и долгосрочных кредитов и займов. Данное предприятие на протяжении всего рассматриваемого периода не прибегало к долгосрочным заемным средствам. Следовательно, у него не возникает обязательств в долгосрочной перспективе. Отсюда также можно сделать вывод, что источником финансирования запасов является либо займы и кредиты, либо кредиторская задолженность. При рассмотрении последнего соотношения труднореализуемых активов и постоянных пассивов выявлено, что необходимое условие соблюдается только в начале 2005 г., когда внеоборотные активы полностью покрываются собственными средствами. В дальнейшем это соотношение нарушается. Можно предположить, что при недостаточности собственных средств, предприятие для финансирования внеоборотных активов прибегает к заемным средствам. Но так как долгосрочные займы и кредиты не используются, то наиболее вероятным источником вложений в необоротные активы служат краткосрочные заемные средства. Тогда для финансирования запасов используется кредиторская задолженность, что может привести к ее росту и, следовательно, к нарушению первого неравенства.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Таким образом, предприятие находится в очень рискованном положении. Во-первых, за счет того, что недостаточно собственных средств для погашения внеоборотных активов ему приходится использовать для этого краткосрочные заемные средства. А, во- вторых, то, что предприятие имеет очень низкую текущую ликвидность, т.е. не способно погасить всю кредиторскую задолженность в случае необходимости.

Считается, что у нормально функционирующего предприятия оборотные активы должны превышать краткосрочные пассивы, т.е. часть текущих активов погашает краткосрочные пассивы, другая часть погашает долгосрочные обязательства, оставшаяся идет на пополнение собственного капитала. Поэтому данному предприятию для снижения риска своего положения можно прибегнуть к использованию долгосрочных заемных средств. Это укрепит его финансовое положение и снизит риск неплатежеспособности.

Таблица 8. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2005 г.

Показатели	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Изменения за период
Коэффициент общей ликвидности	≥2	1,14	0,73	-0,41
Коэффициент срочной ликвидности	≥1	0,7	0,48	-0,22
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,35	0,06	-0,29
СОС		505,153	-1985,246

Таблица 9. Анализ коэффициентов ликвидности предприятия за 2006 г.

Показатели	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Изменения за период
Коэффициент общей ликвидности	≥2	0,73	0,95	0,22
Коэффициент срочной ликвидности	≥1	0,48	0,46	-0,02
Коэффициент абсолютной ликвидности	≥0,2	0,06	0,08	-0,02
СОС		-1985,246	-452,457

С помощью коэффициентов ликвидности можно определить финансовые возможности предприятия для регулярного и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Общую тенденцию состояния ликвидности предприятия можно проследить на изменении показателя чистого оборотного капитала. Расчеты показывают, что только лишь на начало 2005 г. этот показатель имеет положительное значение, т.е. когда краткосрочные обязательства могут полностью покрываться оборотными активами. Следовательно, снижение этого показателя свидетельствует об уменьшении уровня ликвидности предприятия.

Об этом же свидетельствует и коэффициент абсолютной ликвидности, который соответствует нормативному значению только на начало 2005 г. В дальнейшем данный показатель значительно снижается. Коэффициенты срочной и общей ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода значительно ниже нормальных ограничений.

Данные результаты свидетельствуют о низком уровне ликвидности предприятия. В случае предъявления всеми кредиторами требования о погашении долгов, предприятие не сможет удовлетворить все требования и сохранить условия для продолжения своей деятельности.

Такое положение объясняется тем, что данное предприятие является промышленным, а это, как правило, говорит о большом удельном весе запасов и малом удельном весе денежных средств. Кроме того, за рассматриваемый период происходит постоянное увеличение кредиторской задолженности, а также величины заемных средств.

Для того, чтобы повысить ликвидность предприятия необходимо либо увеличить оборотные активы при неизменной сумме краткосрочных обязательств, либо снизить краткосрочные долги. Увеличить оборотные активы можно с помощью привлечения долгосрочных займов. Это не повлечет увеличения краткосрочной задолженности, зато в оборотных активах появится дополнительный источник покрытия. Если невозможно прибегнуть к долгосрочным источникам заимствования, то можно уменьшить величину краткосрочных обязательств путем реализации части запасов и погашения данными средствами кредиторской задолженности.

2.7. Анализ деловой активности ООО «Зебра»

Проведем анализ деловой активности деятельности ООО «Зебра».

Таблица 11. Анализ деловой активности, %

Показатель	2005г	2006г	2007г
Коэффициент оборачиваемости активов	1,91	2,84	3,19
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	15,75	21,52	13,8
Средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, дн.	23,18	16,96	26,45
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	7,10	9,24	10,59
Средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности	51,44	39,50	34,47
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств	17,00	20,00	17,19
Средний срок оборота материальных средств, дн.	21,47	18,25	21,23
Коэффициент оборачиваемости денежных средств, дн.	48,19	114,85	153,65
Средний срок оборачиваемости денежных средств, дн.	7,57	3,18	2,38
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	2,76	4,27	7,43

Результаты расчета свидетельствуют о том, что в течение рассматриваемого периода оборачиваемость активов постоянно возрастает. Целесообразно рассмотреть оборачиваемость не по всем оборотным активам, а по отдельным их элементам.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности заметно возрастает в 2007 г. по сравнению с 2005 г., а число дней одного оборота соответственно уменьшается, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Но в 2007 г. положение снова ухудшается: коэффициент оборачиваемости заметно снижается. Это объясняется значительным увеличением доли дебиторской задолженности в оборотных активах. В такой ситуации предприятию необходимо ужесточать политику кредитования.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет неблагоприятную тенденцию: в течение рассматриваемого периода этот показатель постоянно возрастает, а количество дней одного оборота соответственно снижается. Эта тенденция может неблагоприятно сказаться на ликвидности предприятия, если средний срок оборачиваемости кредиторской задолженности будет превышать средний срок оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. предприятие будет вынуждено чаще платить по своим долгам, чем получать денежные средства от своих дебиторов.

Коэффициент оборачиваемости материальных активов также неодинаков и наилучшее его значение соответствует 2006 году. В 2005 г. и 2007 г. этот показатель уменьшается, что говорит о замедлении оборачиваемости материальных активов. Причиной этого могут служить излишние запасы.

Оборачиваемость денежных средств заметно возрастает к концу 2007 г., что является положительным моментом. Также увеличивается и коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что свидетельствует об усилении активности средств, которыми рискуют акционеры. Такое повышение свидетельствует об увеличении уровня продаж, что в значительной степени должно обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственников в общем капитале предприятия. Что и наблюдается при вертикальном анализе баланса предприятия.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Как видно из таблицы продолжительность операционного цикла после некоторого снижения снова увеличивается. Такая же тенденция наблюдается и у составляющих операционного цикла. Продолжительность финансового цикла в течении 2005 и 2006 г.г. имеет отрицательное значение, т.е. время, когда предприятию нужно отдать финансовые ресурсы больше, чем время, когда они находятся в виде материальных ресурсов и дебиторской задолженности, следовательно, можно предположить, что появляются излишние финансовые ресурсы, и это снижает эффективность финансовой деятельности предприятия. Но к концу периода данный показатель имеет положительное значение и задача предприятия не допустить его увеличения.

Таким образом, при существующих неблагоприятных тенденциях изменения коэффициентов оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, положение предприятия на данный момент нельзя назвать критическим. Для повышения коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности можно воздействовать на срок оборачиваемости путем изменения договорных условий расчетов с поставщиками. Таким же образом можно воздействовать на показатель оборачиваемости дебиторской задолженности. Для этого можно сократить сроки между поставкой товара и его оплатой.

2.8. Анализ внешней и внутренней среды предприятия ООО «Зебра»

Внутренняя среда предприятия определяется также как и внешняя множеством факторов. Внутренние факторы формируются самим предприятием в процессе его деятельности.

Внешними факторами, оказывающими влияние, являются: 1) законы и постановления федеральной и местной власти, касающиеся деятельности малого предприятия; 2)работа предприятий-конкурентов; 3)поставка сырья.

Одним из наиболее значительных факторов является работа предприятий-конкурентов, производящих однородную продукцию. По нашему мнению произведем оценку качества продукции, привлекательность внешнего вида, цены, стабильности продаж, а данные по занимаемой доле рынка возьмем из проводимых Отделом статистики г. Иваново исследований.

Таблица 13. Анализ внешней и внутренней среды ООО «Зебра»

Характеристики конкурирующих предприятий	«Бимарт»	«Главмаг»	ИП	ООО «Зебра»
Качество продукции	Низкое	Среднее Низкое	Высокое	Высокое
Привлекательность внешнего вида	Низкая	Средняя	Высокая	Высокая
Цена	Низкая	Средняя Высокая	Высокая	Средняя
Занимаемая доля рынка 2006г, % (оценка)	84	10	4	2
Занимаемая доля рынка 2007г, % (оценка)	81	9	3	7
Стабильность продаж	Высокая	Средняя	Средняя	Высокая

Как видно из таблицы 13 основным конкурентом в плане цен нашему предприятию является «Бимарт». Однако, в силу большой разницы качества товара, потребительские предпочтения населения склонны к товарам ООО «Зебра».

К факторам внутренней среды можно отнести работу специалистов на предприятии, общую оценку статей баланса финансово-хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособность и ликвидность предприятия. Анализ данных показателей проводился в данной работе для оценки потенциальной возможности предприятия.

К внутренним факторам производства (кроме выше перечисленных) относят также организацию труда на предприятии.

Маркетинговая стратегия и политика: Маркетинговая возможность фирмы — привлекательное направление маркетинговых усилий, на котором конкретная фирма может добиться конкурентного преимущества. [8,с.47]

Разработка стратегии деятельности предприятия осуществляется посредством перспективного планирования. Как известно, современные темпы изменений и увеличения объема знаний столь велики, что стратегическое планирование выступает по существу единственным способом прогнозирования.

Стратегия коммерческой деятельности закладывается в основу всей хозяйственной деятельности ООО «Зебра» и ориентирована на реализацию его основной стратегической цели. Она определяет перспективные направления развития его функциональных подразделений, которые способствуют реализации стратегии.

Полученные результаты исследований являются основой для разработки методического подхода к установлению основной стратегической цели деятельности ООО «Зебра», определения общего направления ее развития и стратегических альтернатив. Данный подход предполагает использование широко признанного в зарубежной практике метода SWOT- анализа, который позволяет оценить силу, слабость, возможности и угрозы. Матрица SWOT дает возможность свести результаты проведенных исследований в систему, установить линии связи между силой и слабостью, которые присущи фирме, внешними угрозами и возможностями, которые в дальнейшем будут использованы для формулирования его стратегии.

Применим метод SWOT — анализа для установления основной стратегической цели деятельности магазина ООО «Зебра».

Возможности: 5 — очень высокие, 4 — высокие, 3 — средние, 2 — низкие, 1 — очень низкие; угрозы: 5 — очень сильная, 4 — сильная, 3 — средняя, 2 — слабая, 1 — очень слабая.

Сильные и слабые стороны: 5 — очень высокое значение, 4 — высокое, 3 — среднее, 2 -низкое, 1 — очень низкое.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Таблица 14. Карта SWOT деятельности

Возможности	баллы	Угрозы	баллы
Расширение сегмента рынка	5	Ужесточение налоговой политики	5
Обновление ассортимента	4	Наличие сильных конкурентов	4
Внедрение новой технологии	4	Нестабильность политической ситуации	4
Благоприятные перспективы развития рынка	5	Неплатежеспособность предприятий клиентов	4
Повышение качества продукции	4	Низкая покупательная способность населения	3
Итого	22	Итого	20
Сильные стороны	баллы	Слабые стороны	баллы
Наличие продукции	4	Слабая база НИОКР	5
Стабильность спроса на товары	5	Недостаточно высокий уровень квалификации кадров	5
Наличие передовой технологии	4	Отсутствие службы маркетинга	5
Стабильные связи с поставщиками	5	Ограниченность номенклатуры	4
Низкие издержки по продажам товаров	5	Отсутствие четко выраженной стратегии предприятия	5
Итого	23	Итого	24

Рассчитаем общую оценку каждого из четырех параметров карты SWOT. Наибольшее влияние на деятельность исследуемого предприятия оказывают его внутренние слабые стороны (24 балла).

Для определения связей между возможностями, угрозами, сильными и слабыми сторонами деятельности магазина ООО «Зебра» составим обобщающую матрицу SWOT.

Таблица 15. Обобщающая матрица SWOT

		Возможности	Угрозы
		Баллы (22)	Баллы (20)
Сильные стороны	Баллы (23)	23 * 22 = 506	23 * 20 » 460
Слабые стороны	Баллы (24)	24 * 22 = 528	24*20 = 480

Перемножение факторов, представленных в карте SWOT, позволяет получить соответствующие значения в полях матрицы SWOT («Слабость и возможности», «Слабость и угрозы», «Сила и возможности», «Сила и угрозы»). Наибольшее из них определяет основную стратегическую цель, направления развития коммерческой деятельности магазина ООО «Зебра» и в рамках его ~ выбор альтернативной стратегии развития магазинов либо их комбинации.

Результаты расчетов показали, что наибольшее значение было определено в поле «Слабость и возможности» (СЛВ) (528 баллов), следовательно, усилия деятельности ООО «Зебра» должны быть направлены на минимизацию слабых сторон их деятельности. То есть целью деятельности должен стать рост объема продаж, который может быть достигнут применительно стратегии стабильности.

2.9. Анализ показателей хозяйственной деятельности ООО «Зебра»

Комплексная оценка предприятия определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности как самого предприятия, так и его партнеров.

Таблица 16. Анализ показателей хозяйственной деятельности ООО «Зебра»

Факторы успеха

Оценка потенциала предприятия

Относительный уровень потенциала предприятия по сравнению с оптимальным потенциалом

действующий

оптимальный

Общее управление:

· Соответствие системы управления особенностям среды предприятия;

· Управление риском

· Организация внедрения нововведений;

· Кадровый потенциал

· Корпоративная культура

0,7

0,3

0,8

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

0,9

0,5

1,0

0,64

Финансовое управление:

· Финансовая устойчивость

· Ликвидность

· Возможность получения кредитов

· Управление денежными потоками

· Налоговая оптимизация

0,2

0,3

0,7

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

0,5

0,8

1,0

0,5

Маркетинг:

· Анализ рынка;

· Эффективность использования методов продвижения продукции на рынке

· Каналы товародвижения

0,5

0,7

0,8

1,0

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

1,0

0,67

Производство:

· Себестоимость продукции

· Управление запасами

· Материально – техническое снабжение

· Уровень применяемой техники и технологии

0,8

0,7

0,9

1,0

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1,0

0,825

Анализ показателей хозяйственной деятельности предприятия ООО «Зебра» произведен на основе методики Завьялова П.С. и Демидова В.Е., изложенными ими в книге «Формула успеха: маркетинг»[4,c.129].

Итого среднее арифметическое по таблице 16: 0,66

В таблице 16 произведен анализ хозяйственной деятельности ООО «Зебра» со стороны многих факторов. При оценке комплексного показателя следует вывод о том, что потенциал 66% это средний, причем производственный потенциал находится на высоком уровне, это характеризует предприятие с хорошей стороны. Общее управление и маркетинг находятся примерно на одном уровне: маркетинговая политика в системе продаж, распределения, продвижения товара, сбыта, рекламы проводится на предприятии на высоком уровне высококвалифицированными специалистами – маркетологами. Особое внимание необходимо уделить развитию этих трех компонентов.

2.10. Анализ и прогноз товарооборота ООО «Зебра»

Важное место в системе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия занимает прогноз дальнейшей деятельности предприятия на основе текущих показателей деятельности предприятия с применением различных методик прогнозирования.

Отдел маркетинга ООО «Зебра» для прогнозирования объема продаж товаров на будущий период произвел оценку рыночного потенциала: неудовлетворенный спрос на продукты не переходит на последующий период времени. Если сегодня покупатель не смог купить буханку черного хлеба, спички, тушенку или др. продукты питания, то это не значит, что завтра он купит их вдвое больше.

Для продуктов питания характерна комплексность спроса, т. е. спрос на одни товары порождает спрос на другие.

Ограниченность сроков хранения продуктов определяет совпадение в основном размеров покупок с размером потребления этих продуктов.

Наличие нетоварных источников потребления (в основном за счет домашнего хозяйства) затрудняет анализ рынка продовольствия.

Спрос на продукты питания сильно зависит, от природно-климатических факторов, национальных и религиозных особенностей, обычаев, привычек, эстетических и психологических факторов. Эти факторы плохо измеряются, что затрудняет анализ рынка.

По продуктам питания весьма значительна доля импульсных, не планируемых заранее покупок. Следовательно, при изучении рынка продовольственных товаров очень трудно учесть покупательские намерения.

Проведем анализ и прогноз товарооборота ООО «Зебра», используя статистические методы исследования. Имея динамический ряд по товарообороту продуктов питания ООО «Зебра» за предшествующие годы, можно выявить основную тенденцию товарооборота за достаточно длительный период времени и определить, как может развиваться в дальнейшем товарооборот, т. е. рассчитать прогноз общего объема товарооборота при сложившихся темпах роста. Такой расчет называется экстраполяцией и используется при прогнозировании товарооборота. Прежде чем производить расчеты по экстраполяции, необходимо наиболее точно определить общую тенденцию развития товарооборота математически через какое-либо уравнение: прямой (если он растет равномерно) или кривой типа параболы второго порядка (если товарооборот растет с некоторым ускорением) и т. д.

Уравнение прямой выражается:

Yt = a0 +a1*t

Где a1 — коэффициент, показывающий во сколько раз возрастает признак у при увеличении t на 1 месяц.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

a0 — параметр среднего значения у.

Для нахождения параметров уравнения прямой решают следующую систему уравнений:

n* a0+∑t* a1=∑y

∑t* a0+∑t* a1=∑y*t

n-число месяцев,

y- фактический объем товарооборота.

Таблица 17. Объем продаж по месяцам в ООО «Зебра» за 2007 год

Месяцы

Объем продаж, тыс. руб.

апрель

май

июнь

июль

август

сентябрь

октябрь

ноябрь

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

декабрь

1620

1580

1630

1695

1645

1710

1730

1750

1770

Для выполнения общей тенденции развития в данном ряду динамики произведем сглаживание ряда с помощью скользящей средней (применив 5-ти членную среднюю); произведем аналитическое выравнивание ряда динамики по прямой линии.

Составим таблицу с расчетами:

Таблица 18. Вспомогательная расчетная таблица

Мес.

Объем

продаж

тыс.руб.

5-ти членная

скользящая

средняя

t²

Y*t

Апр

Май

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Июнь

Июль

Авг

Сент

Окт

Нояб

Дек

1620

1580

1630

1695

1645

1710

1730

1750

1770

—

1579,4

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

1618,2

1634

1652

1688

1706

—

-4

-3

-2

-1

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

-6480

-4740

-3260

-1695

1710

3460

5250

7080

15130

1325

n* a0+∑t* a1=∑y

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

∑t* a0+∑t²* a1=∑y*t

9* a0 +0* a1 =15130

0* a0+60* a1=1325

a0=1681

a1 =22,1

y= a0+ a1 *t

y= 1681+22,1*t

Так как a1 ›0, следовательно, за 2007 год происходил постепенный рост объема реализованных продуктов в среднем на 22,1 тыс. руб. в месяц.

Спрогнозируем товарооборот по продуктам питания в ООО «Зебра» на декабрь 2008 года:

У = 1681+22,1*16=2034,6 тыс. руб.

Для увеличения товарооборота магазинам ООО «Зебра» можно посоветовать маркетинговый подход в стимулировании сбыта товаров:

I. Рекламная деятельность.

1). ООО «Зебра» рекламирует все виды продаваемых товаров с помощью рекламных листовок. Эти листовки имеют красивое оформление и информационный блок .

2). Размещение рекламы в печатных изданиях, на телевидении. Однако это является одним из самых дорогостоящих видов продвижения, и поэтому увеличение объема продаж за счет этого элемента комплекса маркетинга вряд ли сможет покрыть затраты, связанные с ним.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

3). Кроме того, в настоящее время, очень эффективным способом размещения рекламы становится Интернет, поэтому ООО «Зебра» также использует и эту рекламу, что очень эффективно и не требует больших капитальных вложений.

II Стимулирование сбыта

Скидки с цены товаров. При закупке определенного объема товаров, а также постоянным оптовым покупателям, предоставляться 3 — процентные и 5-процентные скидки.

III.Связь с общественностью.

ООО «Зебра» принимает участие в выставках товаров по продуктам питания.

IV. Персональные продажи.

Личная продажа занимает важное место в средствах продвижения товаров магазина. Она, как следует из самого названия этого вида продвижения, предполагает личный контакт продавца с покупателем, диалог, а не монолог, как в случае с рекламой.

Негативные качества личной продажи (такие как: высокие издержки в расчете на одного покупателя, кратковременный эффект стимулирования и т.д.) частично снимаются в процессе организации творческой продажи. К этому можно отнести участие в выставках. Опыт общения с посетителями выставки позволит сделать вывод о спросе на товары. Участие в выставке позволяет одновременно осуществлять и коммуникативную, и ценообразовательную, и сбытовую, и товарную политику магазина ООО «Зебра». Едва ли какой-нибудь другой из инструментов маркетинга обладает способностью представить во всей полноте фирму и ее товар, одновременно предоставляя возможность личного контакта с клиентом.

Таким образом, с помощью продвижения товары «проталкивают» на рынок, завоевывают покупателей, стимулируют сбыт. Мероприятия по стимулированию сбыта стоят не дешево, но без них не обойтись, а затраты, как правило, относятся к производственным затратам.

Заключение

В данной дипломной работе проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Зебра». На основании проведенного нами исследования можно сделать следующие выводы.

В первой главе работы рассмотрены теоретические основы финансово — хозяйственного анализа деятельности предприятия. Финансово — хозяйственный анализ представляет собой самостоятельную отрасль научных знаний, имеющую свой предмет и объекты исследования, целевую направленность, метод и методику, способы и приемы для выявления того, что интересует пользователей результатов анализа.

Под методом финансово — хозяйственного анализа понимается диалектический метод подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. Характерными особенностями метода финансово — хозяйственного анализа являются: использование системы показателей, всесторонне характеризующих финансовую и хозяйственную деятельность, изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между ними в целях повышения социально-экономической эффективности.

Для анализа финансовой деятельности используется система показателей (абсолютные, относительные, структурные, приростные), причем, с одной стороны дается оценка показателей состояния финансов по предприятию, а с другой успешного его применения.

Финансовое состояние предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Финансовое положение предприятия характеризуется тремя группами показателей:

а) показатели ликвидности;

б) показатели финансовой устойчивости;

в) показатели деловой активности.

Финансовое благополучие предприятия во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие его обязательств.

Во второй части работы была рассмотрена характеристика ООО «Зебра».

Прибыль на протяжении рассматриваемого периода (с 2005 по 2007 гг.) снизилась с 20% до 5,96%. Данная неблагоприятная тенденция объясняется непропорциональным ростом чистой выручки и затрат на производство продукции. Для того, чтобы повысить прибыль, необходимо либо снизить затраты, что затруднительно, т.к. происходит постоянный рост цен на сырье и существует необходимость повышения заработной платы, либо воздействовать на увеличение выручки. Это возможно с помощью повышения цен на продукцию или за счет увеличения объема реализации.

Финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительное, и хотя имеются довольно серьезные трудности, но ООО «Зебра» расплатился со всеми своими долгами как перед бюджетом, так и перед другими организациями, на предприятии стабильно выплачивают заработную плату.

В настоящее время рынок характеризуется ростом уровня конкуренции, к основным игрокам на рынке, которыми до этого времени являлись хлебозаводы города, добавились пекарни, наращивающие свои объемы и имеющие более гибкую структуру ассортимента, большие возможности варьирования цены.

В результате проведенного в работе хозяйственного анализа предприятия можно дать следующие рекомендации: предприятию необходимо снижать цены на товары за счет снижения издержек обращения, повышать маневренность собственных средств, увеличивать долю инвестиционного капитала, уменьшать долю заемных средств с большими процентами займа.

Список использованных источников

1. Баканов, И.М., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа. Учебное пособие./ И. М. Баканов, А. Д. Шеремет.- М.: Финансы и статистика, 2001. -346 с.
2. Волдайцев, С.В.Оценка бизнеса и инноваций. / С. В. Волдайцев. – М.: Филинов, 2002. — 431 с.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации: Ч. 1, 2 и 3: принят Государственной думой РФ 21 октября 1994 года: по состоянию на 1 янв. 2003 г. — М.: Юрайт-Издат, 2003. — 461 с.
4. Григорьев, В.В. Оценка предприятия: теория и практика. / В. В. Григорьев, М.А. Федотова. М.: Инфра-М, 2001. — 428 с.
5. Завьялов, П.С. Формула успеха: маркетинг./ П.С. Завьялов, В.Е. Демидов. — М.: МО, 2004. — 356с.
6. Классон, Б. Управление финансовой деятельностью компании. М.: Инфра-М, 2003. —319 с.
7. Ковалев, А. П. Оценка стоимости имущества промышленного предприятия. Учебное пособие. М.: Статистика, 2001. — 548 с.
8. Ковалев, В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2000. — 347 с.
9. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2003. — 512 с.
10. Козырев, А.Н. Оценка статистики интеллектуальной собственности. М.: Финансы и статистика, 2001.—598с.
11. Кондроков, Н.П. Основы финансового анализа. М. Информ-М, 2002. — 465 с.
12. Конституция Российской Федерации. — М.: Приор, 2001. — 32 с.
13. Контролинг как инструмент управления предприятием. Учебник. / Под ред. Н.Г. Данилочкиной — М.: ЮНИТИ, 2002. — 348 с.
14. Котлер, Ф. Основы маркетинга. Пер. с англ. М.: Бизнес-книга, 1999. — 427 с.
15. Организация и методы оценки предприятия. Учебник. М.: Экмос, 2002. — 526 с.
16. Положения по бухгалтерскому учету. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Проспект, 2004. — 176 с.
17. Протт, Ш.П. Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний. М.: Экмос, 2004. — 417 с.
18. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. Минск: Беларусь, 2000. — 458 с.
19. Статистический сборник Госкомстата России, 2000. — 673 с.
20. Черняк, В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2002. — 520 с.
21. Экономический анализ./ Под редакцией проф. М.И. Баканов, проф. А.Д. Шеремета.- М.: Финансы и статистика, 2002. — 540 с.

Предыдущий пример

Следующий пример