Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом
1.1. Сущность и структура оборотного капитала
1.2. Содержание процесса управления оборотным капиталом
1.3. Методы управления оборотным капиталом
Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Башкиргаз»
2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Башкиргаз»
2.2. Управленческий анализ деятельности объекта исследования
2.3. Финансовый анализ объекта исследования ООО «Башкиргаз»
2.4. Маркетинговый анализ деятельности ООО «Башкиргаз»
2.5. Выводы по анализу социально-экономического состояния организации
Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом
3.1. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом
3.2. Расчетные исследования и разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотным капиталом
3.3. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий
Заключение
Список использованных источников

Введение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. В условиях командной экономики действовал централизованный государственный контроль над оборотным капиталом и соответствующие  ему методу управления. Однако при переходе к рыночному способу хозяйствования эти методы уже не могут использоваться. Требуется их адаптация к изменившимся условиям и перенос акцентов управления на уровень организации.

Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Конкурентные позиции организации на рынке в значительной степени определяются эффективностью управления оборотным капиталом каждого хозяйствующего субъекта. Распространение бартерных сделок, прямого товарного обмена, рост дебиторской и кредиторской задолженности, угроза банкротства являются последствиями острого недостатка оборотного капитала и неэффективного  его использования. в свою очередь, это приводит к сужению ассортимента объемов реализации материалов и оказывает негативное влияние на выполнение организациями своих целей. В этих условиях необходим поиск новых подходов к управлению оборотным капиталом организаций.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались  многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом  становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Цель выпускной квалификационной работы – формирование эффективной стратегии управления оборотным капиталом на предприятии.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть теоретические основы управления оборотным капиталом по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз»,

— провести анализ эффективности управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз»,

— разработать мероприятия по совершенствованию системы управления оборотным капиталом ООО «Башкиргаз».

Объектом исследования явилось предприятие ООО «Башкиргаз», занимающееся реализацией природного газа на территории РБ, торгово-закупочной деятельностью.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы авторов о финансовой деятельности: Савицкой Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [27], Е.С.Стояновой  Финансовый менеджмент: теория и практика [29]  и А.А.Ковалева Финансовый анализ: методы и процедуры [15].

Глава 1. Теоретические аспекты управления оборотным капиталом

1.1. Сущность и структура оборотного капитала

В настоящее время особенно ярко проявилась прямая зависимость благосостояния хозяйствующего субъекта от состояния его оборотного капитала. Сейчас в России нет такой организации, которая бы не ощущала недостатка в нем. Распространение бартерных сделок, прямого товарного обмена, рост дебиторской и кредиторской задолженности, кризис неплатежей — все это последствия острого недостатка оборотного капитала.

Сложившаяся ситуация резкого сужения объемов платежеспособного спроса, потеря текущих активов организаций вследствие высокого уровня инфляции привели к банкротству многих из них. Выжившие организации столкнулись с необходимостью рационального использования, сохранения и привлечения оборотного капитала как гарантии поддержания процесса производства и реализации продукции.

Конкурентоспособность экономическому субъекту может обеспечить только рациональное управление ресурсами, находящимися в его распоряжении, в том числе и управление оборотным капиталом.

Оборотный капитал — одна из важнейших категорий рыночной экономики. Однако это — и одна из самых сложных и запутанных экономических категорий.

Сложность эта проявляется главным образом в двух аспектах:

-трактовка сущности оборотного капитала (теоретический аспект);

-определение реальной потребности в оборотном капитале для конкретной организации (практический аспект) [20, c.23].

Экономическую сущность оборотного капитала можно раскрыть, только всесторонне исследовав кругооборот и оборот стоимости, поскольку оборотный капитал является частью этой стоимости.

Сущность оборотного капитала определяется его экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Проблемы кругооборота и оборота стоимости широко исследованы в российской и зарубежной экономической литературе.

Начало исследования было положено в теории кругооборота капитала, созданной К. Марксом [16,c.18].

Участвуя в процессе производства и реализации продукции, оборотный капитал организации совершает непрерывный кругооборот [22,c.27]. При этом он переходит из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов.

Отличительной чертой оборотного капитала является полный перенос им своей стоимости на созданный продукт, в то время как основные средства переносят свою стоимость по частям. Но К. Маркс отмечал: «Чтобы процесс производства шел непрерывно, элементы оборотного капитала должны быть также постоянно закреплены в этом процессе, как и элементы основного капитала» [16,c.32].

Таким образом, проходя три фазы, оборотный капитал меняет свою натурально-вещественную форму.

Д – Т …П…Т1 – Д1                                                                       (1)

На первой фазе (Д — Т) оборотный капитал, имеющий первоначальную форму денежных средств, превращается в производственные запасы, то есть переходит из сферы обращения в сферу производства.

На второй фазе (Т … П … Т1) оборотный капитал непосредственно участвует в процессе производства и принимает форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Процесс производства начинается тогда, когда авансируемый капитал расходуется на покупку средств производства и привлечение рабочей силы. Средства производства включают предметы труда и орудия труда. Предметы труда в процессе производства подвергаются обработке (или способствуют обработке) и в качестве материальных затрат полностью (за вычетом возвратных долгов) участвуют в формировании затрат на произведенную продукцию (работы, услуги).

Третья фаза кругооборота оборотного капитала (Т1 — Д1) вновь совершается в сфере обращения. В результате реализации готовой продукции оборотный капитал снова принимает форму денежных средств На этой фазе кругооборота, как правило, реализация готовой продукции осуществляется в кредит, в результате образуется дебиторская задолженность, которая через некоторый промежуток времени превращается в денежные средства. Разница между поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Д1 — Д) определяет величину денежных накоплений организаций.

Совершая полный кругооборот, оборотный капитал функционирует на всех стадиях во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Общая длительность кругооборота оборотного капитала зависит от времени нахождения оборотных средств на каждой стадии кругооборота. На практике это означает, что увеличение длительности кругооборота оборотного капитала приводит не только к отвлечению собственных денежных средств, но и к необходимости привлечения дополнительных источников с тем, чтобы не нарушать непрерывность процесса производства и реализации продукции. В условиях рыночных отношений это приводит к снижению конкурентоспособности организации в целом, ухудшению ее экономического состояния.

Таким образом, возникновение категории оборотного капитала обусловлено движением стоимости и является частью этой стоимости. В то же время это не является единственным условием существования категории оборотного капитала. Вторым условием является экономическая самостоятельность хозяйствующего субъекта, которая основывается на возмещении расходов организации ее собственными доходами [10,c.21]. Предприятие должно таким образом организовать движение выделенных средств, так распределить их по фазам кругооборота, чтобы обойтись минимально возможной суммой.

Наиболее важные черты оборотного капитала заключаются в следующем:

-оборотный капитал, независимо от отрасли деятельности, един (различия возможны в специфике организации, но не в самой его сущности);

— весьма важной чертой является авансирование стоимости;

— авансируются не только закрепленные за организацией средства (собственные источники формирования), но и заемные средства;

— обеспечение финансовых условий для непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения.

Для оборотного капитала организации характерны следующие особенности:

— во-первых, он должен быть вложен заранее, авансирован до получения доходов;

— во-вторых, он в качестве ресурса не потребляется, а постоянно возобновляется в хозяйственном обороте;

— в-третьих, относительная потребность в оборотном капитале зависит от объема хозяйственной деятельности и должна соответственно регулироваться.

При его недостаточности или неэффективном использовании финансовое состояние организации резко ухудшается, что непосредственно сказывается на ее платежеспособности [26, c.13].

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамики трансформации их видов; приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия.

Целенаправленное управление оборотными активами предприятия определяет необходимость их предварительной классификации. С позиции финансового менеджмента эта классификация строится по следующим основным признакам (см. рис.1):

Рисунок 1. Классификация оборотных активов

Стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции (работ, услуг) и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

Содержание первой функции оборотного капитала можно сформулировать следующим образом: оборотный капитал как форма движения авансированной стоимости предопределяет непрерывность процесса производства и реализации продукции, а непрерывность оборота самого оборотного капитала обеспечивается через финансово-кредитный механизм (с образованием целой системы источников формирования оборотного капитала).

Вторая функция оборотного капитала заключается в его экономическом воздействии на процесс производства. Воздействие оборотного капитала на процесс производства и реализации продукции и его эффективность заключается не только в наличии у организации оборотного капитала, но и в том, каким образом этот оборотный капитал организован [13, c.118].

Функции оборотного капитала проявляются одновременно. При этом следует учитывать, что функция обеспечения непрерывности оборота выступает только как абстрактная возможность обеспечения непрерывности производства, а реализует эту возможность в действительности функция экономического стимулирования производства. Между функциями оборотного капитала существует и обратная зависимость. Экономическое стимулирование производства должно быть направлено на обеспечение непрерывного процесса кругооборота стоимости, причем процесса (при неизменных условиях) все ускоряющегося. С изменением массы авансированной стоимости и скорости ее кругооборота обязательно изменяются и параметры производства.

Структура оборотного капитала представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотного капитала. Изучение структуры оборотного капитала даст возможность оценить способность организации оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной финансово — хозяйственной деятельности и погашения ее обязательств (см. табл. 1).

Таблица 1. Состав и структура оборотного капитала по функциональной роли

Кроме разделения по составу, оборотные средства можно классифицировать следующим образом (см. табл. 2).

Таблица 2. Классификация оборотных средств

В торговой организации оборотный капитал авансируется в оборотные фонды и фонды обращения и совершает непрерывный кругооборот, в процессе которого меняет форму стоимости денежная – товарная – денежная (Д-Т-Д) и обслуживает процесс товарного обращения. Основная масса оборотного капитала торговых фирм авансирована в товарно-материальные ценности – в основном, в товарные запасы.

При розничной и оптовой торговле товар переходит из сферы обращения в сферу потребления, и движение материалов завершается у потребителя.

Товарные запасы имеют не только стоимостное выражение, но существуют как потребительные стоимости. Как потребительные стоимости товары постоянно обновляются, а как стоимости они постоянно находятся в сфере обращения. Как потребительные стоимости все товары различны, а как стоимости – однородны [3, с. 9].

По сравнению с производственными предприятиями у торговых фирм  размер заемных средств в обороте, особенно в условиях инфляции, может в несколько раз превышать размер собственных оборотных средств.

Оборотные фонды – предметы труда – включают некоторые виды тары, материалы для хозяйственных нужд, топливо, спецодежду, а также сырье, используемое организациями внедомашнего питания.

К фондам обращения относят:

— товарные запасы текущего хранения;

— сезонные запасы материалов;

— товары досрочного завоза в торговую сеть на базах, складах и в пути;

— готовую продукцию на предприятиях общепита;

— денежные средства в кассе организации, в пути, на расчетном и других счетах в банке.

Состав и структура оборотного капитала в различных организациях неодинаковы. Так, в организациях, занятых производством продукции, большой удельный вес составляют производственные запасы, в частности, предметы труда (сырье, материалы и т.д.), незавершенное производство, готовая продукция, средства в расчетах.

Предметы труда полностью потребляются в производственном цикле, утрачивая свою натурально-вещественную форму, и включаются в стоимость готовой продукции.

В торговых организациях преобладают запасы материалов, денежных средств, средства в расчетах, хотя удельный вес материалов в оборотных активах зависит и от вида торговой организации (оптовая, розничная, общественное питание, торговля продовольственными и непродовольственными материалами и т.д.) [3, с.59].

1.2. Содержание процесса управления оборотным капиталом

Величина оборотного капитала, различные источники его формирования, затраты, возникающие в процессе функционирования оборотного капитала, и длительность операционного цикла оказывают прямое влияние на конечные результаты, а следовательно на эффективность функционирования предприятия. В этой связи необходимо целенаправленно и постоянно совершенствовать процесс функционирования оборотного капитала посредством выработки четкой политики управления оборотными активами.

Содержание процесса оборотным капиталом  заключается в воздействии на объем и структуру оборотных активов, а также на источники его формирования с целью повышения эффективности использования.

Главной целью управления оборотным капиталом предприятия является максимизация прибыли (рентабельности) при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации. Эти две цели в определенной степени противостоят друг другу. Так, для повышения рентабельности необходимо, чтобы денежные средства были вложены в различные виды оборотных активов с заведомо более низкой, чем денежные средства, ликвидностью. А для обеспечения устойчивой платежеспособности у организации постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей, или же часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов.

Таким образом, важной задачей в части управления оборотным капиталом хозяйствующего субъекта является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотного капитала.

Другими словами, содержание процесса оборотными активами в первую очередь должна оптимизировать объем средств, инвестированных в оборотные активы, минимизировать операционный цикл предприятия, обеспечивая заданный уровень соотношения эффективности и риска.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается содержание процесса отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами.

Основные задачи управления и факторы, влияющие на размер отдельных составляющих оборотного капитала (параметры) для каждого направления, представлены в таблице 3.

Таблица 3. Задачи и параметры управления различными группами оборотного капитала

Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов для реализации хозяйственной деятельности, но и создание увеличенных резервов в случае сложностей с обеспечением сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т.п. Такой подход гарантирует минимизацию операционных и финансовых рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов — оборачиваемости и уровне рентабельности. Умеренный подход направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов, создание нормальных страховых резервов в случае типичных сбоев в деятельности предприятия. При таком подходе достигается среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнями риска и эффективности использования финансовых ресурсов. Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам оборотных активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования, однако любые сбои, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.

Управление оборотным капиталом составляет наиболее обширную часть финансового менеджмента во всей системе управления использованием капитала предприятия. Это связано с существованием большого количества элементов актива, формируемых за счет оборотного капитала, требуемых индивидуализации управления. Важность проявляется и высокой динамикой трансформации видов оборотного капитала; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельностью и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия. Целевой установкой политики управления оборотным капиталом является определение объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Взаимосвязь данных факторов и результатных показателей достаточно очевидна. Хроническое неисполнение обязательств перед кредиторами может привести к разрыву экономических связей со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Сформулированная целевая установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотных средств в размере, оптимизирующем управление текущей деятельностью. С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т. е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса. На рисунке 3 показан риск ликвидности при высоком и низком уровнях чистого оборотного капитала.

Если денежные средства, дебиторская задолженность и производственно-материальные запасы поддерживаются на относительно низких уровнях, то вероятность неплатежеспособности или нехватки средств для осуществления рентабельной деятельности велика. На рисунке видно, что с ростом величины чистого оборотного капитала риск ликвидности уменьшается. Безусловно, взаимосвязь имеет более сложный вид, поскольку не все текущие активы в равной степени положительно влияют на уровень ликвидности.

Тем не менее, можно сформулировать простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска; таким образом, нужно стремиться к наращиванию чистого оборотного капитала.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом, отсюда — возможная потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что повлечет снижение прибыли.1.3. Методы управления оборотным капиталом

Выделяют следующие основные методы управления оборотным капиталом:

  • аналитический метод;
  • коэффициентный метод;
  • метод прямого счета.

Аналитический метод предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объемов производства. Чтобы не фиксировать недостатки прошлых периодов в организации оборотных средств, необходимо проанализировать фактические остатки производственных запасов в целях выявления ненужных, излишних, неликвидных, а также все стадии незавершенного производства для выявления резервов сокращения длительности производственного цикла, изучить причины накопления готовой продукции на складе и определить действительную потребность в оборотных средствах. При этом необходимо учесть конкретные условия работы предприятия в предыдущем году (например, изменение цен).

При коэффициентном методе запасы и затраты подразделяются на зависящие непосредственно от изменения объемов производства (сырье, материалы, затраты на незавершенное производство, готовая продукция на складе) и не зависящие от него (запасы, МБП, расходы будущих периодов). По первой группе потребность в оборотных средствах определяется исходя из размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году.

Если на предприятии анализируется оборачиваемость оборотных средств и изыскиваются возможности ее ускорения, то реальное ускорение оборачиваемости в планируемом году необходимо учесть при определении потребности в оборотных средствах. По второй группе оборотных средств, не имеющей пропорциональной зависимости от роста объемов производства, потребность планируется на уровне их среднефактических остатков за ряд лет.

При необходимости можно использовать аналитический и коэффициентный методы в сочетании. Сначала аналитическим методом определить потребность в оборотных средствах, зависящих от объема производства, а затем с помощью коэффициентного метода учесть изменение объема производства.

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями. Этот метод требует высокой квалификации экономистов, привлечения к нормированию работников многих служб предприятия (снабжения, юридической, сбыта продукции, производственного отдела, бухгалтерии и др.). Но это позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных средствах.

Метод прямого счета используется при организации нового предприятия и периодическом уточнении потребности в оборотных средствах действующих предприятий. Главным условием его использования является тщательная проработка вопросов снабжения и производственного плана предприятия. Важное значение имеет стабильность хозяйственных связей, так как периодичность и гарантированность снабжения лежит в основе расчета норм запаса.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, вложенных в запасы и затраты, готовую продукцию на складе. В общем виде его содержание можно представить следующим образом:

  • разработка норм запаса по отдельным важнейшим видам товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
  • определение нормативов в денежном выражении для каждого элемента оборотных средств и совокупной потребности предприятия в оборотных средствах.

Наряду с планированием (нормированием) потребности в оборотных средствах и расчетом совокупного норматива производятся прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение предприятия, так и состояние его собственных оборотных средств.

Аналитический и коэффициентный методы применимы на тех предприятиях, которые функционируют более года, в основном сформировали производственную программу и организовали производственный процесс, располагая достаточно квалифицированными экономистами в области управления оборотными средствами.

На практике наиболее распространен метод прямого счета. Преимуществом этого метода является достоверность, позволяющая сделать наиболее точные расчеты частных и совокупных нормативов.

Эффективность использования оборотного капитала характеризуется его оборачиваемостью и показателями рентабельности. Следовательно, эффективности управления можно добиться, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки. Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции. Однако инфляция достаточно быстро обесценивает оборотные средства, предприятиями на приобретение сырья и топливно-энергетических ресурсов направляется все большая их часть, неплатежи покупателей отвлекают значительную часть средств из оборота.

В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала, могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоваться для приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.

Один из способов экономии оборотного капитала, а, следовательно — повышения его оборачиваемости заключается в совершенствовании управления запасами. Поскольку предприятие вкладывает средства в образование запасов, то издержки хранения связаны не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания материалов, а также с временной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска.

Экономический и организационно-производственный результаты от хранения определенного вида текущих активов в том или ином объеме носят специфический для данного вида активов характер. Большой запас готовой продукции, с одной стороны, сокращает возможность образования дефицита продукции при неожиданно высоком спросе, с другой, — не позволяет экономично управлять производством. Повышение оборачиваемости оборотных средств сводится к выявлению результатов и затрат, связанных с хранением запасов, и подведению разумного баланса запасов и затрат. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

  • планирование закупок необходимых материалов;
  • введение жестких производственных систем;
  • использование современных складов;
  • совершенствование прогнозирования спроса;
  • быстрая доставка сырья и материалов.

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов. Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты материалов, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема материалов, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.) [10, С.104].

Оплата материалов постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов. В экономически развитых странах широко распространенной является схема «2/10 полная 30», означающая, что:

— покупатель получает двухпроцентную скидку в случае оплаты полученного материала в течение десяти дней с начала периода кредитования;

— покупатель оплачивает полную стоимость материала, если оплата совершается в период с 11 по 30 день кредитного периода;

— в случае неуплаты в течение месяца покупатель будет вынужден дополнительно оплатить штраф, величина которого может варьировать в зависимости от момента оплаты.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

— общий объем денежных средств и их эквивалентов;

— какую долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг;

— когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.

По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа, называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и так далее.

Модель Баумола предполагает, что предприятие начинает работать, имея максимальный для него уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их. Все поступающие средства от реализации материалов и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги. Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос: как предприятию следует управлять денежным запасом, если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств.

Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата). Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального уровня  [11,с.22-24].

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо проводить АВС-анализ дебиторской задолженности. АВС-анализ — метод экономического анализа, основанный на делении всех должников на группы по удельному весу дебиторской задолженности. Предполагает деление объектов анализа на 3 группы, которые чаще всего находятся в соотношении 75 : 20 : 5.

Дебиторы группы А — наиболее важные дебиторы, те 20% на которые приходятся 80% дебиторской задолженности, которые заслуживают повышенного контроля, поскольку здесь усилия будут оправданными. Их число значительно меньше количества должников. Выделенная группа граждан — первая и главная целевая аудитория, учитывая ее относительную немногочисленность и основную долю долга (80%). Работа с этой категорией должников должна строиться на основе персонального подхода. Эти усилия оправданы сумма­ми долгов, которые будут возвращены. Подобным же образом выделяются еще две груп­пы: самой небольшой будет первая, самой многочисленной — третья. Группа В — дебиторы средней важности те, на которые в сумме приходится 15% дебиторской задолженности и требу­ют внимания лишь изредка. Группа С — маловажные дебиторы те, на которых прихо­дится 5% всей дебиторской задолженности предприятия. Управлению дебиторами этой группы не стоит уделять слишком многих сил и времени.

На следующем этапе составляют реестр инкассации дебиторской задолженности на определенную дату. Работник, занимающийся управление дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным сумма задолженности.

Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно попытаться оценить вероятность безнадежных долгов в группах с разными сроками возникновения задолженности.

Одним из способов управления дебиторской задолженностью является определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения денежных средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом в ООО «Башкиргаз»

2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Башкиргаз»

Полное и сокращенное наименование организации: общество с ограниченной ответственностью «Башкиргаз» (ООО «Башкиргаз»).

Общество с ограниченной ответственностью (ООО) «Башкиргаз» создано в соответствии со свидетельством о государственной регистрации № 4948 и осуществляет свою деятельность на основании Устава, Гражданского кодекса и законодательства Республики Башкортостан и Российской Федерации. Устав зарегистрирован Постановлением Главы Администрации Октябрьского района г. Уфы № 801 от 08.05.1998 года, регистрационный № 4563.

ООО «Башкиргаз» создано в целях укрепления платежной дисциплины и реструктуризации задолженности за поставленный газ.

Юридический адрес: Республика Башкортостан, 450077, г.Уфа, ул.Ленина 5/4.

Учредители ООО «Башкиргаз»: ООО «Межрегионгаз», ООО «Ресурс-МРГ», ЗАО «Русское Общество Свободных шинников – Инвест», ЗАО «АСПЭК» ОАО «Башнефтехим», ООО НПО «Космос», ООО «Ватойлгаз», ООО «Техком», ОАО «АНК «Башнефть», АО «Башкирэнерго», Государственный комитет Республики Башкортостан по управлению государственной собственностью.

Дочернее предприятие — ООО «Башкиргазинвест».

Представительства ООО «Башкиргаз»: Московский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: г. Москва; Белебеевский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: Республика Башкортостан, г. Белебей; Стерлитамакский филиал ООО «Башкиргаз», адрес: Республика Башкортостан, г. Стерлитамак.

Целью деятельности ООО «Башкиргаз» является обеспечение бесперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Областью деятельности ООО «Башкиргаз»:

-реализация природного газа (ГОСТ 5542-87) на территории РБ,

-торгово-закупочная деятельность.

Всего потребителей газа в Республике более 4500 предприятий из них наиболее крупные 59, такие как ОАО «Башкирэнерго», ОАО «Сода», АО «Каучук», ОАО «Белорецкий металлургический комбинат», ОАО «Минудобрения», предприятия химической и нефтеперерабатывающей промышленности, жилищные коммунальные хозяйства, организации строительного комплекса и другие, заключены прямые и трехсторонние договора.

Процентное соотношение потребителей газа приведено на рисунке 6.

«Башкиргаз» поставляет потребителям топливо на основе прямых и трехсторонних договоров — сегодня таких соглашений у предприятия более тысячи. Население — 1 млн.200 тыс. абонентов.

Годовое потребление газа в Республики Башкортостан составляет около 15 млрд. куб.м., протяженность магистральных газопроводов – более 4712 км. Помимо реализации топлива ООО «Башкиргаз» осуществляет в Республике Башкортостан инвестиционную деятельность. На территории Республики Башкортостан функционируют четыре филиала «Башкиргаза», в том числе в городах Стерлитамак и Белибей. В головном офисе холдинговой компании работают около 135 человек.

Главные задачи деятельности организации заключаются в создании эффективного механизма бесперебойной поставки и реализации газа потребителям, оперативном реагировании на спрос, обеспечении возврата долгов за реализованный газ, подготовке условий для формирования газового рынка и энергоресурсов, отработке рыночных механизмов реализации газа по свободным ценам.

Одно из последних достижений в газодобывающей отрасли — внедрение электронной площадки по продаже природного газа, добываемого независимыми поставщиками.

Организация получила новые возможности для эффективного участия в дальнейшем реформировании газового рынка на территории республики. Постоянное участие в электронных торгах позволяет реально оценить возможности конкурентов и повысить качество выполняемых работ.

Основная организация, посредством которого обеспечивается доставка газа до потребителя, Открытое акционерное общество (ОАО) «Газ-Сервис» — крупнейшая газораспределительная организация республиканского значения. Увеличение доли собственности в этом акционерном обществе способствует более профессиональному и качественному оказанию услуг потребителям по доставке «голубого топлива», в том числе и для населения.

Основным поставщиком природного газа является ОАО «Газпром». На долю независимых поставщиков, таких как ООО «Центррусгаз», ОАО «Новафининвест», Нефтегазодобывающее управление (НГДУ) «Уфанефть», НГДУ «Сомакс», приходится 24 % поставок газа.

Большое влияние на деятельность Общества оказывают законодательные и правовые акты, главным образом, путем установления цены на природный газ для различных групп потребителей (населения или промышленных организаций) и в зависимости от объема поставляемого газа.

Организационная структура ООО «Башкиргаз» разработана в соответствии с долгосрочными целями организации, утверждена Генеральным директором и согласована с Советом директоров Общества. Организационная структура представлена следующими линейно-функциональными блоками, которые возглавляют представители высшего руководства:

1. Генеральный директор осуществляет организацию и контроль деятельности Общества в целом, устанавливает приоритеты его развития, определяет тактические и стратегические планы действий, координирует работу своих заместителей и определяет их полномочия и компетенцию в сфере решения задач, связанных с деятельностью организации.

В непосредственном подчинении генерального директора находится юридическое управление и служба экономической безопасности.

2. Первый заместитель генерального директора обеспечивает работу, связанную с сопровождением операций по реализации газа промышленным организациям и прочим потребителям в части заключения договоров с контрагентами на поставку газа, возмещения выпадающих доходов из бюджетов всех уровней и иных структур, компенсирующих оплату за газ определенным группам потребителей. В его ведении находятся контрольные функции за исполнением дебиторами своих финансовых обязательств. Первый заместитель генерального директора координирует работу Отдела информационных технологий и телекоммуникаций, тем самым обеспечивает надежность информационного взаимодействия субъектов филиальной сети, отвечает за отсутствие сбоев в работе программной и аппаратной частей информационного комплекса.

3. Заместитель генерального директора по экономике осуществляет контроль финансовых потоков, поступающих в оплату за газ от всех групп потребителей, осуществляет планирование за предстоящим расходом финансовых ресурсов, обеспечивает исполнение планово-экономической деятельности организации, контролирует в своей части исполнение смет расходов по подразделениям.

4. Заместитель генерального директора по развитию производства обеспечивает проведение работ, связанных с реализацией газа промышленным организациям и прочим потребителям. В его ведении находятся функции по контролю над балансом газа в целом по Обществу, обеспечение диспетчирования поставок газа, установление и регулирование норм и нормативов потребления газа.

5. Главный бухгалтер обеспечивает ведение бухгалтерского и налогового учета в Обществе, организует учетный процесс и контролирует его исполнение. Обеспечивает формирование бухгалтерской и налоговой отчетности, ее достоверности и своевременности представления налоговым органам. Организует ведение регистров бухгалтерского учета в соответствии с требованиями учетной политики и разработанным регламентом документооборота. Контролирует получение сводной отчетности от субъектов филиальной сети, определяет состав и структуру отчетных форм для ведения учета по реализации газа населению.

Работы по общей координации и контролю деятельности филиальной сети в целом осуществляет генеральный директор. Заместители генерального директора осуществляют координацию работ филиальных структур в части тех вопросов, исполнение которых производится службами, находящимися в их непосредственном подчинении.

Функции по реализации газа населению республики были переданы ООО «Башкиргаз» в 2003 году. В кратчайшие сроки был сформирован штат абонентской службы состоящий из более чем 500 человек и организационно-территориальная структура из 64 подразделений.

В настоящее время абонентская служба представляет собой целостную организационно-функциональную автоматизированную систему, обслуживающую более 3 млн. человек (1,2 млн. лицевых счетов). В год населению реализуется 2 млрд. кубометров газа, собираемость платежей с населения за услуги газоснабжения составляет 100 процентов. Кроме сбора платежей за услуги газоснабжения в нескольких городах и районах республики ООО «Башкиргаз» производит начисление и сбор платежей за другие коммунальные услуги (водоснабжение, водоотведение, теплоснабжение, вывоз мусора, техническое обслуживание).

Основными принципами стали:

Централизация управления

Жесткая регламентация всех процессов – по срокам, форме, ответственным лицам.

Постоянный контроль – ежемесячная сдача отчетов; выездные перекрестные документальные проверки подразделений силами как ведущих специалистов подразделений и центрального аппарата, а также контрольно-ревизионным отделом.

Успешная работа обусловлена принятием многофункционального программного продукта — единая электронная система учета, начислений и сбора платежей,  позволяет вести и формировать отчёты в режиме реального времени. Уникальность системы в том, что она была первой в стране централизованной моделью реализации газа и расчетов с населением, которая в настоящее время ежемесячно обновляется и вся информация по лицевому счёту отражается в доставляемых абонентам счетах-извещениях.

Для поддержания в актуальном состоянии информации по всем потребителям Республики ежегодно совместно с ОАО «Газ-Сервис» проводится сплошная инвентаризация частного сектора с оформлением актов осмотра и уточнением всех параметров лицевого счёта.

2.2. Управленческий анализ деятельности объекта исследования

Основные финансово-экономические показатели деятельности ООО «Башкиргаз» приведены в таблице 4.

В 2008 году по сравнению с 2007 годом произошло увеличение выручки на 33,2 %. Сумма выручки от продаж ООО «Башкиргаз» в 2009 г. составила 11110798 тыс.руб., а в 2010 г. она увеличилась на 17 % и составила 13386628 тыс.руб. По сравнению с 2008 г. выручка увеличилась на 47,6 %.

Таблица 4. Анализ динамики основных финансово-экономических показателей деятельности организации за 2007-2010гг. (тыс.руб.)

Себестоимость проданной продукции, материалов, работ, услуг в 2010 г. составила 12877840 тыс.руб., что на 15,9 % больше чем в 2009 г. и на 44,1 % больше уровня 2008 г. Себестоимость росла меньшими темпами. Что повлияло на более значительное повышение валовой прибыли: с 132794 тыс.руб. в 2008 г., 328750 тыс.руб. в 2009 г. до 508788 тыс.руб. в 2010 г.

Управленческие и коммерческие расходы также выросли: с 209667 тыс.руб. в 2008 г., 236059 тыс.руб. в 2009 г. и до 286965 тыс.руб. в 2010 г., т.е. в 2010 г. против 2009 г. они повысились на 21,6 %, а за 2008-2010 гг. возросли на 36,9 %.

Прибыль от продажи увеличилась за 2009-2010 гг. с 92691 до 221823 тыс.руб. на или в 2,39 раза, а в целом за три года уменьшилась на 188,6 %.

Прибыль до налогообложения увеличилась за три года с минус 72962 до 81458 тыс.руб. или на 153,4 %. Увеличение прибыли до налогообложения связано с тем, что повысилась прибыль от продаж и снизились убытки от прочей деятельности.

Чистая прибыль по результатам 2010 г. по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 16,6 % и составила 30378 тыс. руб. Понижение чистой прибыли объясняется значительным повышением платежей из прибыли. В 2007 г. предприятием получена чистая прибыль 20239 тыс.руб., а в 2008 г. убыток -36451 тыс.руб. В 2008 г. был также получен и убыток до налогообложения -72962 тыс.руб.

Рентабельность по чистой прибыли предприятия очень низкая: в 2009 г. 0,3 %, в 2010 г. 0,2 %.[i] Рентабельность продаж также очень низкая: 0,8 % в 2009 г., 1,7 % в 2010 г.

Повышение производительности труда за 2008-2010 гг. на 39,9 % позитивно характеризует деятельность предприятия. За 2009-2010 гг. производительность труда повысилась на 12,7 %

Повышение коэффициента оборачиваемости оборотных средств означает ускорение их оборачиваемости и позитивно характеризует деловую активность организации.

Фондоотдача основных фондов, определя­емая как отношение стоимости продукции (валовой, товарной или нор­мативно чистой) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача показывает общую отдачу от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды, т. е. эффективность этого вложения средств. Фондоотдача за период с 2008 по 2010 гг. значительно повысилась на 188,6 %, а за 2008-2009 г. она возросла на 1,6 %. Повышение фондоотдачи является причиной ускорения развития производственной сферы.

Фондоемкость рас­считывается как отношение стоимости основных производственных фондов к объему продаж работ, услуг. Фондоемкость в анализируемой организации уменьшилась с 0,013 руб./руб. в 2008 г. до 0,005 руб./руб. в 2009 г. и 0,004 руб./руб. в 2010 г. Показатель фондоемкости определяет необходимую величину основ­ных фондов для оказания услуг, выполнения работ заданной величины. Если объем работ, услуг на перспективный период не изме­няется, то нет необходимости увеличивать основные фонды – следует только их совершенствовать, т. е. заменять устаревшее оборудование прогрессивной техникой. При возрастании объема работ, услуг на перспективный период надо определять перспективную потребность в основных производственных фондах.

Фондовооруженность уменьшилась на 51,5 % в 2010 г. по сравнению с 2008 г. и увеличилась на 10,9 % по сравнению с 2009 г.

Таблица 5. Эффективность использования персонала организации в 2009-2010 годы

Как видно из таблицы 5 эффективность использования персонала повысилась, т.к. увеличилась среднегодовая выработка продукции на одного работающего на 11154 тыс.руб. или на 12,67 %. Уменьшилась сумма заработной платы, приходящаяся на 1 руб. среднегодовой выработки: с 0,169 коп. на начало года до 0,155 коп. на конец года.

Показатели эффективности использования фонда оплаты труда свидетельствует о том, что сумма чистой прибыли, приходящаяся на один рубль зарплаты уменьшилась (см. табл. 6).

Таблица 6. Показатели эффективности использования фонда оплаты труда персонала организации в 2009-2010 годы

На следующем этапе проведем анализ эффективности использования основных фондов в таблице 7.

Таблица 7. Эффективность использования основных фондов организации в 2010 г.

Эффективность использования основных фондов повысилась: фондоотдача с одного рубля основных производственных фондов увеличилась на 3,45 руб., фондорентабельность повысилась на 193,41 %.

Динамику затрат на 1 рубль реализованной продукции организации в 2009-2010 гг. наглядно проанализируем по данным таблицы 8.

Таблица 8. Динамика затрат на 1 рубль реализованной продукции организации в 2009-2010 гг.

Произошло значительное понижение затрат на 1 рубль реализованной продукции: с 97,1 коп. в 2009 г. до 96,2 коп. в 2010 г.

Анализ структуры оборотных средств организации приведен в таблице 9.

Таблица 9. Анализ структуры оборотных средств организации за 2009-2010гг.

В структуре оборотных средств наибольшую долю занимают в течение 2009-2010 гг. дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты): 89,29 % и 74,88 % соответственно в 2009 г. и 2010 г. Произошло уменьшение удельного веса на 14,41 %.

Соответственно доля денежных средств увеличилась на 4,77 % в 2009 г. до 5,96% в 2010 г., что положительно характеризует деятельность организации, т.к. свидетельствует об улучшении платежной дисциплины покупателей организации.

2.3. Финансовый анализ объекта исследования ООО «Башкиргаз»

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показате­лей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным сче­там или комплексу счетов бухгалтерского учета. О финансовом положении организации свидетельствуют со­став и структура ее активов (имущества), капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода; изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конец года по сравнению с началом года; приращение собст­венного и заемного капитала и изменение рентабельности акти­вов за исследуемый период. Это позволит выявить причины от­клонений и оценить перспективы развития финансового положе­ния организации в будущем. Одно из приоритетных направлений в оценке финансового состояния – анализ имущественного положения организации и выявление возможностей приумножения капитала, способности обеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться свое­временно по своим обязательствам (долгам).

Результаты анализа представим в таблице 10.

Таблица 10. Сравнительный аналитический баланс организации на 31.12.2010г. (тыс. руб.)

Сведения о размере чистых активов общества приведены в таблице 11.

Таблица 11. Сведения о размере чистых активов общества

Активы и обязательства, отраженные в балансе, делятся на четыре группы по степени их ликвидности:

I группа активов — А1 — наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

II группа активов — А2 — быстрореализуемые активы (готовая продукция, товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность);

III группа активов — A3 — медленно реализуемые активы (производственные запасы, долгосрочная дебиторская задолженность);

IV группа активов — А4 — трудно реализуемые активы (внеоборотные активы);

I группа пассивов — П1 — наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки оплаты по которым уже наступили);

II группа пассивов — П2 — среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы);

III группа пассивов — П3 — долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

IV группа пассивов — П4 — постоянные (устойчивые) пассивы (собственный акционерный капитал, находящийся в постоянном распоряжении организации).

Бухгалтерский баланс организации считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4.

Поскольку дебиторская задолженность предприятия носит краткосрочный характер, будем использовать стандартный подход к группировке активов и пассивов (см. табл. 12).

Таблица 12. Группировка активов и пассивов баланса ООО «Башкиргаз»

Таблица 9 свидетельствует о низкой ликвидности баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второй и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Также следует отметить, что текущими активами признаются оборотные средства, а текущими пассивами — кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты. При этом разность текущих активов и текущих пассивов составляет собственный (чистый) оборотный капитал организации.

При анализе текущей деятельности организации и ее ликвидности по величине собственных оборотных средств можно судить о том, достаточными ли постоянными ресурсами обладает организация для финансирования постоянных активов. В случае если собственные оборотные средства больше нуля, то постоянные пассивы больше постоянных активов, а следовательно, организация использует больше постоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных затрат.

Сумма хозяйственных средств, находящихся на балансе организации (валюта баланса) за два года хозяйственной деятельности увеличилась с 1378476 до 1444389 тыс.руб., т.е. на 65913 тыс.руб. или на 4,8 %. Рост активов произошел только за счет увеличения оборотных активов на 363510 тыс.руб. или на 40 %. Сумма внеоборотных активов уменьшилась на 297597 тыс.руб. или на 63,4 %. В структуре внеоборотных активов основную часть занимают долгосрочные финансовые вложения величина которых соответственно уменьшилась на 81,1 %, а их доля в общей сумме активов снизилась с 27,1 % до 4,9 %, т.е. на 22,1 %.

Основные средства возросли на 9412 тыс.руб. или на 17,2 %, а их доля в общей сумме активов возросла с 4 % до 4,5 %, т.е. на 0,5 %.

Величина собственных оборотных средств (рабочего капитала) увеличилась в абсолютной сумме на 470750 тыс.руб. и в течение всего анализируемого периода сменилась с отрицательной величины до положительной. Это означает следующее: за анализируемый период произошло повышение ликвидности баланса, а величина собственных оборотных средств (рабочего капитала) была недостаточна на начало года -371275 тыс. руб., а на конец года она достаточна: 99475 тыс. руб. Это свидетельствует об улучшении фи­нансового положения организации.

Долгосрочные заемные обязательства организации в 2010 г. возросли на 248947 тыс.руб.

Соотношение темпов роста собственного и заемного капитала показывает, что собственный капитал уменьшился на 77,5 %, заемный капитал увеличился на 11,1 % (краткосрочные обязательства снизились на 8,4 %, а долгосрочные заемные обязательства возросли в 389,98 раза.

Дебиторская задолженность за год значительно увеличилась с 779315 до 821338 тыс.руб. на 42023 тыс.руб. или на 5,4 %, а ее доля в валюте баланса увеличилась с 57,2 до 58 % на 0,8 %.

Все это, конечно, отража­ется на финансовом положении организации, которая имеет на конец года свободные денежные средства (405148 тыс. руб.) и в любое время по своему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальных оборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобы получить новые доходы на вложенные средства.

Данные баланса позволяют оценить действующие на пред­приятии условия расчетов с дебиторами и кредиторами и их финансовые последствия. На начало года балансовые остатки дебиторской задолженности выше балансовых остатков кредитор­ской задолженности, что составило 124567 тыс. руб., а на конец года, наоборот, дебиторская меньше кредитор­ской задолженности на 334869 тыс.руб. Т.е. предприятие в 2010 г. фактически пользуется бесплатным кредитом у своих кредиторов.

Проведем анализ изменения в структуре активов и пассивов.

Таблица 13. Оценка имущественного состояния организации за 2010 г.

Как свидетельствуют данные таблицы 13, к концу года в составе активов наибольшую долю (89,9 % к валюте баланса) занимают оборотные активы, остальная часть активов приходится на внеоборотные активы (12,2 %). Причем ситуация в начале года была такой же: оборотные активы занимали наибольшую долю: 66,7%, а внеоборотные активы наименьшую: 34,4 %. Увеличение суммы и доли оборотных активов связано с увеличением объемов производства.

Характеризуя состояние управления имуществом (табл. 14) на предприятии следует заметить, что оборотный капитал (текущие активы) занимают в структуре активов организации большую долю, причем его доля на конец года увеличилась на 22,2 %.

Таблица 14. Изменения в источниках имущества организации за 2010 г.

При этом следует отметить, что удельный вес средств в расчетах (дебиторской задолженности) в оборотных активах занимает на начало и на конец года значительную долю: 58,4 % и 56,9 %, хотя он несколько понизился по сравнению с началом года на 1,5 %. Далее перейдем к анализу структуры и динамики собственного и заемного капитала фирмы (см. табл. 11).

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:

К11 = (стр.490 — стр.190) (форма N 1)Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Сумма кредиторской задолженности повысилась на 501459 тыс. руб., а ее доля в валюте баланса увеличилась на 32,6%.

Характеризуя состояние управления финансами на предприятии по данным таблицы 15 следует заметить, что коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,362 пункта и находится на уровне больше нормативного значения.

Таблица 15. Оценка ликвидности организации в 2010 г.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет уста­новить, в какой кратности текущие активы покрывают крат­косрочные обязательства. Это главный показатель платежеспо­собности. Коэффициент текущей ликвидности – отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам, т.е. предприятие при условии погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов покрывает 106,1% текущих обязательств при нормативном значении 200%.

Коэффициент быстрой ликвидности (Коэффициент срочной ликвидности) — финансовый показатель, отражающий способность предприятия покрыть краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами. При этом, в составе краткосрочных обязательств не учитываются материально-производственные запасы, представляющие собой наименее ликвидные из оборотных средств предприятия, то есть при вынужденной реализации материально-производственных запасов убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. Коэффициент срочной ликвидности анализируемой организации также меньше оптимального значения 1,4: в начале года он равен 0,671, в конце года 1,046, т.е. он повысился на 0,375, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства. Текущая задолженность предприятия на конец 2010 г. может быть погашена за счет дебиторской задолженности на 104,6% при нормативном значении 140%.

Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных финансовых вложений к краткосрочной задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности имеет тенденцию к повышению: с 0,062 в начале года до 0,345 в конце года при нормативном значении 20%. В конце отчетного периода организация могла оплатить 34,5 % своих краткосрочных обязательств, т.е. коэффициент соответствует нормативному значению и даже выше его.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами относится к коэффициентам финансовой устойчивости предприятия. Характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Как видно из рассчитанных данных, коэффициент обеспеченности собственными средствами в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Значения вышеназванных коэффициентов ниже нормативного значения, что говорит о неудовлетворительной структуре баланса.

Если структура баланса признается неудовлетворительной (один из коэффици­ентов: текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами — имеет значение ниже нормативного), рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный 6 месяцам.

Если структура баланса по приведенным показателям признается удовлетворительной (коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собствен­ными средствами находятся в пределах нормы), рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (Kуп) за период, равный 3 месяцам:

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равным 6 месяцам, свидетельствует о наличии ре­альной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше единицы, это свидетельствует об утрате платежеспособности предприятия, другими словами о том, что предприятие, вероятно, в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

По данным ООО «Башкиргаз» (см. табл. 16) коэффициент восстановления платежеспособности значительно выше своего нормативного уровня, т.е. организация сможет за шесть месяцев расплатиться по всем обязательствам.

Таблица 16. Оценка структуры баланса организации в 2010 г.

На следующем этапе проведем анализ состава и динамики прибыли по данным таблицы 17.

Таблица 17. Состав и динамика прибыли организации за 2009-2010 гг. (тыс. руб.)

На чистую прибыль организации повлияло увеличение выручки от продаж: за счет этого она повысилась на 1945830 тыс.руб., за счет роста себестоимости чистая прибыль понизилась на 1765792 тыс.руб., за счет увеличения коммерческих расходов понизилась на 20657 тыс.руб., за счет роста управленческих расходов уменьшилась на 30249 тыс.руб.

Снижение убытка от прочей деятельности положительно повлияло на чистую прибыль организации – она повысилась на 91784 тыс.руб. За счет роста  налога на прибыль произошло снижение чистой прибыли организации на 53561 тыс.руб.

Нераспределенная прибыль на начало 2010 года – 64772 тыс. руб., на конец 2010 года – 11187 тыс.руб., т.е. снизилась на 53585 тыс.руб. или на 82,7%.

Показатели рентабельности представлены в таблице 18.

Таблица 18. Показатели рентабельности организации (%)

Показатели рентабельности свидетельствуют о том, что все показатели по итогам трех лет хозяйственной деятельности повысились.

Периоды оборачиваемости средств организации длительные, что связано со спецификой деятельности организации (см. табл. 19).

Таблица 19. Показатели оборачиваемости средств организации за 2009-2010 гг.

Ускорение периода оборачиваемости активов является позитивной тенденцией.

Анализ оборачиваемости показывает уменьшение коэффициента оборачиваемости оборотных активов на 2,1 и замедление оборачиваемости на 6 дней. При этом запасы оборачиваются очень быстро: коэффициент оборачиваемости составил в 2009 г. 1260,8 раз, а в 2010 г. 810,2 раза. Негативное влияние на оборачиваемость оборотных активов оказало снижение оборачиваемости дебиторской задолженности с 16,3 раз до 1,6 раз, а период оборачиваемости возрос с 25 дней до 22 дней.

Оборачиваемость собственного капитала снизилась, что говорит о снижении активности использования денежных средств.

Обобщение основных показателей деятельности организации представлено в таблице 20.

Таблица 20. Обобщение основных показателей деятельности организации

Показатели финансовой устойчивости и ликвидности организации ниже установленных нормативов и намного хуже, чем у конкурентов.

Показатели деловой активности также показывают также низкие значения. Позитивным фактором является повышение показателей рентабельности. Однако все показатели рентабельности низкие.

2.4. Маркетинговый анализ деятельности ООО «Башкиргаз»

Необходимость взаимодействия ООО «Башкиргаз» с общественностью: с внешним окружением (окружающей средой) и планированием взаимодействия с ней из-за изменяющегося во времени (с определенной скоростью и в определенном пространстве) обусловлена в основном влиянием среды на все слагаемые сферы «организация-общественность». Так, успешная деятельность ООО «Башкиргаз» во многом зависит от эффективности учета поставок газа, сбора платежей и работы с неплательщиками, которую ведет «Башкиргаз». Во многом успех данного вида деятельности достигается благодаря рациональному использованию информационных технологий и жесткому контролю ключевых бизнес-процессов. В 2001 году на Московском международном бухгалтерском форуме ОАО «Башкиргаз» было награждено почетным знаком «Предприятие высокой организации бухгалтерского учета». Такого результата удалось добиться, используя платформу «1С Предприятие» в качестве основы для собственных разработок.

В настоящее время ООО  «Башкиргаз» обслуживает около 3,5 тыс. контрагентов. Корпоративная система на платформе 1С позволяет предприятию вести оперативный учет реализации газа и оплаты поставок, ежемесячно планировать работу с каждым корпоративным потребителем топлива, а также осуществлять все необходимые бухгалтерские операции и предоставлять вышестоящим организациям отчетность о финансово-хозяйственной деятельности. Так, диспетчерская служба «Башкиргаза» ежечасно отправляет в центральное диспетчерское управление «Газпрома» информацию о расходах газа и технологические данные.

Как локальный поставщик энергоносителей «Башкиргаз» работает в тесной связке с «Межрегионгазом» и «Баштрансгазом» — организацией, непосредственно занимающейся транспортировкой топлива в регион. В свою очередь, «Башкиргаз», помимо четырех филиалов в крупных городах Башкирии, имеет несколько дочерних организаций.

Информатизация технологии производства и продаж на ООО «Башкиргаз» в настоящее время позволяет более эффективно управлять и успешно решать вопросы закупок и распределения топливных ресурсов, взаимодействовать с межрегиональной газосбытовой организацией — ООО «Межрегионгаз».

Одной из проблем, которую приходится в настоящее время решать ООО «Башкиргаз» — это неплатежи за топливно-энергетические ресурсы. Самые крупные должники — Уфа, Октябрьский, Туймазы, Стерлитамак, Сибай, Мелеуз. За 1 квартал 2011г. было поставлено природного газа на 406 миллионов руб. Потребители оплатили расходы энергопоставщиков только на 244 миллиона рублей. Сейчас в Правительстве Башкортостана рассматривается вопрос о том, чтобы предоставить предприятиям тепловых сетей и ЖКХ временную финансовую помощь за счет средств республиканского бюджета под поручительство городских администраций. Если соответствующее решение будет принято, выделенные деньги пойдут на погашение задолженностей перед «Башкирэнерго» и «Башкиргазом». В этом вопросе главам администраций необходимо оказать максимальное содействие руководителям предприятий жилищно-коммунального комплекса и тепловых сетей. Для выплаты долгов нужно обязательно привлечь банковские кредиты. Рассчитаться за них можно будет в летний период. При необходимости главам администраций следует выступить в роли поручителей. ООО «Башкиргаз» для решения этой проблемы пошло по пути улучшения работы с общественностью, а именно потребителями. ООО «Башкиргаз» совместно с Октябрьским отделением ОАО «УралСиб» провел лотерею среди плательщиков за газ. Это подтолкнуло многих горожан в конце 2010 года рассчитаться за пользование голубым топливом: с 14 по 28 декабря 2010 года было оплачено рекордное количество квитанций – 6919. В первом туре определили день оплаты, а затем и счета. Среди 581 абонента, погасившего задолженность 18 декабря разыгрывались призы (пылесос, магнитола, утюг, электродрель и электрочайник). 14 января в помещении ООО «Башкиргаз» их торжественно вручил заместитель управляющего ОАО «УралСиб».

Выручка ООО «Башкиргаз» за 2010 год составила 13386628 тыс.руб., что на 17 % выше уровня прошлого года. Удельный вес себестоимости в выручке равен 96,2% . Рентабельность продаж увеличилась с 0,8 % до 1,7%.

Общество испытывает недостаток собственных оборотных средств, не способно обеспечивать требования кредиторов. Автономность, или финансовая самостоятельность общества находится ниже уровня, необходимого для оптимального функционирования, т.е. доля собственного капитала составляет лишь 17,5% в общей сумме активов (по нормативу – 50%). Большая часть имущества ООО «Башкиргаз» формируется за счет заемного капитала. Результаты расчетов свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса.

Главной целью мероприятий по финансовому оздоровлению ООО «Башкиргаз» является обеспечение успешной работы в условиях конкуренции.

2.5. Выводы по анализу социально-экономического состояния организации

Целью деятельности ООО «Башкиргаз» является обеспечение бексперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Выручка ООО «Башкиргаз» за 2010 год составила 13386628 тыс.руб., что на 17 % выше уровня прошлого года. Удельный вес себестоимости в выручке равен 96,2% . Рентабельность продаж увеличилась с 0,8 % до 1,7%.

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второе и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Общество испытывает недостаток собственных оборотных средств, не способно обеспечивать требования кредиторов. Автономность, или финансовая самостоятельность общества находится ниже уровня, необходимого для оптимального функционирования, т.е. доля собственного капитала составляет лишь 17,5% в общей сумме активов (по нормативу – 50%). Большая часть имущества ООО «Башкиргаз» формируется за счет заемного капитала. Результаты расчетов свидетельствуют о неудовлетворительной структуре баланса.

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов увеличился с 8,3 до 9,3 за отчетный период, что свидетельствует о ускорении оборачиваемости совокупных активов.

Оборачиваемость производственных запасов значительно уменьшилась на 450,65 раза: так в 2009 году она составляла 1260,8 раз; в 2010 оборачиваемость составила 810,2 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода возрос от 117 раз до 609,7 раз.

Величина дебиторской задолженности на начало 2010 г. составляла 794 379 тыс. руб., а на начало 2011 г. величина увеличилась и составила 849 831 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повышается и на начало 2011 г. составил 58,84 %.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «Башкиргаз» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением.

Глава 3. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом

3.1. Рекомендации по совершенствованию управления оборотным капиталом

На основании расчетного исследования по главе 2 предполагается совершенствовать управление оборотными средствами следующими методами.

1. Необходимо сократить материлоемкость транспортировки газа. Для этого необходимо вести политику рационального и экономного использования сырья и материалов. Также необходимо наладить грамотную работу с поставщиками, пересмотреть систему логистики. Это свою очередь приведет к обоснованному снижению себестоимости транспортировки газа и к дополнительному росту прибыль.

В качестве математической модели примем 2 модели управления запасами: модели управления запасами (модель Уилсона) и модель управления денежными средствами (модель Баумоля).

Модель управления запасами (модель Уилсона) позволит ООО «Башкиргаз» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Применение модели управления денежными средствами (модели Баумоля) в ООО «Башкиргаз» покажет необходимые приоритеты управления денежными средствами в стабильных условиях хозяйствования. ООО «Башкиргаз» организация имеет некоторую сумму денежных средств, которую постоянно расходует на оплату счетов поставщиков и т. п. Для того чтобы вовремя оплачивать счета, организация должна обладать определенным уровнем ликвидности. Цена поддержания необходимого уровня ликвидности – возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в различные виды государственных ценных бумаг. Последние считаются безрисковыми (степенью их риска можно пренебречь).

Математические модели управления запасами (УЗ) позволяют найти оптимальный уровень запасов некоторого материала, минимизирующий суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, хранение материала, а также убытки от его дефицита.

Модель Уилсона является простейшей моделью УЗ и описывает ситуацию закупки продукции у внешнего поставщика, которая характеризуется следующими допущениями:

-интенсивность потребления является априорно известной и постоянной величиной;

-заказ доставляется со склада, на котором хранится ранее произведенный товар;

-время поставки заказа является известной и постоянной величиной;

-каждый заказ поставляется в виде одной партии;

-затраты на осуществление заказа не зависят от размера заказа;

-затраты на хранение запаса пропорциональны его размеру;

-отсутствие запаса (дефицит) является недопустимым.

Входные параметры модели Уилсона

v – интенсивность (скорость) потребления запаса, [шт/год];

s – затраты на хранение запаса, [тыс.руб.];

K – затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа, [тыс.руб.];

t – время доставки заказа, [дней].

Выходные параметры модели Уилсона

Q – размер заказа, [тыс.шт.];

L – общие затраты на управление запасами в единицу времени, [тыс.руб./год];

t – период поставки, т.е. время между подачами заказа или между поставками, [дней];

h – точка заказа, т.е. размер запаса на складе, при котором надо подавать заказ на доставку очередной партии, [тыс.шт.].

Предположим гипотезу о том, что остаток денежных средств на счете во многом сходен с остатком товарно-материальных запасов, поэтому модель оптимальной партии заказа (EOQ) может быть использована и для определения целевого остатка денежных средств

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для нее уровень денежных средств, и затем постепенно расходует их в течение некоторого периода времени. Все поступающие средства от продаж материалов и услуг предприятие вкладывает в краткосрочные ценные бумаги.

Как только запас денежных средств истощается, то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности, предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины.

Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота. Целевой установкой политики управления оборотными активами является определение объема текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной, торговой и эффективной инвестиционно-финансовой деятельности предприятия.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности. Оптимизация дебиторской задолженности — это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

1. Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Башкиргаз» разработать досье на покупателей. Досье — это утвержденная форма внутреннего учета (здесь форма учета — это конкретным образом выраженная система данных, включающая документы, материалы, файлы и системно построенные формуляры), определенным образом структурированная совокупность всех имеющихся данных о заказчике (покупателе).

Досье включает:

— все реквизиты заказчика, в том числе его наименование, адрес (юридический и фактический) и телефон (факс), платежные реквизиты;

— данные по должностным лицам заказчика, принимающим решения по тем или иным пунктам договоров (т.е. влияющих на закупки);

— дату и результаты предварительных переговоров; данные по результатам анализа финансового состояния и надежности (деловой порядочности);

— данные по всем заключенным с заказчиком договорам и их фактическому исполнению, в том числе оперативные данные по полноте и своевременности отгрузок, по соотношению фактического и критического уровня дебиторской задолженности, по расчетам за продукцию;

— сведения о проведенной работе по инкассации просроченной дебиторской задолженности (звонки, уведомления, личные посещения, взыскания долгов через специализированные агентства, продажа долгов);

—   итоги сверок дебиторской задолженности;

—   информацию о спорах (в части претензионной и судебной работы);

—   статистические данные по частоте заключения и преимущественным срокам договоров, по выполнению заказчиком договорных обязательств (платежная и договорная дисциплина) и другие возможные сведения по аспектам взаимоотношений организации и заказчика.

Бухгалтер по расчетам ООО «Башкиргаз»  контролирует соблюдение порядка ограниченного доступа к документам, материалам и файлам, образующим указанное досье, и обеспечивает их сохранность.

2. ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. Важным методом управления дебиторской задолженностью является секъюритизация, т.е. оформление долгов векселями с последующим их использованием в качестве средства расчетов. Другим методом является непосредственная продажа долгов с дисконтом (скидкой). Размер дисконта устанавливается по договоренности сторон и составляет доход покупателя долгов.

Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами можно также повысить, разумно используя учет вексе­лей с целью превращения текущие финансовые потребности в отрицательную ве­личину и ускорения оборачиваемости оборотных средств. Учет векселей — это особая банковская операция, при которой векселедержатель передает векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом определенного процента от этой суммы. Данный процент называется учетным, или дисконтом [27, с.306].

Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней остается до срока платежа по векселю, тем меньший дис­конт причитается банку.

К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, на балансе ООО «Башкиргаз»  на конец 2011 г. числится значительная доля дебиторской задолженности. Причиной высокой дебиторской задолженности является отсутствие у покупателей свободных денежных средств на момент реализации продукции. Одним из методов управления дебиторской задолженности является клиринг — расчеты путем зачета взаимных требований. Условием таких расчетов являются взаимопоставки материалов (работ, услуг) на значительные суммы.

Равновеликие суммы взаимных требований контрагентов погашаются, переводы средств с одного счета на другой происходят лишь на суммы превышения требований. Преимущество таких расчетов заключаются в развязке цепи неплатежей.

Анализ дебиторской задолженности  выявил, что у ООО «Башкиргаз»  имеются дебиторы, которым бы ООО «Башкиргаз» было должно. Перечень предприятий приведен в таблице 21.

Таблица 21. Перечень дебиторов-кредиторов на 31.12.2011 г.

Из данных таблицы 21 видно, что у ООО «Башкиргаз»  есть возможность произвести зачет взаимных требований на общую сумму 354 тыс. руб.

Также  можно применить цессию. Цессия применяется в случае если между предприятиями нет встречной однородной задолженности, но взаимозачет провести надо (т.е. надо реструктурировать задолженность предприятия-должника), создается встречная задолженность путем уступки права требования.

Согласно ст.382 ГК РФ – уступка права требования – самостоятельная сделка, по которой одна сторона за вознаграждение передает право требования задолженности другой стороне.

Так, перед ООО «Башкиргаз»  имеет долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ЗАО «Юнитрейд» не может оплатить свою задолженность в срок. При этом ЗАО «Форвард» имеет долг перед ЗАО «Юнитрейд» на сумму 3300 тыс.руб.

Долг ЗАО «Юнитрейд» в сумме 3342 тыс.руб. ООО «Башкиргаз»  может передать (уступает по договору цессии право его требования) ЗАО «Форвард», которое имеет достаточное количество денежных средств на своем расчетном счете. Вознаграждение за передачу составляет 42 тыс.руб.

3. Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке. Досудебная процедура (согласно п. 2 ст. 307, 308, 309 ГК РФ). Предприятие письменно обращается к дебитору о сверке задол­женности (результат — акт сверки). Затем направляет дебитору претензии с требованием о погашении просроченной задолженности, размер которой определен актом сверки, в срок, который также может быть определен сторонами. Если задолженность не будет погашена, предприятие подает соответствующий иск на де­битора в арбитражный суд. К досудебной процедуре можно отнести уступку права требования и продажу дебиторской задолженности, которые были рассмотрены выше. При этом если дебитор не может вернуть задолженность, то можно также офор­мить реструктурирование задолженности через оформление зало­га на его имущество или поручительство другого лица.

Судебная процедура (согласно ст. 11 ГК РФ) процесса реструктурирования дебиторской задолженности начинается с подачи в арбитражный суд соответ­ствующего иска. В иске необходимо отразить:

— исполнение обязательства (п. 1 ст. 396 ГК РФ).

— возмещение убытков (реальный ущерб и упущенную выго­ду) (ст. 393 ГК РФ).

— взыскание процентов за пользование чужими деньгами вслед­ствие неправомерного уклонения должника от их возврата. При этом необходимо учитывать, что: нужно доказать, что деньги эти использовались;   возмещение убытков в этом случае производится в частя, превышающей сумму причитающихся кредитору процентов за пользование чужими деньгами.

Если известно (или выясняется), что финансовое состояние должника нестабильно, то в ходе арбитражного процесса (на любой его стадии) истец вправе обратиться в суд с заявлением о принятии мер по обеспечению иска (п. 1 ст. 75 АПК РФ). Эта мера может впоследствии предотвратить возможные проблемы с исполнением принятого судом решения (например, наложение ареста на имуще­ство должника или банкротство должника-дебитора). Если извест­но, что финансовое состояние дебитора плохое или он объявил о добровольной ликвидации, то необходимо подать иск о банкротстве.

4. ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов. Списание непогашенной задолженности, нереальной для взыскания, производится за счет созданного резерва. Основанием для создания резерва являются результаты проведенной на конец отчетного (налогового) периода инвентаризации дебиторской задолженности. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам в таблице 22.

Таблица 22. Формирование суммы резерва по сомнительным долгам

Сумма создаваемого резерва по сомнительным долгам не может превышать 10%  выручки  от реализации отчетного периода, определенной в соответствии со ст.266 НК РФ. Предприятиям, принимающим решение о создании резервов по сомнительным долгам, надо тщательно взвешивать целесообразность такого решения, учитывая как суммы дебиторской задолженности и возможность оптимизации налогообложения прибыли, так и трудоемкость учетного процесса и вероятность возникновения разниц показателей бухгалтерского и налогового учета. Также предприятию следует обратить внимание на полноту формирования учетной политики в целях бухгалтерского и налогового учета.

5. Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

— сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е. до 1-3 месяцев;

— кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

— сумма предоставляемого кредита не должна превышать 50 тыс.руб., для постоянных покупателей – 100 тыс.руб.;

— ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

  1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок. Например, три пары обуви по цене двух или, купив телефон, покупатель получает подарок на выбор. На конец 2009 г. размер скидок покупателям в денежном выражении (как уменьшение обязательства по оплате материала) составил 2306 тыс.руб.
  2. По результатам инвентаризации имущества ООО «Башкиргаз» на 01.12.08г. выявлены материальные ценности, не используемые в хозяйственной деятельности в течение 2 лет, на общую сумму 561 тыс.руб. Данные активы необходимо реализовать хотя бы по балансовой стоимости и это приведет к ускорению оборачиваемости запасов.

3.2. Расчетные исследования и разработка рекомендаций по совершенствованию управления оборотным капиталом

Модель управления запасами (модель Уилсона)

Рассчитаем текущие затраты по складированию и хранению. Структура затрат, сложившаяся на текущий год, представлена в таблице 23.

Таблица 23. Структура затрат по складированию и хранению

Затраты на хранение необходимо распределить между группами материалов пропорционально их списанию на производство, указанной в таблице 24.

Таблица 24. Объем реализации по группам материальных запасов

Из предварительного анализа получили, что такая группа материальных запасов как «Клапан»  являются менее использующимся в производстве запасом, однако большой остаток запасов данного вида материалов приводит к тому, что товар залеживается на складе и теряет товарный вид.

Проведем расчет по группе материальных запасов «Клапан» и по такому материалу как «Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100».

Годовые затраты данного материала составляет 1217 тыс. руб. или  27 тыс. шт. (по 45 руб. за шт.).

Остаток на складе составляет 3,2 тыс. шт., что при сложившемся объеме производства хватит на 1,5 месяца работу.  Это подтверждает гипотезу об излишних запасах.

Годовые затраты материалов составят:

V = 1217 тыс. руб. или q = 27 тыс. шт.

Затраты на хранение в год составят

S = 62,36 тыс. руб.

Транспортно-заготовительные расходы на 1 заказ составят

К = 12,0 тыс. руб.

Т.к. на сегодня средние запасы материалов составляют 145 тыс. руб., а нормирование показало оптимальным величину 73 тыс. руб.,  то экономия по оборотным активам (высвобождение оборотного капитала) составит 72 тыс. руб. (145 – 73).

Таблица расчетов по материалу «Клапан регулирующий б/у ДУ100 РУ100»:

Таблица 25. Расчет данных по величине общих затрат

Расчет оптимального размера заказа представлен в таблице 26.

Таблица 26. Расчет оптимального размера заказа

Расчет норматива материальных запасов представлен в таблице 27.

Таблица 27. Расчет норматива материальных запасов

Аналогично проводится анализ по всем группам материальных запасов. В итоге получим, что сумма высвобожденных средств по группе материальных запасов «Клапан» составит 276 тыс. руб., а по всем группам материальных запасов – 2867 тыс. руб.

Модель управления денежными средствами (модель Баумоля)

Таким образом, динамика остатка средств на расчетном счете представляет собой «пилообразный» график.

Фактический остаток ДС составляет 602 тыс. руб., модель Баумоля определяет плановый остаток ДС в размере 3469 тыс. руб.

Условное высвобождение дебиторской задолженности (по модели) составит 3696 тыс. руб., условное высвобождение запасов (по модели Уилсона) составит 2867 тыс. руб. Тогда возможный излишек ДС может составить (602 – 3469) + 3696 + 2867 = 3696 тыс. руб.,

Таким образом, можно спланировать уменьшение остатка ДС на расчетном счету и направить излишки либо на погашение КЗ, либо на инвестирование ДС на депозит банка.

3.3. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий

Произведем расчет экономической эффективности от предложенных мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами в ООО «Башкиргаз».

Вначале рассмотрим структуру имущества и источников имущества  до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, описанных в пункте 3.1 настоящей работы.  В расчет берутся результаты внедрения следующих мероприятий:

1. Учет векселей. Рассмотрим последствия применения учета векселей на примере. Так, например, в ООО «Башкиргаз» природный газ стоимостью 100 тыс.руб. поставлен ООО «Макстрейд» 15 ноября, срок оплаты наступает через 45 дней – 30 декабря. Учетный процент банка – 18%. Предприятию необходимы денежные средства раньше поступления платежа. Если предприятие применит учет векселей, то у него будут в наличии дополнительные оборотные средства. Произведем расчет дисконта: тыс.руб.

Таким образом, у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. – 2,25 тыс.руб.).

В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений  на 100 тыс.руб., в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

2. Проведение зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

3. Заключение договора цессии. В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс. руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс. руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

В результате в пассиве баланса кредиторская задолженность сократится на 3300 тыс.руб., нераспределенная прибыль на 42 тыс.руб., в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс.руб.

4. Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. – 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств – 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

5. Реализация излишних товарно-материальных ценностей по балансовой стоимости.

В результате реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей, ООО «Башкиргаз» повысит выручку от реализации и остаток денежных средств на 2867 тыс.руб., уменьшит запасы на 2867 тыс.руб. При этом в активе баланса остаток денежных средств – 3469 тыс.руб. (2908 тыс.руб. + 561 тыс.руб.),  а запасы — 2851 тыс.руб. (5718 тыс.руб. — 2867 тыс.руб.)

Итак, в результате вышеизложенных мероприятий изменения в структуре имущества и обязательств следующая:

— запасы 13656 тыс.руб. (16 523  – 2867);

— дебиторская задолженность 846135 тыс. руб. (849831 – 354 – 3342);

— краткосрочные финансовые вложения 285749 тыс. руб. (285649 + 100);

— денежные средства 119499 тыс. руб.;

— оборотные активы 1265859 тыс. руб. (1272322 – 6463);

— нераспределенная прибыль 11145 тыс. руб. (11187 – 42);

— собственный капитал 21913 тыс. руб. (2955 – 42);

— кредиторская задолженность 1152653 тыс. руб. (1156207– 354 + 100 – 3300-2867).

Структура имущества и источников имущества  до и после проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами, приведена в таблице 28.

Таблица 28. Структура имущества и источников имущества до и после проведения мероприятий

Анализ данных таблицы 28 позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз»  удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 0,004%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 1 156 207 тыс.руб. до 1149786 тыс.руб. или на 6421 тыс.руб.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся  высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 849831 тыс.руб. до 846135 тыс.руб. или на 3 696 тыс.руб. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 17,35 %.

Далее произведем расчет некоторых показателей, характеризующих эффективность использования оборотных активов предприятия. Результаты расчетов представим в таблице 29.

Таблица 29. Показатели до и после внедрения мероприятий

Данные таблицы 29 свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 9,44 оборотов до 10,55 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 82,74 оборотов и дебиторской задолженности на 1,03 оборота. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 4 дня. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 25 дней до 23 дней. Срок хранения запасов сократился 0,042 дня. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 9,39% до 9,44%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Проведем оценку влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей по  данным таблицы 30.

Таблица 30. Финансовые коэффициенты до и после внедрения мероприятий

Таким образом, по данным таблицы 30 видно, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,3454 до 0,3474 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,00267 и принял значении 1,04841 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,01520 до 0,01524 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 0,98480 до 0,98476 при оптимальном значении менее 0,7.

Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования.

Далее рассмотрим последствия предоставления покупателям скидок с цены. Допустим ООО «Башкиргаз»  продаст продукцию на условиях 2/10 до 30. Это означает, что если оплата производится в течение 10 дней после выставления счета, то предоставляется скидка в размере 2% с цены продукции; если покупатель скидкой не пользуется, то он должен оплатить товар в течение 30 дней со дня получения соответствующего счета.

Эта формула (5) позволяет рассчитать приблизительные годовые процентные издержки при использовании коммерческого кредита и сравнить их с банковскими процентными ставками. Первая дробь дает возможность рассчитать процентную ставку за период, вторая — количество периодов  [21, с.12].

Рассчитаем для нашего случая стоимость кредита:

Таким образом, предоставление скидки в размере 2% на названных условиях, означает, что 20-дневный кредит оборачивается 18 раз в году, каждому периоду оборота соответствует ставка 2,041% (2/98*100%) и стоимость кредита с 10-го по 30-й день равна 36,7% годовых.

Поэтому, если фирма-дебитор может взять в банке кредит дешевле (например, банковская ставка для краткосрочных кредитов 25% годовых), и рассчитаться с кредитором в течение 10 дней, это будет выгоднее, чем пользоваться деньгами кредитора в течение еще 20 дней.

Можно считать, что дебиторская задолженность подразделяется на бесплатный коммерческий кредит (в течение действия скидок) и дорогостоящий коммерческий кредит (по окончании льготного периода в течение последующих 20 дней). Покупатель начинает платить за кредит только после того, как истечет срок действия скидки. Скидки за быструю оплату являются очень распространенным инструментом ускорения возврата дебиторской задолженности.

В заключении произведем расчет экономического эффекта при условии формирования ООО «Башкиргаз»  резерва по сомнительным долгам. Согласно подп.7 п.1 ст.265 НК РФ, расходы на формирование резерва по сомнительным долгам, уменьшают налогооблагаемую прибыль. Причем чем больше просроченная задолженность, тем в большей сумме можно создать резерв. А после 90дней просрочки резерв можно сформировать уже на всю сумму долга.

Таким образом, в данной ситуации  можно уже через три месяца после неоплаты долга отнести всю сумму задолженности в уменьшение налогооблагаемой прибыли.

На конец 2010 г. у предприятия числилась сомнительная дебиторская задолженность по ранее отгруженным, но не оплаченным материалам сроком от 45 дней до 90 дней в сумме 1567 тыс.руб., сроком более 90 дней в сумме 1103 тыс.руб. Бухгалтерия предприятия сможет списать данную задолженность как безнадежную задолженность только по истечении срока исковой давности, т.е. только через три года. Итак, если резерв не создается, то суммы безнадежных долгов учитываются только после их списания с баланса. Обычно это происходит по истечении срока исковой давности, т.е. через три года после образования долга. Формируя резерв, организация может учесть эту сумму намного раньше – в момент признания долга сомнительным, а не безнадежным. Это позволит уменьшить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.

При условии формирования резерва по сомнительным долгам у предприятия появляется возможность списать всю сумму сомнительного долга сроком более 90 дней и половину сомнительного долга сроком от 45 дней до 90 дней, т.е. 1886,5 тыс.руб. Налоговая база по налогу на прибыль в конце 2009 года составила 2 196 тыс.руб. Налогооблагаемая прибыль после списания задолженности составит 309,5 тыс.руб., а налог на прибыль – 74 тыс.руб. ((2196 – 1886,5) * 20% = 74). Если же предприятие не спишет дебиторскую задолженность как сомнительную, то налог на прибыль составит   527 тыс.руб. (2196 * 20% = 527 тыс.руб.). Таким образом, списав долг, предприятие сэкономит 453 тыс.руб. (527– 74 = 453). Учитывая, что безнадежных долгов у предприятия достаточно, преимущество резерва очевидно.

Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз»  дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов.  В составе оборотных активов уменьшатся  высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства).  Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.

Заключение

Проблема управления оборотным капиталом является актуальной для любой экономической системы. Современная организационная структура большинства хозяйствующих субъектов скрывает объект управления и делает его слабо локализующим для руководителя. В результате этого управление оборотным капиталом практически не осуществляется, а его динамика зависит от внешних и случайных внутренних воздействий. В этом контексте чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организаций – одна из ключевых проблем управления оборотным капиталом. практика показывает, что сегодня многие решения принимаются исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности, в то время как уже известны случаи полной потери платежеспособности и конкурентоспособности в результате такой политики.

Актуальность выбранной темы, обусловлена тем, что проблемы управления оборотным капиталом, его формирование и эффективного использования исследовались  многими отечественными и зарубежными учеными. Вместе с тем большинство авторов рассматривают вопросы управления оборотным капиталом в условиях относительной экономической стабильности. К тому же специфика российской экономики не приемлет автоматического перенесения существующих подходов к управлению оборотным капиталом, особенно заимствованных из зарубежного опыта. В современных экономических условиях эффективное управление оборотным капиталом  становится одной из предпосылок нормального функционирования организаций.

Объектом исследования является ООО «Башкиргаз».

Целью деятельности ООО «Башкиргаз» является обеспечение бексперебойной поставки газа покупателям Республики Башкортостан в соответствии с заключенными договорами, сбор платежей с покупателей газа, оперативное управление режимами газоснабжения, а также извлечение прибыли.

Анализ проведен на основе финансовой отчетности предприятия, а именно, бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008, 2009, 2010 гг. В рамках системного подхода применены приемы и методы анализа (табличный, финансовых коэффициентов, балансовый, сравнения, наблюдения, определения абсолютных и относительных величин) и синтеза, группировки и сравнения, научной абстракции; в практической части исследования использовались расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа.

Эмпирическую базу исследования составили документы и материалы и данные периодической печати, монографическая научная литература, экспертные разработки и оценки российских и зарубежных ученых-экономистов, а также аналитические и собственные расчетные материалы

Выявлена низкая ликвидность баланса ООО «Башкиргаз», т.к. не соблюдаются первое, второе и четвертое неравенства, т.к. на конец 2010 г. не выполняются первое, третье и четвертое неравенства.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости в начале года равен -0,409, в конце года равен -0,118, т.е. повысился на 0,291. Этот коэффициент меньше нормативного значения (>0,1). Это значит, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На анализируемом предприятии этот коэффициент значительно ниже нормативного уровня, т.е. предприятие не может своевременно и в полном объеме расплатиться за краткосрочные заемные обязательства.

Не все показатели ликвидности удовлетворяют нормативам, что свидетельствует о необходимости проведения на предприятии финансовых мероприятий по совершенствованию деятельности.

Коэффициент оборачиваемости совокупных активов увеличился с 8,3 до 9,3 за отчетный период, что свидетельствует о ускорении оборачиваемости совокупных активов.

Оборачиваемость производственных запасов значительно уменьшилась на 450,65 раза: так в 2009 году она составляла 1260,8 раз; в 2010 оборачиваемость составила 810,2 раза, что говорит о замедлении оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в течение анализируемого периода возрос от 117 раз до 609,7 раз.

Величина дебиторской задолженности на начало 2010 г. составляла 794 379 тыс. руб., а на начало 2011 г. величина увеличилась и составила 849 831 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности повышается и на начало 2011 г. составил 58,84 %.

Повышение эффективности использования оборотных средств обеспечивается ускорением их оборачиваемости на всех стадиях кругооборота.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств заложены непосредственно в самом предприятии.

Таким образом, результаты комплексного подхода и систематического анализа ООО «Башкиргаз» дают возможность разработать программу мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами на предприятиях и обеспечить контроль за ее практическим осуществлением, по следующим направлениям:

— улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного и ритмичного обеспечения производства материальными ресурсами;

— сокращение продолжительности операционного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полного использования производственных мощностей предприятия, трудовых, материальных ресурсов и т.д.), а также повышения контроля за движением наиболее важных категорий запасов;

— ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов, применение перспективных форм рефинансирования дебиторской задолженности, эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов (сокращение расчетов наличными деньгами, открытие «кредитной линии» в банке), создание четких систем контроля за движением дебиторской задолженности и денежных средств, развитие механизмов безналичных расчетов.

На основании проведенных исследований нами разработаны следующие рекомендации и мероприятия по совершенствованию управления оборотными активами:

Мероприятия по управлению и оптимизации дебиторской задолженности.

Оптимизация дебиторской задолженности  — это часть общей политики организации по выбору условий реализации продукции на определенный период времени, оптимизации общего размера дебиторской задолженности и по обеспечению своевременной инкассации дебиторской задолженности для достижения заданного уровня финансовой устойчивости организации.

Для контроля покупателя на предмет его надежности и финансовой устойчивости, соблюдения им договорной дисциплины, для контроля выполнения договорных обязательств самой организацией (имеется в виду организация-продавец) предлагается ООО «Башкиргаз» разработать досье на покупателей.

ООО «Башкиргаз» рекомендуется применять современные методы рефинансирования дебиторской задолженности. К методам снижения дебиторской задолженности для продавцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, предоставление скидок покупателям в случае досрочной оплаты.

Так, при учете векселей. у ООО «Башкиргаз» появятся дополнительные оборотные средства в сумме 97,75 тыс.руб. (100 тыс.руб. – 2,25 тыс.руб.).В активе баланса увеличится сумма краткосрочных вложений  на 100 тыс.руб., в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 100 тыс.руб.

Так, при проведении зачета взаимных требований на сумму 354 тыс.руб. Таким образом в активе баланса уменьшится сумма дебиторской задолженности, в пассиве баланса – сумма кредиторской задолженности на 354 тыс.руб.

В результате заключения договора цессии у ООО «Башкиргаз» увеличится сумма денежных средств на 3300 тыс.руб., уменьшится сумма дебиторской задолженности на 3342 тыс. руб., уменьшится финансовый результат на 42 тыс.руб.

Полученную сумму денежных средств 3300 тыс.руб. рекомендуется направить на погашение кредиторской задолженности.

Предоставление скидок не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. В случае, если денежную скидку заменить предоставлением на эту сумму материалов, то тогда в активе баланса запасы на конец 2009 г. составят 3412 тыс.руб. (5718 тыс.руб. – 2306 тыс.руб.), а остаток денежных средств – 2908 тыс.руб. (602 тыс.руб.+2306 тыс.руб.).

Рекомендуется провести реструктурирование дебиторской задолженности в досудебном и судебном порядке.

ООО «Башкиргаз» можно порекомендовать создавать резервы сомнительных долгов. Резерв по сомнительным долгам может быть использован организацией на покрытие убытков от безнадежных долгов.

Помимо этого, ООО «Башкиргаз» рекомендуется поменять тип кредитной политики. В настоящее время для кредитной политики ООО «Башкиргаз» характерен умеренный тип. В связи с мировым финансовым кризисом предприятию следует ужесточить условия предоставления товарного кредита покупателям, т.е. перейти к консервативному типу кредитной политики. Так, например, в данный момент рассрочка, предоставляемая оптовым покупателям, составляет от 1 до 6 месяцев. ООО «Башкиргаз» рекомендуется:

— сократить сроки предоставления коммерческого (товарного) кредита в 2 раза, т.е до 1-3 месяцев;

— кредит предоставлять при полном погашении предыдущей задолженности;

— ввести систему скидок за досрочное погашение дебиторской задолженности.

Мероприятия по управлению запасами.

1. ООО «Башкиргаз» в целях сокращения запасов рекомендуется скидки оптовым покупателям предоставлять не в денежном выражении как уменьшение обязательства по оплате материала, а в виде дополнительного бонуса в оплату материала. Эта система предоставления скидок позволит ООО «Башкиргаз» избавится от «залежавшихся» материалов, когда при покупке, например, двух единиц материала третий выдается в подарок.

2. Применение модели управления запасами (модели Уилсона) позволит ООО «Башкиргаз» минимизировать суммарные затраты на покупку, оформление и доставку заказа, а также хранение материалов.

Согласно модели Уилсона были выявлены сверхнормативные запасы на сумму 2867 тыс. руб.

Мероприятия по управлению денежными средствами.

1. Предлагается нормировать денежные средства известными методами. В данной работе была построена модель Баумоля, согласно которой был определен «нормальный» остаток денежных средств, позволяющий поддерживать необходимый уровень ликвидности.

В результате предложенных мероприятий был получен прогнозный баланс и проведен расчет основных финансовых показателей.

Расчет прогнозного баланса  позволяет сделать вывод о том, что в случае проведения мероприятий по совершенствованию управления оборотными активами ООО «Башкиргаз»  удастся улучшить структуру баланса. Так, доля собственного капитала увеличится и, соответственно, доля заемного капитала уменьшится на 3,30%. Существенно снизится сумма кредиторской задолженности с 28073 тыс.руб. до 24519 тыс.руб. или на 12,66%.

ООО «Башкиргаз» дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов. В составе оборотных активов понизятся  высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности). Дебиторская задолженность уменьшится с 15304 тыс.руб. до 11608 тыс.руб. или на 24,15%. Запасы предприятия сократятся на 2867 тыс.руб. или на 49,86 %, т.е. в 2 раза.

Расчеты показателей управления оборотными активами свидетельствуют о том, что эффективность использования оборотных активов после внедрения мероприятий повысилась. Так, ускорилась оборачиваемость оборотных активов с 3,07 оборотов до 3,33 оборотов. Ускорение оборачиваемости оборотных активов связано с ростом оборачиваемости запасов на 4,15 оборотов и дебиторской задолженности на 0,54 оборота. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась с 71,16% до 68,69%. Продолжительность оборота оборотных активов сократилась на 9 дней. При этом сократился период инкассации дебиторской задолженности с 84 дней до 74 дней. Срок хранения запасов сократился на неделю. Доля денежных средств в общей сумме оборотных активов выросла с 2,62% до 17,91%, т.е увеличилась доля низкорисковых оборотных активов.

Оценка влияния вышеизложенных мероприятий на значения финансовых показателей показала, что значения финансовых коэффициентов изменились в лучшую сторону. Так коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, возрос с 0,07 до 0,13 при оптимальном значении более 0,2-0,3. Коэффициент срочной ликвидности возрос на 0,06 и принял значении 0,67 при оптимальном значении более 0,7-0,8.

Коэффициент автономии, показывающий в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала, возрос с 0,43 до 0,46 при оптимальном значении более 0,5. Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, снизился с 1,32 до 1,16 при оптимальном значении менее 0,7.

Показатели абсолютной и срочной ликвидности удовлетворяют оптимальному значению. Коэффициент автономии вырос, но не достиг оптимального уровня. Коэффициент финансовой зависимости снизился, но также не достиг оптимального значения.

Итак, внедрение предложенных мероприятий позволит ООО «Башкиргаз» улучшить структуру оборотных активов и значительно повысить эффективность их использования. Предприятие при внедрении данных мероприятий станет предприятием с оптимальной абсолютной и срочной ликвидностью (платежеспособностью), финансово устойчивым и менее зависимым от заемного капитала, у него появятся возможности для финансового маневрирования.

Итак, в результате предложенных мероприятий ООО «Башкиргаз»  дается возможность улучшить состав и структуру оборотных активов.  В составе оборотных активов уменьшатся  высокорисковые активы (дебиторская задолженность, неиспользуемые материальные ценности), значительно повысится доля низкорисковых активов (денежные средства).  Заемные средства в результате проведенных мероприятий сократятся на значительную сумму. Также предоставляется возможность оптимизировать платежи по налогу на прибыль за счет создания резервов по сомнительным долгам.

Список использованных источников

1. Гражданский кодекс Российской Федерации 1,2 и 3 части — 512 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации 2 часть — 115с.
3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (ред. Приказов Минфина РФ от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.01)
4. Абрютина М.С. Экономический анализ торговой деятельности – М: Дело и сервис, 2010. – 512с.
5. Бакусов Л.М, Экономико-математические модели и методы – Уфа: РИО БАГСУ, 2010. – 75 с.
6. Балдин К.В. Эконометрика – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. – 254с.
7. Бережная Е.В. Математические методы моделирования экономических систем – М: Финансы и статистика, 2011. – 432с.
8. Большаков С.В. Финансы предприятий. Теория и практика – М. Книжный мир, 2009. – 617с.
9. Бородич С.А. Эконометрика. – Минск. Новое знание, 2009. – 341с.
10. Графова Г.К. Критерии и показатели оценки финансово- экономического состояния предприятия — Аудитор – 2010. — № 12 – 76 с.
11. Грачева М.Е. Новые требования к финансовому анализу в условиях перехода РФ на МСФО — Экономический анализ: теория и практика – 2009.-№3 – 30 с.
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ — М.: Бухгалтерский учет, 2007. – 528с.
13. Забелина О.В. Финансовый менеджмент – М: Экзамен, 2007. — 224с.
14. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия — М: Центр экономики и маркетинга, 2007. – 250с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры — М: Финансы и статистика, 2007. – 560с.
16. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы – М: Финансы, ЮНИТИ, 2008. — 472с.
17. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент – М: Издательство «ДИС», 2008. – 304с.
18. Кремер Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 294с.
19. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент – М: ЮНИТИ, 2007. – 415с.
20. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия – М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 347с.
21. Маренго А.К. Финансовый менеджмент – М: Бератор-Пресс, 2008. – 142 с.
22. Маркарьян Э.А Финансовый анализ – М: КНОРУС, 2008. – 224с.
23. Минюк С.А. Математические методы и модели в экономике – Минск, 2010. – 432с.
24. Моляков Д.С. Финансы предприятия отраслей народного хозяйства М: Финансы и статистика – 2010. – 176с.
25. Нечитайло А. И. Учет финансовых результатов и использо¬вания прибыли. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2010.- 104 с.
26. Райзберг Б.А. Основы экономики. -СПб.: ИВЭСЭП. Знание, 2009. — 408 стр.
27. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -М: ИНФРА-М, 2009. — 336 с.
28. Селезнева Н.Н. Финансовый анализ – М: ЮНИТИ, 2007. – 479с.
29. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М: Перспектива, 2009. – 656 с.
30. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций – М: Инфра-М, 2010. — 237с.
31. Шеремет А.Д., Сйфулин Р.С. Финансы предприятий – М: Финансы и статистика, 2009. – 349 с.
32. Шуляк П.Н. Финансы предприятий М: — Инфра-М, — 2009. – 625с.
33. Экономико-математические методы и прикладные модели /под. ред. В.В. Федосеева. – М: ЮНИТИ, 2010. – 296с.