Дипломная работа на тему «Анализ финансово-экономического состояния ПАО ‘Транснефть'»

Россия — одна из крупнейших нефтяных держав мира. Запасы «черного золота», сосредоточенные на территории страны, делают нашу страну одним из важнейших игроков на мировом рынке. С позицией России вынужден считаться и всемогущий ОПЕК, и европейские страны, которые во многом благодаря нашему сырью обеспечивают свою экономику энергоносителями.

Скачать пример Заказать работу Скачать пример Заказать работу

Введение

Значимость топливно-энергетического комплекса для экономики России трудно переоценить. Кроме того, валютные доходы от продажи энергоносителей составляют 54,4% поступлений страны от экспорта. Капитальные вложения в отрасли ТЭК за счет всех источников финансирования составили 29% от общего объема инвестиций.

В настоящее время открывается новый этап развития нефтегазового комплекса России и экономики страны в целом: резервы быстрого роста практически исчерпаны, наступает период, когда дальнейшее поступательное движение требует структурной перестройки, значительных инвестиций и тонкой настройки. К тому же мировые цены на нефть — один из основных факторов, определяющих экономическое благополучие страны, — близки к максимуму и вряд будут расти столь же активно. Скорее — наоборот. Такой общий вывод подсказывает прогноз Минэкономразвития России.

Значение и актуальность выбранной темы выпускной квалифицированной работы заключается в том, что современная экономическая ситуация, связанная с переходом к рыночным отношениям, диктует всем хозяйствующим субъектам новый подход к внутрифирменному планированию и управлению издержками. Предприятия вынуждены искать такие формы и модели управления, которые обеспечивают максимальную эффективность принимаемых решений.

Целью данной работы является анализ финансово-экономического состояния предприятия, а также обоснование целесообразности использования композитных труб в ПАО «Транснефть»»

Для реализации поставленной цели, необходимо решить следующие задачи:

) рассмотреть основы организационно-правовых и финансово-экономических характеристик ПАО «Транснефть»;

) изучить основные показатели производственно — экономической деятельности предприятия;

) провести анализ финансового состояния предприятия, а именно анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия, затратности функционирования;

) разработать инвестиционный проект по целесообразности использования композитных труб, а также его экономически обосновать.

Объектом работы является ПАО «Транснефть».

Предметом данной работы является организационно-правовые и экономические характеристики конкретного предприятия.

Нужна помощь в написании диплома?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Сдача работы по главам. Уникальность более 70%. Правки вносим бесплатно.

Цена диплома

Структура выпускной квалификационной работы состоит из: титульного листа; аннотации; содержания; введения, в котором обосновывается актуальность темы исследования, определяются цель, задачи, предмет и объект исследования данной работы; теоретической части — содержатся основные теоретико-методологические вопросы по исследуемой тематике с выводами по конкретному предприятию; практической части — проводятся расчеты отдельных показателей в соответствии с данной темой и делаются выводы; заключения, в котором делаются общие выводы о результатах проведенного исследования; списка литературы, содержащего перечень используемых литературных источников и приложения — помещается вся исходная справочная нормативно-методическая, статистическая и другая информация, которая используется при проведении анализа исследуемой проблемы с точки зрения теории и практики.

В написании выпускной квалификационной работы использовались научные труды как отечественных, так и зарубежных авторов.

1. Организационно-правовая и экономическая характеристика ПАО «ТРАНСНЕФТЬ»

.1 История создания и развития организации

декабря 1965 года шаимская нефть (Кондинский район Ханты-Мансийского автономного округа) была доставлена по первому в Западной Сибири нефтепроводу Шаим-Тюмень на нефтеналивную станцию в областном центре. Отсюда по железной дороге ее отправляли на Омский нефтеперерабатывающий завод. До ввода нефтяной магистрали сырье перевозили в Омск водным путем.

октября 1967 года создано Управление магистральных нефтепроводов Западной и Северо-Западной Сибири (УМН З и СЗС) в г. Тюмени с тремя нефтепроводными управлениями — Сургутским, Тобольским и Шаимским (с 1965 года — Тюменским). Приказ подписал министр газовой промышленности СССР А.К. Кортунов. К тому времени часть нефтепроводов страны входила в структуру Главнефтесбыта РСФСР, новые же магистрали попали в подчинение Мингазпрома, потому что в него входили многие организации, которые строили объекты нефтяной и газовой промышленности, включая нефтепроводы. Вскоре эти организации были выделены в знаменитый Миннефтегазстрой, который возглавил тот же А.К.Кортунов. Но в 1970 году уже в составе Министерства нефтедобывающей (затем — нефтяной) промышленности СССР было создано Главное управление по транспортированию и поставкам нефти — Главтранснефть. Ему и было переподчинено УМН З и СЗС. На основе этого главка со временем была образована Акционерная компания «Транснефть»

год — сдан в эксплуатацию нефтепровод Усть-Балык — Омск. Построены нефтеперекачивающие станции «Шаим» и «Остров».

год — произведен ввод в эксплуатацию нефтепровода Усть-Балык — Курган — Уфа — Альметьевск. Создано Нижневартовское нефтепроводное управление.

год — в строй действующих вошли нефтепроводы Нижневартовск — Курган — Куйбышев, Самотлор — Александровское.

год — сданы в эксплуатацию нефтепроводы Самотлор — Нижневартовск, Холмогоры — Западный Сургут. Создано Ишимское нефтепроводное управление.

год — организована Центральная база производственного обслуживания, в дальнейшем преобразованная в Тюменский ремонтно-механический завод.

год — построен магистральный нефтепровод Сургут — Горький — Полоцк. Вместе с магистралью Холмогоры — Клин он замкнул сеть нефтепроводов страны в единую систему. Создано Нефтеюганское нефтепроводное управление.

год — создано Урайское нефтепроводное управление.

год — вошел в строй нефтепровод Урьевская — Южный Балык. Организовано специализированное управление по предупреждению и ликвидации аварий на магистральных нефтепроводах (СУПЛАВ).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

год — проложена нефтяная магистраль Тюмень — Юргамыш.

год — введены в эксплуатацию магистральные нефтепроводы Холмогоры — Клин и Шаим — Конда. Создано Ноябрьское нефтепроводное управление.

год — построен нефтепровод Красноленинск — Шаим — Конда.

год — сдан в эксплуатацию нефтепровод Ватьеган — Апрельская.

год — приказом Миннефтепрома УМН З и СЗС переименовано в Производственное объединение магистральных нефтепроводов Западной и Северо-Западной Сибири (ПО МН З и СЗС).

год — постановлением главы администрации Ленинского района г. Тюмени ПО МН З и СЗС преобразовано в акционерное общество «Сибнефтепровод».

год — Магистральный нефтепровод Усть-Балык — Омск начал принимать нефть с Кальчинского месторождения «Тюменьнефтегаза» (сейчас дочерняя структура «ТНК-BP»). Таким образом, в систему «Сибнефтепровода» впервые поступило сырье с юга Тюменской области.

.2 Цель и виды деятельности ПАО «Транснефть»

Основными видами деятельности ПАО «Транснефть» являются:

) оказание услуг в области транспортировки нефти, газа и продуктов их переработки по системе магистральных трубопроводов в Российской Федерации и за ее пределами;

) привлечение и осуществление инвестиций в развитие системы магистрального нефтепроводного транспорта, в том числе сферы производства товаров, работ и услуг по обслуживанию системы магистральных нефтепроводов, с целью поддержания нормативного рабочего состояния, повышения эффективности и безопасности их работы;

) осуществление научно-технической, производственно-хозяйственной, финансовой и внешнеэкономической деятельности, в том числе посреднической, на территории Российской Федерации и за ее пределами;

) совершение гражданско-правовых сделок, разрешенных законодательством Российской Федерации и международными государственными соглашениями с участием Российской Федерации;

) проведение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну (защитой государственной тайны), оказанием услуг по защите государственной тайны;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

) транспортировка по магистральным трубопроводам нефти, газа и продуктов их переработки;

) эксплуатация магистрального трубопроводного транспорта;

) сбор и хранение нефти, газа и продуктов их переработки;

) реализация нефти, газа и продуктов их переработки.

Компания может также осуществлять иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации. Кроме того, компания оказывает услуги по сбору и хранению нефти в системе магистральных трубопроводов, компаундированию нефти, реализации нефти.

Помимо основной деятельности по транспортировке нефти по территории Российской Федерации, ПАО «Транснефть» обеспечивает планирование и управление транспортировкой нефти на территории зарубежных стран и ее сдачи на зарубежных приемо-сдаточных пунктах, организует сбор и обобщение информации.

ПАО «Транснефть» обеспечивает бесперебойный прием нефти от нефтегазодобывающих предприятий, транспортировку по системе магистральных нефтепроводов по территории Российской Федерации и сдачу грузополучателям.

Целями создания ПАО «Транснефть» являются:

— реализация технических и социально-экономических интересов акционеров при безусловном обеспечении интересов Российской Федерации в области осуществления транспортировки по магистральным трубопроводам нефти, газа и продуктов их переработки;

— извлечение прибыли.

Основная задача деятельности Компании — организация и осуществление транспортировки по системе магистральных трубопроводов нефти, газа и продуктов их переработки.

Задачами ПАО «Транснефть» являются:

— координация деятельности по комплексному развитию сети магистральных трубопроводов, перевалочных нефтебаз, железнодорожных эстакад и других объектов системы магистральных нефтепроводов;

— обеспечение соблюдения требований промышленной и экологической безопасности в целях надежной работы системы магистральных нефтепроводов;

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

— осуществление прав акционера в дочерних и зависимых акционерных обществах системы магистральных нефтепроводов;

— координация деятельности в решении задач научно-технического прогресса в трубопроводном транспорте нефти, внедрение передовых технологий, новых видов техники и материалов;

— развитие внешнеэкономических связей Компании и ее дочерних акционерных обществ системы магистральных нефтепроводов;

— осуществление инвестиционной деятельности для развития производственной базы, расширения, реконструкции и технического перевооружения дочерних акционерных обществ системы магистральных нефтепроводов;

— руководство системой предупреждения и ликвидации чрезвычайных ситуаций на нефтепроводном транспорте;

— организация охраны труда на предприятиях системы магистральных нефтепроводов;

— обеспечение сохранности имущества Компании, объектов жизнеобеспечения системы магистральных нефтепроводов, защита экономических интересов Компании;

— организация работ по целевой подготовке и переподготовке кадров Компании и ее дочерних акционерных обществ системы магистральных нефтепроводов;

— мобилизация финансово-материальных ресурсов системы магистральных нефтепроводов на удовлетворение ее потребностей, в том числе путем создания централизованных фондов для общесистемных нужд.

1.3 Организационно-правовой статус ПАО «Транснефть»

Публичное акционерное общество «Трaнснефть» учреждено в соответствии с постановлением Совета Министров — Правительства Российской Федерации от 14 августа 1993 г. № 810 «Об учреждении акционерной компании по транспорту нефти «Транснефть» во исполнение Указа Президента Российской Федерации от 17 ноября 1992 г. № 1403 «Об особенностях приватизации и преобразования в акционерные общества государственных предприятий, производственных и научно-производственных объединений нефтяной, нефтеперерабатывающей промышленности и нефтепродуктообеспечения».

Компания является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на ее самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Компания считается созданной как юридическое лицо с момента ее государственной регистрации в установленном федеральными законами порядке. Компания создается без ограничения срока деятельности.

Компания вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Компания имеет круглую печать со своим полным фирменным наименованием на русском языке и указанием места ее нахождения.

Компания вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Компания имеет право на добровольной основе вступать в объединения с другими предприятиями и организациями любой формы собственности в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Компания имеет право создавать в установленном порядке предприятия, международные объединения и организации на территории России и за рубежом, а также входить в состав созданных совместных предприятий, международных объединений и организаций на территории России и за рубежом.

Компания руководствуется в своей деятельности действующим законодательством Российской Федерации, а также Уставом.

Компания несет ответственность за сохранность документов (управленческих, финансово-хозяйственных, по личному составу и др.), обеспечивает передачу на государственное хранение документов, имеющих научно-историческое значение, в центральные архивы г. Москвы в соответствии с перечнем документов, согласованным с объединением «Мосгорархив».

Условия деятельности Компании, связанные с обеспечением государственных интересов Российской Федерации, определяются в производственном контракте, заключаемом Компанией с уполномоченным Правительством Российской Федерации федеральным органом исполнительной власти, регламентирующем осуществление Компанией и ее дочерними акционерными обществами производственно-хозяйственной деятельности в соответствии с Уставом.

1.4 Характеристика и анализ организационно-производственной структуры управления

Структура управления — это состав и соотношение внутренних звеньев предприятия: отделов, подразделений, лабораторий, цехов и так далее, составляющих единый, хозяйственный объект.

Различают общую, производственную и организационную структуру предприятия.

Организационная структура управления — это система управления, которая определяет состав, взаимодействие и подчиненность ее элементов. Между элементами системы управления существуют связи, которые можно подразделить на:

. Линейные связи, возникают между подразделениями разных уровней управления, когда один руководитель административно подчинен другому;

. Функциональные связи, характеризуют взаимодействие руководителей, выполняющих определенные функции на разных уровнях управления, между которыми не существует административного подчинения;

. Межфункциональные связи, имеют место между подразделениями одного уровня управления.

На предприятии ПАО «Транснефть» действует линейно-функциональная структура управления (Приложение А).

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Преимуществами этой структуры являются:

. Высокая компетентность специалистов, отвечающих за конкретные функции.

. Быстрое осуществление действий по распоряжениям и указаниям, отдающимся вышестоящими руководителями нижестоящим.

. Рациональное сочетание линейных и функциональных взаимосвязей.

. Стабильность полномочий и ответственности за персоналом.

. Единство и четкость распорядительства.

. Личная ответственность каждого руководителя за результаты деятельности.

К недостаткам данной структуры можно отнести:

1. Повышение степени обособленности работников различных функциональных подразделений и служб.

. Вынесение всех вопросов их взаимодействия на уровень руководителя организации.

. Длительная процедура принятия решений.

Во главе предприятия стоит Генеральный директор, которому подчиняются руководители функциональных подразделений: главный инженер, главный геолог, заместитель генерального директора по планированию, управления эффективностью деятельности и контроля, заместитель генерального директора по сервисной поддержке, заместитель генерального директора по производственному планированию и технологии, заместитель генерального директора по сбору и компримированию газа.

Главный инженер стоит во главе производственного департамента; департамента капитального строительства; отдела главного механика; отдела главного энергетика; отдела автоматизации, метрологии и связи; отдела охраны окружающей среды; отдела охраны труда и промышленной безопасности.

К числу функции главного инженера можно отнести:

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

. Определяет техническую политику и направления технического развития предприятия в условиях рыночной экономики, пути реконструкции и технического перевооружения действующего производства.

. Обеспечивает необходимый уровень технической подготовки производств и его постоянный рост, повышение эффективности производства и производительности труда.

. В соответствии с утвержденными бизнес-планами предприятия на долгосрочную и среднесрочную перспективу руководит разработкой мероприятий по реконструкции и модернизации предприятия, предотвращению вредного воздействия производства на окружающую среду, бережному использованию природных ресурсов, созданию безопасных условий труда и повышению технической культуры производства.

. Организует разработку и реализацию планов внедрения новой техники и технологии, проведения организационно-технических мероприятий, научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

. Обеспечивает эффективность проектных решений, своевременную и качественную подготовку производства, техническую эксплуатацию, ремонт и модернизацию оборудования, достижение высокого качества продукции в процессе ее разработки и производства и т.д.

Главному геологу подчиняются департамент маркшейдерии, департамент по геологии и недропользованию, департамент планирования и реализации геолого-технических мероприятий, департамент моделирования.

Заместителю генерального директора по планированию, управлению эффективностью деятельности и контролю подчиняется планово-экономический департамент и финансовый департамент.

Заместитель главного директора по планированию, управлению эффективности деятельности и контролю выполняет следующие функции:

1. Управляет финансовыми средствами предприятия с целью получения прибыли.

2. Разрабатывает проекты перспективных и текущих финансовых планов, прогнозных балансов и бюджетов денежных средств.

. Разрабатывает нормативы оборотных средств и проводит мероприятия по ускорению их оборачиваемости.

. Анализирует финансово-экономическое состояние предприятия и результаты его деятельности.

. Проводит работу по: расчетам налогов на прибыль и иных налогов; планированию и управлению минимизацией налогов; перечислению налогов и сборов в государственные и местные бюджеты, в государственные внебюджетные социальные фонды.

. Выполняет функцию координатора и советника руководителя предприятия по финансовым вопросам.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Заместителю генерального директора по сервисной поддержке подчиняются департамент административного обеспечения, департамент по работе с персоналом, департамент сервисных услуг и материально-технического обеспечения.

Заместитель генерального директора по сервисной поддержке выполняет следующие функции:

1. Возглавляет работу по формированию кадровой политики, определению ее основных направлений в соответствии со стратегией развития предприятия и мер по ее реализации.

2. Обеспечивает соблюдение законности в деятельности предприятия и защиту его правовых интересов.

. Осуществляет руководство и координирует деятельность должностных лиц и подразделений по разработке, внедрению и распространению единого имиджа компании.

. Принимает участие в разработке бизнес-планов предприятия в части обеспечения его трудовыми ресурсами.

. Руководит работниками отдела, координирует и направляет деятельность подразделений предприятия, обеспечивающих техническую подготовку производства.

Другие функциональные департаменты и отделы, представленные в организационно — производственной структуре, выполняют иные функции, предусмотренные положениями о подразделениях, должностными инструкциями.

Численность персонала определяется характером, масштабами, сложностью, трудоемкостью процессов, степенью автоматизации. Эти факторы задают нормативную (плановую) величину. Списочная (фактическая) численность представляет собой число сотрудников, которые официально работают в организации в данный момент (табл. 1.1.).

Таблица 1.1 — Фактическая численность персонала ПАО «Транснефть»

Численность предприятия	Численность персонала:						Отклонение 2014/2013		Отклонение 2015/2014
	2013 год		2014 год		2015 год
	чел.	%	чел.	%	чел.	%	чел.	%	чел.	%
Рабочие	3465	61,7	2803	61,4	2368	59,4	-662	— 0,3	-435	— 2,0
Руководители	991	17,6	791	17,3	724	18,2	-200	— 0,3	-67	+ 0,9
Специалисты	741	13,2	580	12,7	532	13,3	-161	— 0,5	-48	+ 0,6
Служащие	415	7,5	394	8,6	361	9,1	-21	+ 1,1	-33	+ 0,5

На основании таблицы 1.1, можно сделать вывод, что к концу 2013 года фактическая численность персонала ПАО «Транснефть» составила 5612 человек, при этом из них рабочие 3465 человек, что составляет 61,7 % от общей численности, руководители 991 человек, что составляет 17,6 %, специалисты 741 человек — 13,2 % и служащие 415 человек — 7,5 %. (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 — Динамика численности персонала ПАО «Транснефть» за 2013 — 2015гг.

В связи с поставленными задачами по формированию единой организационной целевой структуры по деятельности организации, в течение 2014 года в ПАО «Транснефть» проводились мероприятия по оптимизации численности и выводу непрофильных цехов в аутсорсинг. Вывод работников в аутсорсинг составил 534 человека, количество оптимизированного персонала составило 350 человек. Таким образом, численность персонала за 2014 год уменьшилась на 1044 человека или в 18,6%.

Фактическая численность персонала на конец 2014 года составила 4568 человек, из них количество рабочих составило 2803 человека — 61,4 %, руководителей 791 человек — 17,3 %, специалистов 580 человек — 12,7 % и служащих 394 человека — 8,6 %.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Фактическая численность работников на конец 2015 года составила 3985 человек, что на 583 человека или в 12,76 % меньше чем в 2013 году. Из них рабочих 2368 человек — 59,4 %, руководителей 724 человека — 18,2 %, специалистов 532 человека — 13,3 % и служащих 361 человек — 9,1 %.

Рассмотрев динамику численности персонала ПАО «Транснефть» можно сделать вывод, что наблюдается тенденция к снижению персонала, в связи с формированием единой организационной целевой структуры по деятельности организации

Передовые предприятия руководствуются философией превосходства человеческих ресурсов над другими видами ресурсов, справедливо считая, что основной потенциал успешной деятельности хозяйствующих субъектов заключен в персонале, его квалификации и преданности интересам предприятия.

.5 Отраслевые особенности функционирования организации

ПАО «Транснефть» принадлежит около 47,50 тыс. км магистральных нефтепроводов, 386 нефтеперекачивающих станций, компания транспортирует 93 % добываемой в России нефти.

В структуру системы ПАО «Транснефть» входят 12 дочерних обществ, основным видом деятельности которых является транспортировка нефти по магистральным нефтепроводам и 1 общество — ОАО «АК «Транснефтепродукт», основным видом деятельности которого является организация транспортировки нефтепродуктов по магистральным нефтепродуктопроводам (ПРИЛОЖЕНИЕ Б).

Кроме того, в структуру системы ПАО «Транснефть» входят 12 сервисных организаций, основными видами деятельности которых являются: погрузочно — разгрузочная деятельность в морских портах; обеспечение технологической связью; ремонт подводных переходов, диагностика магистральных нефтепроводов; метрологическое обеспечение транспорта нефти; проектно-изыскательские работы; осуществление функций заказчика-застройщика; оказание услуг по ведению бухгалтерского, налогового и управленческого учета; оказание страховых услуг; негосударственное пенсионное обеспечение; издание профессионального журнала «Трубопроводный транспорт нефти».

В состав системы ПАО «Транснефть» входит 1 зависимое общество — ООО «Трубопроводный Консорциум «Бургас-Александруполис», основным видом деятельности которого является проектирование, строительство, эксплуатация нефтепровода «Бургас-Александруполис».

ПАО «Транснефть» в цифрах:

— около 50 тыс. км магистральных нефтепроводов диаметром от 420 до 1220 мм.;

— 261 нефтеперекачивающих станций;

— 897 резервуаров для нефти емкостью около 16,5 млн. куб. м.;

— Транспорт 93% добываемой в России нефти.

Основные нефтепроводы:

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

— Балтийская трубопроводная система (рабочая мощность 74млн тонн в год)

— Нефтепровод Дружба (рабочая мощность 66,5 млн тонн в год)

— Участие в Каспийском трубопроводном консорциуме (28,2 млн тонн в год)

— Нефтепровод Баку — Новороссийск

— Исторический Нефтепровод Грозный -Туапсе

— Основные продуктопроводы

— Нефтепродуктопровод Северный (рабочая мощность 8,4 млн тонн в год)

— Нефтепродуктопровод Южный

. Период деятельности ПАО «Транснефть» в отрасли.

С учетом правопреемственности ПАО «Транснефть» в отношении таких организаций как Главное производственное управление по транспортировке и поставкам нефти (Главтранснефть) Министерства нефтяной промышленности СССР и АК «Транснефть» (с сентября 1993 года), период деятельности ПАО «Транснефть» в отрасли можно рассчитывать с 1970 года.

. Основные конкуренты ПАО «Транснефть».

В настоящее время основную конкуренцию ПАО «Транснефть» в сегменте транспортировки нефти составляют:

— ЗАО «Каспийский трубопроводный консорциум»,

— «Харьяга-Уса» (владелец ООО «ЛУКОЙЛ-Коми»).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

. Доля ПАО «Транснефть» на соответствующем сегменте рынка (транспортировка российской нефти) в разрезе всех видов деятельности общества и изменение данного показателя за последние три года, %

. Максимально допустимая проектная мощность, данные по загрузке проектной мощности.

В 2015 году в ПАО «Транснефть» эксплуатировалось 50 142 км. магистральных нефтепроводов, 870 резервуаров для хранения нефти и нефтепродуктов суммарной емкостью 16,165 млн. куб. м по строительному номиналу.

Система магистральных нефтепроводов ПАО «Транснефть» загружена на 100 %.

.6 SWOT — анализ ПАО «Транснефть»

Применяемый для анализа среды метод SWOT (аббревиатура составлена из первых букв английских слов: сила-strength, слабости-weakness, возможности- opportunities, угрозы-threats) является довольно широко признанным подходом, позволяющим провести совместное изучение внешней и внутренней среды.

Применяя метод SWOT, удается установить линии связи между угрозами и возможностями. Методология SWOT предполагает сначала выявление сильных и слабых сторон, а также угроз и возможностей, а далее — установление цепочек связей между ними, которые в дальнейшем могут быть использованы для формулирования стратегии организации.

Сначала, с учётом конкретной ситуации, в которой находится организация, составляются список её слабых сторон — это отсутствие чего-то важного для функционирования предприятия.

Далее выделяем сильные стороны организации — это какая-то особенность, предоставляющая вам дополнительные возможности. Также выделяем угрозы — события, наступление которых может оказать неблагоприятное воздействие на ваше предприятие.

Далее выделяем возможности. Следует отметить, что возможностями с точки зрения SWOT-анализа являются не все возможности, которые существуют на рынке, а только те, которые может использовать данное предприятие.

После того как составлен конкретный список слабых и сильных сторон, а также угроз и возможностей, наступает этап установления связей между ними. Для установления этих связей составляется матрица SWOT.

Слева выделяются два раздела (сильные стороны, слабые стороны), в которые соответственно вносятся все выявленные на первом этапе анализа сильные и слабые стороны организации. В верхней части матрицы также выделяются два раздела (возможности и угрозы), в которые вносятся все выявленные возможности и угрозы.

На пересечении разделов образуется четыре поля: поле «СИВ» (сила и возможности); поле «СИУ» (сила и угрозы); поле «СЛВ» (слабость и возможности); поле «СЛУ» (слабость и угрозы). На каждом из данных полей исследователь должен рассмотреть все возможные парные комбинации и выделить те, которые должны быть учтены при разработке стратегии поведения организации. В отношении тех пар, которые были выбраны с поля «СИВ», следует разрабатывать стратегию по использованию сильных сторон организации для того, чтобы получить отдачу от возможностей, которые появились во внешней среде. Для тех пар, которые оказались на поле «СЛВ», стратегия должна быть построена таким образом, чтобы за счёт появившихся возможностей попытаться преодолеть имеющиеся в организации слабости. Если пара находится на поле «СИУ», то стратегия должна предполагать использование силы организации для устранения угроз. Наконец, для пар, находящихся на поле «СЛУ», организация должна выработать такую стратегию, которая позволила бы ей избавиться как от слабости, так и попытаться предотвратить нависшую над ней угрозу.

Проведем SWOT-анализ для ПАО «Транснефть». Сильные и слабые стороны, возможности и угрозы данного предприятия отражены в ПРИЛОЖЕНИИ Б.

На основе выделенных парных зависимостей (ПРИЛОЖЕНИЕ Б) разработаем возможные стратегии развития организации, которые представлены в таблице 1.2.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Таблица 1.2 — Возможные стратегии развития ПАО «Транснефть»

Название поля	Вырабатываемые стратегии
«СИВ»	2-1: Увеличение предприятием своих позиций на рынке за счет привлечения новых потребителей; 4-3: Разработка стратегии, направленная на увеличение рынка.
«СИУ»	1-2: Адаптация к изменяющимся условиям внешней среды; 4-4: Мониторинг состояния исследования альтернативных энергоносителей.
«СЛВ»	1-4: Снижение затратности функционирования организации; 2-2: Привлечение инновационных методов транспортировки нефти и газа; 3-2: Приобретение прогрессивного оборудования.
«СЛУ»	1-3: Снижение затратности функционирования организации.

Из приведённых в таблице 1.2 возможных стратегий явно прослеживается стратегия приобретения прогрессивного оборудования. Данная стратегия хорошо применима для организаций данной отраслевой направленности, так как компании данной отрасли функционируют в условиях всевозрастающей конкуренции и технического прогресса.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «ТРАНСНЕФТЬ»

.1 Анализ бухгалтерского баланса ПАО «Транснефть»

Анализ финансово-экономического состояния предприятия следует начинать с общей характеристики состава и структуры актива (имущества и пассива (обязательств) баланса. Анализ актива баланса дает возможность установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность предприятия: [1]

— стоимость имущества предприятия, общий итог баланса;

— иммобилизованные активы (внеоборотные активы), итог раздела I баланса;

— мобильные активы (стоимость оборотных средств), итог раздела II баланса.

С помощью горизонтального и вертикального анализа модно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре актива, а также динамике этих изменений.

Оценка качественных изменений актива баланса осуществляется в следующей последовательности.

1) Оценка общего изменения:

Имущественный результат:

_A_к= А_К/А_Н* 100 %, (1)

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

где А_К— величина активов на конец года;

А_Н — величина активов на начало года.

Т_{ак 2014/2013}= 38 683 711 / 30 712 108 * 100% = 125,9%

Т_{ак 2015/2014}= 44 247 235 / 38 683 711 * 100% = 114,4%

Т_В= В₁/В_О * 100%, (2)

где В₁— объем производства за отчетный период;

В₀— объем производства за аналогичный период предыдущего года.

Т_{В 2014/2013}= 49 238 791 / 32 679 115 * 100 % = 150,67 %

Т_{В 2015/2014}= 61 231 501 / 48 946 702 * 100% = 125,09 %

Качественный результат (по прибыли от продаж):

Т_П= П₁/П₀* 100%, (3)

где П₁— нераспределенная прибыль отчетного периода

П_О— нераспределенная прибыль за аналогичный период предыдущего года.

Т_{П 2014/2013} = 7 211 542 / 80 112 * 100% = 9 001,82%

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Т_{П 2015/2014} = 14 712 121 / 6 573 747 * 100% = 223,81%

Оптимальное соотношение показателей изменения активов и полученных в анализируемом периоде количественных и качественных результатов:

Т_П> Т_В>T_A_к> 100%,

где Т_П— темп изменения прибыли (от продаж);

Т_В— темп изменения выручки от продаж продукции (работ, услуг);

T_A_к— темп изменения активов предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объёмы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

Из расчёта видно, что за 2014 год работы ПАО «Транснефть» коэффициенты ложатся в следующую зависимость:

001,82% > 150,67% > 125,96%,

что соответствует «золотому правилу».

За 2015 год функционирования предприятия ситуация также соответствовала «золотому правилу»:

,81%> 125,09%>114,38%.

2) Характеристика изменений в мобильной (оборотные активы) и иммобилизованной (внеоборотные активы) частей. Для этого проанализируем аналитическую таблицу, представленную в ПРИЛОЖЕНИИ Г.

Из Приложения Г видно, что за исследуемый период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: внеоборотные активы хотя и увеличились к концу периода на 10,43%, но в общей структуре активов их доля уменьшилась с 60,05% до 52,86 %. Оборотные активы увеличились с 39,95% до 49,22%. Эта тенденция является положительной, т.к. с финансовой точки зрения предпочтительным является рост оборотных активов, именно от них зависит размер получаемой прибыли.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Однако кроме финансового критерия существует критерий производственной необходимости: мы должны иметь достаточный минимум внеоборотных активов — основные средства, поэтому для окончательной оценки целесообразно рассчитать показатели фондовооруженности труда и отдачи активов.

Для наглядности динамики активов предприятия построим диаграмму (рис. 2.1).

Рисунок 2.1 — Динамика активов ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Фондовооруженность труда Ф_в — показатель, характеризующий степень оснащенности труда основными производственными фондами, рассчитывается: [3]

Ф_в = С_ф/Р, (4)

где С_ф — стоимость основных производственных фондов, руб.;

Р — среднесписочная численность рабочих, чел.

год: Ф_в = 18 520 861 / 2 193 = 8 445,4 руб. /чел.

год: Ф_в= 21 156 890 / 2 209 = 9 577,6 руб. /чел.

год: Ф_в= 23 451 801 / 2 281 = 10 281,4 руб. /чел.

Как видно, степень оснащенности труда основными производственными фондами увеличивается за исследуемый период почти на 22%. Это желаемая тенденция, однако, рост фондовооруженности не должен быть выше темпов роста результата.

Фондоотдача — это обобщающий показатель использования производственных основных фондов. Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии производственных основных фондов и к увеличению объема выпускаемой продукции. Рост фондоотдачи является важнейшим фактором улучшения финансовых результатов деятельности предприятия. Показатель фондоотдачи в бурении Ф_о — отношение выполненного объема работ по сметной стоимости к стоимости основных производственных фондов: [4]

Ф_о = В/С_ф, (5)

где Ф_о — фондоотдача;

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

В — выручка от реализации, тыс. руб.;

С_ф — среднегодовая стоимость фондов, тыс. руб.

Рассчитаем показатели фондоотдачи для исследуемого предприятия:

Ф_{О 2013}= 32 679 115 / 18 520 861 = 1,76 тыс. руб./руб.

Ф_{О 2014}= 49 238 791 / 21 156 890 = 2,32 тыс. руб./руб.

Ф_{О 2015}= 61 231 501 / 23 451 801 = 2,61 тыс. руб./руб.

Рассчитанные показатели свидетельствуют о том, что фондоотдача увеличивается к концу рассматриваемого периода, что свидетельствует о повышении эффективности использования основных производственных фондов. Динамика данного показателя представлена на рисунке 2.2.

Рисунок 2.2 — Динамика использования основных средств ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

3) Оценка динамики изменения внеоборотных активов.

Для начала разделим все внеоборотные активы на две группы:

группа — обслуживает собственный оборот (стр.110+120)

группа — обслуживает чужой оборот (стр.130+140)

Составим табличную интерпретацию показателей, характеризующих состав и динамику внеоборотных активов (табл. 2.1)

Таблица 2.1 — Динамика иммобилизованной части имущества ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Группа	Показатель	Код. Стр.	На 01.01.2013г.		На 01.01.2014г.			На 01.01.2015г
			тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.		В % к итогу
1	Нематериальные активы	110	106 613	0,52	87 532	0,49	79 631		0,47
	Основные средства	120	18 520861	97,6	21 156890	98,01	23 451801		98,27
Всего по 1 группе			18 627474	98,12	21 244422	98,5	23 531432		98,74
2	Незавершенное строительство	130	322 663	1,76	1,39	270 115		1,06
	Долгосрочные финансовые вложения	140	23 774	0,12	23 758	0,11	23 740		0,2
Всего по2 группе			346 437	1,88	326 459	1,50	293 855		1,26
Всего внеоборотных активов			18 973911	100,0	21 570881	100	23 825287		100,0

В таблице 2.1 внеоборотные активы разделены на две группы. Из таблицы видно, что как в 2013, 2014 году, так и в 2015 году удельный вес в общей численности внеоборотных активов первой группы активов (обслуживающих собственный капитал) больше чем второй, это является положительной тенденцией т.к. собственный капитал обслуживает оборот компании.

) Оценка динамики оборотных активов. [7] Для оценки возможных изменений разделим оборотные активы на 2 группы по сферам: производства и обращения.

Сфера производства — производственные запасы и незавершённое производство.

Сфера обращения — готовая продукция, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

И, так же, как и по внеоборотным активам структурируем данные в таблицу 2.2, которая вытекает из таблицы в ПРИЛОЖЕНИИ Г.

Таблица 2.2 — Динамика оборотных активов ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

	Показатель	Код. стр.	На 01.01.2014г.		На 01.01.2015г.
			тыс. руб.	В % к итогу	тыс. руб.	В % к итогу
Сфера производства	Производственные запасы	210	774 541	4,15	906 771	4,11
Итого по сфере производства			774 541	4,15	906 771	4,11
Сфера обращения	Готовая продукция	214	611 536	3,38	724 075	0,03
	Дебиторская задолженность	230, 240	15 722 881	92,46	18 788 459	95,85
	Краткосрочные фин. вложения	250	670	0,0	1 898	0,01
	Денежные средства	260	3 202	0,01	845	0,004
Итого по сфере обращения			16 338 289	95,85	19 515 277	95,89
Всего оборотных активов			17 112 830	100	20 422 048	100

Из таблицы 2.2 видно, что за анализируемый период как показатели сферы обращения, так и показатели сферы производства выросли к началу 2014 года, но незначительно уменьшились к началу 2015 года. Предпочтительнее же является наибольший удельный вес и рост оборотных активов в сфере производства, т.к. там формируется прибыль. В сфере обращения прибыль изымается, поэтому это должно происходить быстро.

Эффективность использования оборотных активов можно оценить с помощью коэффициента оборачиваемости всех оборотных активов, который имеет разновидности: [10]

) в целом по всем оборотным активам;

) по сферам деятельности;

) по отдельным элементам оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости (К_об) всех оборотных активов:

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

К_об = Выручка от реализации / Стоимость оборотных активов, (6)

К_{об 2013} = 32 679 115 / 11 738 197 = 2,78

К_{об 2014} = 49 238 791 / 17 112 830 = 2,88

К_{об 2015} = 61 231 501 / 20 422 048 = 2,99

Коэффициент оборачиваемости за 2014 год увеличился на 0,10, а к концу 2015 года увеличение коэффициента составило 0,11. Это положительная тенденция, т.е. эффективно используются оборотные активы.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости в сфере производства и в сфере обращения.

Рассчитаем К_об по сферам деятельности:

) сфера производства характеризуется оборачиваемостью запасов и незавершенного производства:

К_об=, (7)

где, ПЗ — производственные запасы, тыс. руб.;

НЗП — незавершенное производство, тыс. руб.

К_{об 2013} = 32 679 115 / 653 025 = 50,04

К_{об 2014} = 49 238 791 / 774 541= 63,57

К_{об 2015} = 61 231 501 / 906 771 = 67,53

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Увеличение оборачиваемости запасов способствует снижению потребности предприятия в оборотном капитале. В нашем случае коэффициент оборачиваемости в сфере производства увеличивается, что является отрицательной тенденцией.

2) сфера обращения:

К_об= , (8)

где, ГП — готовая продукция, тыс. руб.;

ДЗ — дебиторская задолженность, тыс. руб.;

ДС — денежные средства, тыс. руб.;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

К_{об 2013}= 32 679 115 / 11 085 172 = 2,95

К_{об 2014} = 49 238 791 / 16 338 289 = 3,01

К_{об 2014} = 61 231 501 / 195515 277 = 3,14

Как видно, к концу 2014 года коэффициент увеличился на 0,06%, а к 2015 году коэффициент увеличился уже на 0,13% т.е. происходит увеличение оборачиваемости активов в сфере обращения.

Рассмотрим коэффициенты оборачиваемости по каждому элементу:

Оборачиваемость дебиторской задолженности (К_дз): [11]

К_дз = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность, (9)

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

К_{дз 2013}= 32 679 115 / 10 577 523 = 3,09

К_{дз 2014}= 49 238 791 / 15 722 881 = 3,13

К_{дз 2015} = 61 231 501 / 18 788 459 = 3,26

Данный коэффициент имеет тенденцию к увеличению, хотя и незначительному.

Снижение коэффициента означает рост продаж в кредит. Но нельзя забывать, что данный показатель является нормируемым и значения могут быть планируемыми. К тому же дебиторская задолженность может быть, как просроченной, так и непросроченной.

Оборачиваемость денежных средств (К_дс):

К_дс = Выручка от реализации / Величина денежных средств, (10)

К_{дс 2013}= 32 679 115 / 5 906 = 5 533,21

К_{дс 2014}= 49 238 791 / 3 202 = 15 377,51

К_{дс 2015} = 61 231 501 / 1 898 = 32 261,06

Как к 2014, так и к 2015 году коэффициент оборачиваемости денежных средств заметно увеличился.

Денежные средства отражают общий характер движения денежных средств на предприятии, это самый ликвидный элемент, поэтому наличие или отсутствие средств на определённую дату ни о чём не говорит.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости краткосрочных финансовых вложений (К_обКФВ):

К_обКФВ = Выручка от реализации / КФВ, (11)

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

К_{обКФВ 2014}= 49 238 791 / 670 = 73 490,73

К_{обКФВ 2015} = 61 231 501 / 845 = 72 463,31

К концу 2014 года предприятие воспользовалось краткосрочными финансовыми вложениями, размер которых составил 670 тыс. руб., а в 2015 году их размер составил 845 тыс. руб.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К_обГП):

К_{обГП 2013}= 32 679 115 / 501 743 = 65,13

К_{обГП 2014}= 49 238 791 / 611 536 = 80,52

К_{обГП 2015}= 61 231 501 / 724 075 = 84,56

Оборачиваемость готовой продукции увеличилась к 2014 году в 1,2 раза, а к 2015 году почти в 1,1 раза. Это говорит о повышении покупательной способности на данную продукцию или увеличении её рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства не рассчитываем, т.к. на предприятии за анализируемый период нет незавершённого производства.

Рассчитаем коэффициент оборачиваемости производственных запасов:

К_{обПЗ 2013}= 32 679 115 / 653 025 = 50,04

К_{обПЗ 2014}= 49 238 791 / 774 541 = 63,57

К_{обПЗ 2015}= 61 231 501 / 906 771 = 67,53

) оценка реальных активов на предприятии. Реальные активы — это те активы, от которых зависят потенциальные возможности предприятия по осуществлению производственной деятельности, выпуску продукции. К ним относят: основные средства, производственные запасы, незавершенное производство. [12]

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Изменение реальных активов предприятия определяют его производственный потенциал. Величина реальных активов определяется как сумма стоимостей основных средств, запасов сырья и материалов и затрат в незавершенном производстве. Они должны быть пропорциональны при любых изменениях.

год: 18 520 861 + 132 836 + 0 = 18 653 697 тыс. руб.

99,33% + 0,67% + 0% = 100%

2014 год: 21 156 890 + 133 445 + 0 = 21 290 335 тыс. руб.

,40 % +0,60 % +0% = 100%

год: 23 451 801 + 134 461 + 0 = 23 586 262 тыс. руб.

,52 + 1,48 + 0 = 100%

∆ = + 4 932 565 тыс. руб.

Изменение реальных активов является положительным, т.е. за исследуемый период времени их количество увеличилось, причём по всем составляющим.

Но при рассмотрении удельного веса каждого параметра видно, что доля незавершённого производства и готовой продукции выросла в большей степени.

Далее, для общей оценки имущественного потенциала предприятия проводится анализ динамики состава и структуры обязательств (пассива) баланса.

В таблице 2.3 приведён уплотнённый баланс (пассив).

Таблица 2.3 — Уплотнённый баланс (пассив) ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Показатель	На 01.01.2013	в % к итогу раздела	На 01.01.2014	в % к итогу раздела	На 01.01.2015	в % к итогу раздела	% изменения за 2014 г.	% изменения за 2015 г.

Собственный капитал	7 841 447	25,9	13 855 341	35,7	21 850 110	47,8	176,7	157,7
Итого раздела III	7 625 861	25,6	13 538 898	35,31	21 305 414	47,33	177,5	157,4
Заёмный капитал	23 758 905	74,0	25 472 687	64,2	21 777 513	48,2	107,2	85,5
в том числе Кредиторская задолженность	6 478 051	21,7	7 568 433	21,1	8 547 456	20,0	116,8	112,9
Задолженность учредителям по выплате доходов	8 756	0,0	8 342	0,0	6 540	0,0	95,3	78,4

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Из таблицы 2.3 видно, что стоимость собственного капитала в 2013 году увеличилась на 76,70%, а в 2014 году увеличение составило 57,70%. Стоимость заёмного капитала за 2013 год так же увеличилась, но меньше всего на 7,2%, а к 2014 году уже уменьшилась на 14,50%. Динамику пассивов предприятия иллюстрирует рисунок 2.3.

Рисунок 2.3 — Динамика пассивов предприятия ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Рассмотрим отношение стоимости собственного капитала к заёмному:

год: 7 841 447 / 23 758 905 = 0,33

год: 13 855 341 / 25 472 687 = 0,54

год: 21 850 110 / 21 777 513 = 1,00

Данный показатель имеет тенденцию к увеличению, и за рассматриваемый период увеличился на 0,67. Это является положительной тенденцией, т.к. предприятие может отвечать своими активами по своим обязательствам, т.е. компания усиливает свою финансовую устойчивость и независимость.

За анализируемый период размер долгосрочной задолженности (итог разд. IV «Долгосрочные обязательства») снизился на 12,92% или на 1 931 690 тыс. руб., это говорит о том, что предприятие рассчитывается по своим долгосрочным обязательствам.

Размер краткосрочной задолженности увеличился к 2014 году на 18,02%, а к 2015 году на 9,36%, т.е. предприятие в течение периода активно использовало в своей деятельности кредиты.

.2 Анализ финансовой устойчивости ПАО «Транснефть»

Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

а) Абсолютные показатели финансовой устойчивости. [12]

В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

1. Наличие собственных оборотных средств.

Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

Е_с= И_с— F, (12)

где Е_с— наличие собственных оборотных средств;

И_с— источники собственных средств (разд. III);

F — основные средства и вложения (разд. I).

2013 год: Е_с= 7 625 861 — 18 973 911 = — 11 348 050 тыс. руб.

год: Е_с= 13 538 898 — 21 570 881 = — 8 031 983 тыс. руб.

год: Е_с= 21 305 414 — 23 825 187 = — 2 519 773 тыс. руб.

2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат.

Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов:

Е_т= Е_с+ К_т= (И_с+ К_т) — F, (13)

где Е_т— наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат;

К_т — долгосрочные кредиты и заемные средства (разд. IV).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

2013 год: Е _т= — 11 348 050 + 15 582 587 = 4 234 537 тыс. руб.

год: Е_т= — 8 031 983 + 15 477 500 = 7 445 517 тыс. руб.

год: Е_т= — 2 519 773 + 13 650 897 = 11 131 124 тыс. руб.

3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат.

Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов:

Е_å = Е_т+ К_t = (И_с+ К_т+ К_t) — F, (14)

где Е_å — общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат;

К_t — краткосрочные кредиты и займы (разд. V).

2013 год: Е_å = 4 234 537 + 7 841 447 = 12 075 984 тыс. руб.

год: Е_å = 7 445 517 + 8 527 113 = 15 972 630 тыс. руб.

год: Е_å = 11 131 124 + 9 388 107 = 20 519 231 тыс. руб.

На основе этих трех показ5телей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат: [14]

1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Е_с= Е_с— Z, (15)

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

где Z — запасы и затраты (стр.210 + стр.220 разд. II);

2013 год: ± Е_с= — 11 348 050 — (653 025 + 699 350) = — 12 700 425 тыс. руб.

год: ± Е _с= — 8 031 983 — (774 541 + 570 110) = — 9 376 634 тыс. руб.

год: ± Е_с= — 2 519 773 — (906 771 + 396 156) = — 3 822 700 тыс. руб.

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Е_т= Е_т— Z = (Е_с+ К_t) — Z (16)

год: ± Е_т= 4 234 537 — 6 887 501 = — 2 652 964 тыс. руб.

год: ± Е_т= 7 445 517 — 1 201 305 = 6 244 212 тыс. руб.

год: ± Е_т= 11 131 124 — 1 132 491 = 9 998 633 тыс. руб.

3) излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат:

± Е_å = Е_å — Z = (Е_с+ К_т+ К_t) — Z. (17)

год: ± Е_å = 11 738 197 — 1 300 494 = 10 437 703 тыс. руб.

год: ± Е_å = 17 830 — 1 279 528 = 15 833 302 тыс. руб.

год: ± Е_å = 20 422 048 — 1 268 441 = 19 153 607 тыс. руб.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± Е_с; ± Е_т; ± Е_å) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.

Как видно из приведённых расчётов на протяжении всего рассматриваемого периода у предприятия существовали излишки общей величины основных источников.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия:

1. Абсолютная устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная устойчивость — предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное финансовое состояние — это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 2.4 — Тип финансовой устойчивости предприятия ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

2013 год	2014 год	2015 год
Ес = — 9 376 634 < 0± Ес = -3 822 700 < 0
Ет = 6 244 212 > 0Ет = 9 998 633 > 0
= 10 437 703 > 0= 15 833 302 > 0= 19 153 607 > 0

В 2013 году компания находилась в неустойчивом финансовом состоянии, но к 2014 году в результате эффективной работы предприятия ситуация изменилась в лучшую сторону, т.е. на предприятии стабилизировалась нормальная финансовая устойчивость. В 2015 году позиции предприятия только еще сильнее укрепились. Отсюда следует, что предприятие восстановило свою платёжеспособность, эффективно использовало заёмные средства, возросла доходность производственной деятельности.

б) Относительные показатели финансовой устойчивости [15]

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные ниже. Для более полной характеристики целесообразно также определить износ или реальную стоимость имущества предприятия.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

В активе относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие коэффициенты:

. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств К_э/с. Данный коэффициент показывает, сколько заёмных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Этот показатель рассчитывается следующим образом:

К_з/с= (К_т+ К_t) / И_c, (18)

где К_т — долгосрочные кредиты и займы (разд. IV);

К_t — краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (разд. V);

И_с — общая величина собственных средств предприятия (разд.III).

год: К_з/с= (15 582 587 + 7 841 447) / 7 625 861 = 3,07

год: К_з/с= (15 477 500 + 8 527 113) / 13 538 898 = 1,77

год: К_з/с = (13 650 897 + 9 388 107) / 21 305 414 = 0,9

К_з/с< 0,9 — превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

И как видно из расчётов К_з/с в 2013-2014гг. превышает допустимую границу. Но к концу 2015 года коэффициент имеет тенденцию к уменьшению и не превышает допустимую границ.

. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств К_д/к. Данный коэффициент определяет, сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных. Рассчитывается он следующим образом:

К_д/к= К_т/ К_t, (19)

год: К_д/к= 15 582 587 / 7 841 447 = 1,98

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

год: К_д/к = 15 477 500 / 8 527 113 = 1,8

год: К_д/к = 13 650 897 / 9 388 107 = 1,4

Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений. На предприятии данный показатель за анализируемый период уменьшается.

. Коэффициент маневренности К_м показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных источников. Рассчитывается данный показатель следующим образом:

К_м= Е_с/ И_с = (И_с — F) / И_с, (20)

где Е_с — величина собственных средств предприятия.

год: К_м = — 11 348 050 / 7 625 861 = — 1,5

год: К_м = — 8 031 983 / 13 538 898 = — 0,6

год: К_м = — 2 519 773 / 21 305 414 = — 0,12

Коэффициент должен быть К_м = 0,2…0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия. В нашем случае коэффициент ниже установленной границы, что говорит о низких возможностях финансового маневра.

. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_о). Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. [15]

К_о= Е_с/ R_a, (21)

где R_a — общая величина оборотных средств предприятия.

Рассчитаем данный показатель:

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

год: К_о= — 11 348 050 / 12 075 984 = — 0,94

год: К_о= — 8 031 983 / 15 972 630 = — 0,5

год: К_о= — 2 519 773 / 20 519 231 = — 0,12

Коэффициент должен быть К_о>0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. К концу анализируемого периода ситуация для проведения независимой финансовой политики улучшается.

При рассмотрении полученных значений финансовых коэффициентов, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что в 2013 году предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Об этом говорят рассчитанные значения коэффициентов на начало рассматриваемого периода:

К_з/с = 3,07; К_д/к= 1,98; К_м= — 1,5; К_о= — 0,94

К 2014 году ситуация изменилась и в результате эффективной работы предприятие перешло в состояние нормальной финансовой устойчивости, если судить по первым двум коэффициентам:

К_з/с = 1,77; К_д/к = 1,8.

В 2015 году предприятие также поддерживало состояние нормальной финансовой устойчивости:

К_з/с= 0,90; К_д/к = 1,40.

Вместе с тем, отрицательные значения коэффициента маневренности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют об отсутствии возможностей проведения независимой финансовой политики и о низких возможностях финансового маневра.

2.3 Анализ ликвидности баланса ПАО «Транснефть» и его платежеспособности

Главная задача оценки ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам: по степени их ликвидности; по срочности наступления обязательств. [16]

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяются на следующие группы:

А1 — наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр.250);

А2 — быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр.240 + стр.270);

А3 — медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр.220 — стр.217) и статья «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела 1 баланса «Внеоборотные активы» (стр.140);

А4 — трудно реализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 — стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 — наиболее срочные обязательства. К ним относится статья «Кредиторская задолженность» (стр.620);

П2 — краткосрочные пассивы. Раздел V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр.610+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660);

П3 — долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр.510 + стр.520);

П4 — постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр.490-стр.217).

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Е_с). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Оценим ликвидность баланса анализируемого предприятия на начало и на конец периода при помощи таблицы 2.5. и проанализируем полученные данные.

Таблица 2.5 — Группировка статей актива и пассива баланса ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Активы, тыс. руб.
2013 г.	2014 г.	2015 г.	А1 = 3 202 + 670 = 3 872	А1 = 1898 + 845 = 2 743
А2 =10577523 + 626 =10 578 149	А2=15722881 + 998 = 15723879	А2 = 18788459 + 1 200 = 18 789 659
А3 = (653 025 + 699 350 — 0) + 23 774 = 1 376 149	А3 = (774 541+570 110-0) + 23 758 = 1 368 409	А3 = (906771 + 396156 — 0) + 23740 = 1 326 667
2013 г.	2014 г.	2015 г.
А4 = 106 613 + 18 520 861 -23 774 = 18 603 700	А4 = 87 532 + 21 156 890 — 23 758 = 2 1 220 664	А4 = 79 631 + 23 451 801 — 23 740 = 23 507 692
Пассивы, тыс. руб.
2013 г.	2014 г.	2015 г.
П1 = 6 478 051	П1 = 7 568 433	П1 = 8 547 456
П2 = 720 000 + 8 756+ 0 + 106 523 + 0 = 835 279	П2 = 840 000 + 8 342 + 0 + +167 802 + 0 = 1 016 144	П2 = 950 000 + 6 540 + 0 + 211 896 + 0 = 1 168 436
П3 = 14 903 127 + 358 645 = 15 261 772	П3 = 14 739 884 + 289 130 = 15 029 014	П3 = 13 548 933 + 250 260 = 13 799 193
П4 = 7 625 861 — 0 = 7 625 861	П4 = 13 538 898 — 0 = 13 538 898	П4 = 21 305 414 — 0 = 21 305 414

Проведём сопоставление полученных данных (таблица 2.6).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Таблица 2.6 — Сопоставление группы актива и пассива для определения ликвидности баланса ПАО Транснефть» за 2013-2015гг.

Условие абсолютной ликвидности баланса	2013 г.	2014 г.	2015 г.
А1> П1	5 906 < 6 478 051	3 872 < 7 568 433	2 743 < 8 547 456
А2> П2	10 578 149 > 835 279	15 723 870 > 1 016 144	18 789 659 >1 168 436
А3 > П3	1 376 149 < 15 261 772	1 368 409 < 15 029 014	1 326 667 < 13 799 193
А4< П4	18 603 700 > 7 625 861	21 220 664 > 13 538898	23 507 692 > 21 305 414

Из таблицы 2.6 видно, что на протяжении всего анализируемого периода ликвидность баланса предприятия не является абсолютной. В 2013 году с оптимальным вариантом сходится только второе неравенство, что свидетельствует о неплатёжеспособности компании. В 2014 и 2015 годах ситуация не изменилась.

Для качественной оценки платёжеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчёт коэффициентов ликвидности.

Цель расчёта — оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности К_а.л.. Он показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может покрыть деньгами в ближайшее время: [16]

К_а.л = А1 / (П1+П2) (22)

Норматив Ка_.л 0,2…0,5. Низкое значение указывает на снижение платёжеспособности предприятия.

Рассчитаем данный показатель для предприятия на начало и на конец периода:

год: К_а.л = 5 906 / 7 841 447 = 0,0007

год: К_а.л= 3 872 / 8 527 113 = 0,0004

год: К_а.л= 2 743 / 9 388 107 = 0,0003

Как видим, полученные значения 2013-2015 годов не соответствуют нормативным, это говорит о низкой платёжеспособности предприятия.

. Коэффициент критической (срочной) ликвидности К_к.л. Показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами:

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

К_к.л. = (А1+А2) / (П1 +П2) (23)

Норматив К_к.л.>1,0. Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчётов.

Рассчитаем данный показатель:

год: К_к.л.= 10 584 055 / 7 313 330 = 1,44

год: К_к.л.= 15 727 751 / 8 584 577 = 1,8

год: К_к.л.= 18 792 402 / 9 715 892 = 1,93

В 2013 году показатель К_к.л.был не ниже норматива, но к 2014 году он увеличился, что говорит об увеличении платёжеспособности компании к концу анализируемого периода.

. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) К_т.л.. Он показывает достаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидного имущества над имеющимися обязательствами: [16]

К_т.л.= (А1+А2+АЗ) / (П1+П2) (24)

Норматив К_т.л. 2,0…2,5 — превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два с половиной раза считается нежелательным, поскольку это свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании.

Рассчитаем Кт_.л для анализируемого предприятия на 2013-2015гг. и проанализируем полученные данные:

год: К_т.л.= 11 960 204 / 7 313 330 = 1,63

год: К_т.л.= 17 096 160 / 8 584 577 = 1,99

год: К_т.л.= 20 119 069 / 9 715 892 = 2,07

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) указывает на то, что на предприятии в течение данного периода образовалось определённое количество оборотных средств, чтобы покрывать краткосрочные обязательства, но их было недостаточно. Только к 2014 году ситуация изменилась в лучшую сторону.

.4 Финансовое прогнозирование платежеспособности и оценка деловой активности ПАО «Транснефть»

Финансовое прогнозирование строится на основе динамики следующих показателей: [17]

— коэффициент текущей платежеспособности;

— коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, а доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п) за период, равный шести месяцам:

(25)

где К_т.л1, К_т.л0 — соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности вначале и в конце отчетного периода;

К_{т.л.норм} — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

— период восстановления (прогнозирования) платежеспособности, мес.;

Т — отчетный период, мес.

-2012гг.:= [1,99 + 0,5(1,99 — 1,63)] / 2 = 1,035

-2013гг.: = [2,07 + 0,5(2,07 — 1,99)] / 2 = 1,055

>1 — предприятие сможет восстановить свою платёжеспособность в ближайшее время.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Деловую активность предприятия можно представить, как систему качественных и количественных критериев.

Качественные критерии — это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и т.п. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей следует выделить объем реализации произведенной продукции, прибыль, величину авансированного капитала (активы предприятия).

Для расчета применяются абсолютные итоговые данные за отчетный период по выручке, прибыли и т.п. Но показатели баланса исчислены на начало и на конец периода, то есть имеют одномоментный характер. Это вносит некоторую неясность в интерпретацию данных расчета. Поэтому при расчете коэффициентов будем применять показатели, рассчитанные к усредненным значениям статей баланса. В таблице 2.7 приводится расчёт показателей деловой активности для компании.

Таблица 2.7 — Система показателей деловой активности предприятия ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.

Показатель	Значения показателей
	2013 г.	2014 г.	2015 г.
Выручка от реализации	32 679 115	49 238 791	61 231 501
Чистая прибыль (Прибыль отчетного года минус налог на прибыль)	1 826 513	4 452 510	11 318 906
Производительность труда (отношение выручки среднесписочной численности работников)	14 901,55	22 290,08	26 844,14
Фондоотдача ОПФ (отношение выручки от реализации и средней за период стоимости внеоборотных активов)	1,72	2,28	2,57
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (отношение выручки и среднего за период итога баланса)	1,05	1,27	1,39
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (отношение выручки и средней величины оборотных активов)	2,71	2,80	2,98
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (отношение выручки и средней за период величины запасов и затрат)	52,49	64,98	70,11
Средний срок оборота материальных оборотных средств (продолжительность оборота материальных средств за отчетный период)	7	6		5
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (отношение выручки и средней за период дебиторской задолженности)	3,09	3,12		3,23
Средний срок оборота дебиторской задолженности (отношение числа дней в году и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности)	118	118		113
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (отношение выручки и средней за период кредиторской задолженности)	4,56	5,79		6,43
Продолжительность оборота кредиторской задолженности (отношение числа дней в году и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности)	78	62		54
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (отношение выручки и средней за период величины собственного капитала и резервов)	4,28	3,63		2,87
Продолжительность операционного цикла	125	124		118
Продолжительность финансового цикла	50	63		65

Чистая прибыль — это прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчётов с бюджетом по налогам и сборам. За анализируемый период объем чистой прибыли увеличился на 9 492 393 тыс. руб.

Производительность труда находится в обратной зависимости от численности работников, которая в 2013 году составила 2 193 человека, в 2014 году — 2 209, а в 2015 году — 2 281 человек. В компании производительность труда увеличилась, что говорит о повышении эффективности использования трудовых ресурсов.

Фондоотдача производственных фондов за рассматриваемый период увеличилась с 1,72 до 2,57. Данная динамика отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала имеет положительную динамику — с 1,05 до 1,39. Это говорит об увеличении скорости оборота всех средств предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия. В 2013 году он составил 2,71, в 2014 году — 2,80, а в 2015 году — 2,98. Это значит, что к концу периода увеличилось количество оборота (выручки) приходящееся на каждый рубль данного вида активов.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств показывает скорость оборота запасов и затрат, то есть число оборотов за отчетный период, за который материальные оборотные средства превращаются в денежную форму. За анализируемый период средний срок оборота материальных оборотных средств уменьшился на 2 дня.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. В 2013 году этот показатель был равен 3,09, в 2014 году — 3,12, а в 2015 году — 3,23. Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности происходит при ускорении оборачиваемости, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

Средний срок оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в днях. Снижение данного показателя является благоприятной тенденцией. На данном предприятии средний срок оборота дебиторской задолженности за период не изменился.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Данный коэффициент увеличился с 4,56 до 6,43. Данное увеличение благоприятно сказывается на деятельности предприятия.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Продолжительность оборота кредиторской задолженности показывает период, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Динамика данного показателя положительна: в 2013 году — 78 дней, в 2014 году — 62 день, а в 2015 году — 54 дня. Увеличение оборачиваемости, то есть уменьшение периода, характеризуется как благоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственных средств или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры или собственники предприятия. На данном предприятии наблюдалось уменьшение в динамике (с 4,28 до 2,87), это означает понижение эффективности используемого собственного капитала.

Продолжительность операционного цикла характеризует общее время (количество дней), в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя, но в течение периода на предприятии происходит незначительное изменение.

Продолжительность финансового цикла — это время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами — сокращение финансового цикла, то есть сокращение операционного цикла и замедление срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня. Расчёты показывают, что данный показатель имеет динамику к увеличению, что является нежелательной тенденцией.

.5 Оценка рентабельности предприятия ПАО «Транснефть»

Рентабельность — это один из основных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности. [13]

Являясь показателем эффективности, рентабельность определяется соотношением результата и затрат. В качестве результата в данном случае используется тот или иной показатель прибыли. А затраты могут быть представлены себестоимостью, стоимостью имущества или отдельных его видов. Размером авансируемого капитала. Поэтому основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

. Показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции и затрат на производство (рентабельность продаж, рентабельность основной деятельности).

.Показатели доходности имущества. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов).

.Показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала).

) Рассчитаем рентабельность продаж:

, (26)

где Р_р — прибыль от реализации продукции (работ, услуг);

V — выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

год: R_п = (80 112 / 32 679 115) * 100% = 0,24%

год: R_п = (6 573 747 / 49 238 791) * 100% = 13,35%

год: R_п = (14 712 121 / 61 231 501) * 100% = 24,03%

Показывает доходность реализации, т.е. на сколько рублей нужно реализовать продукции, чтобы получить 1 рубль прибыли. Данный показатель напрямую связан с динамикой цены реализации продукции, уровнем затрат на производство. Рентабельность продаж к 2013 году увеличилась в 70,6 раза, а к 2014 году еще в 1,6 раза за счёт изменения обеих её составляющих. Но прибыль от реализации увеличилась в большей степени, чем увеличение выручки от реализации продукции (работ, услуг).

2) Рассчитаем рентабельность реализованной продукции: [13]

, (27)

где З — себестоимость реализованной продукции.

2013 год: R_р = (80 112 / 30 112 917) * 100% = 0,26%

год: R_р = (6 573 747 / 39 415 328) * 100% = 16,68%

год: R_р = (14 712 121 / 48 706 341) * 100% = 30,21%

Рентабельность реализованной продукции увеличилась к 2015 году на 30,21%, т.е. в 118 раз.

3) Рассчитаем рентабельность всего капитала предприятия:

, (28)

где Рч — чистая прибыль, после уплаты налога на прибыль.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

год: R_к = (1 826 513 / 30 712 108) * 100% = 5,95 %

год: R_к = (4 452 510 / 38 683 711) * 100% = 11,51%

год: R_к = (11 318 906 / 44 247 235) * 100% =25,58%

Рентабельность всего капитала предприятия определяет эффективность всего имущества предприятия, к 2014 году она увеличилась на 5,56%.

4) Рассчитаем рентабельность производственных фондов:

_пф = Р_ч / (F_о + F_об), (29)

где F_о — средняя за период стоимость основных производственных фондов,

F_об — средние остатки за период оборотных средств предприятия.

год: R_пф = 1 826 513*100% / (18 520 861+11 738 197) = 6,04%

год: R_пф = 4 452 510*100% / (21 156 890+17 112 830) = 11,63%

год: R_пф = 11 318 906*100% / (23 451 801+20 422 048) = 25,80%

Величина чистой прибыли, приходящейся на единицу стоимости производственных фондов, за анализируемый период увеличилась примерно в 4 раза.

5) Рассчитаем рентабельность собственного капитала: [13]

, (30)

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

где Исср — средняя за период величина собственного капитала и резервов.

год: R_сс= 1 826 513*100% / 7 625 861 = 23,95%

год: R_сс = 4 452 510*100% / 13 538 898 = 32,89%

год: R_сс = 11 318 906*100% / 21 305 414 = 53,13%

Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия, увеличилась почти в 2 раза.

Таким образом, по результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния ПАО «Транснефть» можно сделать следующие выводы:

За исследуемый период наблюдается рост активов, в их структуре наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, положительной тенденцией является рост доли оборотных активов к концу исследуемого периода. В структуре оборотных активов существенную долю занимает дебиторская задолженность. В структуре пассивов значительно возросла величина и доля собственных средств т.е. компания усиливает свою финансовую устойчивость и независимость.

В 2015 году предприятие ПАО «Транснефть» поддерживало состояние нормальной финансовой устойчивости, вместе с тем, отрицательные значения коэффициента маневренности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют об отсутствии возможностей проведения независимой финансовой политики и о низких возможностях финансового маневра.

Из всех коэффициентов в ПАО «Транснефть» только коэффициент текущей ликвидности достиг нормального ограничения к концу исследуемого периода.

По всем показателям деловой активность наблюдается положительная динамика, кроме коэффициента оборачиваемости собственного капитала.

По всем показателям рентабельности наблюдается положительная динамика.

.6 Анализ затратности функционирования ПАО «Транснефть»

Анализ уровня и структуры по экономическим элементам затрат по транспортировке и хранению нефти ПАО «Транснефть» за 2014-2015гг. представлен в ПРИЛОЖЕНИИ Ж.

На основании ПРИЛОЖЕНИЯ Ж, где показаны основные элементы затрат, входящие в себестоимость транспортировки и хранения нефти по ПАО «Транснефть», можно сделать вывод о том, что наибольшая доля в структуре затрат приходится на прочие затраты — в 2015 г. они составили 46,4%, то есть входящие в них услуги производственного характера — 13,8%, прочие услуги — 8,7%, налоги — 19,0%, коммерческие расходы — 4,9%. В 2015 году этот элемент затрат растет — 0,8% по сравнению с 2014 годом, хотя в прочих услугах заметно незначительное снижение. Рост прочих услуг — + 0,9% вызван снижением налогов на 3,0% и коммерческих расходов на 0,3%, зато увеличение пришлось на услуги охраны и другие затраты. Оценка себестоимости по транспортировке и хранению нефти отчетного 2015 года по сравнению с прошлым 2014 годом показывает увеличение некоторых видов затрат к достигнутому уровню предыдущего года.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

В разрезе статей затрат фактически сложившейся себестоимости второе место по значимости приходится на материальные затраты. В 2015 году они составили 22,3%. По сравнению с 2014 годом в материальных затратах произошел рост на 2,2%. Это могло быть вызвано использования сверх нормы топлива и энергии и т.д.

Следующую ступень в себестоимости на транспортировку и хранение нефти занимают затраты на оплату труда — 16,7%. К 2015 году величина этой статьи сократилась на 1,4%. Это могло произойти в следствии сокращения рабочих мест или снижения заработной платы.

Четвертое место занимает амортизация основных средств — 9,6%, и наконец, наименьшее значение в общей структуре затрат принадлежит отчислениям на социальные нужны — 5,0%.

Детальный анализ статей затрат показывает насколько тот или иной вид затрат оказывает влияние на управление производством и его составляющими элементами.

Анализ себестоимости продукции, работ и услуг имеет большое значение, потому что позволяет определить тенденции изменения затрат производства, выполнение плана по уровню себестоимости, влияние факторов изменения издержек производства и на этой основе дать оценку работы предприятия и установить резервы снижения себестоимости продукции.

Различают затраты прямые, которые связаны с производством определенных видов продукции и прямо относятся на тот или иной объект калькуляции, и косвенные, связанные с производством нескольких видов продукции и относимые на объекты калькуляции путем распределения пропорционально соответствующей базе (заработной плате, прямым расходам, производственной площади и т.д.).

Для анализа уровня себестоимости на различных предприятиях или ее динамики за разные периоды времени затраты на производство должны приводиться к одному объему. Себестоимость единицы продукции (калькуляция) показывает затраты предприятия на производство и реализацию конкретного вида продукции в расчете на одну натуральную единицу. Калькуляция себестоимости широко используется при планировании и сравнительном анализе.

Далее проанализируем изменение статей калькуляции транспортировки нефти по ПАО «Транснефть» за 2014 — 2015 гг.

Таблица 2.8 — Анализ статей калькуляции транспортировки нефти по ПАО «Транснефть» за 2014 — 2015 гг.

Наименование статей калькуляции	2014 г.	2015 г.	Абсолют. отклонение	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Расходы на энергию по транспортировке нефти	16689490	18037990	1348500	108,1
2. Расходы по хранению нефти	21357030	25547700	4190670	119,6
3,5 Расходы по оплате труда основных рабочих с отчислениями во внебюджетные фонды	957030	1015620	58590	106,1
6. Амортизация скважин	7751580	9091310	1339730	117,3
7. Расходы по сбору и транспортировки нефти	6748980	8112330	1363350	120,2
8. Расходы по сбору и транспортировки газа	1765640	1937400	171760	109,7
9. Расходы по технологической подготовке нефти	6338350	8248840	1910490	130,1
10. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	29015130	30677830	1642700	105,7
11. Цеховые расходы	13740310	20846610	7106300	151,7
12. Прочие производственные расходы	143499280	149784520	6285240	104,4
Производственная себестоимость валовой продукции	247862820	273300160	25437340	110,3

Проанализировав таблицу 2.8 можно сделать вывод, что себестоимость увеличилась по всем статьям калькуляции. Так наибольшее увеличение наблюдается по статье «Цеховые расходы». Увеличение составило 7106,3 тыс. руб. (или на 151,7 %). «Прочие производственные расходы» — на 6285,24 тыс. руб. (на 104,4 %), «Расходы по хранению нефти» — 4190,67 тыс. руб. (на 119,6 %), «Расходы по технологической подготовке нефти» — на 1910,49 тыс. руб. (130,1 %), «Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования» — на 1642,7 тыс. руб. (на 105,7 %), «Расходы по сбору и транспортировке нефти» — на 1363,35 тыс. руб. (на 120,2 %), «Расходы на энергию по транспортировке нефти» — на 1348,5 тыс. руб. (на 108,1%), «Амортизация скважин» — 1339,73 тыс. руб. (на 117,3 %). Наименьшее увеличение среди статей калькуляции составила статья «Расходы по оплате труда основных рабочих с отчислениями ЕСН» — 58,59 тыс. руб. (на 106,1 %). Это свидетельствует о том, что, хотя многие процессы заменены на механизированные и автоматизированные способы, число рабочих мест, а также число основных рабочих остается практически неизменным на протяжении многих лет.

Таблица 2.9 — Структура себестоимости транспортировки нефти по статьям калькуляции по ПАО «Транснефть» за 2014-2015 гг.

Статьи калькуляции	2014 год		2015 год
	Сумма (руб.)	Структура (%)	Сумма (руб.)	Структура (%)
1. Расходы на энергию по транспортировке нефти	16689490	6,7	18037990	6,6
2. Расходы по хранению нефти	21357030	8,6	25547700	9,3
3,5 Расходы по оплате труда основных рабочих с отчислениями ЕСН	957030	0,4	1015620	0,4
6. Амортизация скважин	7751580	3,1	9091310	3,3
7. Расходы по сбору и транспортировки нефти	6748980	2,7	8112330	3,1
8. Расходы по сбору и транспортировки газа	1765640	0,7	1937400	0,7
9 Расходы по технологической подготовке нефти	6338350	2,6	8248840	3
10. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования	29015130	11,7	30677830	11,2
11. Цеховые расходы	5,5	20846610	7,6
12.Прочие производственные расходы	143499280	58	149784520	54,8
13.Производственная себестоимость валовой продукции	247862820	100	273300160	100

Как видно из таблицы 2.9 наибольший удельный вес в 2014 году составляют следующие затраты: «Прочие производственные расходы» (58 %), «Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования» (11,7 %); «Расходы по хранению нефти» (8,6 %), «Расходы на энергию по транспортировке нефти» (6,7 %).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Наименьший удельный вес составляют следующие затраты: «Расходы по сбору и транспортировки газа» (0,7 %), «Расходы по оплате труда основных рабочих с отчислениями ЕСН» (0,4 %).

В 2015 году наибольший удельный вес составляют следующие затраты: «Прочие производственные расходы» (54,8 %), «Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования» (11,2 %); «Расходы по хранению нефти» (9,3 %), «Расходы на энергию по транспортировке нефти» (6,7 %).

По сравнению с 2014 годом снизился удельный вес следующих затрат: «Прочие производственные расходы» — на 3,2 % (58 % — 54,8 %), «Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования» — на 0,5 % (11,7 % — 11,2 %). Изменение в затратах на производство по трем группам затрат произошло неравномерно.

Рассматривая динамику затрат, видно, что все статьи незначительно увеличились в отчетном году, что привело к росту транспортировке нефти. Основное повышение себестоимости получено за счет роста цеховых расходов на 0,7 %, расходов по сбору и транспортировки нефти на 0,4 %. Рост расходов на энергию по транспортировке нефти, расходов по хранению нефти, по транспортировке нефти, по технологической подготовке нефти в первую очередь объясняется ростом транспортировки нефти и удорожанием цен на воду, топливо, электроэнергию. Расходы на энергию по транспортировке нефти изменились за счет увеличения обеспечения нефти механизированным способом.

3. Обоснование целесообразности использования композитных труб в ПАО «ТРАНСНЕФТЬ»

.1 Сущность инвестиционного проекта

Инвестиционный проект по улучшению финансово-экономической деятельности ПАО «Транснефть» предполагает использование композитных труб.

Трубы из композитных материалов, которые армируются фольгой из алюминия, производятся из полиэтилена, перерабатываемого при помощи экструзии. Листы свариваются друг с другом методом ультразвуковой сварки, что обеспечивает прочную связь полимера и металла. Главные достоинства этого типа:

— прочный сварной шов;

— устойчивость к коррозии и воздействию химических элементов;

— используется в широком диапазоне температур от -90С до +95С;

— простота и удобство установки.

В процессе эксплуатации, полимерные композитные трубы сохраняют изогнутое положение. Технология производства обеспечивает надежность соединения. Из недостатков можно отметить отсутствие устойчивости к механическим повреждениям, невысокий уровень прочности.

Трубопроводы и прочие системы, изготавливаемые из металлических полимерных труб, эксплуатируются без необходимости ремонта, сервисного обслуживания, замены элементов в течение пятидесяти лет и больше. Использование композитных труб увеличивает прочность сооружений, укрепляет конструкции. Поверхность покрывается специальным составом для устойчивости к химическому воздействию, при этом увеличивается стоимость продукции.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Рисунок 3.1 — Состав композитных труб

Композитные трубы представляют собой пятислойный материал: устойчивый к температуре полиэтилен в два слоя, два слоя адгезива и алюминиевая фольга или металлический каркас из сваренных между собой проволочных прутков.

Производители на рынке предлагают материал диаметром от 16 до 110 мм. За счет такой технологии повышается устойчивость к расслоению в два-три раза, давление увеличивается в два раза. Модульные фитинги позволяют легко соединять элементы, обеспечивают герметичность конструкции. Благодаря такой системе получается снизить затраты времени и средств на монтаж, при этом долговечность увеличивается в полтора раза и достигает семидесяти лет.

Рисунок 3.2 — Композитные трубы

Применяются для транспортировки и перекачки пластовой жидкости, сырой и очищенной нефти, технической, подтоварной и пластовой воды. Используются в системах сбора, подготовки нефти и системах ППД (поддержания пластового давления) для обустройства внутрипромысловых трубопроводов, выкидных, нагнетательных, водозаборных линий, обвязки насосных станций.

Труба, как правило, с резьбовым соединением диаметром 80-500 мм, не хуже импортных аналогов, работает под большим давлением.

Инвестиционный проект по использованию композитных труб в ПАО «Транснефть» относится к локальным инвестиционным проектам, так как его реализация не оказывает существенного влияния на экономическую, социальную и экологическую ситуацию в регионе. Однако на финансовые результаты ПАО «Транснефть» он окажет положительное влияние. Инвестиционные издержки включают в себя: затраты на приобретение композитных труб для нефтепровода, протяженностью 1,5 км (1 506 м), доставку и сборку.

В целом потребность в капитале на осуществление инвестиционного проекта составит 63 590 000 рублей.

Капитальные вложения инвестиционного проекта представлены в таблице 3.1

Таблица 3.1 — Капитальные вложения

Наименование	Сумма
1. Оборудование
1.1 Композитные трубы	61 240,00
2. Сборка	2 350,00
Всего	63 590,00

Особенностью данного проекта является то, что влияние инвестиций на операционную деятельность проявится через дополнительную скорость транспортировки нефти, снижение затрат на заключительно-подготовительные работы.

Текущие издержки представлены в таблице 3.2.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Таблица 3.2 — Текущие издержки

Наименование	Всего текущих затрат
1. Материальные затраты	5 750,00
2. Затраты на оплату труда	5 400,00
3. Социальные выплаты	1 620,00
4. Амортизация основных фондов	6 124,00
5. Прочие затраты	1 500,00
Итого затрат:	20 394,00
Текущие издержки без амортизации	14 270,00

Для сбора нефтепровода необходимо принять новых работников (15ть работников с месячной заработной платой = 30 тысяч рублей). Затраты на оплаты труда на вновь принятых работников исходя из нормативного уровня заработной платы, с учетом социальных взносов, которые составляют 30 %, составит — 7 020 000 рублей в год.

Текущие издержки включают в себя также материальные затраты: вспомогательные материалы, затраты на обеспечение средствами охраны труда и техники безопасности, затраты на электроэнергию, которые в сумме составят 5 750 000 рублей.

Общехозяйственные расходы включают в себя: ремонт, заработную плату АУП и составят 1 500 000 рублей. Текущие издержки при осуществлении инвестиционного проекта составят 20 394 000 рублей.

Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта по использованию композитных труб в ПАО «Транснефть» представлены в таблице 3.3.

Таблица 3.3 — Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта по использованию композитных труб в ПАО «Транснефть»

Наименование	Сумма
Экономический эффект	47 753,00
Затраты	63 590,00
Издержки без амортизации основных средств	14 270,00
Амортизация основных средств	6 124,00
Валовый доход (прибыль)	27 359,00
Налог на прибыль	5 471,80
Чистая прибыль	21 887,20
Чистый приток денежных средств	28 011,20

Согласно таблицы 3.3, текущие издержки при осуществлении инвестиционного проекта составят 63 590 тыс. руб.

Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта составит 47 753 тыс. руб. Чистый приток денежных средств составит 28 011,20 тыс. руб. Чистая прибыль составит 21 887,20 тыс. руб.

.2 Оценка эффективности предлагаемого мероприятия

В основу расчетов по оценке коммерческой эффективности проекта положены следующие предположения:

— продолжительность периода планирования принята 4 года (4 шага);

— в качестве шага планирования принят один год;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

— норма дисконта принята на уровне 12 % в год;

— цены, тарифы и нормы не изменяются на протяжении всего периода планирования;

— источник финансирования — собственные средства.

При расчете затрат на инвестиционный проект, необходимо учитывать рост цен в связи с инфляцией. Любой инвестор желает вложить деньги так, чтобы его состояние ежегодно увеличивалось, но это невозможно, если не брать во внимание темп роста инфляции.

Продолжительность периода определена исходя из среднего срока службы оборудования.

Норма дисконтирования установлена из условий: ключевая ставка — 8,0 %; риск недополучения прибыли 4,0 %.

Сделанные предположения характеризуют оценку эффективности проекта как предварительную, требующую уточнения в дальнейшем.

Поток денежных средств от инвестиционной деятельности ПАО Транснефть» представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 — Поток денежных средств от инвестиционной деятельности

Наименование	Шаг (год) планирования					Итого за период
	0	1	2	3	4
	2016	2017	2018	2019	2020
1. Расходы на приобретение активов, всего	63 590,00					63 590,00
в том числе:
за счет собственных средств	63 590,00
за счет заемных средств.	0,00					0,00
2. Поток реальных средств
2.1. По шагам	-63 590,00					-63 590,00
2.2. Нарастающим итогом	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00
3. Поток дисконтированных средств
3.1. По шагам	-63 590,00					-63 590,00
3.2. Нарастающим итогом	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00	-63 590,00

Поток денежных средств от операционной деятельности представлен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 — Поток денежных средств от операционной деятельности

Наименование		Шаг (год) планирования
	0		1	2	3	4
	2016		2017	2018	2019	2020
1. Экономический эффект от внедрения	47 753,00		47 753,00	47 753,00	47 753,00	47 753,00
2.Текущие издержки	14 270,00		14 270,00	14 270,00	14 270,00	14 270,00
3. Амортизация основных средств	6 124,00		6 124,00	6 124,00	6 124,00	6 124,00
4. Валовый доход	27 359,00		27 359,00	27 359,00	27 359,00	27 359,00
5. Налог на прибыль (20%)	5 471,80		5 471,80	5 471,80	5 471,80	5 471,80
6. Чистая прибыль	21 887,20		21 887,20	21 887,20	21 887,20	21 887,20
7. Поток реальных средств
7.1. По шагам	28 011,20		28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20
7.2. Нарастающим итогом	28 011,20		56 022,40	84 033,60	112 044,80	140 056,00
8. Поток дисконтированных средств
8.1. По шагам	28 011,20		24 571,23	21 553,71	18 906,76	16 584,88
8.2. Нарастающим итогом	28 011,20		52 582,43	74 136,14	93 042,90	109 627,78

Поток денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности ПАО «Транснефть» представлен в таблице 3.6.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Таблица 3.6 — Поток денежных средств от инвестиционной и операционной деятельности

Наименование	Шаг (год) планирования					Итого за период
	0	1	2	3	4
	2016	2017	2018	2019	2020
1. Поток реальных средств (ЧРД)
1.1. По шагам	-35 578,80	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20	76 466,00
1.2. Нарастающим итогом.	-35 578,80	-7 567,60	20 443,60	48 454,80	76 466,00
2. Поток дисконтированных средств
(ЧДД)
2.1. По шагам	-35 578,80	24 571,23	21 553,71	18 906,76	16 584,88	46 037,78
2.2. Нарастающим итогом.	-35 578,80	-11 007,57	10 546,14	29 452,90	46 037,78

Поток денежных средств от финансовой деятельности представлен в таблице 3.7.

Таблица 3.7 — Поток денежных средств от финансовой деятельности

Наименование	Шаг (год) планирования					Итого за период
	0	1	2	3	4
	2016	2017	2018	2019	2020
1. Собственный капитал.	63 590,00					63 590,00
2. Поток реальных средств
2.1. По шагам	63 590,00	0,00	0,00	0,00	0,00	63 590,00
2.2. Нарастающим итогом.	63 590,00	63 590,00	63 590,00	63 590,00	63 590,00
3. Поток дисконтированных средств
3.1. По шагам	63 590,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3.2. Нарастающим итогом.	63 590,00	63 590,00	63 590,00	63 590,00	63 590,00

Сальдо денежных потоков инвестиционного проекта представлено в таблице 3.8.

Таблица 3.8 — Сальдо денежных потоков

Наименование	Шаг (год) планирования					Итого за период
	0	1	2	3	4
	2016	2017	2018	2019	2020
1. Поток реальных средств
1.1. По шагам	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20	140 056,00
1.2. Нарастающим итогом (СРД).	28 011,20	56 022,40	84 033,60	112 044,80	140 056,00

Результаты таблицы 3.8 (строка нарастающим итогом) показывают, что инвестиционный проект осуществим, но пока неизвестно насколько он эффективен.

Основной недостаток ЧДД в том, что он напрямую не отвечает на вопрос, какими усилиями (инвестициями) достигнут рост капитала.

Показатель ЧДД — это показатель эффекта, а не эффективности.

Его недостаток устраняет индекс доходности (рентабельности). Он рассчитывается на основе той же информации, что и ЧДД. Нужно знать текущую стоимость расходов и доходов:

ИД = D_å(Е) / P_å(Е)=åD_i/(1+Е)^I😛_i/(1+Е)^I, (31)

где, ИД — индекс доходности;

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

D_i— доходы от операционной деятельности на i — м шаге;

P_i — расходы от инвестиционной деятельности на i — м шаге;

Е — норма дисконта.

Этот показатель безразмерный, и правило принятия инвестиционных решений по нему имеет вид: ИД > 1, то проект принимается; если ИД < 1, то проект отвергается; если ИД = 1, то для принятия решения следует учесть обстоятельства, не входящие в исходную информацию.

ИД = 109 627,78 / 63 590 = 1,724

Поскольку индекс доходности превышает 1, проект может быть принят на реализацию.

Любая предпринимательская деятельность, в том числе инвестиционная, требует привлечения финансовых ресурсов, за которые, нужно расплачиваться. Поскольку разные финансовые ресурсы характеризуются разным уровнем риска, то и плата за них неодинакова. Средний размер этой платы называется средневзвешенной стоимостью капитала CCК (WАСС). Показатель ССК служит нормативом для внутренней нормы доходности ВНД, которая по определению является средней за срок действия инвестиционного проекта отдачей в виде чистого дохода. Средневзвешенная стоимость капитала является барьером, который ВНД должна преодолеть. Формально ВНД находится из уравнения:

ЧДД (Е = ВНД) = 0 (32)

Таким образом, ВНД равна такому значению коэффициента дисконтирования, при котором текущая стоимость доходов и текущая стоимость расходов равны и, следовательно, проект не выгоден.

Если инвестиционный проект финансируется полностью за счет ссудного капитала, то ВНД есть такая высокая ставка ссудного процента, которая делает инвестиции не выгодными (ЧDD = 0), а если процентная ставка банка по кредитам превосходит ВНД то проект становится убыточным (ЧDD < 0).

Этот показатель удобнее и понятнее индекса рентабельности ИР, который в хозяйственной практической деятельности не применяется; в этой области более распространен показатель рентабельности, сравнивающий не два капитала (текущую стоимость дохода и текущую стоимость расходов), а чистый денежный поток и генерирующий его капитал и имеющий размерность 1 год — прибыль в расчёте на рубль авансированного капитала.

Рассчитаем значение ЧДД для различных значений нормы дисконтирования, результаты расчётов сведём в таблицу 3.9.

Для соизмерения показателей по различным шагам периода планирования при оценке эффективности инвестиционного проекта используется приведение их к ценности в начальном шаге (дисконтирование).

Таблица 3.9 — Ставка дисконтирования и чистый дисконтный доход

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Наименование	Шаг (год) планирования					Итого за период
	0	1	2	3	4
	2016	2017	2018	2019	2020
0	-35 578,80	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20	76 466,00
0,1	-35 578,80	25 464,73	23 149,75	21 045,23	19 132,03	53 212,93
0,2	-35 578,80	23 342,67	19 452,22	16 210,19	13 508,49	36 934,76
0,3	-35 578,80	21 547,08	16 574,67	12 749,75	9 807,50	25 100,20
0,4	-35 578,80	20 008,00	14 291,43	10 208,16	7 291,55	16 220,34
0,5	-35 578,80	18 674,13	12 449,42	8 299,61	5 533,08	9 377,45
0,6	-35 578,80	17 507,00	10 941,88	6 838,67	4 274,17	3 982,92
0,7	-35 578,80	16 477,18	9 692,46	5 701,45	3 353,79	-353,93

Согласно таблицы 3.9, за период планирования, жизненный цикл (4 года), инвестиционный проект потребует 63 590 000 рублей капитальных вложений и принесет на конец периода планирования — 76 466 тыс. руб. чистой прибыли. Чистый дисконтированный доход — 46 037,78 тыс. руб. Срок окупаемости проекта — 3,27 года, ИД = 1,724, ВНД = 70 %.

Рисунок 3.3 — Определение внутренней нормы доходности (ВНД)

Положительный чистый дисконтированный доход и индекс доходности, выше единицы, а также не большой срок окупаемости проекта позволяют охарактеризовать проект, как эффективный.

Потоки денежных средств от реализации инвестиционного проекта представлены в таблице 3.10.

Таблица 3.10 — Потоки денежных средств

Показатель	0	1	2	3	4
Поток реальных средств от инвестиционной деятельности	-63 590,00
Поток дисконтированных средств от инвестиц. деятельности	-63 590,00
Поток реальных средств от операционной деятельности	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28 011,20	28011,20
Поток дисконтированных средств от операционной деятельности	28 011,20	24 571,23	21 553,71	18 906,76	16584,88
Чистый реальный доход (ЧРД)	-35 578,80	-7 567,60	20 443,60	48 454,80	76466,00
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)	-35 578,80	-11 007,57	10 546,14	29 452,90	46037,78
Сальдо денежных потоков (СДП)	28 011,20	56 022,40	84 033,60	112 044,80	140056,00

К концу реализации инвестиционного проекта поток реальных средств от операционной деятельности составит 28 011,20 тыс. руб. Поток дисконтированных средств от операционной деятельности = 16 584,88 тыс. руб. Чистый реальный доход (ЧРД) = 76 466 тыс. руб. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) = 46 037,78 тыс. руб. Сальдо денежных потоков (СДП) = 140 056 тыс. руб. Положительные показатели расчета эффективности инвестиционного проекта свидетельствуют о том, что проект можно охарактеризовать как эффективный.

Рисунок 3.4 — Потоки денежных средств

.3 Анализ чувствительности проекта к риску

Анализ и оценка рисков занимают важное место в системе анализа долгосрочных инвестиций. Под риском понимается вероятность получения меньших доходов (или прироста стоимости актива), чем ожидается инвестором. Считается, что анализ инвестиций проводится в условиях риска, а не неопределенности, так как экономические субъекты активно собирают необходимую им информацию и могут с достаточной степенью точности судить о вероятности событий. Для определения степени чувствительности проекта к риску строится соответствующая диаграмма, которую называют также «диаграммой паука». Для построения диаграммы «Паук» вычисляем вариации значений ЧДД при изменении данных параметров (см. табл. 3.11)

Таблица 3.11 — Значение ЧДД при варьируемых показателях

	-10%	-5%	0	5%	10%	15%
Экономический эффект			109 627,78			197 330,00
Текущие издержки	173 211,89		109 627,78		46 043,67
Налоги		110 724,06	109 627,78	108 531,50

Рисунок 3.5 — Диаграмма «Паук»

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Рассчитав изменение ЧДД при вариации факторов по диаграмме «Паук», видно, что мероприятие не имеет риска — так как график находятся в положительной области построения, что говорит об экономической целесообразности проведения мероприятия. На основании расчетов инвестиционного проекта по использованию композитных труб в ПАО «Транснефть» можно увидеть прирост денежных средств, которые повлияют на финансовое состояние организации в целом.

Заключение

экономический управление финансовый бухгалтерский

По результатам проведенного анализа финансово-экономического состояния ПАО «Транснефть» можно сделать следующие выводы:

По всем показателям рентабельности наблюдается положительная динамика.

За счет такой технологии повышается устойчивость к расслоению в два-три раза, давление увеличивается в два раза. Модульные фитинги позволяют легко соединять элементы, обеспечивают герметичность конструкции. Благодаря такой системе получается снизить затраты времени и средств на монтаж, при этом долговечность увеличивается в полтора раза и достигает семидесяти лет.

Затраты при осуществлении инвестиционного проекта составят 63 590 тыс. руб. Экономический эффект от внедрения инвестиционного проекта составит 47 753 тыс. руб. Чистый приток денежных средств составит 28 011,20 тыс. руб. Чистая прибыль составит 21 887,20 тыс. руб. Текущие издержки при осуществлении инвестиционного проекта составят 20 394 000 рублей.

За период планирования, жизненный цикл (4 года), инвестиционный проект потребует 63 590 000 рублей капитальных вложений и принесет на конец периода планирования — 76 466 тыс. руб. чистой прибыли. Чистый дисконтированный доход — 46 037,78 тыс. руб. Срок окупаемости проекта — 3,27 года, ИД = 1,724, ВНД = 70 %.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Библиографический список

1 Басарыгин, Ю.М., Булатов А.И., Проселков Ю.М. Закачивание скважин. — 2013. — № 1. — С. 62 -75.

2 Будников, В.Ф., Булатов А.И. Теория и практика предупреждения осложнения и ремонта скважин при ликвидности их строительстве и эксплуатации: Справ. пособие: среднегодовой в 6 т. — М.: ООО «Недра-Бизнесцентр», 2012. чистой — 425 с.

Булатов, А.И., Качмар Ю.Д., Макаренко П.П., Яремийчук Р.С. Освоение коэффииент скважин: Справочное работе пособие / Под ред. Р.С. Яремийчука. — М.: травматизма ООО «Недра-Бизнеспентр», 2013. — 212 с.

Бутрин, А.Г., Ковалев А.И. Управление оборотными средствами в цепи поставок ресурсов промышленного предприятия // Экономический году анализ: теория активности и практика. — 2015. — № 3. — С. 52 — 57.

Веретенникова, О.Б., Лаенко О.А. Оценка эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов // Управленец. — 2015. — № 11-12. — С. 52 — 55.

Веретенникова, О.Б., Лаенко О.А. Сущность оборотного капитала предприятия и его рентабельность классификация // Вестник экономический Омского университета. Серия: Экономика. — 2012. — № 2. — С. 178 — 183.

Газизов, А.Ш., Газизов А.А. Повышение эффективности нефтяных месторождений на основе ограничения движения вод в пластах. — М.: обводненных ООО «Недра-Бизнесцентр», 2012. — 339 с.

Гогина, Г.Н., Никифорова Е.В, Шиянова С.Л., Шнайдер О.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: сост ГИОРД, 2013. — С. 192.

Горелкина, И.А. Методические подходы к обоснованию нализируемого системы экономических показателей оценки основании эффективности деятельности организации // Экономический анализ: теория проведения и практика. — 2015. — № 9. — С. 61 — 64.

Глазунов, М.И. Концепция собственных оборотных средств // Экономический анализ: теория и практика. — 2015. — № 11. — С 61 — 67.

Грачева, М.Е. Анализ собственных оборотных средств и особенности капитала // Аудит и финансовый анализ. — 2014. — № 6. — С. 133 — 138.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Данилин, В.Н., Данилина, Е.И. О концепции воспроизводства оборотного капитала в современных условиях средств хозяйствования // Проблемы современной экономики. — 2015. — № 1. — С. 43 — 46.

Дроздов, О.А. Система количественных показателей проекта прибыли предприятия // Экономический собственный анализ: теория сильные и практика. — 2015. — № 17. — С. 22 — 28. выше

Желтов, Ю.П. Разработка нефтяных месторождений: Учеб. для обводненных вузов. — 2-е отчетном изд., перераб. и доп. — М.: ОАО «Издательство Недра», 2012. — 412 с.

Зобова, Е.В. Источники финансирования оборотного баланса предприятия // Социально-экономические текущие явления и процессы. — 2012. — № 11. — С. 83 — 87.

Коваленко, Сулейманова Н.П. Управление финансами российских предприятий в современных муднов условиях // Социально-экономические явления и процессы. — 2014. — № 2. — С. 39 — 41.

Киреева, Н.В. Комплексный больше экономический анализ хозяйственной деятельности. — М.: Социальные отношения, 2012. — 512 с.

Колмыкова, Т.С. Инвестиционный анализ: Учебное пособие / Т.С. Колмыкова. — М.: итого НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 204 с.

Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой, И.И. Мазуровой. — СПб.: Питер, 2012. — 576с.

Приложение А

Наиболее значимые организации, входящие в структуру холдинга по состоянию на II полугодие 2015 года

№ п/п	Наименование общества и организационно-правовая форма	Виды деятельности	Совокупная доля участия ПАО «Транснефть» и/или лиц системы ПАО «Транснефть», %
1.	ОАО «Сибнефтепровод» <http://www.sibnefteprovod.ru/>транспортировка нефти100
2.	ОАО «МН «Дружба» <http://druzhbamn.ru/>транспортировка нефти100
3.	ОАО «Приволжскнефтепровод» <http://www.pmn.ru/>транспортировка нефти100
4.	ОАО «СЗМН» <http://www.szmn.ru/>транспортировка нефти64
5.	ОАО «Транссибнефть» <http://transsibneft.com/>транспортировка нефти100
6.	ОАО «Уралсибнефтепровод» <http://www.usmn.ru/>транспортировка нефти75,5
7.	ОАО «Верхневолжскнефтепровод» <http://vvmn-nn.ru/>транспортировка нефти100
8.	ОАО «Центрсибнефтепровод» <http://csib.tomsk.ru/info/about2>транспортировка нефти100
9.	ОАО «СМН» <http://severnyemn.ru/>транспортировка нефти100
10.	ОАО «Черномортранснефть» <http://www.nvr.transneft.ru/>транспортировка нефти100
11.	ООО «Балтнефтепровод» <http://baltneft.com/>транспортировка нефти100
12.	ООО «Востокнефтепровод» <http://vostoknefteprovod.ru/>осуществление инвестиционной деятельности, транспортировка нефти100
13.	ООО «Дальнефтепровод» <http://dalmn.ru/>осуществление инвестиционной деятельности, транспортировка нефти100
14.	ООО «Спецморнефтепорт Приморск» <http://www.smnpp.ru/>осуществление погрузочно-разгрузочной деятельности в порту г. Приморска100
15.	ООО «Спецморнефтепорт Козьмино» <http://www.smnpk.ru/>осуществление инвестиционной деятельности, перевалка нефти и нефтепродуктов100
16.	ОАО «АК «Транснефтепродукт» <http://transnefteproduct.ru/>организация транспортировки нефтепродуктов100
17.	ОАО «ВОСТОКНЕФТЕТРАНС» <http://www.vostoknt.ru/>обеспечение транспортировки нефти железнодорожным транспортом100
18.	ОАО «Энерготерминал» <http://energyterminal.ru/>организация транспортировки грузов50,04
19.	ООО «ДСД» <http://www.transneft.ru/company/101/153/10193/>осуществление функций заказчика-застройщика проекта «ВСТО II»100
20.	ОАО «Волжский подводник» <http://www.vp-nnov.ru/>диагностика, ремонт подводных переходов100
21.	ОАО «Гипротрубопровод» <http://www.gtp.transneft.ru/>разработка проектно-сметной документации100
22.	ОАО «Связьтранснефть» <http://www.oilnet.ru/>обеспечение технологической связью объектов магистральных нефтепроводов100
23.	ОАО ЦТД «Диаскан» <http://www.diascan.ru/>диагностика магистральных нефтепроводов100
24.	ООО «Транснефть Финанс» <http://www.transneftfinance.ru/>оказание услуг по ведению бухгалтерского, налогового и управленческого учета100
25.	ЗАО «Центр МО» <http://www.centermo.ru/>метрологическое обеспечение транспорта нефти100
26.	ООО «ТрансПресс» <http://www.transpress.org/>издательская деятельность100
27.	ООО «ЦУП ВСТО» <http://www.cupvsto.ru/>осуществление функций заказчика-застройщика проекта «ВСТО»100
28.	НПФ «Транснефть» <http://www.npf-transneft.ru/>негосударственное пенсионное обеспечение100
29.	ООО УК «ТН Инвест» <http://www.tn-invest.ru/>доверительное управление активами негосударственного пенсионного фонда100
30.	ЗАО «СК «ТРАНСНЕФТЬ» <http://www.sktransneft.ru/>оказание страховых услуг100
31.	ООО «Транснефть-Сервис» <http://www.ooo-transneft-service.ru/>оказание услуг в морских портах100
32.	ООО «Транснефтьстрой» <http://www.transneftstroy.ru/>выполнение функций генерального подрядчика по строительству, реконструкции, техническому перевооружению и капитальному ремонту магистральных трубопроводов100
33.	ООО «НИИ ТНН» <http://www.transneftstroy.ru/>проведение комплексных научно-технических исследований100
34.	ОАО «Мостранснефтепродукт» <http://mos.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов100
35.	ОАО «Средне-Волжский Транснефтепродукт» <http://sv.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов100
36.	ОАО «Юго-Запад транснефтепродукт» <http://yz.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов100
37.	ОАО «Рязаньтранснефтепродукт» <http://rzn.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов100
38.	ОАО «Сибтранснефтепродукт» <http://sib.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов100
39.	ОАО «Уралтранснефтепродукт» <http://ural.transnefteproduct.ru/>транспортировка нефтепродуктов86,2
40.	ООО «Транснефть Усть-Луга» <http://www.transneft.ru/company/101/178/10392/>капиталовложения в ценные бумаги100
41.	ОАО «Телекомнефтепродукт» <http://telecom.transnefteproduct.ru/>предоставление всех видов связи, телекоммуникационных и информационных услуг предприятиям нефтепродуктопроводного транспорта100
42.	-ООО «Транснефть Логистика» <http://www.tnlogistika.ru/>организация перевозок грузов100
43.	ООО «Балттранснефтепродукт» <http://btnp.transnefteproduct.ru/>реализация проектов строительства и эксплуатации магистральных нефтепродуктопроводов100
44.	ООО «СОТ-ТРАНС» <http://sot-trans.narod.ru/>страховая деятельность100
45.	ООО ЧОП «СТНП» <http://spec.transnefteproduct.ru/>охранная деятельность100
46.	ООО «ЦРИВИС» <http://www.transneft.ru/company/101/153/10577/>обслуживание средств автоматизации, систем телемеханизации и автоматизированных систем управления технологическими процессами100
47.	ЗАО «ОМЕГА» <http://www.omega.mn/>производство систем мониторинга трубопровода60
48.	ЗАО «МПС» <http://zaomps.ru/>перевалка нефти и нефтепродуктов100
49.	ЗАО «Транснефть-Сервис» <http://www.ooo-transneft-service.ru/>оказание услуг по перевозке грузов морским и внутренним водным транспортом100
50.	ООО «ТК-БА» <http://www.transneft.ru/company/101/153/10325/>осуществление функций уполномоченного Правительством Российской Федерации акционера в международной проектной компании — «Транс-Балкан Пайплайн Б.В.», созданной для целей проектирования, строительства, эксплуатации нефтепровода «Бургас-Александруполис»33,34
51.	ООО «ЛатРосТранс» <http://www.latrostrans.lv/ru/>транспортировка нефтепродуктов, обеспечение оказания услуг по транспортировке нефтепродуктов в Западном направлении на экспорт по территории Литвы и Латвии34
52.
53.	ООО «Спецморнефтепорт Усть-Луга» <http://smnpul.ru/>погрузочно-разгрузочная деятельность и перевалка нефти в порту Усть-Луга100
54.	ОАО «НМТП» <http://www.nmtp.info/ncsp/>услуги морского транспорта (перевозки пассажирские и грузовые)Эффективная доля владения 25,05
55.	ООО «ТранснефтьЭлектросетьСервис» <http://www.tness.ru/>оказание услуг по передаче электрической энергии100
56.	ОАО «Связьстрой ТН» <http://www.transneft.ru/content/153/10390/>генеральный подрядчик по строительству, реконструкции объектов связи100

Приложение Б

Агрегированный отчет о прибылях и убытках ПАО «Транснефть» на период с 1 Января по 31 Декабря 2014 года

	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	49 238 791	32 679 115
Себестоимость	(39 415 328)	(30 112 917)
Чистые прочие доходы	—	—
Прибыль (убыток) от продаж	9 823 463	2 566 198
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	1 120 112	166 764
Проценты к уплате	(3 360 338)	(333 528)
Прочие доходы	8 232	6 500
Прочие расходы	(2 248 457)	(214 118)
Прибыль (убыток) до налогообложения	5 343 012	2 191 816
Отложенные налоговые активы	—	—
Отложенные налоговые обязательства	—	—
Текущий налог на прибыль	(890 502)	(365 303)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	4 452 510	1 826 513

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Приложение В

Агрегированный отчет о прибылях и убытках ПАО «Транснефть» на период с 1 Января по 31 Декабря 2015 года

	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	61 231 501	49 238 791
Себестоимость	(48 706 341)	(39 415 328)
Чистые прочие доходы	—	—
Прибыль (убыток) от продаж	12 525 160	9 823 463
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	2 560 215	1 120 112
Проценты к уплате	(1 800 234)	(3 360 338)
Прочие доходы	1 736 657	8 232
Прочие расходы	(1 812 635)	(2 248 457)
Прибыль (убыток) до налогообложения	13 209 163	5 343 012
Отложенные налоговые активы	—	—
Отложенные налоговые обязательства	—	—
Текущий налог на прибыль	(1 890 257)	(890 502)
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	11 318 906	4 452 510

Предыдущий пример

Следующий пример