Дипломная работа на тему «Разработка инновационных инструментов финансовых рынков: российский и международный опыт»

Сегодняшний шаг развития валютных рынков в мире объединено с выходом в свет новейших валютных устройств, предлагая возможности, которые ранее были недостижимы на рынке финансовых средств, чтобы отлично регулировать рыночные угрозы, создать хотимый профиль зарубка, существовать операции соответственно диверсификации и страхового портфеля рисков, что наверняка совсем принципиально для Российской Федерации.

Скачать пример Заказать работу Скачать пример Заказать работу

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Раздел 1. Теоретические аспекты разработки и использования инноваций на финансовых ранках

.1 Сущность инноваций в финансовой сфере

.2 Финансовый рынок как среда реализации инноваций, факторы и условия формирования инноваций на финансовых рынках

.3 Инновационные инструменты на международных финансовых рынках

Раздел 2.Основные направления развития инноваций на финансовых рынках

.1 Типология финансовых инноваций, на финансовых рынках

.2 Характеристика основных видов новых финансовых инструментов

.3 Специфика и факторы развития новых финансовых инструментов в Российской Федерации

Раздел 3.Возможности использования финансовых инноваций в России

.1 Сфера применения и основы проблемы использования кредитных активов в Российской Федерации

.2 Возможности применения ценных бумаг, обеспеченных активами на финансовом рынке Российской Федерации

Нужна помощь в написании диплома?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Сдача работы по главам. Уникальность более 70%. Правки вносим бесплатно.

Подробнее

.3 Проблемы и перспективы развития рынка депозитарных расписок в Российской Федерации

Заключение

Приложение

Список литературы

Введение

В разделах будет более подробно рассмотрено о финансовом рынке России: проблемы становления и развития. Эта тема очень интересна для изучения и актуальна, как для надлежащего формирования и функционирования финансового рынка, что является важной частью инвестиционных процессов в экономике.

Рынок — взаимодействие продавцов и клиентов. Любой из них считается автономным в собственных действиях. Покупателями могут быть личные лица; семьи; компания; посредники, которые приобретают продукты для продажи.

Роль рынка в экономике ориентируется последующими факторами: рынок содействует оптимальному распределению ресурсов, воздействия на рынок сообразно размеру и структуре изготовления, освобождает от бесприбыльных неконкурентоспособных компаний, рынок принуждает покупателей избирать устойчивые модели употребления, рыночные расценки считаются носителями финансовой информации.

Следует иметь в виду, что практика функционирования передовых денежных рынков в зарубежных государствах никак не имеет возможность существовать полностью и быть адаптирована к русским условиям и способностям. К их большой подготовительной и организационной работы предстоит изготовить в функциональном развитии Российской Федерации.

Тем не наименее, сознание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и практики в данной области, непременно имеют огромную выгоду. В России финансовые рынки все еще пребывают в ранней стадии разработки. Поэтому с точки зрения глобального преобразования муниципальных компаний в акционерные сообщества ,ресурсы денежного рынка имеют все шансы активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства.

В условиях рыночной экономики переназначение денежных ресурсов между сберегателями, имеющими временно свободные средства, и пользователями, испытывающими недочет в денежных средствах, осуществляется через устройство функционирования финансовых рынков.

Финансовые рынки это особые сферы перемещения валютных средств, удовлетворяющие целевые потребности экономической системы общества в денежных ресурсах.

Финансовый рынок дает собой организованную или неформальную систему торговли экономическими инструментами. На данном рынке происходит обмен средствами, предоставление кредита и мобилизация денежных средств. Главную роль здесь играют финансовые инструменты, обращающие потоки валютных средств от владельцев к заемщикам. Товаром выступают средства и ценные бумаги.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Финансовый рынок специализирован для установления конкретных контактов между покупателями и продавцами денежных ресурсов. Принято выделять некоторое количество главных видов финансового рынка: валютный рынок, рынок золота и рынок капиталов. Все перечисленные выше факторы и обусловили актуальность нашего изучения.

Цель работы — дать понятие финансового рынка, выучить его структуру и устройство функционирования.

В развитии данной цели разрешено отметить последующий круг задач:

изучить финансовый рынок и его механизм;

рассмотреть структуру валютного рынка;

дать характеристику рынка капиталов;

рассмотреть положение рынка ценных бумаг в РФ;

проанализировать положение внутреннего финансового рынка в России.

Методы исследования:

— переработка, анализ научных источников;

— анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.

Объект исследования — финансовый рынок

Предмет исследования — состояние и механизм функционирования финансового рынка.

Научная новизна работы заключается в раскрытии передовых тенденций регулировки крупного финансового рынка, исследованию и теоретическом обосновании положений о пределах и способностях его регулирования.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1. На теоретическом уровне раскрыто наличие объективных границ регулировки крупного финансового рынка, которые появляются в разности целей государств-лидеров рынка в зависимости от состояния собственных государственных экономик, ограниченности ресурсов, которыми располагают регуляторы рынка для укрепления его эффективного функционирования, а еще в нарастающем многообразии институтов-участников рынка и инструментов, с помощью которых они делают собственные операции.

2. На основе анализа работающих способов и форм регулировки крупного финансового рынка с точки зрения их эффективности в передовых критериях раскрыта особенная роль неформальных институтов в инициации качественно новейших основ регулировки, выделении таких новых объектов регулировки, как системно значимые финансовые институты, суверенные и хедж-фонды.

3. В взаимосвязи с возрастанием воздействия регионов на функционирование мировой экономики и крупного финансового рынка обоснована необходимость расширения модели взаимодействия массовых и государственных регуляторов средством вступления в иерархию регулировки дополнительного значения регуляторов на базе важных регионов.

4. В целях увеличения эффективности моделирования кризисных явлений на массовом экономическом рынке и смягчения разрушительных результатов упадков в рамках государственных финансовых рынков аргументированы главные компетенции государственных регуляторов финансовых рынков.

5. На основе анализа передовых тенденций регулировки крупного финансового рынка и выявленных пробелов в регулировке русского финансового рынка аргументирована надобность наиболее функциональной вовлеченности русских регуляторов в процесс исследования новейших интернациональных правил регулировки крупного финансового рынка. Фактическая значимость исследования содержится.

РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РАЗРАБОТКИ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИННОВАЦИЙ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
1.1 Сущность инноваций в финансовой сфере

Финансовая сфера — это совокупность рынков и денежных институтов , позволяющих участникам принимать и осуществлять финансовые решения с меньшими временными и валютными издержками как для самих участников, так и для общества в целом. Так же финансовая сфера — это система взаимоотношений, появляющихся в обществе в процессе управления людьми своими денежными средствами. Она скатывалась путем проб и погрешностей

, чтобы различные финансовые решения людей были максимально полезными, чтоб реализация решений была сопровождаемой минимальными издержками, была безопасной и стремительной.

Эффективность функционирования финансовой сферы определяется тем, как хорошо она исполняет ряд функций. Главную роль в работе финансовой сфере играют финансовые посредники.

А под финансовыми инновациями принято понимать совокупность трех взаимосвязанных подсистем:

· Новые технологии финансово-кредитных операций (на базе достижений информатики и вычислительной техники, внедрение новейших методологий и способов финансовых операций (разбора, учета, контролирования, планирования и так далее.)).

· Новые финансовые продукты и операции (производные ценные бумаги, свопы, опционы и пр.).

· Новые финансовые институты (организации).

Как независимая экономическая категория, финансовая инновация имеет последующие пункты:

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

· Функциональная зависимость финансовой инновации от времени ( у каждой инновации есть свой жизненный цикл).

· Особенность самого финансового продуктаотличия.

Финансовые инновации -это когда реализуется окончательный результат инновационной деятельности вфинансовом секторе. Степень спроса на новый продукт, вы можете определить уровнем его полезности и степенью его новизны. Время считается важным фактором в развитии рынка и считается важным причиной в конкурентоспособной борьбе.

Длительность функционирования инноваций на рынке определяется во время его жизненного цикла. Длительноевнедрение времени а так же любое новое явление считается глобальным, традиционным, доесть общий. Поэтому финансовые инновации является функцией времени.

ФИ= f(t)

где ФИ — финансовая инновация;- время, т. е. продолжительность жизненного цикла финансовой инновации;

В связи этим, он никак не имеет возможность рассматриваться как финансовые инновации или операциифинансового продукта, которые считаются новыми только для финансовогоучреждения. Финансовые инновации не включают в себя незначимые конфигурации, которые имею особый распорядок, а не изменять содержание и размер финансового продукта или сделки.

Таким образом, понятие «денежных инноваций» работает в течение времени, которые устанавливают исходную и окончательную точку данного инновационного жизненного цикла финансов

Таким образом, финансовой инновацией может быть новый для России зарубежный финансовый продукт или операция, т. е. новая на российском финансовом рынке, но уже давно реализуемые за рубежом на финансовых рынках других стран в соответствии с их конкретными условиями и нормативно-законодательными актами (юрисдикцией).

Рисунок 1. Финансовые инновации

1.2 Финансовый ранок как среда реализации инноваций, факторы и условия формирования инноваций на финансовых рынках

Функционирование финансовой среды страны во многом находится в зависимости от работы финансового рынка. Финансовый рынок сочиняет базу, обеспечивающую движение валютных средств между участниками финансовых взаимоотношений посредством выпуска и обращения финансовых инструментов. Он дает собой механизм перераспределения денежных средств субъектов финансовых взаимоотношений. Именно основной капитал в процессе собственного перемещения приносит прибыль его собственникам. Наравне с этим он перераспределяется меж разными субъектами финансовых взаимоотношений. Являясь одним из важных частей рыночной финансовой системы, финансовый рынок гарантирует перемещение, перераспределение, аккумуляцию временно свободных средств. В данной сфере происходит конкретное взаимодействие таких многофункциональных финансовых процессов, как инвестирование, потребление и накопление в ходе реализации и оборота денежных активов, материализованных в форме определенных денежных инструментов.

Финансовый рынок дает собой трудную организационно-экономическую систему, состоящую из отдельных, тесно взаимосвязанных меж собой звеньев, участвующих в единичном научно-техническом цикле (рис.2) .

Он встроен в структуру публичного воспроизводства, где ему принадлежит центральное место, обеспечивающие движение денежных средств в форме скоплений от семейных хозяйств к компаниям. Деньги в процессе перемещения принимают форму вложений для производственного раздела.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Рисунок 2. Процесс общественного воспроизводства

Объединяя меж собой два рынка, — рынок факторов изготовления и рынок продуктов и услуг — денежный рынок выполняет и регулирующую функцию, характеристики которой задаются государством в форме нормативов обращения финансовых инструментов.

Как следовательно из рисунка 2 , финансовые рынки вступают системообразующим механизмом в кругообороте ресурсов и продукции, главным финансовыми функциями которого считаются воплощение трансформации временно свободных валютных средств, т.е. денежных средств, в вложения путем организации оборота денежных инструментов. Обеспечивая финансирование факторов изготовления, финансовый рынок расширяет круг игроков а еще интенсифицирует валютный поток, гарантирует процесс распределения и перераспределения денежных средств меж отраслями и предприятиями, создает вероятность для значимой концентрации денежных средств.

Таким образом, финансовые рынки дают собой механизм перераспределения денежных ресурсов, в основе которого лежит спрос и предписание на основной капитал, реализующийся средством инвестиции в денежные приборы. Средством финансовых рынков производители, имеющие необходимость в дополнительных ресурсах для воздействия в производство, получают в свое расположение требующиеся деньги, исполняя эмиссию и реализацию личных ценных бумаг. В то время как для собственников денежных средств двигающим мотивом определения предпочтений для инвестиций денежных средств считается норма выгоды, а отбор определенных денежных инструментов связан с объективной оценкой выгодности тех или других направлений вложений.

Финансовые рынки имеют разряд особенностей, которые различают их от остальных рынков, которые существуют в финансовой системе. Во-первых, они предполагают собой особенный продукт — деньги, которые владеют вблизи специфичных особенностей, возникающих от их природы и функций. Особенность финансовых рынков, которая имеет место быть в области инноваций, а еще неимение патентной защиты, свойства научно- технических инноваций. Это способствует в особенности скорому распространению и реализации. Любое нововведение быстро воспроизводится в вольный от остальных соучастников рынка.

Таким образом, финансовые рынки все больше отвечают потребностям абсолютного рынка, нежели многие остальные. В развитой экономике, финансовые рынки возникают в виде кластеров (конкретные сегменты), чрез которые конкурентоспособное воздействие переведенных на остальные рынки.

Инновационная традиционная концепция финансовых рынков на базе концепции действенного рынка. На этом рынке, вся общественная информация предусматривается в текущих стоимостях, регистрируются в качестве единой финансовой и практической летописи расценок. После систематизации информации и оценки рисков на рынке происходит создание равновесной цены. финансовые рыночные цены идут по стопам, где их расположение возможностей считается обычным либо логнормальное.

Во-вторых, финансовые рынки обязаны оценить эволюцию цены средств с течением времени. В-третьих, работа на денежных базарах просит становления многовариантность событий в будущем, будто приводит к значимым рискам. Потому, причина зарубка играет главную роль в выборе разновидностей сделок.

Современная концепция рынка базируется на множестве теоретических догадок. Прикладные линейные модели никак не разъясняют снижение финансовых рынков и их дееспособность к предстоящей активизации.

Производные денежные инструменты, разделяя свойства инвестирования (финансирования), предоставили участникам рынка возможность маневренности (мобильности) в ранее безызвестном масштабе. Они разрешают, самостоятельно от выдвинутого в начале сделки требования или принятого обещания, делать обособленно разными чертами инвестирования (финансирования) и поэтому для каждой из них оценивать выгоды (шансы на успех) и риски.

В отличие от классической линейной модели рыночной теории беспорядка разъясняет огромное снижение, однако открыто говорит, будто это невозможно предсказать. Фактическое использование для таких моделей остается суровой неувязкой. Фрактальная концепция дает наиболее трудную математическую точку зрения прогнозирования рыночных критерий. Предстоящее формирование теории финансовых рынков, закладывает нужную базу для формирующейся теории возникновения и распространения их различных видов инноваций.

Настоящие конкурентоспособные производители имеют превосходство на рынке, которые находится в зависимости от цельного ряда единых и личных причин. Невзирая на их условное обилие, разрешено ратифицировать, что наиболее важными считаются причины, которые характеризуют условия отбора на конкурентоспособной стратегии организации и в индивидуальности процесса ее воплощения. В зависимости от условий микро- и макро-организация может выбрать один из основных видов инновационной стратегии:

ü адаптационный, оборонительный, пассивный;

ü творческий, наступательный, активный.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

В целом, характер стратегии привыкания содержится в проведении выборочной, несущественные конфигурации, которые разрешают повысить раньше отнесенными товаров, действий, рынков в рамках уже имеющихся структур в организации и деятельности тенденций. В данном случае инновации рассматриваются как форма принудительного реагирования на конфигурации во внешней бизнес-среды, которая помогает сберечь ранее завоеванные позиции на рынке. В рамках стратегии адаптации выделяются:

ü защитная стратегия;

ü комплекс мероприятий, позволяющих противодействовать конкурентам, целью которых является проникновение на сложившийся рынок с аналогичной или новой продукций.

В зависимости от расположения рынка и потенциала организации, данная стратегия имеет возможность существовать разработана в двух главных областях или создание рынка критерий продукта не считаются применимыми для конкурентов и способствуя их отказу от предстоящей борьбы, либо переориентацией ее личное создание, чтоб издавать конкурентоспособную продукцию при сохранении либо в том числе и малое ограничение ранее завоеванные позиции. Главной чертой успешности защитной стратегии считается время. Все предполагаемые события традиционно ведутся в довольно короткие сроки, поэтому организация обязана обладать установленный научно-промышленный задел и стойкое состояние, чтоб добиться прогнозируемого итога.

Стратегия довольно эффективна для тех, кто владеет нужным производством и сырьевой базой, что позволяет для глобального изготовления моделируемых товаров и их размещения на рынке до сих времен никак не освоены главным разработчиком.

А конкретно стратегия инноваторских имитации подразумевает, что товаропроизводитель делает ставку на успешность новшеств конкурентов, занимаясь их копированием.

Тем не менее, возможность получения высочайшей выгоды еще снижается, а потери изготовления по сравнению с разработчиком наиболее высочайшей доли на рынке условно мала, и покупатели смоделированы опыт изготовления к ней полностью естественное недоверие, стараясь заполучить продукт с высочайшими высококачественными чертами, гарантировано патентованными торговыми марками знатных изготовителей. Стратегия инноваторских имитирования предугадывает внедрение способов агрессивной рекламной политики, дозволяющей производителю закрепиться на вольном секторе рынка.

Потому они считают ожидая, как более настоящую вероятность проникновения энтузиазма на их рынке. Стратегия надежды недалека к инновационной стратегии прогнозирования, так как в двух вариантах производитель, в частности, устремляются снабдить крепкий спрос на свежий продукт организации разработчиков, на долю которого приходится главная часть затрат по созданию и коммерциализации инноваций. Однако , в отличие от имитационной стратегии, при которой производитель довольствуется рыночными секторами, никак не охваченными главной организацией, производитель, избирающий стратегию выжидания, устремляется опередить компанию-разработчика сообразно размерам изготовления и реализации новшества, и здесь особое значение получает момент истока функционального деяния против организации-разработчика

Стратегия выжидания нацелена на наибольшее понижение значения риска в критериях высочайшей неопределенности внешней среды и потребительского спроса на новшество. Она употребляется наиболее разными по объему и успешности организациями. Большие производители рассчитывают с ее поддержкою дождаться итогов выхода на рынок новшества, предлагаемого небольшой по объемам организацией, и в случае его успеха оттеснить разработчика. Небольшие организации еще имеют все шансы избрать эту стратегию, если у их имеется довольно стабильная ресурсная основа, однако имеется трудности с НИОКР.

Поэтому стратегия выжидания имеет возможность существовать и краткосрочной и довольно длительной. А стратегия конкретного реагирования на нужды и требования покупателей используется традиционно в области изготовления промышленного оснащения.

Ее реализуют небольшие по объемам организации, исполняющие личные заявки больших фирм. Организации, которые продадут данную стратегию, обязаны существовать подтверждены особому риску, и главная часть издержек приходится на стадиях инновационного цикла, упомянутого выше. Кроме маленьких специализированных фирм, стратегия прямого ответа на потребности и требования покупателей имеют все шансы использовать и подразделения больших фирм, которые имеют конкретную финансовую самостоятельность, реагирующих на определенные необходимости бизнеса и способных скоро приспособить собственные производственные и научно-технической деловитости в согласовании с предлагаемым вхождением заказа. В критериях условно устойчивых товарно- валютных взаимоотношений инновации, как правило, считаются начальной основанием для увеличения конкурентоспособности продукции, расширения и закрепления рыночных позиций, освоения новейших областей внедрения продуктов, т.е. функциональным средством бизнеса, сочиняющим оглавление творческой, наступательной стратегии.

Изюминка данных заявок либо планов состоит в том, что предусматриваемые работы обхватывают основным образом рубежи промышленной исследования и реализована новшества, тогда как целый размер НИОКР производится в предназначенных инновационных подразделениях лично организации.

В данной категории инновационной стратегии отличаются функциональные НИОКР. Производители, реализующие эту стратегию, получают наиболее мощное конкурентоспособное превосходство, которое, фактически, и выражается в уникальных, единственных в собственном роде научно-технических исследованиях либо принципах и способах. При стратегии, базирующейся на интенсивности НИОКР, ключевые стратегические способности раскрываются за счет диверсификации, освоения новейшей продукции и рынков. Не считая того, что основной круг данных проблем отображает взаимоотношения меж продавцом инноваций для собственных покупателей. Успех стратегии находится в зависимости от интенсивности инновационной деловитости.

Стратегические задачи управления здесь состоят в мобилизации дополнительных активов (в том количестве познания базаров) для введения в новейшие продуктовые рынки и неизменном разборе деловитости производственных подразделений с точки зрения раскрытия появляющихся научно-технических способностей, а еще в проведении внутренней реорганизации, нужной для освоения новейшей продукции. Где стратегия, направленная на менеджмент, предугадываетцелевую направление всех частей производственной системы, а еще запасных и обслуживающих видов деловитости на поиск средстврешения проблем, связанных с выходом новшества на рынок.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Практика указывает, что напряженность больше, ежели на расширяющемся рынке организация владеет устойчивые позиции, вносит значимые средства в НИОКР сообразно новейшей продукции, продает в собственной деловитости взгляды предпринимательской энергичности, содействует поддержанию духа творчества в коллективе и подстегивающего организационного климата.

Стратегия слияний и приобретений считается одним из самых популярных разновидностей инновационного развития организаций, так как подразумевает наименьший риск по сопоставлению с иными обликами функциональной стратегии, базируется на уже отстроенные производственные процессы и разбирается на освоенные рынки. Итогом предоставленной стратегии считается создание новейших производств,

крупных подразделений, совместных организаций на базе соединения раньше обособленных структур.

Определенный вид инновационной стратегии для нового продукта находится в зависимости от нескольких причин, более необходимыми из каких числятся научно-технические способности и конкурентоспособные позиции организации. Научно-технические способности ориентируются внутренними и наружными чертами инновационной деловитости. Внутренняя до создается научно-промышленный и научно-технический потенциал, веществами которого считаются кадры патентный кошель

В функциональных инновационных стратегий еще сложнее найти внутренние отличия, нежели адаптации. Они имеют немало всеобщего и более эффективны, когда организация продает цельный разряд разных областей активной инновационной деятельности.

Образцы наружного проявления научно-технических способностей организации — наличие и масштабы распространения лицензии, выкройка и нрав взаимоотношений с поставщиками, покупателями. Современные стратегии творят особенно трудные условия для проектного, фирменного и коллективного управления. К таковым условиям относятся. Поднятие значения неопределенности итогов. Наверное достаточно непростой хитрый маркетинг дополнительные трудности, связанные с внезапным повышением значения неопределенности итогов сообразно срокам, цены, свойства и отдачи, будто готовит исследование конкретной функции, как управление инновационными рисками.

Конкурентоспособные способности отображают последующие характеристики: условная порция базара, контролируемой возможности организации скоро отвечать на динамичные рыночные текстуры и, как последствие, эластичный подъезд к содержанию целей инновационной стратегии и т.д.

Таковым образом, определенный вид инновационной стратегии, до этого только, находится в зависимости от изготовителей взаимодействия с наружной средой в самом широком значении данного слова.

Растущие опасности инвестиционных планов. Инвестиционные опасности растут из-а свежести задач, то имеется прибавление инновационной сочиняющей. К трудности управления планами дополнительные проблемы, стимулированные текстурой инновационного профиля, в котором преобладают среднесрочные и в особенности долговременные планы. Осуществление хоть какой инновационной стратегии связан с неминуемой реструктуризации компании либо, как рассказывается, его реструктуризации, так как модифицирование статуса, сообразно наименьшей мерке, 1-го вещества приводит к изменению статуса всех других частей. Данные потоки стратегических конфигураций, которые станут соединены со стабильными текущими производственными действиями. Струйные инновации и стратегические конфигурации обязаны исполняться с учетом разных житейских циклов продукции, технологии, спроса, продуктов организации. Появляются задачки управления потоками инновационных стратегических конфигураций, то имеется внедрения основ логистики; взгляды и процессы.

Потребуется наиболее непростая служба сообразно привлечению вложений, этак как приходится находить наиболее рисковых игроков. Еще потребуется наиболее эластичная слаженность инновационных и инвестиционных действий. Иными словами, пред правящей системой предоставленной организации возникаетотменно свежий предмет управления

— инновационно — инвестиционный план, укрепление потока конфигураций в организации в взаимосвязи с инновационной реструктуризацией.

Отбор и введение инновационных стратегий неизбежно приведет к инциденту интересов и раскладов к управлению в разных управляющих группах и отдельных управляющих организации. Потребуется снабдить хитросплетение интересов и координации стратегических решений, научно-тех., денежного и производственного маркетинга и рекламных решений. Формирование инновационной стратегиипредусматривает выбор и обоснование направлений инновационной деятельности, сфера применения и структура инновационных проектов, сроков их реализации, а также условий передачи заказчику, оценка организационных структур управления инновациями. Любая стратегия должна быть направлена на выявление возможностей для диверсификации деятельности организации.

Процесс выбора наиболее эффективных инновационных стратегий в конкретных экономических условиях всегда основывается на оценке всех форм инноваций, проявляющееся в различных типах инноваций. Тем не менее, на практике реализация этого положения вызывает определенные трудности. Главным среди них является то, что инновационная деятельность как объект инновационного менеджмента охватывает все аспекты организации и является неотъемлемой частью любого функционального или оперативной подсистемы.

Например, в число основных целей организации входят:

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

выпуск высококачественных продуктов заданного вида и объема в установленные сроки;

повышение эффективности использования научно- производственного потенциала;

активная внешнеэкономическая деятельность;

обеспечение экологической безопасности производства и устранение отрицательных последствий хозяйственной деятельности и т.д.

Первая цель предполагает улучшение самих продуктов и технологий их производства, разработка новых продуктов и процессов, что позволяет, по крайней мере не сокращать финансовые результаты и операционной деятельности для поддержания позиции на рынке организации в случае изменения в рамках условий ведения бизнеса.

Вторая цель основывается на необходимости рационализации производства, обслуживания процессов управления на основе совершенствования функциональных и производственных структур, более эффективное использование персонала, информации, финансовых материальных ресурсов, производства и обновление технической и инженерной базы.

Третья задача требует, чтобы научно-техническая база обеспечивала высокий уровень конкурентоспособности продукции на мировом рынке и, как следствие широкого потребительского спроса. экологические цели реализуются путем разработки и применения безотходных технологий, продукции, экологически чистых продуктов и необходимых природоохранных объектов и т.д.

Эти аспекты основных направлений деятельности организации в той или иной степени проявляются в инновационном процессе. Поэтому их можно рассматривать как своего рода объектов управления в разработке инновационных стратегий. Практика управления инновациями, различные приемы и методы выбора стратегии организации. Наиболее рациональным является системный подход.

Применение его принципов в разработке инновационной стратегии позволяет выделить в качестве ее основополагающих элементов следующие процессы:

ü совершенствование ранее освоенных продуктов и технологии;

ü создание, освоение и использование новых продуктов и процессов;

ü повышение качественного уровня технико-технологической базы производства;

ü повышение качественного уровня научно-исследовательской и опытно- конструкторской базы;

ü увеличение эффективности использования кадрового и информационного потенциала;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

ü совершенствование организации и управления инновационной деятельностью;

ü рационализация ресурсной базы;

ü обеспечение экологической безопасности инновационной деятельности;

ü достижение конкурентных преимуществ инновационного продукта перед аналогичными продуктами на внутреннем и внешнем рынках.

Основные положения инновационной стратегии отражаются в соответствующей целевой программе. Традиционно выделены цели, задачи и этапы будущего, соприкасающихся о сроках, ресурсах и исполнителей. Необходимым условием для успешных инновационных стратегий являются конкретные условия, в которых она разрабатывается и внедряется состояние научно-исследовательского сектора, производственные процессы, маркетинг, инвестиции, стратегическое планирование и их отношения в качестве основных производственных элементов, общая стратегия организации, организационная структура.

Практика показывает, что наиболее важными факторами эффективности инновационной стратегии являются:

· весь накопленный опыт и потенциал, дифференцированные и специфические компетенции, которые определяют направления и масштабы возможных и потенциально эффективных нововведений;

· гибкие организационные формы, позволяющие сочетать децентрализацию управления, необходимую для эффективного освоения нововведений, и централизацию, необходимую для применения коллективных технологий и постоянного пересмотра организации и функций соответствующих подразделений;

· процессы обучения, обеспечивающие накопление специфических компетенций в результате опыта, анализа внешних факторов и явлений, ассимиляции новых технологий, методов производства и управления;

· методы размещения ресурсов, отвечающие потребностям прибыльных капитальных вложений в данный момент, и создание возможностей для таковых в будущем.

Сущность данных причин содержится в последующем. Неважно какая организация никак не имеет возможность вольно избрать инновационную стратегию в настоящем значении данного слова. Их «воля выбора» ограничивается предшествующего эксперимента инновационной деловитости, итоги применения имеющихся способов и стратегий для выбора способов в целом и отдельных инновационных планов, проф. клерков, серьезных из-за принятие решений в области инновационного маркетинга, покупателей и способностей практичного внедрения итогов предлагаемых планов.

Таким образом, для целей реализации инновационной стратегии просит спец организации, которая имеет возможность слить и согласовывать активность многофункциональных и производственных подразделений в инновационном процессе. Нужно еще жить неизменный тест адекватности и необходимости имеющейся текстуры базара, функции, задачки, квалификационные значения персонала в определенной финансовой ситуации, будто совсем принципиально для становления настоящего долговременного становления организации.

1.3 Инновационные инструменты на международных финансовых рынках

Для проведения операций на финансовом рынке, участники выбирают соответствующие инструменты их проведения. Такое разнообразие оборотных финансовых инструментов, которые имеют денежную стоимость и с помощью которых проводятся операции на финансовом рынке. Обращающиеся на финансовом рынке инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

1. По видам финансовых рынков известны следующие инструменты:

• Инструменты кредитного рынка — деньги и расчётные документы.

• Инструменты фондового рынка — разнообразные ценные бумаги.

• Инструменты валютного рынка — иностранная валюта, расчётные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг.

• Инструменты страхового рынка — страховые услуги.

• Рынок золота (серебра, платины) — металлы, приобретаемые для формирования резервов.

2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:

• Краткосрочные (период обращения до одного года). Являются наиболее многочисленными, обслуживают операции на рынке денег.

• Долгосрочные (период обращения более одного года). К ним относятся и «бессрочные», срок погашения которых не установлен. Обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

• Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без после дующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).

• Долевые денежные инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные дела меж их клиентом и торговцем и обязывают должника

погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и оплатить дополнительное возмездие в форме процента (если оно никак не вступает в состав погашаемой номинальной цены долгового финансового инструмента). Образцом долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.

• Долевые финансовые инструменты. Эти финансовые инструменты подтверждают преимущество их собственника на долю в уставном фонде их эмитента и на приобретение соответственного заработка (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми экономическими инструментами считаются, как правило, ценные бумаги соответственных видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

• Первичные финансовые инструменты (инструменты главного распорядка). Эти финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение изначальным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права либо отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).).

• Вторичные (инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска («хеджирования»). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в обращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты

5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

• Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Имеют гарантированный уровень доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке

• Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Уровень доходности этих инструментов может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, «привязанной» к установленной учетной ставке, курсу определенной «твердой» иностранной валюты и т.п.

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

• Без рисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период.

• Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином «первоклассный заемщик»)

• Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному

• Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный

• Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска («спекулятивные»). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции «венчурных» (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

РАЗДЕЛ 2. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ИННОВАЦИЙ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
2.1 Типология финансовых инноваций, на финансовых рынках

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Тип инноваций представляет собой совокупность индивидуальных инноваций, организованных в единую группу для определенных признаков,что позволяет отличить группу от других групп инноваций. Например, инновации, изолированных на специальной основе, виды инноваций являются кризис инноваций и инновационного развития; инновации, отобранных на основе внешнего вида, являются виды инноваций продуктов и операций, и так далее.

Вид инноваций включает в себя различные формы инноваций. Форма инноваций — инновации которые представляют собой группу, объединенных общим способом существования единого целого или каких-либо нововведений. Этот новый метод, новый продукт, новый страховой продукт, новый туристический продукт (тур, круиз, туристический маршрут и так далее), Новая технология производства, и тому подобное.

Например, в 1997 году Банк Петровский (Санкт-Петербург) совместно с отделением Пенсионного фонда в Санкт-Петербурге, в центре города на назначения и выплаты пенсий и пособий, Управление федеральной почтовой службы введены для пенсионеров новые вид кредита, так называемый микрокредит. Это микрокредитование выпустил пенсионера до ближайшей зарядной пенсии или пособия при достаточно низкой процентной ставке.

инновация финансовый кредитный актив

2.2 Характеристика основных видов новых финансовых инструментов

Приведем наиболее распространенные примеры инноваций.

Инновации, связанные с изменением бизнес моделей

Таким образом, трансформация бизнес-моделей связана с появлением электронных банковских услуг, который включает в себя широкий спектр областей, как электронный маркетинг, электронных продаж и т.д., а также электронных платежей, которые в настоящее время представляют собой серьезную конкуренцию расчетам через банковскую систему. Другим примером такого нововведения является организация американской компании «Проспер» кредитный рынок он-лайн, с помощью которых кредиторы и заемщики могли бы вести переговоры непосредственно на получение кредита или предоставления денежных средств без участия финансовых посредников.

В условиях рыночной экономики, основанной на принципах свободного предпринимательства и многообразии форм собственности, компании стремятся занять свою нишу на рынке и обеспечить устойчивое конкурентное преимущество.

Рисунок 3. Инновационная инфраструктура

Это особенно важно в условиях нестабильной экономической ситуации. Появление на рынке новых игроков, которые меняют правила игры, новые стратегии и бизнес-модели, а также развитие революционных технологий, усложняет эту задачу.

Компании вынуждены искать новые меры безопасности, которые обеспечивают гибкость и устойчивость своей бизнес-модели и быстро реагировать на новые вызовы. Для российских компаний, меры по защите данных являются ключевые элементы в поддержании их конкурентоспособности, что не секрет, что большинство находится на низком уровне. На самом деле, можно сказать, что большая часть российских компаний не имеют устойчивое конкурентное преимущество. Высокая доля внутреннего рынка и знание специфики ведения бизнеса в России нет. Из западных игроков на российском рынке (особенно в случае вступления России в ВТО), отсутствие устойчивых бизнес-моделей и устойчивого конкурентного преимущества может быть большой угрозой.

В мировой практике много примеров компаний, которые успешно вышли на рынок с новыми бизнес-моделями. Это юго-запад, Amazon, FedEx, Wal-Mart, McDonald `s, IKEA, Enterprise, eBay, Priceline, компьютеры Dell, Starbucks, Skype, Groupon, и этак дальше.

Принципиально понимать, будто все эти фирмы никак не пробовали опередить соперников в уже зрелом рынке и предлагает современный подход где предлагать подобные продукты и сервисы. И, естественно ведь, никак не надлежит перепутывать инновационных бизнес-моделей с инновационными продуктами и научно-техническими инновациями. Есть разные разновидности инноваций, которые имеют все шансы привнести собственный вклад разными методами завоевывать новейшие ниши рынка или создание совсем новейших рынков. Образцом инноваций в продуктах Apple, со всеми известными IPOD, IPhone и IPad.употребляет научно-технические инновации в области онлайн- продаж для создания нового рыночного пространства: упор был сделан на широте выбора, скорость заказа и невысокой стоимостью. Юго-Запад авиакомпании в сегменте рынка, получилось отметить сегмент авиаперелетов бюджета и создать новенькую рыночную нишу. Dell Computers поменяла метод предписания продуктов чрез торговые организации не через посредников, а напрямую к окончательному покупателю.

Все перечисленные выше фирмы употребляют разные разновидности инноваций. Тем никак не менее, подводя результаты эксперимента, разрешено сделать принципиальный суд. Новейшие технологии обязаны существовать основной двигающей мощью, чтоб отдать толчок к развитию инновациям, однако они никак не обязаны рассматриваться в качестве базы инновационной стратегии фирмы, однако как средство привлечения новейших покупателей и успех бизнес-модели.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Организационные инновации

Образцом организационных инноваций считается обширное введение бережного и шесть сигма-концепций для уменьшения всех видов затрат. Дойче Банк использовал мнение «философии совершенной компенсации», сообразно которому система оплаты труда основывается в согласовании с главными принципами коллективной работы и инноваций, а еще работники получают компенсацию за поставку и реализацию инновационных мыслей.

Соответственно организационным инновациям реализовать инновационные конфигурации в структуре организации фирмы. Цели воплощения организационных инноваций:

1) реализация новой стратегии развития;

2) изменение структуры предприятия с учетом нового законодательства и стандартов;

3) улучшение финансовых показателей в рамках основной деятельности компании;

4) устранение внутриорганизационных проблем;

5) вывод предприятия из кризиса.

При разработке и реализации организационных конфигураций надлежит учитывать основные месторасположения современных концепций развития компании. Современные концепции развития компании базируются на следующих качествах:

1) предприятие представляет собой открытую систему с обратной связью;

2) развитие предприятия определяет конкурентная среда, в которой оно функционирует;

3) основным ресурсом предприятия являются кадры;

4) основным элементом внешней среды предприятия являются потребители;

5) развитие менеджмента предприятия определяется развитием информационных технологий.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Организационные инновации — это новая форма организации, а непосредственно организации научно-технических действий; организация работы; предоставление организации информации и так далее. К инновационным формам организации числятся виртуальные организации. Их особенностью говорят отсутствие (или минимизация) традиционные формы организации взаимодействия частей приятель с ином либо с четкими препаратами окружающей кругом среды. Для виртуальных организаций включают в себя: веб-торгашеские центры; Виртуальные кабинеты проектирования; виртуальные консалтинговые фирмы; воспитание, дистанционное воспитание и этак дальше.

Достоинства виртуальных организаций:

1) отсутствие (минимизация) расходов, связанных с арендой и эксплуатацией производственных мощностей;

2) свободный рабочий график сотрудников;

3) использование современных коммуникационных технологий;

) высокая адаптивность к различным изменениям.

Для реализации организационных изменений с использованием технических процедур и реинжиниринг. Инжиниринг — это совокупность методов, используемых для разработки и развития бизнеса в соответствии с поставленными целями. Инжиниринг может выполняться непосредственно предприятием или специализированной проектной фирмой.

Инжиниринг проводится путем:

а) эволюционных изменений, имеющих вид рационализации деловых процессов;

б) радикальных изменений, имеющих вид изобретений новых деловых процессов.

Радикальное перепроектирование бизнес-процессов для достижения шаг изменения в основных функциональных областей, называемых реинжиниринг.

Направлениями реинжиниринга являются:

1) осуществление диверсификации путем проникновения в родственный или неродственный бизнес;

2) пересмотр портфеля диверсифицированной компании;

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

3) реорганизация деятельности путем масштабного преобразования технологических процессов;

4) внедрение механизации, автоматизации, компьютеризации.

Операционные инновации

City Bank и SK Telekom разработал единую платформу «Мобильные деньги» для широкого круга финансовых операций, в частности, для участия в торгах на фондовой бирже.

Компания «Траст» в Вашингтоне впервые предположила, что использование машин для определения порядка очередности обслуживания в офисах финансовых компаний.

Инновации продуктов и услуг

Так же в качестве примера инновационного продукта можно назвать изобретение идентификационный код для защиты от несанкционированного доступа (британский банк Capital One), консолидация дебиторской и кредиторской задолженности на тот же счет для клиентов — физических лиц (канадская финансовая компания Manulife).

Важность инноваций на финансовом рынке, вы можете подчеркнуть тот факт, что в 2006 году Мухаммад Юнус, основатель Grammen Bank, получил Нобелевскую премию мира за внедрение новой бизнес-модели деятельности кредитной организации, связанной с организацией микро- кредит, который дал доступ к самому плохому кредиту.

Инновация — конечный результат инновации, которая получает свое воплощение в виде новой или усовершенствованной продукции (товаров, работ, услуг), производственного процесса, нового маркетинга или организационного метода — в бизнесе, организации рабочего места, внешние отношения.

Инновационная деятельность — деятельность, связанная с трансформацией идей (результатов исследований и разработок, а также других научно-технических достижений) в технологически новых или усовершенствованных продуктов или услуг, введенных на рынке, новые или улучшенные процессы или способы производства (передачи) услуг, используемый на практике. Инновационная деятельность предполагает целый комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, которые в совокупности приводят к инновациям.

Инновационные продукты, работы и услуги — товары, работы, услуги, новые или подвергнутые в течение последних трех лет, разной степенью технологических изменений.

На уровне новизны два вида инновационной продукции, работ и услуг — вновь вводимых (в том числе совершенно новые), или подвергается значительным технологическим изменениям, и подвергается усовершенствованию.

Технологические инновации — деятельность компании, связанной с разработкой и внедрением: технологически новых продуктов и процессов, а также значительных технологических усовершенствований в продуктах и процессах; технологически новые или значительно усовершенствованные услуги, новые или значительно улучшенные методы производства (передачи) услуг.

Инновация продукта — разработка и внедрение технологически новых или технологически усовершенствованных продуктов.

Инновационный процесс — разработка и внедрение технологически новых или технологически усовершенствованных методов производства, включая методы передачи продуктов.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

В противоположность этому, реальные инвестиции, связанные с лечением целостных имущественных комплексов, капитальных товаров и без инновационных активов конкретного функционального назначения, финансовые инвестиции, связанные с различными инструментами, предоставляя инвесторам широкий выбор альтернатив для достижения желаемого уровня информированности деления из альтернативных вариантов связаны с инвестиционной привлекательности знаний отдельных финансовых инструментов.

Финансовые инструменты, различные оборотных финансовых документов, имеющих денежную оценку, с помощью которой операции осуществляются на инвестиционном рынке.

Рисунок 4. Классификация финансовых инструментов

Обращающиеся на инвестиционном рынке финансовые инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием. Классификация этих инструментов по основным признакам приведена на рисунке 4.

2.3 Специфика и факторы развития новых финансовых инструментов в Российской Федерации

В любой стране, денежный базар дает собой устройство распределения и перераспределения денежных средств (долговременных заработков) меж кредиторами и заемщиками при поддержки арбитров, а этак ведь подключая банки. Способ с помощью которого разрешено воздействовать на расположение и переназначение денежных средств меж представителями экономики, принимая во интерес предписания и спроса, считаются экономическими приборами. Таковым образом, денежные приборы имеют разные виды товарного базара, имея денежный нрав, то имеется значимые бумаги, облигации, заграничная цена.

При определенных условиях, а также производные финансовые инструменты ПФИ создаются путем перераспределения капитала. Цена определяется величиной ПФИ, лежащей в основе базового актива, который можно рассматривать как совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании, в которые инвестировать владельцев, собственников. Как следствие, ПФИ является субъектом гражданских прав (ст. 128 ГК РФ).

На современном этапе развития рыночных отношений в России финансовый рынок имеет следующие особенности:

ü резкая дифференциация степени развитости по регионам;

ü ограничение по номенклатуре используемых инструментов; преимущественное положение коммерческих банков на финансовом рынке как основных агентов;

ü недостаточная готовность по экономическому потенциалу самих коммерческих банков к работе на активном финансовом рынке;

ü узость финансового рынка, обусловленная его двумя секторами — рынком иностранной валюты (доллары США) и эмиссионных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных обязательств).

Эти особенности определяются тенденции лечения ПФИ рынков ограниченное количество базовых активов. В одном из бразильского комитета провели исследования по проблемам производных финансовых инструментов и их влияние на разработку и осуществление денежно- кредитной политики, установление контрольных показателей роста денежной массы, борьбы с инфляцией, сохраняя национальную валюту и т.д., можно сделать вывод, что определенные обстоятельства, производные финансовые инструменты могут приобретать черты и функции денег. Среди факторов, которые создают такие условия включены почти все особенности российского финансового рынка, а также узости внутреннего финансового рынка , где определяющий фактор.

Так как преобладающее состояние на экономическом базаре державы занимают платные банки, которые исполняются в добавление к банковских операций (ст. 5 Федерального закона «О банках и банковской деловитости») сделок с производными экономическими приборами, их активность в значимой ступени из-за счет активизации веяний, упомянутых больше.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

В собственную очередность, ПФИ имеют соответственное прямое воздействие на положение государственной СКВ (рубль), в итоге что и увеличивается понижательное влияние на нее, нацеленную негативные темпы конфигурации курса рубля сообразно отношению к иным иноземным СКВ и, как последствие, углублением упадок на русском экономическом базаре. К огорчению, ни ПФИ либо активность на фьючерсных базарах сделок никак не возымели точного определения в государственном законодательстве.

Наверное привело к тому, будто процессы на нынешний день, происходящих на экономическом базаре из-перед соответствующего контролирования и регулировки.

Конституция Российской Федерации (пункта 2 статьи 75) определено, что защита и устойчивость рубля , это основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти. В пункте 1 статьи. 75 говорится, что «печатание денег осуществляется исключительно Центральным банком Российской Федерации. Введение и эмиссия других денег в Российской Федерации не допускается.»

Эта позиция подтверждается и рафинированное искусство. 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Среди основных задач Банка России — задача «защиты и обеспечения устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации.»

С учетом ситуации на национальном денежном рынке и формирование стадии (неразвитой) национального финансового рынка, а также насущную необходимость осуществления регулирования и контроля на рынках фьючерсов, нельзя не выразить обеспокоенность тем, что положения федерального законы «о Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «о банках и банковской деятельности» не позволяет Банку России в полной мере выполнять эти цели.

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (стр. 5, ст. 4) поручает Банку России устанавливать «правила проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы.» Закрытый перечень банковских операций, для которых Банк России устанавливает правила, приведенные в Федеральном законе «О банках и банковской деятельности» (ст. 5). Список не включает в себя операции на фьючерсных рынках (форварды, опционы, фьючерсы, свопы и их производные). Кроме того, они не перечислены в числе сделок, которые в соответствии с той же самой статье может быть осуществлено, в дополнение к банковских и кредитных учреждений.

Впрочем, справедливости ради следует отметить, что кредитные учреждения в соответствии с той же статьи, имеет право «осуществлять иные сделки в соответствии с законодательством Российской Федерации», т.е. «срочные сделки», о которых говорится в регулировании общего гражданского права.

Часть II ст. 3 Гражданского кодекса Российской Федерации относится к гражданскому праву Гражданский кодекс и принят в соответствии с федеральными законами, регулирующими гражданские отношения и другие федеральные законы, содержащие нормы гражданского права.

Таким образом, в соответствии с вышеупомянутым федеральным законом, кредитные учреждения, с одной стороны, право осуществлять срочные сделки, как «другие сделки», с другой стороны, они несут их в отсутствие соответствующего законодательства.

Ярким примером этого является финансовый инструмент, так называемый расчет вперед («вперед различий» в мире), который был широко распространен среди участников рынка.

Появление такого инструмента на российском рынке можно отнести к желанию участников, чтобы избежать расходов, связанных с операциями на организованных рынках (биржах), и максимизации прибыли. Я должен признать, что это естественная тенденция любой коммерческой организации, целью деятельности которых является извлечение прибыли. Тем не менее, участники рынка пришли на неожиданное осложнение, вызванное отказом судов признать текущую вперед для реальной сделки, и их распределение на пари, что в соответствии со ст. 1062 Гражданского кодекса Российской Федерации не подлежат судебной защите.

Об экономической сущности данного договора финансового инструмента фьючерсов можно рассматривать как принудительное закрытие позиций, но, прибегая к неорганизованном рынке. Это движение от организованных фьючерсных рынков в неорганизованных и превращая его в прямого тока имеют их соответствующие последствия. Один из них, пожалуй, самым значительным, является потеря системы гарантий, правила торгов, Кодекс поведения для членов, которые являются обязательными для всех сторон, участвующих в операции. Кроме того, участники организованных рынков (бирж) заключить договор с организаторами торгов (договор), который в соответствии с Гражданским кодексом общепризнанных юридическую силу.

В п. 2.4 Инструкции Банка России № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» от 22 мая 1996 года согласно расчетным форвардом означает «операция преобразования, которая представляет собой комбинацию двух операции: валютный форвардный контракт и обязательство провести противоположную сделку на дату исполнения форвардного контракта по текущему обменному курсу .., вперед расчетные с точки зрения форвардной сделки по фиксированной датой расчетов и ценой исполнения создавая открытая валютная позиция (ОСР) при заключении валютного форвардного контракта. «Это» обязательство проводить противоположную сделку на дату исполнения форвардного контракта при расчете открытой валютной позиции, не принимается во внимание. значение открытой валютной позиции зависит от колышек встречных сделок «.

Важно отметить, что Инструкция № 41 предусматривает три основополагающих для деятельности уполномоченных банков (в том числе и для работы их дилеров) момента:

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

· возможность самостоятельно контролировать размеры открываемых в течение операционного дня валютных позиций, «исходя из самостоятельной оценки допустимого уровня валютного риска» (п. 15); требование в случае превышения установленных лимитов ОВП провести до конца текущего операционного дня балансирующие сделки (п. 23);

· соблюдение на конец каждого операционного дня требований относительно суммарной величины всех длинных (коротких) открытых валютных позиций (не более 30% от собственных средств, капитала (п.10.1) и их величины по отдельным валютам, в том числе по российским рублям (не более 15% от собственных средств капитала (п. 10.2).

При нарушении требований Инструкции № 41 Банка России имеет право применять к нарушителям мер в соответствии со ст. 75 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».

С точки зрения регулирования и надзора органом, осуществляющим надзор за деятельностью кредитных организаций, в том числе меры по их валютных рисков, такой подход и соблюдение требований ОРП является объективно оправданным. Тем не менее, эти требования рассматриваются кредитными организациями, в частности, крупные банки, как бремя, не способствует их монополистическим утверждения на рынок производственный потенциал и надежные прибыли в условиях валютного коридора, позволяет легко предсказать, в свою пользу разница между передним биржевом иностранную валюту в России относительно простой способ устранения мелких конкурентов рынков.

Это подталкивает их искать обходные пути. В значительной степени их задача облегчается тем, что в России нет системы регулирования, будь то на государственном или саморегулируемых уровнях, процесс создания и использования новых финансовых инструментов.

Присутствующие на свой страх использования риска любой существующий в мире финансовых инструментов, включая производные инструменты, не находя определения и описания любого закона (ГК РФ) или в правилах, или адаптировать их к уже сложившейся в российской практике, и существующая национальная правовая система. В результате обработки финансовых инструментов в основном искажаются их экономическую сущность и цели использования. Часто они используются в качестве обхода правовых требований инструментов и стандартов.

Хорошим примером является использование кредитных учреждений, рассчитанных вперед, чтобы обойти требования Инструкции №41. Сущность

и последовательность операций, осуществляемых торговцами с расчетными форвардами в передних рынках заключаются в следующем.

Дилер заключает со стороной форвардную сделку с датой исполнения Т + п. Поставка базового актива (в основном в иностранной валюте) не предусмотрено, так как сторона А осведомлены. На передней стороне сделки произвольно установить цену базового актива на дату совершения сделки условной Т + п. В этом случае стороны переговоров, но не отвечают требованиям безопасности возможность заключения офсетных кассовых операций на спот-рынке на дату исполнения условной прямой сделки Т + п в ток на активном рынке текущую цену базового актива , При заключении форвардной сделки стороны намерены, что дата условного исполнения урегулирования форвардной сделки будет осуществляться без реальной поставки основных договорных сумм, но только разница между форвардной ценой и оптовой торговли, с отклонению Последнее может быть в той или иной стороне установленных сторонами вперед цен; Дилерская билет (предложение), подтверждение и, соответственно, соглашение, это условие фиксируется следующим образом: «INDEX TO BE NETTED AT MICEX ON VALUE DATE».

В заключение дилера урегулирования форварда делает эту операцию в реестре сделок за текущий торговый день, только ставит свою подпись на основе: учета выполнения этой операции на балансе, сумма контракта до расчетного вперед вошел в расчет открытой валютной позиции (в соответствии с инструкцией №41 банка России). При активном присутствии в дилера на рынке и хотели бы заключить как можно больше расчетных форвардов, на основании которых можно, и именно он рассчитывает получить значительную прибыль, она неизбежно выходит за пределы установленного ОВП.

Поэтому участниками рынков найден довольно оригинальный выход из положения в обход требований Инструкции № 41:

ü по обоюдному сговору с дилером третьей стороны заключается однородная форвардная сделка на сумму расчетного форварда, при этом в дилерском тикете (оферте) неоднократно указывается «not real deal»2;

ü дилер третьей стороны подтверждает (акцептует) сделку, но не отражает ее в своем реестре и соответственно в балансе;

ü дилер на основе своего тикета и полученного от дилера третьей стороны подтверждения вносит сделку в реестр, ставит свою подпись;

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

ü в соответствии с составленным и подписанным им реестром сделка отражается в балансе, что приводит к строгому «выполнению» требований Банка России относительно имеющейся у кредитных организаций ОВП.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что русский финансовый рынок, наличие конструкции и исполнения поручений вперед № 41 поддерживается с помощью операции под названием «ложные крылья», реализация которого, в свою очередь, возможно только при наличии сговора между дилерами.

На дату исполнения условной прямой сделки Т + п урегулирования со стороны форварда, выяснив ситуацию с ценой базового актива на спот- рынке, чтобы вычислить разницу между прямой и цены спот. Реальность российского финансового рынка является то, что стороны имеют возможность отказаться от ранее достигнутой договоренности о заключении смещения пятна сделки, с тем чтобы осуществить своего рода неттинга (который, как правило, стороны не имеют отдельное соответствующее соглашение).

Сторона по заключенному урегулирования вперед, чьи права и интересы в сделка нарушила и сталкиваются с необходимостью выполнения обязательств перед контрагентами на полную сумму контракта, относится к суд (арбитражный) для защиты.

Суды, принимая во внимание заключение сделки в соответствии с действующим законодательством, пришли к выводу, что сделка не подлежит судебной защите, потому что это ставка (на данный момент в России или в одном из нет определения «Ставка» правила).

Массовый отказ от обязательств сторон в рамках форвардных контрактов и отказ от заключения сделок спот привести к формированию системного риска и критической массы, которая была неоднократно подтверждена событиями в мировом и российском финансовых рынках, кризис.

Происходящее сейчас в России можно охарактеризовать как Беринг случая на национальном уровне преобладающей на российской ситуации на финансовом рынке требует разрешения. Шаги в этом направлении во многом приняты участниками рынка, а не регулирующими органами, так как вопросы, поднятые в первую очередь непосредственно связаны с деятельностью кредитных организаций.

Относительно этому можно рекомендовать участникам финансовых рынков, которые включают кредитные организации, и предпринять следующие меры:

устанавливать личные (индивидуальные) лимиты ОВП на каждого дилера; ввести более жесткую систему контроля за деятельностью дилеров на финансовых рынках (разграничить сферы их деятельности по базисным активам и, или инструментам);

a) для того, чтобы установить систему наблюдения с соответствующими кодами рака и условий примирения;

b) разработать и установить внутренние обязательные ограничения на контрагентом для каждого вида операций, в том числе фьючерсных и связанных с ними кассовых операций;) установите внутреннюю процедуру для хранения контроля ленты заключать сделки для дилеров Reiter и записывает их разговоры в случае сделок по телефону;) более точная работа по разработке правовых документов, в том числе соглашений о проведении расчетов форвардов, в котором, чтобы дать им юридическую силу в спорах в судах обязательно предусмотреть санкции в случае нарушения какого-либо из сторон, предварительно согласованных на второй части расчет вперед;) во внутренних нормативных актов и документов, применять понятия и термины, используемые в Гражданском кодексе, в частности, в связи с заключением договоров (глава 28) .;) принять внутренние инструкции по документам, на основании которых осуществляется подготовку реестров, отчетов о сделках в балансе (форма количество подписей) и соответствующего потока документов.

Ошибочно считать, что эта ситуация касается исключительно финансовых рынков является их внутренним делом. Регулирующие органы, в том числе Банка России также не должны оставаться в стороне. Исходя из логики статей ранее упомянутых федеральных законов. Банк России не имеет права регулировать и контролировать деятельность кредитных организаций на фьючерсных рынках. В то же время, п. 7, ст. 5 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» поручает Банку России осуществлять надзор.

Под руководством кредитных учреждений искусства. 55 Закона относится к «постоянный надзор за соблюдением кредитными организациями банковского законодательства, нормативных актов Банка России, в частности, установленный обязательный резерв их.» В этой же статье запрещает Банку России вмешиваться «в оперативную деятельность кредитных организаций, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом.»

Следует отметить, что российские кредитные организации занимаются на фьючерсных рынках осуществляются не только и не столько за свой собственный счет. В значительной степени они действуют на рынке в качестве брокеров, который путем проведения операций по поручению, от имени и за счет инвесторов, кредиторов и вкладчиков сдвига, возникающие на фьючерсных рынках риски в прошлом, не достаточно сведущим в его тонкостях и подводные камни. В то же время, Банк России в банковской системе регулирования органов требуется в соответствии со ст. 55 Закона в целях защиты интересов вкладчиков и кредиторов.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Существующие законы и правила крайне ограничены Банка России регулирующие функции надзора и контроля за деятельностью на рынках фьючерсов, с одной стороны, регулирующие лица — кредитные учреждения, с другой стороны, — методы. В целом, они сводятся к установлению обязательных норм и правил отчетности (как бухгалтерской и статистической) для банковской системы (п. 5 ст. 4 и ст. 56 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации ( Банк России) «). В той же статье и пункт. 5, ст. 5 предписать Банк России «устанавливать правила банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы.»

Порядок создания Банка России расчетных операций, проведенных кредитными организациями в дополнение к банку, следующее. Агентства, которые федеральные законы имеют право регулировать бухгалтерский учет, в пределах своей компетенции, ввести правила обязательны для всех организаций (юридических лиц) на территории Российской Федерации. Тем не менее, их нормативные акты не должны противоречить правилам и указаниями Министерства финансов. Только после этого на основании актов, принятых Банком России устанавливает порядок учета кредитных организаций, занимающихся хозяйственной деятельностью.

При отсутствии, во-первых, орган, который имеет полномочия по регулированию деятельности всех организаций в России, проведение операций на фьючерсных рынках, а во-вторых, федеральный закон, который создает такой орган и предоставление ему права на разработку правил и регулирование деятельности по срочным сделкам рынках и регулированию бухгалтерского учета, в соответствии с Федеральным законом «о бухгалтерском учете» этой функции должна взять на себя российское правительство, отвечает за общее методическое руководство бухгалтерского учета в стране, или делегировать это право Министерству финансов.

Мы обязаны правдиво принять, будто Российская Федерация, предпринятых Банком пробы создать и взять нормативные акты, дотрагивающиеся регулировки, наблюдения и контролирования из-за деловитостью кредитных организаций на фьючерсных базарах, и в согласовании с ними для установления учета никак не имеет возможность из- из-за событий, чтоб обладать желаемый универсальный нрав сообразно вопросам, тронутым ими круг соучастников, главных активов, ступень проникновения в концептуальной и терминологической агрегата.

Тем никак не наименее, из-из-за сферу его деловитости и зон ответственности Скамейка Рф, в частности, имели возможность бы значительно посодействовать соучастникам денежного базара, чтоб вылезти из данной ситуации. Во-первых, при прибавлении Аннотация № 1 «О распорядке регулировки становления банков новейших обязательных стереотипов, в том количестве операций кредитных организаций с ПФИ. Во- других, продолжение перечня позиционных Аннотация №41 счетов. В-3, создать и принять для кредитные учреждения образуют постоянные статистические доклады о собственной деловитости на фьючерсных базарах, в том количестве PFI. в-четвертых, установив, в распорядке воплощения собственных территориальных подразделений инспекции на месте изначальных документов отслеживания системы (аттестат + подтверждение + договор + размен сертификатами + контроль + лента Reiter реестра и т.д.) исполняют соучастников ORP и следующей деловитости денежных базаров и процесс отображения операций в равновесии кредитных организаций. в-5, в взаимосвязи с принятием «Мимолетного расположения о распорядке приема к выполнению поручений собственников счетов, подписанных аналогов своей подписи, в ходе безналичных расчетов кредитными организациями «№ 17-II от 10.02.98 расширения применения аналогов кредитного акта личных подписных организаций с точки зрения дилерских операций.

Существующий в настоящее время в Российской Федерации фондовый рынок считается обычным крупным развивающимся рынком. Он характеризуется, с одной стороны, высочайшими темпами положительных количественных и высококачественных изменений, с другой стороны — наличием многочисленных проблем, носящих полный характер и мешающих более действенному его развитию.

По большинству характеристик емкости российский фондовый рынок занимает пространство в первой пятерке развивающихся рынков. Сообразно ряду высококачественных показателей он вышел в лидеры среди развивающихся рынков. Вместе с тем по многим другим высококачественным признакам (мобильность рынка, дивидендная прибыльность, численность торгуемых фирмы и т.д.) сохраняется существенное отставание от ведущих развивающихся рынков, и тем более — от развитых рынков.

Российский фондовый рынок уже начал делать макроэкономическую функцию модификации сбережений в вложения. Все большее численность предприятии реального сектора начинают рассматривать его в качестве главного источника завлеченных ресурсов для финансирования вложения в главной основной капитал и поглощения соперников. В 2007 году размер вложения, завлеченных российскими предприятиями на внутреннем рынке ценных бумаг, составил около 33 миллиардов долларов, что подходит приблизительно 13% совместного размера вложения в основной капитал всех русских предприятии в 2007 году. В 2006 году наметился, а в 2007 году продолжился значимый подъем количества людей, которые инвестируют или предполагают инвестировать в инструменты фондового рынка. К началу 2008 года примерно 800 тысяч человек вложат в ценные бумаги напрямую либо средством институтов коллективных инвестиции.

Однако российский фондовый рынок пока еще не является значимым инструментом накопления капиталов для большинства населения и источником инвестиционных ресурсов для большинства предприятий, а следовательно, не может выполнять полны спектр функций, присущих развитым фондовым рынкам. Россия по-прежнему отличается крайне низкой долей частных лиц и институтов коллективных инвестиций в совокупной структуре инвесторов.

Объективные процессы глобализации мирового рынка капитала ставят вопрос о выживании национального фондового рынка в России. Об актуальности такой постановки вопроса свидетельствует, например, большая доля иностранных рынков в совокупном объеме привлечения инвестиций российскими компаниями. Сохраняется проблема построения эффективной инфраструктуры рынка, которая сможет удовлетворить потребности как отечественных, так и иностранных инвесторов. Не завершено формирование эффективной системы регулирования фондового рынка, опирающегося на лучший мировой опыт в этой области.

Наконец, серьезным сдерживающим фактором развития российского фондового рынка является недостаточно благоприятный инвестиционный климат. Это сдерживает приход в Россию иностранных долгосрочных инвесторов, проблема дефицита которых остается крайне актуальной. Однако политические и экономические факторы, влияющие на инвестиционный климат, находятся за пределами собственно фондового рынка.

Российский рынок акций отличается высокой концентрацией как по капитализации, так и по оборотам. Как видно из таблицы 1, на десять наиболее капитализированных эмитентов по состоянию на конец 2007 года приходится более 63% общей капитализации. На 20 крупнейших эмитентов приходится более национальной капитализации.

Таблица 1. Капитализированных эмитентов по состоянию на конец 2007 года

Иная сторона трудности низкой ступени отраслевой диверсификации содержится в том, что на шесть крупнейших секторов экономики приходится 90,1% государственной капитализации. Как следовательно из таблицы 2, сколько-нибудь значимую роль в единой структуре капитализации играют еще денежный сектор, энергетика, черная и цветная металлургия, связь.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Очень слабо в отраслевой текстуре фондового базара представлены машиностроение, автотранспорт, хим. индустрия, торговля, строительство, сфера услуг. Активный и крепкий подъем капитализации навряд ли станет возможен в отсутствии значимой отраслевой диверсификации фондового рынка.

Таблица 2. Динамичный и устойчивый рост капитализации

Инвестиционные фонды как институт сконструированы, до этого только, для аккумулирования средств маленьких личных игроков, но в России они покуда что оказались в большей мере нужны большими инвесторами, как частными, этак и нефинансовыми корпоративными, о чем говорит статистика активов закрытых ПИФ, нацеленных на больших покупателей. Их активы сочиняют 75% от всех активов отрасли, и данная порция прочно остается в промежутке 60-75% на протяжении 4 последних лет.

Таблица 3. Стоимость чистых активов работающих паевых фондов по группам

О образованный «сберегательной» функции, обеспечивающей хранение в критериях стагнации экономики настоящей цены вложенных инвесторами средств, разрешено разговаривать в том случае, ежели получаемый инвестором обычный заработок от операций с акциями, чищенный от воздействия стагнации экономики, стабильно считается позитивным. Наверное проистекает тогда, как скоро темп прироста фондового индекса стабильно больше, нежели темп при- подъема потребительских расценок. В крайние годы на русском фондовом базаре наверное ограничение производится, о чем говорят нижеприведенные данные (рис. 5).

«Сберегающий» результат базара четко имеет место быть с 1999 г., невзирая на повторяющиеся периоды краткосрочного понижения настоящей прибыльности.

«Инвестиционная» функция русского фондового базара, содержащаяся в аккумуляции средств личных игроков и их модификации в настоящие вложения, никак не настолько очевидно имеет место быть в истинное время. Ее датчиком считается соответствие меж размером IPO и величиной инвестиций в главные фонды, которое вплоть по 2007 г. оставалась на невысоком уровне.

Рисунок 5. Коэффициент опережения индекса РТС (в пересчете на рубли) по сравнению с индексом потребительских цен (IV 1995 = 1)

Рисунок 6. Индекс промышленного производства по странам мира (2006 г. в % к 1995 г.)

Рисунок 7. Динамика капитализации стран с крупнейшими развивающимися рынками

Рисунок 8. Динамика капитализации России и Гонконга

Актуальность разработки концептуальных вопросов развития российского фондового рынка на долгосрочный период связана в основном с двумя обстоятельствами:

• объективной необходимостью удлинения периода программирования развития;

• углублением глобализации мирового рынка капитала, ставящего повышенные требования к конкурентоспособности национального финансового рынка и многократно увеличивающего плату за эту конкурентоспособность.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Инновационная макроэкономическая обстановка, достигнутый степень общественно-финансового становления и ущелье глобальной конкурентной борьбе, в том количестве на базарах денежных средств, устанавливают пред каждой страной вопросы рационального выбора линии движения долговременного становления. Эти вопросы возникают пред государством и пред делом. Сейчас теснее нереально одолевать конкурентную борьбу, обладать убежденность в сохранении собственного бизнеса и в том числе и государственного базара на ближайшие 10-15 лет в отсутствии длинно- неотложного предвидения и настолько ведь долговременного целеполагания. В истиннее время муниципальные органы теснее вышли на трехлетний горизонт исследования программ становления. На замену годовым бюджетам прибывает трехлетний финансовый чин. В финансовой сфере 2 главных программных акта, содержащих цели (и задачки) становления и меры сообразно их достижению

Стратегия становления денежного базара Российской Федерации на 2006-2008 годы1 и Стратегия становления банковского раздела Российской Федерации на период по 2008 года — имеют трехлетний горизонт. Трехлетний период молвят среднесрочной перспективой, как быстро манера идет о изучению программ социально-денежного развития.

Однако данного теснее мало: инновационные условия, в каких располагаться Российская Федерация, устанавливают вопрос о переходе к наиболее долгим периодам программирования. Почти все вопросы, которые станут показывать критически принципиальное воздействие на формирование денежного раздела, настоятельно просят исследования мер сообразно их решению сейчас, из-за 5-10 лет по пришествия ситуаций, в каких нерешенность этих вопросов имеет возможность плохо отразиться на развитии государственного денежного базара и на перспективах становления всей общественно- экономической системы.

Потому сейчас правительство переходит к наиболее долговременному планированию экономической поли- тики в разных секторах этнического хозяйства, в том количестве в области денежного базара. На эпизод подготовки реального изучения ФСФР Рф подготавливала Отчет «О мерах сообразно совершенствованию регулировки и становления базара значимых бумаг на 2008-2012 годы и на долгосрочную перспективу». При данном перед долгосрочной перспективой понимается период по 2020 года.

Организаторы и создатели реального изучения совершают попытку создать долгосрочную про- грамму деловитости, обозначить те трудности, которые станут обладать особенное смысл в долгосрочной перспективе, и, поэтому, найти ансамбль мер сообразно решению обнаруженных заморочек долговременного нрава.

Это изучение на крайнем шаге его подготовки было в определенной мерке синхронизировано с подготовкой вышеупомянутого Доклада ФСФР. В различие от прошлых версий реального исследования в итоговом варианте удлинен горизонт целеполагания (он смещен с 2015 года на 2020 год) в согласовании с тем мимолетным горизонтом, который был применен в Докладе. Почти все итоги реального изучения были применены при подготовке Доклада ФСФР. И напротив, разряд рекомендаций, содержащихся в реальном изыскании были уточнены в согласовании с главными задачками становления денежного базара России, поставленными в Докладе ФСФР.

В критериях глобализации мировой экономики главным причиной национальной экономической динамики, подъема государственного имущества и увеличения свойства жизни народонаселения державы делается государственная конкурентоспособность. Степень конкурентоспособности в особенности главен для национальных денежных базаров, этак как степень глобализации в экономическом секторе несравнимо больше, нежели в остальных секторах мировой общественно-экономической системы. Итогом данного делается осложнение 6 кандидатуры: отбор меж высокоразвитой национальной экономикой и слаборазвитой национальной экономикой при переходе к обсуждению конкурентной борьбе меж государственными экономическими базарами преобразуется в отбор меж формированием на базе развитого государственного денежного базара денежного центра крупного либо регионального смысла и исчезновением государственного денежного базара как этакого.

РАЗДЕЛ 3. ВОЗМОЖНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИННОВАЦИЙ В РОССИИ

3.1 Сфера применения и основные проблемы использования кредитных активов в Российской Федерации

Департамент банковского надзора Банка России в обзоре банковского сектора России ежемесячно публикует аналитические показатели, в том числе показатели KO активов, классифицированных в соответствии с направлениями инвестиций. Такое распределение активов представлен ниже.

Денежные средства, драгоценные металлы и камни.

Принадлежность к наличности в валюте Российской Федерации и иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте.

Драгоценные металлы находятся в своих собственных хранилищах и КО, депонированных в других банках и в пути, а также монеты и памятные медали.

Природные драгоценные камни, принадлежащие к КО и переданы для реализации в соответствии с соглашениями, заключенными или поставлять в качестве сырья по конкретным заказам или на дороге.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Счета в Банке России и в уполномоченных органах других стран

Средства на корреспондентских счетах КО и расчетные центры Центрального банка. Корреспондентские счета Банка России КО — денежные средства на счете СО, в открытом подразделении Банка России расчетной сети, с помощью которых проводятся расчеты по поручению клиентов KO и своих собственных операций.

Обязательные резервы на счетах КО в валюте Российской Федерации и иностранной валюте на хранение (перечисленных) в Банке России. Обязательные резервы КО, перечисленные в Банке России — один из основных инструментов денежно-кредитной политики Банка России, используемый для регулирования общей ликвидности банковской системы. Резервные требования устанавливаются в целях ограничения кредитного потенциала КО и предотвратить неограниченный рост денежной массы в обращении. В соответствии со ст. 38 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам СО, а также порядок депонирования их в Банке России, устанавливаемую Советом директоров Банка России.

Накопительные счета КО при выпуске акций.

Счета КО (филиалов) по кассовому обслуживанию структурных подразделений.

Средства, переданные в соответствии с требованиями резервных уполномоченных органов других стран — денежные потоки зарубежных филиалов КО выполнения резервных требований в порядке и в соответствии с нормами, установленными компетентными органами страны, в которой эти дочерние компании.

Средства уполномоченных банков, депонируемые в Банке России.

Суммы резервирования при осуществлении валютных операций, перечисленные в Банк России.

Депозиты и прочие средства, размещенные в Банке России DO в соответствии с условиями, предусмотренными договором (сделки) между СО и Банком России.

Корреспондентские счета в СО — средства от операций КО- корреспондент (банков-корреспондентов с банками-респондентами), в рублях, иностранной валютой и драгоценными металлами, а также на счетах участников расчетов в кредитных организациях небанковских.

Банк-корреспондент — нокаут, открыть корреспондентский счет («Лоро») и другие для работы на расчетных операций, предусмотренных договором между ними.

Ответчик банки — KO, который открыл корреспондентский счет в другом KO и является его менеджером.

Корреспондентские счета «Лоро» — корреспондентский счет, открытый банка-респондента банка-корреспондента, на котором банк-корреспондент осуществляет свою деятельность для передачи и перевода денежных средств в соответствии с действующим законодательством и договором.

Ценные бумаги, приобретенные КО.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Под вложениями в ценные бумаги понимается стоимость ценных бумаг, в том числе стоимость приобретения ценных бумаг и дополнительные издержки (затраты), непосредственно связанные с их приобретением, а также суммы приобретенного (запись) KO счета. С момента своего первоначального признания и прекращения признания вложений в ценные

бумаги оцениваются (переоцениваются) по текущей (справедливой) стоимости либо путем создания резервов на возможные потери.

Текущая (справедливая) стоимость ценных бумаг — сумма, на которую можно реализовать в текущей сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку независимыми друг от друга сторонами.

Вложения в долговые обязательства — объем вложений КО в долговые обязательства, которые законодательством РФ отнесены к ценным бумагам, это:

· долговые обязательства РФ;

· долговые обязательства Банка России;

· долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления;

· долговые обязательства КО — резидентов РФ;

· долговые обязательства резидентов РФ, не являющихся КО;

· долговые обязательства, переданные контрагентам по операциям, совершаемым на возвратной основе, признание которых не было прекращено;

Инвестиции в долевые ценные бумаги — вложения в акционерный капитал, акции и любые ценные бумаги, которые, в соответствии с законодательством (правом) страны их выдачи фиксированной права собственности на долю в собственности и (или) чистые активы компании (остаточный интерес в активах, после вычета всех его обязательств). Объем инвестиций в долевые ценные бумаги в том числе эмиссионных ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток и имеющиеся в наличии для продажи.

Векселя — сумма куплены (записанные) KO счета, в том числе векселей, не оплаченных в срок (и протестовали ), а также начисленные процентные доходы по ним для их погашения.

Портфель долей в дочерних и зависимых акционерных обществ — сумма средств, вложенных в акции дочерних и зависимых обществ — резидентов и нерезидентов, в количестве, необходимом для обеспечения контроля над управлением организации -emitentom или существенное влияние на операции компании.

Ценные бумаги по соглашениям РЕПО — цитируются и приобретенных ценных бумаг, не по договорам, предусматривающим свое обязательство отменить продажу.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Другие принимают участие в уставном капитале — сумма средств, переданных в DA для приобретения долей в уставном капитале юридических лиц-резидентов и нерезидентов.

Производные финансовые инструменты — признаются в качестве активов, если совокупная оценка содержащихся в применимых требованиями контракта контрагентом превышает совокупную оценку обязательств перед подрядчиком по этому контракту и СО ожидает увеличение будущих экономических выгод в результате активов (денежных средств или других активов), обмен активами или финансовые обязательства, которые являются потенциально благоприятные условия для КО.

Кредиты и прочие ссуды.

Долг (в том числе просроченных) юридических лиц, в том числе Министерства финансов РФ, финансовых органов и организаций, внебюджетных фондов, различных организаций всех форм собственности, CO, а также физических лиц — индивидуальных предпринимателей и иных физических лиц, резидентов и нерезиденты иностранных государств по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам.

Финансирование капитальных вложений, отдельных государственных программ и мероприятий за счет средств Министерства финансов Российской Федерации и федерального бюджета на возвратной основе.

Дебиторская задолженность факторинг, форфейтинг операции. Факторинговые операции — операции, осуществляемые по договору финансирования под денежной уступки требования, согласно которому одна сторона (финансовый агент) обязуется передать другой стороне (клиенту) деньги в денежных требований клиента (кредитора) к третьему лицу (должник), что следует из клиентских товаров, выполнение работ или услуг третьей стороной и клиентом дает или соглашается уступить финансовым агентом является денежное требование.

Форфейтинг операции (форфейтинг) — экспортный кредит путем покупки коммерческих бумаг без обращения к продавцу; Форма кредитования экспортеров, продавцов при продаже товаров, наиболее часто используемых во внешнеторговых операциях. Bank (forfeytor) покупает экспортер (продавец) денежное обязательство импортера (покупателя), чтобы заплатить за товары, которые они купили сразу же после поставки товара и сам производит преждевременно, полную или частичную оплату стоимости товаров для экспортера , В следующем расчетно-forfeytoru банка в оплату переводов товаров, оплатить импортер, покупатель уведомил, что оплата за него forfeytor. Для начала выплаты банка — forfeytor взимает проценты экспортера.

Требования по аккредитивам по иностранным операциям.

Инвестиции в финансовый лизинг (лизинг). Эти деньги (инвестиционные затраты), связанные с приобретением предмета лизинга и выполнением других обязательств лизингодателя в ходе лизинговой сделки.

Инвестиции в требованиях, приобретенных прав, а также суммы, выплаченной по гарантиям и поручительствам, предоставленным — это сумма инвестиций (расходов) на приобретение прав требования от третьих лиц исполнением денежных обязательств по договорам:

· на предоставление (размещение) денежных средств, а также денежных средств, исполнение которых обеспечивается ипотекой как с оформлением, так и без оформления закладной;

· по договорам финансирования под уступку денежного требования.

Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства.

Просрочка по кредитам, депозитам и прочим средствам, предоставленным организациям, KO, физические лица включает в себя задолженность по невозвращенных в срок кредитов, депозитов и прочих размещенных средств, предоставленных юридическим и физическим лицам, резидентам и нерезидентам, зарубежных стран, а также по операциям с драгоценными металлами в рублях и иностранной валюте.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям — задолженность нефинансовых организаций (включая индивидуальных предпринимателей), резидентов и нерезидентов в КО по всем кредитам и прочим размещенным средствам.

Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам — zadolzenost (включая просроченные) физических лиц до КО в виде кредитов и прочих размещенных средств в рублях и иностранной валюте.

Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные DA — задолженность (включая просроченные) кредиты, депозиты и прочие средства, предоставленные в DA, а также банков — нерезидентов. Другие места размещения — это денежные средства и ценные бумаги, при условии, КО погашается по договорам, кроме кредитного договора.

Основные средства, прочая недвижимость, нематериальные активы и материальные запасы КО.

Машины и оборудование в процессе эксплуатации, в запасе, на консервации аренды; земельный участок находится в собственности KO, а также другие объекты природы, а также капитальные вложения в арендованные активы;

Затраты на строительство СО (строительство), создание (производство) и приобретение основных средств и нематериальных активов;

Имущество, полученное в финансовую аренду (лизинг), если условия финансовой аренды (лизинга) учитывается на балансе лизингополучателя;

Свойство временно не используется в операционной деятельности;собственности, приходящаяся в соответствии с законом нематериальных активов (в том числе стоимости гудвилла, возникающего в результате приобретения имущественного комплекса СО (полностью или частично), материальные запасы.

Используя доход включает начисленные суммы налога на прибыль (в том числе к уплате в виде авансовых платежей), а также выплаты из прибыли после уплаты налогов, в частности, отчислений от прибыли, направленные в течение года на выплату дивидендов и формирование Прочие активы — денежные средства в расчетах Просроченные проценты по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам, а также операции с драгоценными металлами, дебиторской задолженности, имущества, переданного в доверительное управление, расходы будущих периодов.

активы — это деньги, чтобы закончить KO:

ü расчетов по клирингу;

ü требований КО по незавершенным расчетам банка;

ü требований по расчетам с филиалами, расчетам на организованном рынке ценных бумаг;

ü требований по расчетам КО-доверителей по брокерским операциям с ценными бумагами и др. финансовыми активами;

ü требований по расчетам клиентов по зачетам;

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

ü требований по расчетам с валютными и фондовыми биржами;

ü требований по расчетам с клиентами по покупке и продаже иностранной валюты, по конверсионным операциям и срочным сделкам;

ü операции по продаже и оплате лотерей;

ü требования по платежам за приобретаемые и реализуемые памятные монеты;

ü суммы, списанные с корреспондентских счетов, до выяснения;

ü расчеты с организациями по наличным деньгам;

ü требования КО по прочим операциям.

Дебиторы

Задолженность КО расчеты с бюджетом по налогам и сборам в соответствии с законодательством о налогах и сборах и нормативными актами Банка России;

Суммы авансов, выплаченных в отношении будущей заработной платы либо за счет индивидуальных трудовых договоров (соглашений) о выделении средств, выпущенных в рамках доклада, а также суммы дефицита денежных средств и других ценностей в результате денежных неудач, краж и других злоупотреблений, если виновное лицо установлено с поставщиками, подрядчиками и бенефициарами по бизнес-операций и других сделок, а также суммы платежей КО принадлежащих ей ценных бумаг и долей в уставном капитале.

Расходы будущих периодов — денежные средства, выплаченные единовременная или относить их на расходы будущих периодов, в частности:

· суммы процентов, уплаченные по кредитным операциям в счет будущих периодов;

· перечисляемые суммы арендной платы, абонентской платы,

· суммы страховых взносов;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

· суммы уплаченные за информационно — консультационные услуги, за сопровождение программных продуктов, за рекламу, за подписку на периодические издания и др. платежи.

Пассивы банковского сектора

В следующей таблице обязательства KO основных видов заемных средств в соответствии с действующим Департамент банковской методологии надзора Банка России:

ü остатков на расчетных счетах и депозитах юридических лиц;

ü вкладов населения;

ü межбанковских кредитов и депозитов;

ü выпущенных долговых обязательств;

ü средств на корреспондентских счетах банков и пр.

Фонды и прибыль КО определяется путем суммирования уставного капитала СО (уменьшенные на величину собственных долей уставного капитала / акций, выкупленных нокаутов), добавочного капитала, резервного фонда и доходов (убытков) за предыдущий год, в том числе прибыль не распределяется для акционеров (участников) и непокрытого убытка.

Средства КО — сумма уставного капитала CO (уменьшается на сумму собственных акций уставного капитала / акций), добавочный капитал и резервный фонд.

Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов прошлого года — формируется путем суммирования полученных доходов, нетто:

· произведенных расходов (до налогообложения и выплат из прибыли) от деятельности КО в течение года;

· Прибыль (убыток) предыдущего года, как определено в конце года, для утверждения на годовом общем собрании акционеров (участников), прибыль не распределяется среди акционеров (участников) и оставили для решения ежегодной встрече удаление CO (за исключением случаев, направленных в резервный фонд);

· Потеря KO отражение в годовом отчете до его покрытия в соответствии с законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Кредиты, депозиты и прочие средства, полученные КО Банка России — задолженность (включая просроченные) кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные КО Банка России, в том числе месторождения, полученного для того, чтобы компенсировать часть потерь ( расходы) в соответствии с Федеральным законом «о дополнительных мерах по поддержке финансовой системы России».

Счета KO — средства на корреспондентских счетах КО корреспондента и банков-нерезидентов и банковские счета (в том числе специальные) банков — нерезидентов в валюте России Федерации.

Кредиты, депозиты и прочие средства, полученные от других СО — задолженность, полученные от СО и банков — нерезидентов кредитов, депозитов и прочих привлеченных средств (в том числе просроченной).

Счета клиентов — денежные средства, депозиты (вклады) и другие средства, переданные на хранение CO при определенных условиях, резидентов и нерезидентов, юридических и физических лиц в наличной и безналичной форме, в том числе невыполненных обязательств по договорам для клиентов по сбору средств, а также выдано KO депозитных и сберегательных сертификатов.

Депозит, сберегательные сертификаты — вид срочного депозита является ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и должен быть представлен в сертификате процентов банка, выдавшего сертификат, или в любом филиале банка. Доступен в валюте Российской Федерации.

Средства клиентов в расчетах — счетах клиентов, ожидающих расчетных операций, расчетные счета участников оценкам, не KO, брокерских ценных бумаг и других финансовых активов, предусмотренных нормативными актами Банка России по организации и проведению расчетов, обязательств по аккредитивы для зарубежных операций.

Депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц (кроме СО), включают:

1) министерство финансов России средств, финансовых органов субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, государственных внебюджетных фондов, внебюджетных фондов субъектов Федерации России и органов местного самоуправления;

2) фонды финансовых учреждений (за исключением СО), коммерческих и некоммерческих организаций всех форм собственности, юридических лиц — нерезидентов, переданных на хранение СО на договорной основе (депозиты до востребования, срочные депозиты), в том числе выпущенных сертификатов CO депозита и невыполненных обязательств по договорам по депозитам и прочим заемным средствам юридических лиц;

3) средства, привлеченные от клиентов КО возвратных условиях, отличных от банковского вклада (депозита) договоров.

Вклады физических лиц — вклады (депозиты) и прочие привлеченные средства физических лиц, принятых DA под банковский счет вклада (депозита), в том числе за счет выпуска сберегательной книжки вкладчика, выданного сберегательных сертификатов КО, а также непокрытые обязательства по вкладам и прочие заемные средства физических лиц, резидентов и нерезидентов (кроме тех, индивидуальных предпринимателей).

Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговые операции.

Облигации — выпущенные CO облигаций по номинальной стоимости с целью привлечения средств, а также облигации, выпущенные для исполнения (т.е. осуществимых по истечении срока обращения и (или) установленного срока погашения, вызываемая принято, но не оплаченные в день презентации), Облигация — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю право на получение фиксированного процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

Векселя и банковские акцепты — выпущены KO счета и банкиров акцепты по номинальной стоимости (на момент размещения) с целью привлечения средств KO, а также суммы процентов, подлежащих выплате по векселям сверх номинальной стоимости.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Счет — составленный законом форме письменного безусловного денежного обязательства долговым обязательствам, выпущенным векселедателем к держателю и дает ему безусловное право требовать от ящика безусловной уплаты указанной денежной суммы в определенное время и место. Банковский вексель — вексель, основной целью которого является привлечение средств банка.

Прием — согласие на оплату счетов, принятие которого является обязательство по купюроприемника. Принятие банком — законопроект гарантирует безусловное обязательство уплатить банку определенную сумму в течение определенного периода (принят банком).

Производные финансовые инструменты — обязательства, если совокупная оценка содержится в соответствующих договорных обязательств КО перед подрядчиком превышает совокупную оценку требований к контрагенту по контракту, а DA ожидается снижение будущих экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств или других активов), распределения активов или погашения обязательств на потенциально неблагоприятных условиях кредитного учреждения.

Прочие пассивы, включают:

· созданные резервы на возможные потери по активным операциям КО;

· средства в расчетах;

· кредиторы (т.е. начисляются и уплачиваются в размере бюджета налогов и сборов, взимаемых с заработной платы, работникам банка по заработной плате и мелкой наличности, с поставщиками, подрядчиками и заказчиками по хозяйственным операциям с членами дивидендов банка, другие операции).средства КО — арендатора (лизингополучателя), подлежащие уплате по договору финансовой аренды (лизинга),

· доходы будущих периодов,

• просроченные проценты по полученным межбанковским кредитам, депозитам и прочим заемным средствам.

Проценты, начисленные обязательства Процентные / купоны по ценным бумагам:

ü задолженность по процентам по межбанковским кредитам, депозитам и прочим заемным средствам не погашены в течение срока, указанного в договоре;

ü начисленные проценты по банковским счетам, вкладам (депозитам) и других средств, привлеченных от юридических и физических лиц, открытых для резидентов и нерезидентов;

ü невыполненные обязательства по процентам, полученным по вкладам клиентов и прочих заемных средств, не уплаченных (не указана) в тот же день или клиенты из-за даты, указанной в договоре;

ü процентные доходы и дисконт по долговым обязательствам и учтенные векселя, которые были начислены до продажи или выкупа, которые получают доход признается неопределенным;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

ü приверженность и процентные купоны по ценным бумагам выдается к исполнению.

Проценты просроченные — задолженность проценты, полученные межбанковские кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства не погашены в течение срока, указанного в договоре; непокрытые обязательства по процентам по депозитам, полученным от клиентов и прочих заемных средств, не уплаченных (не указана) в тот же день или срок клиента, указанного в договоре.

Показатели активов и пассивов банковского сектора в последние годы. Для получения информации о своей деятельности в форме СО форме финансовой отчетности, которые в соответствии с законодательством Российской Федерации не является коммерческой тайной, что делает возможным глубокий анализ экономики банковского сектора.

Ниже представлена информация о динамике активов российских КО, сгруппированных по направлениям вложений в январе-марте 2014 года, опубликованный в обзоре банковского сектора Российской Федерации Департамента банковского надзора Центрального банка Российской Федерации.

На основании данных, представленных в табл. 1 можно построить диаграммы, демонстрирующие структуру активов банковского сектора в январе — апреле этого года.

Таким образом, среди активов DA в нашей стране преобладают, выданных физическим и юридическим лицам кредитов и займов (70%), в качестве весомого доли приобретаемых ценных бумаг KO (около 25%), а наименьший вес имеют активы, такие как промышленные финансовые инструменты и т.д. в уставном капитале, использование прибыли.

Учитывая динамику активов за рассматриваемый период, можно сказать, что:

a) к началу апреля, общая сумма активов увеличилась по сравнению с январем до 1.954 трлн. натирать. (Около 3,3%), в основном за счет увеличения в прошлом месяце объем денежных счетах в Банке России и других стран в уполномоченных органах корреспондентских счетов в СО, ограниченное участие в уставном капитале, основные средства, недвижимость, нематериальные активы и материальные запасы и прочие активы;

б) наибольшие кредиты до востребования будут предоставлены в феврале 2014 года, а объем кредитов составил 1 марта 42,623 трлн рублей, что больше по сравнению с состоянием 1 февраля на 1,4%, а в начале апреля, тенденция роста было отменено — .. объем кредитов уменьшился на 483,1 млрд руб. (1,2%).

В целом можно сказать, что деятельность банковского сектора с начала 2014 года растет умеренными темпами, что является традиционным для этого сектора.

На основании таблицы. 2 Вы можете сделать следующие выводы о динамике пассивов банковского сектора Российской Федерации в январе- апреле текущего года:

ü объем обязательств увеличился за счет увеличения привлеченных средств Банком России и других обязательств (т.е. резервов на возможные потери, средства в расчетах, кредиторы, доходы будущих периодов, проценты, начисленные обязательства Проценты по выпущенным ценным бумагам);

ü в начале марта 2014 года был отмечен рост прибыли СО сопровождается увеличением кредитов и депозитов, полученных от других CO и увеличение денежных средств клиента, с одновременным уменьшением заимствованы из средств Центрального банка, но по состоянию на 1 апреля, ситуация немного изменился — наряду с уменьшением активов и прибыли резко сократились объемы производства финансовых инструментов (которые относятся к классификации обязательств, см 2 настоящей статьи..), и в то же время увеличился объем привлеченных средства от Центрального банка;

ü количество облигаций в течение анализируемого периода является тенденция к постоянному снижению.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Поэтому наибольший удельный вес в структуре российских обязательств банковского сектора средств клиентов (депозиты, вклады и т.д.) — около 67%, что естественно для работы в этой области. Кроме того, значительная часть фонда и доходов KO, привлеченных средств для Банка России и других СО, и если сравнить их собственных и заемных средств QoS для данного периода, привлеченные средства от DA больше, чем их собственные, что не свидетельствует о достаточности низкого капитала в российской СО.

По статистике экономических аналитиков, развитие банковского сектора России в 2014 году будет отражать состояние российской экономики в целом. Медленные темпы экономического роста будут связаны с медленными темпами увеличения корпоративного и розничного кредитования. Ресурсная база банковского сектора также будет расти очень ограниченный темп. Заметное увеличение доли наличных денег в совокупных активах банковского сектора. Тем не менее, номинальная стоимость банковских активов будет расти быстрее, чем номинальный объем российской экономики.

Предполагается постепенное замедление годовых темпов роста кредитного долга — с 28% в 2013 году до 14% в 2016 г. Тем не менее, долговая нагрузка на располагаемые доходы продолжают расти, несмотря на существенное замедление кредитов. Прогнозируется рост населения средств на банковских счетах и депозитах в 2014-2016 гг. Это будет означать замедление роста номинальной стоимости средств физических лиц на банковских счетах и депозитов с 18% в 2013 году до 14% в 2016 году

3.2 Возможности применения ценных бумаг, обеспеченных активами на финансовом рынке Российской федерации

Периодизация развития рынка ценных бумаг следующих этапов в России.

Дореволюционный период. В XVIII-XIX веках и в начале XX века в России активно используется векселя, облигации и казначейские векселя. В начале XVIII века, первая фондовая биржа была создана в Санкт-Петербурге. В дореволюционной России в каждой провинции должны были обрабатывать различные ценные бумаги. Конкретные широко векселя, облигации, казначейские расписки дома, ценные бумаги акционерных обществ (например, государственные облигации, облигации общества Юго-Западных железных дорог).

Советский период. В годы НЭПа, был целый ряд различных фондовых бирж, работающих активно. Во время правления И. В. Сталина в стране добровольно-принудительно разместил облигации государственного сберегательного займа. Там были случаи, когда были выпущены облигации, а также по заработной плате. Показательно, что оставшиеся облигации были погашены после 35-40 лет.

В 1990-1991 годах, возрождение рынка ценных бумаг в России. Есть акции трудовых коллективов. Он начинает развивать нормативную базу для рынка ценных бумаг.

Постсоветский период. В 1992 году Верховный Совет России принял «Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации за 1992 год»., Разработали законодательную основу этой программы и осуществлены первые шаги по ее реализации. С принятием этой программы в России была сделана в тихой экономической революции, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим.

В период 1993-1994 обрывистый характер приватизации практически разделил общество на противоположные группы — крупные собственники (владельцы капитала и крупнейшего акционера компании), маленький и очень маленький; реальные и формальные владельцы. Каждый гражданин теоретически имели равные права в начале приватизации, получив право на часть государственной собственности в виде приватизационного чека. В принципе, это было личным делом каждого решения о том, как приступить к проверке приватизации: продать, подарить или обменять на акции выбранных компаний. Тем не менее, в практике граждане оказались с разными результатами: некоторые из них стали реальными собственниками, а другие нет.

Это из-за разных финансовых возможностей различных групп населения (некоторые из них имели возможность покупать «ваучеры», в то время как другие стремились продать), уровень информированности, отношения и мотивации поведения. Общее нежелание общества разгосударствлению подтвердил тормозил реакцию большинства населения в начале приватизации, дают ваучеры, прежде всего, в более поздние периоды, расширение инвестиций «ваучеры» Низкая активность населения участвовать в проводимых специализированных чековых аукционах. В то время как тотальная приватизация была преобразована (изменить) владение. В результате приватизации и акционирования очень большая часть бизнеса была передана от государства в частную собственность.

Летом 1994 года начался массовый выпуск государственных ценных бумаг. Правительство под давлением со стороны иностранных кредиторов пересмотрели отношение к традиционным источникам справедливости финансирования государственного бюджета. К продаже государственных ценных бумаг в бюджете принесли несколько десятков триллионов неденоминированных рублей в год. В общем, это было важно, чтобы сократить дефицит бюджета за счет внутренних неинфляционной заимствования. Тем не менее, она сократила необходимость интенсивного развития производства, что привело к снижению темпов роста и валового внутреннего продукта. Кроме того, увеличение бремени государственного долга впоследствии привело к увеличению бюджета из-за необходимости платить проценты по ранее заключенным кредитам и погашение государственных ценных бумаг.

В 1995-1996 годах, разработала государственное регулирование рынка ценных бумаг. В этот период были приняты основополагающие нормативные акты. Вступление в силу Гражданского кодекса Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг бум» и другие.

К началу 1996 года она достигла значительных масштабах практики использования государственных финансовых инструментов рынка ценных бумаг в следующих областях:

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1. Вопрос о государственных ценных бумаг для финансирования дефицита государственного бюджета — государственные краткосрочные обязательства (ГКО), облигации федерального займа (OF) государственных сберегательных облигаций (OGZ);

2. Реструктуризация внутреннего валютного долга — выпуск внутренних валютных облигаций (ОВВЗ);

3. Связывание имеющихся средств на основе денежной приватизации.

Современный этап (с 1997 года) Развитие рынка ценных бумаг характеризуется внутренней политической нестабильностью, бюджетным кризисом, проблемы со сбором налогов, чрезмерная зависимость от иностранных инвестиций. В результате, наблюдается падение обменного курса рубля, увеличение доходности государственного долга, потери государственного бюджета, угроза экономической катастрофы. Создана нормативно-правовая база для регулирования фондового рынка не работает в полной мере из-за нежелания реализации правовых норм со стороны правительства в состоянии постоянного вращения, и экономические агенты, которые не имеют сильной политической воли для реализации структурных реформ в экономике , Многие люди достигают финансовой стабильности в России к мировой финансовой системе кризиса в октябре и ноябре 1997 года были основаны на иностранные инвестиции. Проблемы решаются половину бюджета или за счет внешних заимствований, либо за счет инвестиций нерезидентов на рынке ГКО, либо за счет приватизации, где роль иностранных участников также была значительна.

После кризиса в августе 1998 года, несмотря на угрожающую ситуацию, русский фондовый рынок не прекратил свое существование, хотя цена акции в течение нескольких дней упал в 3-5 раз по сравнению с июнем 1998 года и в 10-15 раз по сравнению с октябрем 1997. основными задачами нового этапа развития российского фондового рынка создают условия для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов. Решительные и согласованные действия государственных органов должны способствовать как росту портфельных инвестиций и стратегических капиталовложений со стороны институциональных инвесторов.

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, который в то же время и с равными правами и существуют коммерческие банки, которые имеют все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Одним из наиболее объема является рынок государственного долга, в том числе: долгосрочные и среднесрочные выпусков облигаций, размещенных среди населения; краткосрочный выпуск государственных облигаций в 1994 году. вопрос долгосрочный 30-летние облигации 1991 года. внутренний вопрос облигация для юридических лиц; Казначейские обязательства.

Так же рынок частных ценных бумаг включает в себя:

· эмиссию акций преобразованных в открытые акционерные общества государственных предприятий;

· эмиссию акций и облигаций банков;

· эмиссию акций чековых инвестиционных фондов;

· эмиссию акций вновь создаваемых акционерных обществ;

· облигации банков и предприятий.

Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

· небольшими объемами и не ликвидностью;

· «неоформленностью» в макроэкономическом смысле ( неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);

· неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры;

· раздробленной системой государственного регулирования;

· отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг;

· высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами;

· значительными масштабами грюндерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежизнеспособных компаний;

· крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг;

· отсутствием открытого доступа к макро- и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка;

· инвестиционным кризисом;

· отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов;

· агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики;

· высокой долей «черного» и спекулятивного оборота;

· расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Несмотря на все негативные характеристики современного фондового рынка России — динамично развивающегося рынка, развивающихся на основе:

ü масштабной приватизации и связанного с ней массового выпуска ценных бумаг;

ü расширяющегося выпуска предприятиями и регионами облигационных займов;

ü быстрого улучшения технологической базы рынка;

ü открывшегося доступа на международные рынки капитала;

ü быстрого становления масштабной сети институтов — профессиональных участников рынка ценных бумаг и других факторов.

3.3 Проблемы и перспективы развития рынка депозитарных расписок в Российской Федерации

По мнению экспертов, фондовый рынок России существенно зависит от рынка углеводородов. Доля нефтегазовых компаний в индексе ведущих торговых площадок составляет более 60%. Рост нефтегазового сектора также ограничивается экономической политикой правительства, направляя все доходы от продажи углеводородов сверх уровня Стабилизационного фонда. прирост запасов в стоимости акций компаний, входящих в индексы, скорее всего, не позволяют играть и даже больше, чтобы превзойти рост предыдущих лет.

Из всего вышеперечисленного можно сделать вывод, что две основные проблемы российского рынка ценных бумаг — высокая зависимость от цен на энергоносители и уменьшить потенциал для роста. И первая, и вторая проблемы могут быть решены за счет внутренних источников, TE-выхода на рынок перспективы эмитентов, которые со временем будут иметь возможность вместе, чтобы сбалансировать запасы газа на нефть в портфелях инвесторов и обеспечить рост, когда он истощается в сегменте товарной. Это самый трудный и долгий путь, который, тем не менее, нужно идти.

Альтернатива, принятая в то время многими зарубежными торговыми системами, в настоящее время является лидером отрасли, является включение в листинг иностранных ценных бумаг или производных, выданных на иностранной бумаге. Такие производные являются американскими или глобальных депозитарных расписок.

А если торговая система рассматривает варианты организации торговли иностранными ценными бумагами, то есть 3 способа. Рассмотрим пример процессов, наблюдаемых на российском рынке. Первый способ — приобретение торговли по примеру системы РТС, организованного в свое время торгов акциями Газпрома на фондовой бирже «Санкт-Петербург». Второй — участники для обеспечения технического доступа к торгам на иностранной фондовой бирже, по аналогии с тем, как биржи, входящих в Группу ММВБ, обеспечить доступ к региональным участникам торгов. В- третьих — путем включения в листинг иностранных ценных бумаг и / или депозитарными расписками, выпущенными на такой бумаге. После вступления в силу российскими депозитарными расписками России торговой системе в настоящее время доступны два способа: покупка иностранной валюты и включение DDR листинг.

Таким образом концепция российских депозитарных расписок (РДР) был запущен в 1998 году с написанием научных работ и ряда статей1 посвященных американских депозитарных расписок (далее -ADR). Идея предложения флип-ADR и вступить в российской правовой системе аналог пришли после детального анализа условий безопасности в России и американской правовой системы, проведенных в диссертационном исследовании автора данной статьи. Новые права для российского финансового инструмента тогда назвали российские депозитарные расписки по аналогии с российскими депозитарными расписками — Квитанции, выданные до кризиса Банк Бермуд, банк, часть структуры голландской ING Barings Group. Назначение инструмента к определенному типу безопасности и в целом его квалификации в качестве ценной бумаги возникает много вопросов.

Основное положение ценных бумаг, сформулировал Brunner (Brunner), а затем положить в основе «Учения Закона о ценных бумагах» М.М. Agarkova2, содержали в общей сложности трех знаков: «Документальный фильм», «сертификат прав собственности», » необходимость представления права на бумаги и права. «Дальнейшее развитие учения о ценных бумагах пошли о путях укрепления функций безопасности, и сегодня многие российские авторы являются следующие признаки:

ü документарность;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

ü формализм;

ü удостоверение имущественных прав;

ü необходимость предъявления для реализации права на бумагу и права из бумаги;

ü взаимосвязь права на бумагу с правом из бумаги. Положительное указание закона.

Есть также мнение В. А.Белова3, полностью мной поддерживаемое, что перечень необходимо дополнить еще двумя признаками:

· передаче (трансферт, трансферт) документа (возможность его передачи по любой вещи, как, в том числе гражданские, процессы);

· общественная подлинность документа (то есть. Е. Принцип необходимости и достаточности соблюдения юридических лиц бумаги и только на бумаге, формальные требования, которые отражены в самом документе).

Правовое регулирование инвестиционных ценных бумаг в Соединенных Штатах в соответствии с законами 1933 и 1934 годами, а также государственных законов о «Бизнес-корпорации», так называемый «Корпоративный кодекс», которые основаны на модели Закона о корпорациях Бизнес, 1969 с поправками 1994 года.

Также необходимо упомянуть о США Единообразный торговый кодекс, правила США SEC. В некоторых случаях определение отдельных видов ценных бумаг дается в решениях, принимаемых организаторами аукциона. Например, решение, вынесенное 99-48 Обмен Слушания Panel на NYSE, давая понятие АДС.

Определение безопасности ,учитывая в законе США «О ценных бумагах» 1933 года и «О фондовых биржах» в 1934 году, а также перечень видов ценных бумаг в данной области. 143 ч. 1 Гражданского кодекса Российской Federatsii4, не дает исчерпывающий перечень видов ценных бумаг. Способность распознавать ценные бумаги «какой-либо интерес или учреждение, традиционно известные как ценные бумаги,» Соединенные Штаты рассматривается как право «разрешение Конгрессом США или судов, чтобы дополнить список Комиссии по».

Законодательство США о ценных бумагах, выделенных на фондовом рынке финансовый инструмент, таких как свидетельство, подтверждающее право других ценных бумаг. Этот сертификат является Квитанция американская депозитарная. Под депозитарными расписками (далее — АП) США право понять «, выпущенный американским депозитарным сертификата, подтверждающего право собственности на определенное количество ценных бумаг иностранного частного эмитента».

Понятие «ДОПОГ» упоминается как «американских депозитарных расписок» (американская депозитарная расписка), и «ГДР» (глобальную депозитарную расписку). Разница между ними состоит в том, что АДР продаются только в США и глобальные депозитарные расписки могут быть проданы за пределами Соединенных Штатов. Примером глобальных депозитарных расписок являются British American Master глобальных депозитарных расписок и Европейским Master глобальных депозитарных расписок.

До 1983 года в соответствии с законом США в рамках ДОПОГ не понимал безопасности, но дальнейшее уточнение Комиссии сделал, что ADR не является ценной бумагой и является подтверждением права собственности на ценные бумаги. По определению, Комиссия, «… Расписка американская депозитарная? — Физический сертификат» (Физический сертификат), подтверждающий право собственности на акции.

И есть понятие ADR и ADS (американских депозитарных расписок и американских акций депозитария, соответственно). Некоторые авторы не делают ошибку различие между этими двумя понятиями, или даже называют ADS своего рода ADR (третьего уровня). Но, теоретически, это не оправдано терминологической объединение различных инструментов: ADR и ADS. Это связанные с ними инструменты, но их правовая природа иная.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

SEC в 1983 году впервые дал юридическое определение ADS в выпуске «О Концепции американских депозитарных расписок», в соответствии с которым «является ADS-долларовые ценные бумаги, подтверждающие право собственности ее владельца на определенное количество акции иностранной компании или облигации, выпущенные за пределами Соединенных Штатов, страны регистрации иностранной компании. «следует подчеркнуть, что ADS не выпущенные акции или облигации американских компаний, но только для иностранных эмитентов, с указанием характера производной и с определенной степенью условности, международный характер ADS. Эмитентом ADS, как и ADR, является американский депозитарий.

Одно из определений ADS (depositary share) дано SEC в Правиле 405 Положения С (Regulation C)6. Это Положение устанавливает, что depositary share — ценная бумага, подтверждаемая ADR.

В приведенном выше Выпуска 1983 США SEC впервые проводится различие между этими двумя понятиями. ADR, в первую очередь, он выпущен депозитарным банком США оборотный сертификата, а во-вторых, он подтверждает право его владельца на определенное количество депонированных ценных бумаг иностранных компаний.

Рассматривая вопросы ADS вывод заключается в том, что это оборотный инструмент (который следует из оборота ADR), но представляет интерес, что специальные правила, касающиеся оборотных инструментов главы не применяются к ним. 3 ETC США.

Поэтому возникает вопрос: кто является эмитентом депозитарных акций, которые были получены непосредственно из и поступлений, которые являются производными от акций иностранного эмитента, то есть, они являются связующим звеном в цепи … Этот вопрос также интерес, потому что, где есть вопрос интересов инвесторов, неизбежно возникает проблема ответственности.

В связи с этим , чтобы обеспечить более детальную картину состояния депозитарных расписок необходимо учитывать характер, статус ADS эмитента. Считается, некоторые avtory7, эмитент американских депозитарных акций «специальный объект». Поскольку американский депозитарный банк не является эмитентом несет ответственность в соответствии со статьей 11 Закона 1933 года относится только к указанному юридическому лицу.

Титульный лист формы S-12 содержится в следующей редакции: «Банк-депозитарий не является эмитентом ADS, лицо, подписавшее заявку на регистрацию, и не признается лицом, контролирующим ADS эмитентом для целей Закона 1933 года» .

Форма F-июнь 1983 Комиссия утверждает, что «в соответствии с законом от 1933 года, депозитарный банк действует от имени юридического лица (юридического лица), создано депозитному договору (в качестве депозитария).»

В пресс-релизе SEC указала, что «специальный субъект» — «ADS программа сама», и регистрация в соответствии с законом в 1933 году осуществляется от имени программы ADS, а не банк-депозитарий.

Здесь существует неопределенность в отношении правового статуса банка-депозитария США, если это человек, который обязан по договору депозита, чтобы освободить ADS.

Остается неясным характер «компании специального назначения», его правовая форма, юридический потенциал.

Кажется, что присутствие этих двух образований, вызванных стремлением американского законодателя ограничить ответственность эмитента американских депозитарных расписок. Как только русский законодатель придерживается иного мнения, по российскому законодательству, это различие не имеет значения.

Российские юристы и финансисты дали другое определение депозитарных расписок. Например, в соответствии с определением, данным Дмитрия старого, депозитарную расписку — «банк квитанции на акции иностранной компании на хранение в банке, депозитарная расписка дает те же права, что и акции котируются в долларах США и свободно обращающиеся на фондовой биржи и на внебиржевом рынке «11. EF Жуков определяет депозитарных расписок (АДР) в качестве свободно торгуемых расписок на иностранные акции, депонированные в банке США. По его словам, АДР — Квитанция, представляющий акции корпорации, зарегистрированного за пределами SSHA12. К.Ю. Ратников дает определение ДОПОГ «выпущен сертификат депозитарным банком США?» 13.

В соответствии с мнением, высказанным автором данной статьи, депозитарная расписка является ценной бумагой, выданного в соответствии с законодательством страны юридическое лицо, зарегистрированное в strane14. Это мнение было подтверждено Федеральным законом № 282-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон« О рынке ценных бумаг «,» от 30 декабря 2006 года, которая дает следующее определение российских депозитарных расписок: «Русский депозитарная расписка — именная эмиссионная ценная бумага , не имеющие номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или иностранного эмитента облигаций (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента России депозитарных расписок получения взамен российских депозитарных расписок, соответствующих к количество представляемых ценных бумаг и предоставление услуг, связанных с осуществлением владельцем российских прав депозитарных расписок, воплощенных представляемых ценных бумаг. Эмитенту российских депозитарных расписок, депозитарий устанавливается в соответствии с законодательством Российской Федерации «.

Опираясь на российском фондовом рынке ценных бумаг иностранных эмитентов могут как путем прямого допуска таких инструментов или на основе внешних заимствований, в основном американский, опыт высвобождения вторичных инструментов в рамках программы депозитарных расписок. Тем не менее, применение механизмов прямого допуска иностранных ценных бумаг на российский рынок российских владельцев иностранных ценных бумаг, не имеют прямого доступа к информации об иностранной организации — эмитента ценных бумаг, сталкиваются с трудностями при осуществлении таких прав на ценные бумаги , В связи с этим, формирование рынка российских депозитарных расписок является наиболее оптимальным и является основным каналом связи российского рынка ценных бумаг на международных фондовых рынках.

Перспективы рынка в значительной степени определяются инвестиционными стратегиями РДР профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также осуществляет обмен способность удовлетворять потребности инвесторов в возможно более диверсифицированным набором финансовых инструментов. Важным фактором, способствующим развитию российского рынка расписок также может быть решение включить DDR в портфелях инвестиционных фондов.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Изучение сайтов Лондонской фондовой биржи и ведущих российских фондовых бирж дает следующую картину их стратегического позиционирования.

Самым важным для нас является ориентация на российских фондовых биржах в целом или частично, в российском сегменте рынка. Несмотря на то, более консервативная стратегия тон ММВБ учитывает интересы иностранных инвесторов и ближе всего к конкурентной борьбе за иностранного заказчика. Не только один существенный фактор, который бы поставил ММВБ на одном уровне с мировых бирж, — конкуренция за иностранные финансовые активы. С точки зрения позиционирования РТС ярко выраженный пример нишего игрока, сосредоточенной на российском сегменте рынка. ММВБ конкурирует за иностранных инвесторов путем предоставления опосредованного доступа иностранцев к торговле исключительно российских приборов. Для ММВБ, в случае стратегии ниши является преднамеренным и принципиальным, важно, чтобы получить максимальную долю оборота на российских ценных бумаг и производных.

Борьба за иностранных финансовых инструментов для российских бирж осложняется отсутствием опыта и наличия существенной конкуренции в сегменте. Процессы консолидации ликвидности за счет слияний и поглощений, правовое регулирование этой деятельности (в Европе), депозитарные расписки создания рынка (ликвидность контрабанда), которая затронула практически все фондовые биржи в мире, в основном из-за стремления к экспансии. Это обязательство поддерживается технологий очистки, что позволяет осуществлять частично обеспеченные сделки. Ассортимент ценных бумаг, принимаемых в качестве залога, пределы системы по этим ценным бумагам, база инвесторов структура, значительный объем международных финансовых операций и структура капитала компании сами определяют мотив для обмена концентрации ликвидности и минимизации количества рынков.

Учитывая повышение эффективности европейского рынка ценных бумаг, процесс концентрации ликвидности и настойчивости крупнейшие мультинациональные брокерские и инвестиционные фирмы по отношению к унификации технологии, сводя к минимуму издержки за счет стандартизации доступа к различным национальным финансовым инструментам, в краткосрочной перспективе (2-3 лет), вероятно, усилит конкуренцию в отношении лечения службы наиболее ликвидной части национальной

безопасности. России рынок является одним из нации, но крупные и быстро растущие рынки, будут испытывать возрастающее давление со стороны инвесторов через эмитентов по отношению к обработке своих ценных бумаг организации и установление каналов связи с иностранными (в основном Европы) инфраструктуры.

В поисках разумных законных ограничений на допуск национальных инструментов к торгам за рубежом, отказ от политики самоизоляции и допуска иностранных инструментов и профессиональных участников на использование российской инфраструктуры.

Содействие прямой конкуренции с иностранной торговли и клиринга и системы расчетов. В этом случае рыночная инфраструктура России сможет принять участие на равных условиях в интеграционных процессах, быстро развивается на данный момент в Европе.

Заключение

Суммируя все вышесказанное, можно сказать, что основная функция финансового рынка заключается в мобилизации средств вкладчиков для целей организации и расширения производства.

Еще одна функция это информация. Она состоит в том, что ситуация на финансовом рынке в соответствии с инвесторами с информацией об экономической ситуации в стране и дает им рекомендации для сдачи их капитала. В общем, операция капитала в форме финансового капитала способствует формированию эффективной и эффективной экономики, так как он стимулирует мобилизацию имеющихся средств в интересах производства и распределения в соответствии с потребностями рынка.

Как показывает мировой опыт, эффективное функционирование финансового рынка невозможно без регулирования и надзора деятельности государственных органов.

На мировом рынке существуют две основные модели организации финансового рынка. Один из них предусматривает доминирование коммерческого банковского рынка (Германия, Япония, Франция). Другой предполагает активную роль как банковских учреждений и небанковских финансовых институтов (США, Великобритания). В тех странах, где ограниченное число коммерческих банков доминируют на рынке, их деятельность контролируется центральным банком и другими национальными государственными органами, государственное регулирование более жесткие.

Так же было установлено, что финансовый рынок представляется как эффективный механизм функционирования рыночной экономики, инструмент мобилизации финансовых ресурсов и сбережений населения, оптимального перераспределения средств, повышения активности человека как реального собственника.

Список использованных источников

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ ( в ред. от 27.12.2009 г.) «О рынке ценных бумаг».

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М: Финансы и статистика, 1999 г.

. Львов Ю.И. «Банки и финансовый рынок». — СПб.: КультИнформПресс, 1995 г.

. Лялин В.А., Воробьев П.В. Рынок ценных бумаг. — М.:

Проспект, 2009 г.

5. Пястолов С.М. Основы экономической теории. — М.: Академический проспект, 2004 г.

6. Энг М.В., Лис. Ф.А., Мауер Л. Дж. Мировые финансы. — М: Дека, 2007 г.

. Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е. Ф. Жукова. — М.: ЮНИТИ, 2001 г.

. Перекрестова, Л. В. Финансы и кредит: учеб. пособие. — М.: Академия, 2008 г.

. Финансы: учеб. — 2-е изд., перераб. и доп./ под ред. В.В. Ковалева. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005 г.

10. Экономика: учеб. — 3-е изд., перераб. и доп. / под ред. А.И. Архипова, А.К. Большакова. — М.:

Проспект, 2006 г.

11. Осипова О.А. Финансовый рынок и особенности его развития // Финансы — 2004, № 1.

12. Журнал «Финансы», 2008 г., № 3.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

13. <http://www.financy.ru/>

. <http://rbc.ru/>

. <http://finam.ru/>

Приложение

В ходе данной работы была осмотрена наличествующая на нынешний день сознание сути, природы, черт и квалификации денежных базаров.

Подводя результаты к больше произнесенному лаконичного описания главных денежных приборов, которые разрешено изготовить последующий суд. С помощью денежных приборов достигла четыре главных целей: хеджирование, спекуляция, мобилизация источников финансирования, помощь текущей обыденной нрава операций. В первых третих вариантах преобладают производными экономическими приборами, в четвертом — первичные приборы.

Потому мнение «денежных инноваций» работает лишь в движение медли, которые ставят исходную и окончательную точку данного инновационного жизненного цикла денежного. В взаимосвязи с этим, он никак не имеет возможность рассматриваться как денежные инновации либо операции денежного продукта, которые считаются новенькими лишь для денежного учреждения, однако которое теснее издавна проданы в остальных денежных учреждениях.

Денежные инновации никак не имеют все шансы рассматриваться как незначительные конфигурации, которые особенный распорядок и никак не сменяют оглавление и размер денежного продукта либо сделки. К примеру, модифицирование процентных ставок сообразно банковским счетам, неотложные депозиты. Так же , финансовые инновации в своем содержании включает в себя:

а) новый финансовый продукт, впервые появившийся только на российском финансовом рынке, т. е. только в одном финансовом учреждении;

) новый для России зарубежный финансовый продукт, т. е. новый финансовый продукт, появившийся на российском финансовом рынке, но уже давно реализуемый за рубежом на финансовых рынках других стран в

соответствии с их конкретными условиями и нормативно-законодательными актами (юрисдикцией);

в) новые финансовые операции.

Основными инновационными финансовыми инструментами в настоящее время являются:

• форвардные и фьючерсные контракты

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

• опционы

• своп (обмен) представляет

• операции РЕПО

Резюмируя вышесказанное, следует отметить, что в рамках этой работы практически невозможно охватить все положения и проблемы, связанные с финансовыми инновациями.

Для развития финансовых инноваций, использование в полном объеме, необходимом для улучшения общего экономического и финансового образования в России, повышение уровня качества научных исследований и эффективности финансово-кредитных систем, которые требуют увеличения выпуска научная и учебная литература, в которой высокий профессиональный уровень, но в то же время простой и доступной для крытой зарубежного опыта исследований, образования и управления финансовыми институтами.

Предыдущий пример

Следующий пример