Оглавление
1. Описание проекта
1.1 Оптимальный набор источников финансирования
1.2 Риски проекта
1.3 Ставка дисконтирования
2. Региональная и федеральная инвестиционная политика
2.1 Налогообложение
3. Основные критерии эффективности проекта
3.1 Внутренняя норма прибыльности (IRR)
3.2 Срок окупаемости инвестиций (РР-payback period)
4. Риски, которые учитываются при инвестировании средств в отдельный проект либо конкретное предприятие.
4.1 Учет рисков при расчетах показателей эффективности проекта
5. Ставка дисконтирования. Методы расчета ставки дисконтирования (кроме WACC)
6. Виды платежей по кредитам
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
7. Виды лизинговых платежей
8. Вклад в работу
1. Описание проекта
Бизнес-Школа «Insight» развивает финансовый интеллект детей в возрасте от 8 до 18 лет и взрослых от 19 до 60 лет, знакомит их с бизнесом, с тем как он устроен и откуда берутся деньги, закладывает базу для развития эмоционального интеллекта, учит понимать свои эмоции и управлять ими.
Бизнес — Школа «Insight» является организатором мастер — классов успешных и знаменитых специалистов в разных областях бизнеса. Посетить мастер — классы и конференции могут все люди вне зависимости от возраста.
1.1 Оптимальный набор источников финансирования
Для того, чтобы Бизнес — Школа «Insight» открылась необходимо определить принципы финансирования:
Таблица 1. Оптимальные источники финансирования
1.2 Риски проекта
Таблица 2. Риски проекта:
1.3 Ставка дисконтирования
Ставка дисконтирования — это та норма доходности (в %), которую необходимо получить инвестору на вложенный капитал. Т. е. проект является привлекательным для инвестора, если его норма доходности превышает ставку дисконтирования для любого другого способа вложения капитала с аналогичным риском.
С другой стороны ставка дисконтирования отражает стоимость денег с учетом временного фактора и рисков, так как деньги, полученные в настоящий момент, более предпочтительны, чем деньги, которые будут получены в будущем.
Ставка дисконтирования рассчитывается по следующей формуле:
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
R = Rf + b (Rm — Rf) + g1 + g2 + C = 8,5 + 0,1675(15 — 8,5) + 1,4 + 1 = 12
где Rf — номинальная безрисковая ставка дохода (годовая)- коэффициент «бета» (мера систематического риска)- среднерыночная ставка дохода
(Rm — Rf) — рыночная премия за риск- премия для малых предприятий- премия за риск, характерный для данной компании- страновой риск
2. Региональная и федеральная инвестиционная политика
Государственные инвестиции — это государственные вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности. Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
Инвестиционная политика государства — комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства.
Главной задачей государственной инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов для развития экономики и социальной среды.
Специфика региональной инвестиционной политики заключается в более узком круге доступных инструментов регулирования инвестиционной деятельности и в некоторой подчиненности инвестиционной политике федерального уровня, особенно в сфере законодательного регулирования.
На практике регионы имеют возможность применять следующие методы проведения инвестиционной политики:
• предоставление налоговых льгот участникам инвестиционной деятельности (регулирование ставок некоторых федеральных налогов, поступления от которых зачисляются в региональные бюджеты, установление региональных и местных налогов в соответствии с законодательством федерального и регионального уровня, создание на своей территории свободных экономических зон с особо льготными налоговыми условиями для инвесторов);
• создание за счет средств региональных бюджетов страховых и залоговых фондов, гарантирующих соблюдение обязательств перед инвесторами;
• участие региональных органов власти в инвестиционной деятельности через предоставление бюджетных кредитов, выпуск государственных займов, государственных инвестиций.
Регионы могут даже влиять на методы регулирования инвестиционной деятельности на федеральном уровне — посредством законодательной инициативы.
Таким образом, регионы обладают богатым инструментарием для регулирования инвестиционной деятельности с целью достижения главной задачи инвестиционной политики — создания необходимого уровня инвестиционной активности и эффективной направленности инвестиций.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
2.1 Налогообложение
Упрощенная система налогообложения или так называемая «упрощенка» применяется для регулирования деятельности предприятий малого и среднего бизнеса. Ее основная задача — снижение налоговой нагрузки и оптимизация процесса ведения бухгалтерского и налогового учета. Применение упрощенки подразумевает наличие следующих налоговых ставок:
. 6% (в случае налога на доходы);
. 15% (в случае налога на доходы, уменьшенного на размер расходов).
Согласно нормам УСН, каждое ООО обязано выплачивать государству целый ряд взносов, налогов и сборов. К их числу относятся:
· Страховые взносы (для финансирования страховой и накопительной части пенсии).
· Добровольные страховые взносы, предназначенные для выплат по социальному страхованию (в случае временной нетрудоспособности).
· Налог на добавленную стоимость (взимается в случае ввоза какой-либо продукции на таможенную территорию государства, а также в случае деятельности, осуществляемой в рамках обычного товарищества).
· Таможенная и государственная пошлина.
· Транспортный налог.
· Налог на землю.
· Водный налог.
· Налог на использование биологическими ресурсами и представителями животного мира.
Таблица 3 — Прогноз продаж услуг детского направления Бизнес — Школы
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Виды платежей по кредитам.
Как уверяют эксперты, российские банки предоставляют два вида платежей: аннуитетный (равный) и дифференцированный платеж по кредиту (уменьшающий).
Применяя аннуитетный платеж, заемщик оплачивает ежемесячно одинаковую сумму, состоящую из начисленного процента и суммы основного долга. По словам Олега Семкичева, директора дирекции андерайтинга банка «Глобэкс», для заемщика, предпочитающего рассчитаться по кредиту за короткий период времени (до 5 лет), тогда выгоден именно этот вид погашения.
Различие между способами платежей в том, что дифференцированные платежи предусматривают постоянное уменьшение размера ежемесячного платежа, а аннуитеты сохраняют его в течение всего периода использования кредита. Опытные заемщики знают, как лучше платить кредит и предпочитают брать кредиты исключительно в банках, предоставляющих дифференцированный платеж по кредиту.
Но сегодня возможность погашения дифференцированным платежом предоставляют лишь несколько банков: Газпромбанк, Сбербанк, «Глобэкс» и «Оргрэсбанк». При этом Сбербанк и Газпромбанк имеет преимущество в процентном соотношении платеж/доход, достигаемое до 90%, а размер самого кредита будет существенно выше, чем кредиты с аннуитетными платежами, которые предоставляют другие банки. «Оргрэсбанк» имеет соотношение дохода к ежемесячному размеру платежа от 50 до 55%, что зависит от суммы дохода, а в «Глобэксе» эти показатели составляют 40%.
Расчет платежей по кредитам.
Формула аннуитетного платежа:
1. Ежемесячный аннуитетный платеж:
А=К*S
где: A — ежемесячный аннуитетный платеж,- коэффициент аннуитета,- сумма кредита.
2. Коэффициент аннуитета:
K=(i*(1+i)n )/((1+i)n-1)
где: K — коэффициент аннуитета,- месячная процентная ставка по кредиту (= годовая ставка/12 месяцев),- количество месяцев, в течение которых выплачивается кредит.
Расчёт дифференцированного платежа
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Размер основного платежа вычисляется следующим образом: необходимо сумму кредита разделить на количество месяцев, за который планируется погашение кредита, полученное число и будет являться основным платежом.
= S / N ,
где b — основной платёж, S — размер кредита, N — количество месяцев.
Для расчета начисленных процентов нужно остаток кредита на указанный период умножить на годовую процентную ставку и всё это поделить на 12 (количество месяцев в году).
= Sn * P / 12,
где p — начисленные проценты, Sn — остаток задолженности на период, P — годовая процентная ставка по кредитy.
Чтобы рассчитать остаток задолженности на период, т.е. найти величину из приведённой выше формулы, необходимо размер основного платежа умножить на количество прошедших периодов и всё это вычесть из общей суммы платежа.
= S — (b * n) ,
где n — количество прошедших периодов.
Итоговая формула:+p+(S-(b*n))*P/12
3. Основные критерии эффективности проекта
NPV — Чистая приведённая стоимость (чистая текущая стоимость, чистый дисконтированный доход, англ. Net present value)
это сумма дисконтированных значений потока платежей, приведённых к сегодняшнему дню.
это разница между всеми денежными притоками и оттоками, приведёнными к текущему моменту времени (моменту оценки инвестиционного проекта).
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
показывает величину денежных средств, которую инвестор ожидает получить от проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением проекта
можно интерпретировать как общую прибыль инвестора.
(по Межову: — разница между доходами и инвестициями)
проекта будет положительным, а сам проект — эффективным, если расчеты показывают, что проект покрывает свои внутренние затраты, а также приносит владельцам капитала доход не ниже, чем они потребовали (не ниже ставки дисконтирования).
По Межову: Чистая приведенная стоимость позволяет судить об изменении стоимости предприятия в результате осуществления проекта.
Не корректно использовать при выборе между проектом с большей NPV, но с более длительным периодом окупаемости и проектом с меньшей NPV и коротким периодом окупаемости.
Пример:
Есть проект, 4 года. Размер инвестиций 115 000 $. Доходы от инвестиций: 1г. 32 000, 2 г. 41 000., 3г. 43 750, 4г. 38 250. Размер ставки дисконтирования: 9,2%.
Решение: пересчитаем денежные потоки в вид текущей стоимости:
PV1=
PV2=
PV3=
PV4=
NPV=(PV1+PV2+PV3+PV4)-115000=9 183,66$
принятие решения: для отдельного проекта: если NPV больше или равно нулю, то проект принимается; для нескольких альтернативных проектов: принимается тот проект, который имеет большее значение NPV, если только оно положительное.
Индекс рентабельности (доходности) инвестиций (англ. PI от англ. Profitability Index) рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям:
,
где NCF (net cash flow) — чистые денежные потоки (дисконтированные)
I — инвестиции
Несложно заметить, что при оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV <https://ru.wikipedia.org/wiki/NPV>.
Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV <https://ru.wikipedia.org/wiki/NPV>, но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.> 1 — проект следует принять PI < 1 — отвергнуть PI = 1 — ни прибыли, ни убытков
2.1 Внутренняя норма прибыльности (IRR)
Внутренняя норма доходности (англ.internal rate of return, общепринятое сокращение — IRR (ВНД)) — это норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.
Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов: IRR > CC.
Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен.
Достоинства показателя внутренняя норма доходности (IRR) состоят в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.
Для расчета подбираются 2 ставки дисконтирования, чтобы в интервале (r1;r2) NPV менял свое значение с + на -.
2.2 Срок окупаемости инвестиций (РР-payback period)
Срок окупаемости инвестиций — время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.
Он определяется для того, чтобы понять, через какой промежуток времени полностью возвратится та денежная сумма, которая была вложена в проект.
1. Если денежный поток равномерный с одинаковым значением по годам
,
где PP — срок окупаемости инвестиционного проекта, CFt-ден.поток
Или 
2. Если прибыль распределена неравномерно, то срок рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом (Инвестиционный доход, дисконтированный в обратную сторону)
,
где Ток (PP) — срок окупаемости инвестиций; n — число периодов; CFt — приток денежных средств в период t; Io — величина исходных инвестиций в нулевой период.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
4. Риски, которые учитываются при инвестировании средств в отдельный проект либо конкретное предприятие
Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском. Инвестиционный риск — это риск обесценивания вложенного капитала (потеря первоначальной стоимости) в результате неэффективных действий руководства предприятия или государства.
Умный управляющий, составляя инвестиционный портфель должен оценивать в первую очередь риски инвестирования и лишь затем смотреть на потенциальную доходность. Верно и то, что высокая потенциальная доходность заключает в себе инвестиционный риск.
Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам:
· По сферам проявления инвестиционные риски:
. Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то:
· надежность оборудования,
· предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность,
· уровень автоматизации,
· темпы модернизации оборудования и технологий и т.д.
2. Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики и т.д.
Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности:
· состояние экономики;
· проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
· рыночная и инвестиционная конъюнктура;
· цикличность развития экономики и фазы экономического цикла;
· государственное регулирование экономики;
· зависимость национальной экономики;
· возможное невыполнение государством своих обязательств (частичная или полная экспроприация частного капитала, различного рода дефолты, прекращения договоров и другие финансовые потрясения) и т.д.
3. Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности:
· выборы различных уровней;
· изменения в политической ситуации;
· изменения в осуществляемого государством политического курса;
· политическое давление;
· административное ограничение инвестиционной деятельности;
· внешнеполитическое давление на государство;
· свобода слова;
· сепаратизм;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
· ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий и т.д.
4. Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то:
· социальная напряженность;
· забастовки;
· выполнение социальных программ.
Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями и т.д.
Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.
5. Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов:
· загрязнение окружающей среды,
· радиационная обстановка,
· экологические катастрофы,
· экологические программы
· экологические движения как «Green peace».
Экологические риски подразделяются на следующие виды:
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
ü техногенные риски, относящиеся к чрезвычайным ситуациям, связанные со следующими факторами: техногенные катастрофы на предприятиях, вызывающие заражение окружающей среды радиоактивными, отравляющими и иными вредными веществами;
ü природно-климатические риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: географическое расположение объекта; природные катаклизмы (наводнения, землетрясения, штормы и др.); климатические катаклизмы; специфика климатических условий (засушливый, континентальный, горный, морской и т.п. климат); наличие полезных ископаемых, лесных и водных ресурсов и т.д.;
ü социально-бытовые риски связанны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: заболеваемость населения и животных инфекционными заболеваниями; массовые распространения вредителей растений; анонимные звонки о минировании различных объектов и т.д.
6. Законодательно — правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта:
· изменения действующего законодательства;
· противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы;
· законодательные гарантии;
· отсутствие независимости судопроизводства и арбитража;
· некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов;
· неадекватность существующей в государстве системы налогообложения и т.д.
По формам проявления инвестиционные риски:
1. Риски реального инвестирования, которые могут быть связаны со следующими факторами:
ü перебои в поставке материалов и оборудования;
ü рост цен на инвестиционные товары;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
ü выбор не квалифицированного или недобросовестного подрядчика и другие факторы, задерживающие ввод объекта в эксплуатацию или уменьшающие доход в процессе эксплуатации.
7. Риски финансового инвестирования, которые связаны со следующими факторами:
ü непродуманный выбор финансовых инструментов;
ü непредвиденные изменения условий инвестирования и т.д.
По источникам возникновения:
1. Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом
Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей:
· Инфляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами (в виде инвестиций) реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
· Дефляционный риск — вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в т.ч. путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения и т.д.
· Рыночный риск — вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск
· Операционный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
· Функциональный инвестиционный риск — вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
· Селективный инвестиционный риск — вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
· Риск ликвидности — вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
· Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
· Страновый риск — вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
· Риск упущенной выгоды — вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.
Не существует четких границ между отдельными видами инвестиционных рисков, так как все они находятся во взаимосвязи друг с другом. Это означает, что изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что в итоге влияет на результаты инвестиционной деятельности.
4.1 Учет рисков при расчетах показателей эффективности проекта
Стало ясно, что очень важно своевременно провести анализ и оценку рисков проекта, поскольку такие ошибки могут привести к неверным инвестиционным решениям и значительным убыткам.
Далее мною рассмотрено влияние вышеописанных рисков при расчетах показателей эффективности проекта. Риски проекта ведут за собой предполагаемое ухудшение итоговых показателей эффективности проекта, возникающее под влиянием неопределенности. В количественном выражении риск обычно определяется как изменение численных показателей проекта. Показателей эффективности проекта несколько:
. чистый дисконтированный доход (NPV);
. внутренняя норма доходности (IRR);
. период окупаемости первоначальных затрат (РР);
. индекс доходности (PI);
. модифицированная внутренняя ставка доходности (MIRR, %) и др.
Маркетинговые риски проекта возникают в результате снижения объема реализации или цены товара. Этот риск является одним из наиболее значимых для большинства инвестиционных проектов. Причиной его возникновения может быть неприятие нового продукта рынком или слишком оптимистическая оценка будущего объема продаж. Ошибки в планировании маркетинговой стратегии возникают главным образом из-за недостаточного изучения потребностей рынка: неправильного позиционирования товара, неверной оценки конкурентоспособности рынка или неправильного ценообразования. Также к возникновению риска могут привести ошибки в политике продвижения, например выбор неправильного способа продвижения, недостаточный бюджет продвижения и т. д.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Например, компания по изготовлению столов планирует продавать 30% самостоятельно, а 70% — через дилеров. Если же структура сбыта окажется иной, например 20% — через магазины и 80% — через дилеров, для которых устанав