Ключевые слова: финансы, финансовый рынок, финансовая система, инвестиции, государственное регулирование.
Прошлые годы продемонстрировали шаткость национальной финансовой системы Кыргызской Республики как ввиду ее неизбежной спекулятивности (в силу кризиса инвестиционной деятельности), вследствие непредсказуемости основного субъекта финансового рынка – государства в лице Министерства финансов и Национального банка.
На современном этапе развития рыночных отношений в Кыргызской Республике финансовый рынок имеет следующие особенности:
— резкая дифференциация степени развитости по регионам;
— ограничение по номенклатуре используемых инструментов;
— преимущественное положение коммерческих банков на финансовом рынке как основных агентов;
— недостаточная готовность по экономическому потенциалу самих коммерческих банков к работе на активном финансовом рынке;
— узость финансового рынка, обусловленная его двумя секторами — рынком иностранной валюты (доллары США) и эмиссионных ценных бумаг (государственных краткосрочных и долгосрочных обязательств).
Анализ роли финансового рынка в экономическом комплексе республики, оценки ее развития, новых финансовых небанковских институтов, рыночной инфраструктуры, а также методов рыночного регулирования дает основания для комплексного понимания и формирования главных направлений развития государственного регулирования.
В целях дальнейшего развития и активизации финансового рынка, привлечения инвестиций в экономику Кыргызской Республики необходимо:
— развитие акционерного капитала в части акционирования государственных предприятий с открытым публичным предложением их акций на фондовом рынке, внедрения обязательного обращения акций крупнейших предприятий на фондовом рынке, прохождения процедуры листинга на фондовых биржах открытыми акционерными обществами с долей государства более 30 % и т.д.;
— внедрение дополнительных финансовых инструментов на рынке ценных бумаг;
— осуществление дальнейших мер по интеграции финансовых рынков стран ЕврАзЭС и СНГ, а также принятие мер для целей унифицикации законодательства указанных стран по рынку ценных бумаг и корпоративному управлению.
— обеспечение повышения привлекательности рынка корпоративных ценных бумаг для иностранных инвесторов, создание условий для обращения ценных бумаг нерезидентов на фондовом рынке страны;
— достижение выхода акций отечественных компаний на фондовые рынки других стран;
— снижение % ставки кредитов коммерческих банков
— развитие межбанковского кредитования и повышение объемов долгосрочного кредитования.
Для достижения стратегических целей необходимо реализовать следующие программы и проекты:
-реализация разработанной Программы развития финансового рынка Кыргызской Республики на 2015-2020 годы;
-разработка и принятие совместно с местными государственными администрациями комплекса мер по выпуску муниципальных ценных бумаг;
-разработка и принятие мер по обеспечению прозрачности и доступности информации на рынке ценных бумаг, информационно-просветительское обеспечение и образовательная работа по популяризации рынка ценных бумаг.
Развитие исламских принципов финансирования и внедрение новых инструментов будет дополнительным источником финансирования нашей экономики.
Политическая стабильность, перспективные планы экономического роста и относительно либеральное государственное регулирование способны придать импульс стабильному развитию финансового рынка, обеспечению правовой базы по надежности и привлекательности фондового рынка, способствовать снижению риска на рынке ценных бумаг.
Проблема развития финансового рынка, как нового сектора экономики республики, выполняющего задачу мобилизации капитала для производства, а также обеспечивающего перелив инвестиций в сектор эффективных предприятий является актуальной задачей современной государственной экономической политики. В настоящий момент государственной регулирование финансового рынка в большей степени строится на принципах формирования и развития новых отношений между участниками рынка, чем непосредственное осуществление комплексного и действенного надзора. Такой подход типичен и для других постсоветских стран, хотя здесь существуют различия, которые непосредственно вытекают из состояния экономического потенциала и уровня развития той или иной станы.
Главной задачей на современном этапе развития является обеспечение достаточного объема общих инвестиций в экономику. Внешняя помощь по-прежнему играет огромную роль в силу отсутствия достаточного количества других источников финансирования. Внешние кредитные ресурсы при разработке и реализации инвестиционных проектов должны быть направлены из расчета правильного определения приоритетов их использования. Приоритетные направления инвестиций определяются накопленным потенциалом республики, стратегическими национальными интересами. При этом основным фактором выступает необходимость развития ряда стратегических отраслей, ориентированных на межрегиональный обмен и местные рынки, а также на развитие производств, обеспечивающих экспортный потенциал.
Как показали результаты исследования, формирование инвестиционного климата в Кыргызской Республике осуществляется в сложных условиях становления рыночных отношений. Активизация инвестиционной деятельности способствует созданию предпосылок для наилучшего использования общественно-экономических отношений в развитии и научно-технологическом обновлении производительных сил общества. И, наконец, следует отметить, что сегодняшняя ситуация требует координации и наращивания работ всех заинтересованных ведомств по созданию условий для инвесторов, заинтересованных во вложениях в экономику Кыргызстана.
Для Кыргызской Республики одной из важнейших стратегических задач является развитие финансового рынка, который призван выполнять целый ряд важнейших функций в рыночном механизме:
Нужна помощь в написании статьи?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.
• обеспечение платежей в экономической системе с минимальными транзакционными издерж-ками для всех участников сделки;
• привлечение временно свободных средств, а также обеспечение достаточного уровня креди-тования в экономической системе с минимальными издержками для кредиторов и заемщиков;
• диверсификацию риска между кредиторами, заемщиками и финансовыми посредниками;
• обеспечение перелива капитала в наиболее перспективные отрасли экономической системы;
• возможность адекватной оценки состояния отдельных компаний и экономики в целом по пока-зателям на финансовом рынке;
• возможность воздействовать на уровень инфляции и экономическую активность.
Система финансовых институтов и рынков в нашей стране создавалась практически заново и особенности ее формирования наложили отпечаток на развитие кыргызской экономики. Замыкание сбережений реального сектора экономики в экспортных сырьевых отраслях приводит к перенакоплению капитала в сочетании с его устойчивым дефицитом в обрабатывающих производствах, и финансовый рынок не обеспечивает перетекание капиталов в эти производства.
Помимо финансовых аспектов (относительная дешевизна заимствований за рубежом), на соотношение внутреннего и внешнего сегмента влияет неразвитость инфраструктуры и значительные административные барьеры. Серьезными препятствиями для привлечения инвестиционных ресурсов (как внутренних, так и внешних) являются недостаточная развитость финансового рынка, несовершенство корпоративного развития, недостаточная прозрачность деятельности компаний (прежде всего, в отношении финансов и структуры собственности). Слабость банковской системы, рынка страховых услуг, валютного рынка, рынка негосударственного пенсионного обеспечения сокращает возможности использования различных финансовых инструментов и механизмов, необходимых для нормального функционирования экономики в условиях мировой конкуренции.
В целом, резюмируя вышесказанное, отметим, что необходимо иметь в виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в зарубежных странах не может стать полностью адаптирована к условиям и возможностям Кыргызкой Республики. Для их активного развития в Кыргызкой Республике должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет, несомненно, большую пользу.
Список использованных источников
1. www.mert.kg.
2. www.minfin.kg.
3. www.nbkr.kg.