Ключевые слова: Финансовая устойчивость, финансовая стабилизация, антикризисное управление, механизмы финансовой стабилизации.
Современный финансово-экономический кризис показал, что многие российские предприятия реального сектора экономики из-за санкций со стороны США и стран Западной Европы оказались в ситуации финансовой нестабильности, снижения уровня доходности и повышения финансовых рисков их деятельности.
Целью научной работы является изучение сбалансированности структуры активов и пассивов с помощью оперативного механизма финансовой стабилизации с целью укрепления финансовой устойчивости предприятия.
Финансовое состояние предприятий и его устойчивость в значительной мере зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и активов предприятия, прежде всего — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия, сбалансированность которых достигается путем использования механизмов финансовой стабилизации. Успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовое напряжение угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить пред-приятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.
Поэтому сбалансированность структуры активов и пассивов с помощью оперативного механизма финансовой стабилизации с целью укрепления финансовой устойчивости предприятия становится задачей особенно актуальной в теоретическом и прагматическом аспектах реального времени.
Для того, чтобы оценить финансовую устойчивость организации, нужно представить критерий, включающий в себя информацию об активах, финансовых ресурсах и капитале. Особое значение приобретает рассмотрение сбалансированности активов и пассивов организации [3,с.16].
Анализ коэффициентов финансовой устойчивости позволяет регулировать уровень финансовой устойчивости организации, принимая меры по улучшению структуры активов и пассивов.
Важным аспектом в укрепление финансовой устойчивости предприятия является использование механизмов финансовой стабилизации – система методов стабилизации финансового состояния предприятия, используемых им при угрозе банкротства, с целью выхода из кризиса без внешней помощи [4,с.132].
Таблица 1. Этапы и механизмы финансовой стабилизации
По мнению И.А. Бланка в книге «Антикризисное финансовое управление предприятием» для сбалансированности денежной структуры источников финансовых активов и краткосрочных финансовых обязательств и снижения необоснованного размера материальных и товарных запасов, предприятия применяют оперативный механизм финансовой стабилизации.
Данный механизм направлен на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств в краткосрочном периоде, а также на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих погашение этих обязательств.
Основным индикатором оперативного механизма финансовой стабилизации служит коэффициент чистой текущей платежеспособности:
КЧТП = (ОА – ОАн) / (КФО – КФОво) (1)
где КЧТП – коэффициент чистой текущей платежеспособности предприятия в кризисном состоянии.
Этот коэффициент позволяет увидеть объективную картину кризиса реальной платежеспособности предприятия. Чтобы создать эту картину, необходимо от полной величины оборотных активов (ОА) убрать неликвидную ее часть ОАн (неликвидные запасы, дебиторскую задолженность, которую сложно получить, расходы будущих периодов), а из полных краткосрочных финансовых обязательств пассива (КФО) убрать ту внутреннюю часть (КФОПО), которая может быть отложена до завершения финансовой стабилизации (расчеты по начисленным дивидендам, расчеты с дочерними предприятиями — филиалами и др.) [4,с.132].
Если КЧТП окажется больше 1, то необходимо ускорять ликвидность оборотных активов, обеспечивая тем самым рост положительного денежного потока.
Если КЧТП окажется меньше 1, то необходимо проводить ускоренное частичное дезинвестирование, быстро сокращать размер краткосрочных финансовых обязательств предприятия, обеспечивая тем самым снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде.
Нужна помощь в написании статьи?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Пишем статьи РИНЦ, ВАК, Scopus. Помогаем в публикации. Правки вносим бесплатно.
Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая не-платёжеспособность, то есть значение коэффициента платёжеспособности превысило 1.
Условия обеспечения и поддержания финансовой устойчивости предприятия сводятся к следующему:
— собственный капитал должен быть больше или равен капиталу заемному (аналогично для при-ростов);
— собственный капитал больше или равен нефинансовым активам (аналогично для приростов);
— прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных;
— прирост финансовых оборотных активов больше нуля;
— соотношение запасов: дебиторов: инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;
— структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и пассивов одинаковой степени срочности ;
— оптимизации структуры капитала (соотношение заемных и собственных средств предприятия является одним из критериев его финансовой устойчивости);
— повышения платежеспособности и ликвидности [2,с.24-28].
Таким образом укрепление финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к не-платежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная – будет препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.
Список использованных источников
1. Бланк, И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. – Киев: Эльга; Ни-ка_Центр, 2006. – 672 с. (Серия «Библиотека финансового менеджера». Выпуск 10)
2. Беспалов М.В. Комплексный анализ финансовой устойчивости компании: коэффициентный, экспертный, факторный и индикативный //Финансовый вестник. – 2011. №5. – с. 24-28.
3. Водопьянова Алёна Николаевна, Проблемы финансовой стабилизации российских предприятий в условиях западных санкций // Science Time. – 2015. – № 4 (16).
4. Дорноступ Игорь Павлович, Кузьмин Дмитрий Вячеславович, Остаповский Михаил Сергеевич, Антикризисные механизмы финансовой стабилизации организации // Вестник Оренбургского государ-ственного университета. – 2011. – № 13 (132).