Компания владеет двумя действующими рудниками — «Холбинский» и «Ирокинда». Рудник «Ирокинда» расположен в Муйском районе, «Холбинский» — в Окинском районе Республики Бурятия.
Рудник «Холбинский» отрабатывает месторождение «Зун-Холбинское». Добыча руды осуществляется на штольневых и шахтных горизонтах. Добываемая из шахты руда и концентрат перерабатываются на золотоизвлекательной фабрике и цехе гидрометаллургии, расположенные в вахтовом поселке рудника. Товарной продукцией являются золотосеребряные слитки, отправляемые на аффинаж.
Рудник «Ирокинда» ведет отработку жил на месторождениях «Ирокиндинское» и «Кварцевое». Отработка осуществляется в основном со штольневых горизонтов. Добываемая руда перерабатывается на обогатительной фабрике. Переработка концентрата осуществляется в цехе гидрометаллургии рудника «Холбинский».
«Бурятзолото» ведёт активные геологоразведочные работы по восполнению сырьевой базы.
Компания намеревается участвовать во всех конкурсах и аукционах по приобретению лицензий на пользования недрами для целей разведки и добычи золота вблизи действующих рудников. Внимание компании сосредоточено на долгосрочном ведении работ на территории Республики Бурятия.
Компания вкладывает инвестиции в улучшение условий работы и проживания людей в вахтовых поселках, укрепляя свои позиции и оставаясь одной из самых серьезных и привлекательных компаний.
1. Общая оценка структуры имущества предприятия и его источников по данным баланса
Для характеристики общего состояния предприятия и общей оценки ситуации, рассмотрим динамику разделов баланса, соотношение между ними, а также определим темп прироста показателей. Основываясь на результатах, проверим баланс на признаки «хорошего» баланса.
Ниже представлен анализ финансового состояния, который осуществлялся на базе бухгалтерской отчетности ОАО «Бурятзолото» за 2011-2013 гг., составленной по российским стандартам бухгалтерского учета.
Структура активов и пассивов организации в разрезе основных групп представлена в Приложение 1 и 2 соответсвенно.
Наш анализ основывался на проверке баланса на признаки «хорошего» баланса, по следующим признакам:
1) Валюта баланса в конце отчетного периода должна увеличиваться по сравнению с началом периода.
Данный признак в полной мере удовлетворен, об этом говорит увеличение валюты баланса в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 105869 тыс. рублей или на 14%, также в сравнению с 2012 годом в 2013 году увеличилась на 386511 тыс. рублей или на 4%.
Существенное влияние на это оказало положительное изменение статей:
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
основные средства в 2012 году на 11%, в 2013 на 24%;
финансовые вложения в 2012 на 17%, или на 520930 тыс. рублей, в 2013 году 45%, или на 160795 тыс. рублей.
Удельный вес статей в 2013 году составил 16% и 57% соответственно.
2) Темпы роста оборотных активов должны быть выше, чем темпы прироста внеоборотных активов.
Прирост внеоборотных активов в 2012 году составил 42%; в 2013 году снизился на 37%.
Оборотные активы увеличились на 4%; в 2013 году также сохранилась тенденция роста, прирост составил 25%.
Снижение темпов прироста внеоборотных активов было вызвано снижением доли долгосрочных финансовых вложений на 84%, причиной послужила ликвидация дочернего общества в 2012 году.
Увеличение прироста оборотных активов вызвано увеличением доли запасов предприятия в 2012 году на 27%, в 2013 году на 10%, а также увеличением финансовых вложение, что было отмечено выше.
Условие соблюдено.
3) Собственный капитал организации должен превышать заемный и темпы его роста должны быт выше, чем темпы роста заемного капитала.
Доля собственного капитала в балансе составила в 2012 году 94%, в 2013 год 93% , прирост составил 25%и 3 % соответственно.
Доля заёмного капитала составила 6% и 7% в 2012 и 2013 году соответственно.
Данное соотношение идеально удовлетворяет условие.
4) Темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности должны быт примерно одинаковые.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Темп прироста дебиторской и кредиторской задолженности в 2012 году составил 75%, в 2013- 68 %, прирост кредиторской 61% в 2012, в 2013 прирост составил 68%, в 2013 году 6%.
Исходя, из данных мы можем сказать, что данное условие не соблюдается.
5) Доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%.
Доля собственных оборотных активов составила 82,25в 2011г.; 92,85 в 2012г.; 92,57 в 2013г.
Данные в полной мере соответствуют условию.
6) В балансе должна отсутствовать статьи непокрытый убыток ( нераспределенная прибыль)
Данное условие не выполнено.
Баланс предприятия по четырем признакам соответствует условиям хорошего баланса.
Из таблицы видно, что имеется идеальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия, а также исходя, из показателя перспективной ликвидности сохранит свои позиции в будущем.
Оценка платежеспособности
Структура капитала организации представлена в Приложении 2.
Коэффициент общей ликвидности (Л1) показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятии может быть погашена за счет всей суммы его оборотных активов. В анализируемом периоде уровень общей ликвидности предприятия возрос, и укладывается в оптимальные значения.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2) показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. На 31.12.2013г., способность предприятия погасить краткосрочные долги за счет наиболее ликвидных средств увеличилась на 2,2%. Ее уровень является достаточным.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Коэффициент критической оценки (Л3) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по счетам. Уровень коэффициента быстрой ликвидности считается достаточным. Несмотря на то, что за анализируемый период наблюдается незначительное снижение платежеспособности предприятия.
Коэффициента текущей ликвидности (Л4) считается достаточным. Предприятие в состоянии обеспечить резервный запас для компенсации убытков, которые могут возникнуть при размещении и ликвидации всех текущих активов, кроме наличности.
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (Л5) показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. За 2013 год анализируемый показатель снизился, что говорит о положительном факте.
Доля оборотных средств в активах (Л6) определяется с целью анализа работы предприятий одной отраслевой принадлежности. На ОАО «Бурятзолото» увеличилась доля оборотных средств в активах. За анализируемый период уровень данного показателя превышает оптимальные значения.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Л7) характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости. За анализируемый период незначительно снизился, однако при этом уровень данного показателя находится в оптимальном значении, что говорит о финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия рассчитывается исходя из Л4, Л7. В течении ближайших шести месяцев, с учетом сложившихся тенденций, у ОАО «Бурятзолото» не возникнет реальной угрозы потери платежеспособности.
В Приложении 3 наглядно представлена динамика основных показателей финансовой устойчивости.
Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия
Как видно, из данных представленных в таблице, показатели соответствуют первой группе, т.е., имеет нормально финансовое положение.
Далее проведем анализ вероятности банкротства по методике Э. Альтмана.
ZF2012=0,717*0,914+0,847*0,177+3,107*0,212+0,42*16,457+0,995*0,642=9,0176
ZF 2013=0,717*0,910+0,847*0,024+3,107*0,404+0,42*12,8+0,995*0,473= 7,7956
В обоих случаях ZF > 1.23, значит, что в ближайшее время банкротство предприятию не грозит.
«Белорусская модель»
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
ZБ = 0,111*х1+13,239*х2+1,676*х3+0,515*х4+3,80*х5
ZБ2012=58, 88
ZБ 2013=40,685
ZБ больше восьми, мы убеждаемся, что в дальнейшей состоятельности предприятия.
Проверка арбитражным управляющим на наличие признаков банкротства проводится по следующим показателям:
Показатели финансовой устойчивости
Все значения укладываются в нормативные рамки, что означает устойчивое финансовое состояние предприятия.
Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов
ФС> 0
ФТ> 0
Абсолютная независимость
ФО> 0
Динамика показателей финансовых результатов
За последний год годовая выручка составила 4 332 459 тыс. руб., при этом за 2012 год годовая выручка была больше — 5 628 084 тыс. руб. (снижение составило 1 295 625 тыс. руб.).
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
За период с 01.01.2013 по 31.12.2013 прибыль от продаж составила 112 316 тыс. руб. В течение анализируемого периода (31.12.11-31.12.13) отмечено очень сильное уменьшение финансового результата от продаж — на 1 515 629 тыс. руб., или на 93,1%.
Проверка взаимоувязки показателей формы №1 и формы №2 за последний отчетный период подтвердила формальную корректность отражения в отчетности отложенных налоговых активов и обязательств.
Изменение выручки и чисто прибыли наглядно представлено в Приложении 4.
2. Анализ влияния факторов на прибыль
1. Расчет влияния фактора «Выручка от продаж»
Индекс цены==1,08
Выручка от продаж в отчетном периоде в сопоставимых ценах:
Впр`==4011536
Влияние на выручку изменения цен:
Влияние изменения на выручку количества проданной продукции:
=4011536-5628084=1616548
1.1. Расчет влияния фактора «цена»
1.2. Расчет влияния фактора «количество проданной продукции»
2. Расчет влияния фактора «себестоимость проданной продукции»
3. Расчет влияния фактора «Коммерческие расходы»
3. Расчет влияния фактора «Управленческие расходы»
Вывод: На сумму прибыли оказало отрицательное влияние увеличение себестоимости проданной продукции. Отрицательное воздействие данного фактора было компенсировано повышением реализационных цен, увеличением количества проданной продукции, а также снижение управленческих расходов.
Расчет и анализ финансового цикла
Анализируя деловую активность предприятия, на основе полученных данных, можно сделать вывод о том, что, несмотря на снижение ресурсоотдачи, коэффициента оборачиваемости мобильных средств предприятие успешно продолжает вести хозяйственную деятельность организации. Предприятие вовремя получает предоставленные займы, а также своевременно погашает свои обязательства.
Анализ расходов предприятия по обычным видам деятельности
Как видим, по данным таблицы, повышение фактической себестоимости товарной продукции вызвано увеличением затрат на: материалы, оплату труда заработной платы социальные нужды. По остальным же статьям калькуляции имеет место экономия.
Определение точки безубыточности
МД2012=5628004-3464968=2163036
МД2013= 4332459-3718137=614322
Кр объем продаж2012=535171/(2163036/5628004)=1392587
Кр объем продаж2013=502006/(614322/4332459)=3540489
Запас финансовой прочности 2012= 5628004-1392587=4235417
Запас финансовой прочности 2013= 4332459-3540489=791969
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Анализ рентабельности продаж
R пр.=*100
Все коэффициенты затрат имели отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент выручки уменьшая показатель рентабельности на 21,25 %, а меньше всех — коэффициент управленческих затрат, который составил 0,4%, учитывая данные факторы произошло снижение рентабельности продаж.
Модель Дюпона
прибыль дюпон банкротствоROE= ЧП/ СК=Рпрод * Коа * Аср / СКср
Три коэффициента имеют отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент рентабельности продаж, уменьшая показатель рентабельности собственного капитала на 12,76 %. Положительное влияние оказал фактор стоимости активов составивший 1,95%..
Трёхфакторная модель рентабельности производственных фондов
пф = Рпрод / (Фе + Кзак)
Все факторы оказали отрицательное значение, сильнее всего оказывал влияние коэффициент рентабельности продаж, уменьшая показатель рентабельности собственного капитала на 18,4 %. Незначительное влияние оказали фондоемкость и коэффициент закрепления оборотных активов.
Двухфакторная количественная модель рентабельности активов
акт. =ЧП / (ВнА + ОА)
Рентабельность активов снизилась на 17,79%, существенное влияние на данное изменение оказало снижение чистой прибыли в 2013 году на 1323424 у.е., или на 17,23 процентных пункта, также отрицательно сказалось снижение нормы оборотных активов на 0, 55 процентных пункта.
Оценка оптимальности баланса
Исходя из данных представленных в таблице, наиболее оптимальным для анализируемого предприятия является соотношение 0/100, данный вывод основывается на показателях рентабельности, годовой величины чистой прибыли. По сравнению с другими вариациями, именно при данной пропорции они имели самые высокие показатели.Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток коммерческой организации снизился на 560 092 тыс. руб., что является отрицательным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от текущей деятельности на 179 477 тыс. руб. и от инвестиционной деятельности на 272 157 тыс. руб.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Указанное увеличение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено снижением суммарного денежного оттока от текущей деятельности на 815 419 тыс. руб., или на 22,5%.
Изменение, в свою очередь, связано со спадом поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков на сумму 1 019 454 тыс. руб., или на 6,21%, и ростом прочих денежных доходов на сумму 283 417 тыс. руб., или на 6,63%.Величина чистого денежного потока от инвестиционной деятельности в прошлом году имевшая отрицательное значение, в отчетном году приняла положительное значение 272 157 тыс. руб.Однако, следует принимать во внимание, что при увеличении данного показателя, в свою очередь сократился приток на 1 671 639, одним фактором, оказавшим отрицательное влияние стал упадок поступлений от прочих поступлений на 2 196 553 тыс. руб., или на 67,26%. Касаемо оттока, наиболее существенное влияние оказало увеличение платежей, связанных с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов на 52 313 тыс. руб., или на 12,46%.
4. Коэффициентный метод анализа денежных потоков
Коэффициентный анализ денежных потоков дает представление о возможности компании генерировать необходимую величину поступления денежных средств для поддержания платежеспособности, т.е. своевременно и в полном объеме погашать краткосрочные обязательства перед кредиторами, персоналом, налоговыми органами, внебюджетными фондами и т.д. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты.· Для оценки синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается коэффициент ликвидности денежного потока в разрезе отдельных временных интервалов (месяц, квартал) внутри рассматриваемого периода (года).
КЛДП=ДПп / ДПо =6246095/5794461=1.0779
где ДПп — положительный денежный поток (приток); ДПо -отрицательный денежный поток (отток) денежных средств за анализируемый период.· Коэффициент текущей платежеспособности за год характеризует достаточность денежного потока по текущей деятельности за период.
КплТД= ДПпТД / ДПоТД =4652150/4472673=1.040
где ДПпТД — положительный денежный поток по текущей деятельности за анализируемый период; ДПоТД- отток по текущей деятельности за анализируемый период.Значение коэффициента текущей платежеспособности больше единицы, организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками.· Коэффициент обеспеченности денежными средствами, характеризует, сколько в среднем дней организация сможет работать без дополнительного притока денежных средств.
Кодс=ДСср*365 / ПЛтек=(346039.5*365)/4472673=28.239
где ДСср — величина денежных средств (средняя за период) рассчитанная по балансу или отчету о движении денежных средств; ПЛтек-платежи по текущей деятельности.· Аналогичным рассмотренному показателю является показатель интервала самофинансирования, который учитывает возможность самофинансирования не только за счет имеющегося остатка денежных средств, но и за счет краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности.
Ис = (ДСср+КФВср+ДЗср)*365 / ПЛтек = ((346039.5+4383426.5+734961.5)*365)/4472673=445.9~446
где КФВср — средняя за период величина краткосрочных финансовых вложений; ДЗср- средняя за период величина дебиторской задолженности.· Достаточность денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования.
Динв = ЧДПТД / ДПоИД=479477/1321788=0.13578
где ЧДПТД- чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоИД-оттоки денежных средств по инвестиционной деятельности.свидетельствует о достаточной инвестиционной активности.· Достаточность денежного потока по текущей деятельности для погашения обязательств.
Дфин = ЧДПТД / ДПоФД = 179477/0=0
где ЧДПТД- чистый денежный поток по текущей деятельности; ДПоФД-оттоки денежных средств по финансовой деятельности.· Коэффициент достаточности чистого денежного потока является одним из важнейших показателей, определяющих достаточность создаваемого организацией чистого денежного потока, с учетом финансируемых потребностей
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Кддп = ЧДПтд / (ЗК+DЗ+Д) = 179477/1459868= 0.1229
где ЧДПтд — чистый денежный поток по текущей деятельности за период; ЗК — выплаты по долго- и краткосрочным кредитам и займам за период; DЗ-прирост (снижение) остатка материальных оборотных активов за период; Д- дивиденды, выплаченные собственникам организации за период.Чистый денежный поток текущего периода не был достаточным для увеличения стоимости внеоборотных активов и выплаты дивидендов.Коэффициенты эффективности функционирования денежных потоков и возможности коэффициентного метода· коэффициент рентабельности положительного денежного потока:
КПДП = Пч / ДПп =227817/6246095=0.0364
· коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств
КПДП = Пч / ДСср = 227817/346039.5=0.658
· коэффициент оборачиваемости среднего остатка денежных средств за период:
КПДП = Вн / ДСср =4332459/346039.5=12.52
· коэффициент рентабельности оттока денежных средств
КПДП = Пч / ДПо = 4332459/346039.5= 0.0393
показатель рентабельности денежных затрат по текущей деятельности:
КЭДП=ЧДПТД / ДПоТД = (4652150-4472673)/4472673=0,40127
· коэффициент реинвестирования денежных потоков организации:
Креин=(ЧДПТД-Д) / ∆ВА =179477/(-1073357)= — 0.16
Значение показателя стремиться к минимуму, то имеет место более полное, чем ранее использование возможностей для реинвестирования денежного потока.Один из этапов факторного анализа денежных потоков — расчет влияния факторов на изменение величины коэффициента рентабельности положительного денежного потока по текущей деятельности:
РДПпТД = Пп / ДПпТД=367702/4652150=0.079
где Пп — прибыль от продаж; ДПпТД- положительный денежный поток по текущей деятельности.Моделируя данный коэффициент рентабельности притока денежных средств, взятый в качестве исходной факторной системы, с помощью приемов расширения, удлинения и сокращения можно получить конечную шестифакторную систему:
РДПпТД = [1-(х1+х2+х3+х4)]*х5*х6*х7*х8 = 0,07176х1 = М / Вн = 0,2825
где М -материальные расходы за период; Вн — выручка от продаж ( в оценке нетто);
х2 = ЗП / Вн =0, 4386
ЗП- расходы на оплату труда за период с учетом социальных отчислений;
х3 = Ам / Вн = 0,0604
Ам- расходы на амортизацию имущества за период;
х4 = Пр / Вн =0,1415
Пр-прочие расходы по обычным видам деятельности за период;
х5 = Вн / ОАср = 0,6576
ОАср-средняя за период балансовая величина оборотных активов;
х6 = ОАср / КОср = 19,540796
КОср- средняя балансовая величина краткосрочных денежных обязательств;
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
х7= КОср / ЧДПтд = 1,8786753
ЧДПтд- чистый денежный поток по текущей деятельности за период;
х8= ЧДПтд / ДПптд=0,038579
ДПптд- положительный денежный поток по текущей деятельности.Факторные модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать причинно-следственные связи меду различными показателями, всесторонне описывающими хозяйственную деятельность организации.
Приложение