Содержание
Введение
1. Теоретические основы деятельности негосударственных пенсионных фондов
1.1 Понятие и структура пенсионной системы
1.2 Сущность и особенности деятельности негосударственных пенсионных фондов
1.3 Методика оценки эффективности деятельности НПФ в РФ
1.4 Зарубежный опыт формирования НПФ
2. Анализ и оценка рынков негосударственных пенсионных фондов
2.1 Показатели негосударственного пенсионного страхования в РФ
2.2 Сравнительный анализ конкурентоспособности негосударственных пенсионных фондов
2.3 Анализ услуг основных конкурентов
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) представляют собой неотъемлемую часть пенсионной системы, которая осуществляет свою деятельность с целью обеспечения соответствующего уровня благосостояния граждан пенсионного возраста. Достичь установленной цели представляется возможным лишь через формирования эффективного механизма, который обладает достаточными возможностями в области привлечения и увеличения ограниченного объема финансовых ресурсов. Данные принципы являются основой всей экономической природы негосударственных пенсионных фондов. Следует отметить, что в процессе осуществления деятельности НПФ выступают в роли посредника между государственным сектором экономики, бизнесом и населением, реализовывая перераспределение капитала между ними. При эффективном и оптимальном регулировании, деятельности негосударственные пенсионные фонды способны выступить драйвером роста и развития экономики.
Вместе с тем с этим следует отметить, что при всех позитивных моментах сущности анализируемого института, его возможности в настоящее всецело не реализованы. Причина этого состоит в отсутствии ясного осознания позиции, которой занимает негосударственный пенсионный фонд как в социальной сфере, так и в экономической системе России. Основными факторами, которые сдерживают воздействие на развитие и функционирование НПФ, относится недостаток системы контроля различных аспектов деятельности фондов, низкий уровень применения инвестиционных возможностей института, которое выражается в отсутствии желания федеральных регулирующих органов предоставить НПФ новые эффективные инструменты для организации и осуществления эффективной политики.
В результате подобных пробелов является то, что в процессе своей деятельности негосударственные пенсионные фонды не получают часть своей прибыли, что значительно влияет на реализацию общественно нужного объема социальных обязательств.
Таким образом, актуальность темы исследования заключается в том, что на сегодняшний день нет четко сформированных теоретических и методических основ, позволяющим оценить деятельность негосударственного пенсионного фонда РФ.
Цель данной курсовой работы заключается в оценки деятельности негосударственных пенсионных фондов.
Исходя из поставленной цели, выделены основные задачи исследования:
— рассмотреть понятие и проанализировать структуру пенсионной системы РФ;
— рассмотреть сущность и особенности деятельности негосударственных пенсионных фондов РФ;
— выделить отличительные черты негосударственных пенсионных фондов, действующих на территории РФ;
— проанализировать основные показатели деятельности негосударственных пенсионных фондов РФ.
В качестве объекта исследования в данной курсовой работы следует рассматривать экономические отношения, которые возникают в результате реализации деятельности негосударственных пенсионных фондов, а предметом — теоретические модели, методы и инструментарий оценки эффективности инвестиционной деятельности негосударственных пенсионных фондов.
Методологической основой исследования послужили следующие методы исследования: аналитический поиск, с использованием глобальных ресурсов сети Интернет; анализ различных источников литературы по теме исследования; общенаучные методы познания, включающие методы классификации, обобщения, описания, принципы и методы системного подхода, что позволило в совокупности обеспечить достоверность и обоснованность выводов.
Достижение указанной цели и задач осуществлялось посредством анализа специальной литературы по обозначенной проблематике.
негосударственный пенсионный фонд российский
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
1. Теоретические основы деятельности негосударственных пенсионных фондов
1.1 Понятие и структура пенсионной системы
Пенсионное обеспечение является немаловажным институтом в формировании стабильного развития общества, формулируя интересы нетрудоспособного населения (пенсионеров), а косвенно — и всего взрослого занятого населения страны. Тем не менее, в современных демографических и экономических условиях эффективность существующих моделей пенсионного обеспечения, которые базируются на выплате пенсий из средств работающих граждан, находятся под вопросом. Они рассматриваются как неэффективные и дорогостоящие в качестве решения задачи расходования денежных средств населения и сохранения человеческого капитала.
Многие исследователи анализируют пенсионное обеспечение в узком смысле, выступающее в форме политики государства, которая призвана обеспечить необходимым уровнем пенсий население страны. Исходя из мнения Тулепбаева К.М., пенсионная система в Российской Федерации органично входит в состав системы наиболее значительного ранга, которая называется «социальная защита», а та в свою очередь — в систему «воспроизводство трудоспособного населения» как часть социально-экономической системы государства. [24]
На основании правового признака Тулепбаев К.М. выделяет три базовых института пенсионного обеспечения.
1. Институт социальной пенсии, который является системой государственного пенсионного обеспечения, которая предусматривает выплаты социальной пенсии. Аналогичный вид пенсионного обеспечения граждан пенсионного возраста являлось единственной в доиндустриальный период и в советские времена и подразумевала пенсионные выплаты всему нетрудоспособному населению государства в соответствии с гражданством и независимо от факта уплаты установленных взносов.
2. Институт трудовой пенсии представляет собой систему, в основе формирования которой лежат принципы обязательного пенсионного страхования и выплаты трудовых пенсий.
3. Институт добровольных видов пенсионного страхования представляет собой институт, базой которого является система негосударственного пенсионного обеспечения, состав которой включает в себя негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании и иные финансовые организации.
Кузеванов А.С. в процессе своих исследований рассматривает пенсионную систему в качестве совокупности денежных выплат в случае достижения пенсионного возраста, признанным инвалидами или потерявшим кормильца, а также отношений по поводу их предоставления, которые устанавливаются государством и муниципальными образованиями. [17, с.9]
Ильминская С.А. рассматривает понятие пенсионной системы с нескольких точек зрения. [14, с.129] С одной стороны, пенсионная система представляет собой комплекс социально-экономических элементов, которые одновременно функционируют для осуществления защиты граждан в случае потери трудовых доходов из-за наступления старости, инвалидности или потери кормильца, а также с целью удовлетворения необходимых личных потребностей разных членов общества (престарелых, инвалидов) за счет средств, которые формируются на государственном и негосударственном уровнях. С другой стороны, пенсионная система является совокупностью разнообразных видов пенсий или обязательств по их выплате.
Еще одна точка зрения по определению данного понятия предложена Мамией Е.А., которая рассматривает пенсионную систему в качестве совокупности разнообразных методов финансирования пенсий, а также моделей, на базе которых устанавливается величина пенсионных выплат с их дальнейшим распределением среди страхователей. [18]
Она выделяет три направления, по которым реализовывается формирование пенсий в пенсионных системах:
- индивидуальное страхование пенсий, которое заключается в том, что клиент покупает (страхует) пенсию обусловленного размера (накопительная пенсионная система);
- клиент накапливает средства в страховой организации. В данном случае пенсия соответствует накопленной сумме (накопительная пенсионная система);
- пенсии всех участников соответствуют общей сумме взносов (распределительная система).
Группируя рассмотренные подходы к определению пенсионной системы можно сделать вывод о том, что пенсионная система является совокупностью социально-экономических и правовых отношений и норм, которая структурирует взаимодействие субъектов и объектов пенсионных прав и аккумулирует денежные средства граждан с целью дальнейшего приумножения и перераспределения.
Итак, пенсионная система является важным звеном в общественном устройстве (рисунок 1), так как помимо социальных выполняет еще и экономические функции.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Рисунок 1 — Место пенсионной системы в социально-экономическом устройстве общества
Рассмотрим теперь структуру пенсионной системы РФ, с целью определения места и роли НПФ в этой системе.
Исходя из мнения Соловьева А.К., пенсионная система представлена тремя уровнями (рисунок 2).
Рисунок 2 — Структура пенсионной системы РФ
Первый уровень представляет собой трудовую (солидарно-страховую) пенсию, который формируется в результате страховых взносов работников и работодателей в размерах, предусмотренных государственной системой обязательного пенсионного страхования.
Второй уровень представляет собой корпоративную пенсию, которая формируется в отношении работников организаций исходя из дополнительной суммы страховых взносов самих работников или их работодателей, и гарантируют клиентам доход, который заменит после прекращения трудовой деятельности их прежний заработок.
Третий уровень представляет собой частную пенсию, которая формируются за счет личных отчислений работника в результате заключенного договора с соответствующим НПФ.
В России сравнительно устойчивое развитие приобрели первые два уровня пенсионной системы, третий находится на начальных этапах становления.
Следует отметить, что в настоящее время пенсионная система РФ функционирует в соответствии с установленным законодательством РФ в данной области. [5]
На сегодняшний день структура пенсии состоит из двух элементов: страховой и накопительной пенсии. Первая является минимальным объемом средств, который государство следует выплачивать работнику при выходе на пенсию. Вторая складывается в результате инвестирования средств пенсионного фонда в финансовые активы.
Таким образом, современная пенсионная система России базируется на модели, которое сочетает государственное и частное пенсионное обеспечение с преобладанием государственного.
1.2 Сущность и особенности деятельности негосударственных пенсионных фондов
Негосударственные пенсионные фонды выполняют существенную роль в системе пенсионного обеспечения, возможность которых оказывает значительное влияние на экономику страны.
Проведем анализ различных подходов, касающихся определения сущности негосударственных пенсионных фондов.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Первый подход заключается в рассмотрении сущности НПФ с точки зрения правового аспекта. Следует отметить, что изначально в соответствии с законодательством понятие «негосударственный пенсионный фонд» рассматривалось в качестве особой организационно-правовая формы некоммерческой организации социального обеспечения, которая осуществляла следующие виды деятельности:
— деятельность, связанную с негосударственным пенсионным обеспечением участников НПФ на основании договоров негосударственного пенсионного обеспечения (НПО);
— деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию на основании закона «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» и договорами об обязательном пенсионном страховании (ОПС);
— деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию на основании законодательства РФ и договорами о создании профессиональных пенсионных систем.
В связи со вступлением в силу Федерального закона № 410-ФЗ, статус негосударственных пенсионных фондов претерпел изменения, так НПФ с некоммерческой организации преобразовались в акционерные пенсионные фонды [6].
В настоящее время негосударственный пенсионный фонд является организацией, деятельность которой заключается в негосударственном пенсионном обеспечении, в том числе досрочном, и обязательном пенсионном страховании. Наряду с этим, Гражданским кодексом РФ понятие «фонд» определяется как унитарная некоммерческая организация, не имеющая членства и учрежденная гражданами и (или) юридическими лицами на основании добровольных имущественных взносов, и основная цель которой заключается благотворительных, культурных, образовательных или иных социально-общественных деяниях. [1]
Такая законодательная трактовка стала основой определений НПФ большинства исследователей в этой области. Так, по мнению Соловьева А.К., НПФ является особой организационно-правовую формой некоммерческой организации социального обеспечения, в качестве исключительного вида деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда. [21]
Тулепбаев К.М. рассматривает негосударственные пенсионные фонды в качестве юридического лица, которое действует в виде специализированной организации социального обеспечения, которая гарантирует выплату пенсий вкладчикам/получателям, сформированной на основе страхового принципа, суть которого состоит в эквивалентности пенсионных взносов и пенсионных выплат. [24]
Второй подход рассматривает негосударственные пенсионные фонды с позиции теории институционализма.
Так, Ермаковом Д.Н. рассматривается НПФ в качестве функционирующей системы, которая действует в рамках системы пенсионного обеспечения. [13]
Головченко А.В. рассматривает негосударственный пенсионный фонд в качестве финансовой институциональной единицы, основная целью деятельности которой заключается в формировании сбережений граждан при создании фондов денежных средств и формировании финансового инструментария для финансирования социальных гарантий по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию населения [12, с.18].
Следует отметить, что рассмотренные определения не раскрывают в полном объеме сущность негосударственных пенсионных фондов. Так, например, в понятиях не находит отражения инвестиционная деятельность данного института, которая существенно влияет на уровень благосостояния граждан.
Проанализируем свойства, специфические особенности и функции НПФ.
Данные свойства можно разделить на две группы:
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— свойства, которые позволяют определить собственный потенциал социально-экономической системы;
— свойства, которые отображают ее отношения с внешней средой.
Данные свойства представлены на рисунке 3.
Рисунок 3 — Свойства системы НПФ РФ
Исполнение свойств НПФ реализовывается в процессе осуществления деятельности с учетом соблюдения ряда обязательных принципов. Выделяют восемь важнейших принципов деятельности НПФ (рисунок 4).
Рисунок 4 — Принципы деятельности НПФ РФ
Рассмотрим каждый из представленных принципов более подробно:
— заинтересованность в результатах деятельности заключается в достижении значительных результатов работы, которые позволят сформировать нужные для обеспечения исполнения своих функций фонды денежных средств;
— открытость заключается в том, что деятельности НПФ следует быть как можно более прозрачной и понятной не только для контролирующего и проверяющего органов, но и для граждан;
— делегирование обязательств основано на том, что в соответствии с законодательством, средства, которые были получены негосударственным пенсионным фондом в виде обязательного пенсионного страхования, следует передавать Управляющей компании с целью их дальнейшего распоряжения;
— сохранность вложений — основная цель данного принципа состоит в обеспечении защиты пенсионных накоплений и создание резерва для возмещения потерь, которые могут возникнуть в следствии воздействия негативных факторов;
— непрерывность оценки и мониторинга заключается в постоянном анализе внешних и внутренних факторов, которые оказывают влияние на деятельность НПФ;
— контроль соответствия деятельности НПФ выполняемым функциям и целям, который осуществляется посредствам внутреннего оперативного и внешнего контроля деятельности НПФ;
— ответственность за результат деятельности заключается в том, что НПФ должен покрыть возникшие убытки за счет имущества, сформированного с целью обеспечения уставной деятельности;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— социальная ответственность состоит в том, что НПФ несет социальную ответственность перед гражданами за итоги размещения пенсионных накоплений.
В результате осуществления деятельности негосударственные пенсионные фонды исполняют ряд функций [11, с.65]:
— социальная, которая заключается в обеспечении гарантии пенсионных прав граждан и состоит в персонализации пенсионных выплат и обеспечении их адресности.
— инвестиционная, которая представляет пенсионные средства, в качестве долгосрочных финансовых вложений в масштабе экономики страны, тем самым, исключая нецелевое расходование пенсионных накоплений.
— макроэкономическая, основная цель которой заключается в оказании стабилизирующего влияния на основные индикаторы экономики и урезание государственных трансфертных расходов, что позволяет снизить риски бюджетного дефицита и позволяет высвободить ресурсы для финансирования общегосударственных задач.
Итак, на основании анализа принципов, свойств и функций негосударственных пенсионных фондов, можно сформулировать определение данного понятия.
Негосударственный пенсионный фонд является финансовым институтом социальной сферы, который осуществляет свою деятельность в рамках пенсионной системы, и основной целью которого является инвестирование пенсионных средств для сохранения и приумножения пенсионных вложений граждан.
Как уже отмечалось ранее, негосударственный пенсионный фонд является юридическим лицом, основная задача которого состоит в сборе, накоплении, хранении и приумножении пенсионных накоплений граждан с помощью механизма инвестирования.
Основные отличия НПФ и ПФР состоят в:
— использовании финансовых ресурсов в рыночной системе, получая определенный доход;
— праве наследования, различия которого заключаются в том, что средства, вложенные в НПФ могут наследовать любые лица, указанные в заявлении, а средства, находящиеся в распоряжении ПФР только законные наследники;
— ответственности, различия которой заключаются в том, что ПФР не несет ответственности шире, чем ответственность, предусмотренная в рамках действующего законодательства, тогда как между НПФ и клиентом заключается письменный договор, в котором четко определены все условия и ответственность перед судом.
Таким образом, преимущества НПФ заключаются в:
— возможности оказывать влияния на сумму будущих выплат;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— возможности получения дохода одновременно с нескольких источников;
— возможности прогноза получения будущей пенсии;
— налоговых льготах, поскольку в соответствии с законодательством РФ сумма ежемесячных взносов не находиться в рамках облагаемой налогом базы, что дает возможность клиенту приобрести всю сумму;
— прозрачности деятельности НПФ;
— инвестировании только в надежные активы;
— возможности перевода накопленных денег с одного НПФ в другой или в ПФР.
Основным недостатком частной системы является туманность отдаленного будущего, поскольку сложно спрогнозировать какая организация будет осуществлять свою деятельность в дальнейшем.
Также, вероятны и случаи мошенничества, не смотря на пристальное внимание со стороны государственных органов. По сравнению с ПФР частные фонды способны приносить только большой доход, однако он ниже, чем банковский процент, и не все фонды могут покрыть инфляцию, не говоря уже о сверхприбыли.
Итак, новая система является более привлекательной и удобной, чем ранее существовавшая, однако, не смотря на определенную ясность процесса перехода с ПФР в НПФ, прослеживается кое-какая неопределенность, которая основывается на будущих выплатах. Таким образом, осуществление новой пенсионной программы и внедрение НПФ перекладывает всю ответственность с государственных органов и пенсионной системы на частную, способность которой, предстоит оценить в будущем.
1.3 Методика оценки эффективности деятельности НПФ в РФ
В настоящее время негосударственным пенсионным фондам свойственна довольно высокая социальная значимость. Анализируя показатели деятельности НПФ в части накоплений граждан РФ, можно с уверенность сказать, что их доля в общей структуре неуклонно растет, однако несмотря на это считается, что данная система недостаточно эффективна, поскольку значительное число граждан в качестве управляющей компании отдает предпочтение государственной компании Внешэкономбанк, а о деятельности коммерческих структур практически не осведомлен.
Таким образом, развивая структуру негосударственного пенсионного финансирования государство следует уделять большое внимание разработки методики по оценки эффективности деятельности НПФ, а также публиковать данную информацию в средствах массовой информации с целью ознакомления с рейтингом и надежностью представленных учреждений.
К основным показателям, исходя из которых можно оценить эффективность работы НПФ, относятся [15]:
— пенсионные накопления;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— пенсионные резервы;
— размер имущества для обеспечения уставной деятельности;
— собственное имущество фондов;
— пенсионные выплаты;
— показатель доходности;
— ликвидность фонда;
— количество участников НПФ, всего физических лиц;
— количество участников НПФ, получающих негосударственную пенсию;
— количество застрахованных лиц;
— количество управляющих компаний.
В процессе осуществления деятельности, связанной с обязательным пенсионным страхованием негосударственных пенсионных фондов, осуществляется формирование средства пенсионных накоплений, которые фонду следует передать в доверительное управление установленным управляющим компаниям для дальнейшего их инвестирования. Кроме этого Законодательством РФ устанавливаются как активы, в которые инвестируются пенсионные накопления, так и структуру инвестиционного портфеля [25].
В качестве пенсионных резервов рассматриваются средства, которые сформированы за счет добровольных пенсионных взносов юридических и физических лиц в рамках системы негосударственного пенсионного обеспечения и предназначены для исполнения негосударственным пенсионным Фондом обязательств перед участниками на основании пенсионных договоров [15].
Имущество, которое является необходимым для обеспечения уставной деятельности, представляет собой имущество, собственником которого является фонд, и благодаря которому НПФ способен исполнять свои основные обязательства в полном объеме. Данное имущество формируется фондом самостоятельно в необходимых ему размерах [15].
Собственное имущество фонда подразделяется на имущество, которое предназначено для обеспечения уставной деятельности фонда, а также пенсионные резервы и пенсионные накопления [16, с.188].
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Пенсионными выплатами являются денежные средства, которые выплачиваются участнику НПФ на основании условий пенсионного договора.
Доходность является одним из основных показателей, исходя из которого оценивается эффективность инвестиций, однако в качестве основы его определения может быть рассмотрен любой период времени [15].
Следует отметить, что уровень доходности должен быть выше инфляции, но несущественно выше ее. Если доходность НПФ значительно превышает уровень инфляции, то это свидетельствует о том, что фонд и его управляющие компании сильно рискуют в процессе инвестирования средств пенсионных накоплений и размещении средств пенсионных резервов [25].
Показатели доходности пенсионного фонда R за период n рассчитываются в процентах годовых, исходя из метода взвешенной по времени доходности с поправкой на входящие — исходящие денежные потоки фонда. Расчет производится в соответствии с формулой 1:
Rn = [Пⁿi=1 × ( (ЧСАi — Si) / ЧСАi — 1) — 1] × (365/К) × 100 (1)
где
Rn — доходность инвестирования средств пенсионных активов за расчетный период в процентах годовых;
П — количество дней, в которые происходили поступления/изъятия средств пенсионных активов в расчетном периоде, плюс один день (дата конца расчетного периода);
ЧСАi — чистая стоимость активов на дату поступления средств пенсионных активов в инвестиционный портфель или изъятия средств пенсионных активов из инвестиционного портфеля, руб.;
Si — денежный поток, руб.;
ЧСАi — 1 — чистая стоимость активов на дату предшествующего поступления или изъятия средств пенсионных активов;
К — количество календарных дней в расчетном периоде.
Si = СПФi — ССФi (2)
где СПФi — общая сумма поступлений в НПФ, руб.;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
ССФi — общая сумма средств, изъятых из НПФ, руб. [3].
Ликвидность НПФ рассматривается в качестве способности быстро и без существенных потерь стоимости пенсионных активов преобразовывать активы участника в денежные средства с дальнейшей их передачей в пользу участника [15].
Таким образом, произведя расчет представленных выше показателей, можно сформировать объективное мнение об уровни эффективности ее деятельности.
1.4 Зарубежный опыт формирования НПФ
В научной литературе представлено огромное количество подходов, направленных на формирование пенсионных систем. Однако, анализируя лишь главные параметры таких систем, выделяют следующие первостепенные подходы, которые неразрывно связаны с именами О. Бисмарка и У. Бевериджа.
Исходя из подхода, сформированного О. Бисмарком роль государства в пенсионной системе минимальна, тогда как участие самого сотрудника в формировании своих пенсионных прав весьма значительна. Данная модель была реализована во многих экономически развитых странах. Кроме этого в данных пенсионных системах значительная доля средств, расходуемая пенсионными фондами, применяется с целью финансирования инвестиционных проектов, что позволяет фондам иметь стабильный уровень дохода и исполнять надлежащим образом свои обязательства. Достаточный уровень финансовой грамотности населения и эффективное финансирование инвестиционных проектов позволяло формировать значительный объем пенсионных прав. При этом коэффициент замещения в процессе реализации данной модели исходя из теоретических расчетов мог достигать 90 %.
Кроме того, для модели, сформированной О. Бисмарком, свойственно распределение страхового бремени между работником и работодателем на паритетной основе и наличие добровольно организованных пенсионных планов компаний, регулирование организационных и нормативных основ которых осуществляется при помощи тарифных соглашений, которые заключены профсоюзами и ассоциациями работодателей [21].
В модели У. Бевериджа наоборот государство играет существенную роль в пенсионной системе страны, поскольку социально-экономические факторы того времени способствовали повышению уровня социальной защищенности граждан. Таким образом, пенсионная модель У. Бевериджа предназначалась для уничтожения нищеты и обеспечения выплат пенсии в соответствии с уровнем прожиточного минимума при максимально полном охвате граждан.
Помимо этого, пенсионная модель У. Бевериджа основывается на трехуровневом распределении ответственности:
— государство несет ответственность за гарантированный минимальный размер базовой пенсии;
— работодатель отвечает за социальное (профессиональное) страхование наемных работников;
— работник отвечает за дополнительное личное страхование.
Следует отметить, что совокупный коэффициент замещения утраченного заработка в данном случает предполагался на сравнительно невысоком уровне.
Примечательно, что в рассмотренных моделях, которые зародились еще в прошлом веке, была отмечена необходимость участия работника в формировании своих будущих пенсионных прав, а также возможность использования ресурсов пенсионной системы на цели развития.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Основой успешных экономических моделей в странах Европы, Азии и Америки является интенсивное развитие инфраструктуры, где распространение получили ценные бумаги, объединенные общим термином инфраструктурные облигации [23, с.129]. Среди них выделяют ценные бумаги, выпуск которых осуществляется крупными компаниями или непосредственно органами власти, средства от реализации которых направляются на финансирование проектов, сконцентрированных на формирование и развитие объектов инфраструктуры.
Принимая участие в реализации инфраструктурных проектов зарубежные пенсионные фонды осуществляют финансирование, как правило, проектов с незначительным уровнем риска. Этому способствует то, что инвестиции реализовываются в уже построенные объекты инфраструктуры для обеспечения модернизации уже существующих объектов и/или эксплуатации вновь построенных [24]. Однако, ряд крупных фондов может позволит инвестировать и на стадии строительства, при этом данная практика в сфере инвестиционной деятельности исходя из производственных процессов не характерна для РФ.
Если рассматривать опыт США, то там выпуск инфраструктурных облигаций позволяет решить проблемы, связанные со строительством недорого муниципального жилья. Эмитентом ценных бумаг для финансирования такого строительства являются власти штата, которые покрывают расходы на строительство за счет арендной платы. В США в результате выпуска таких облигаций осуществляется финансирование более миллиона кредитов.
Кроме обеспечения жильем определенных слоев населения и решения таким образом социальных задач, за счет выпуска инфраструктурных облигаций было произведено финансирование строительства скоростных магистралей, мостов и развилок, а также некоммерческих проектов (больниц, объектов культуры) и сферы ЖКХ [24].
Помимо США интересным является и опыт Японии, в которой сформировано Бюро доверительных фондов, управляющее государственной пенсионной системой, вкладами граждан в почтово-сберегательные кассы. При применении средств Бюро доверительных фондов реализуются крупномасштабные инфраструктурные проекты, которые характеризуются отсутствием коммерческого интереса со стороны частного сектора.
В качестве специфики японского опыта стоит рассматривать наделение регионов самостоятельностью в том числе в планировании конкретных программ развития, которые предусматривают широкое применение экономических инструментов [23, с.129].
Опыт зарубежных стран доказывает, что при своевременном ответе потребностям экономики и осуществления финансирования в быстро развивающиеся сектора экономики, позволит увеличить финансовую устойчивость пенсионной системы, обеспечивая положительные эффекты для всей экономики в целом, а также способствует росту доверия населения к НПФ.
Итак, в данной главе было рассмотрено понятие и сущность НПФ РФ, исходя из чего можно сделать вывод, что негосударственный пенсионный фонд является организацией, исключительной деятельностью которой является негосударственное пенсионное обеспечение, реализуемое в соответствии с установленными принципами и нормами законодательства РФ.
Следует отметить, что с целью повышения эффективности пенсионных накоплений, необходимо отдавать предпочтение тому фонду, который является наиболее надежным и привлекательным исходя из оценки показателей, характеризующими его деятельность, поэтому в данном разделе курсовой работы были рассмотрены основные показатели, опираясь на которые в выборе НПФ, можно не только сохранить свои накопления, но и приумножить их.
2. Анализ и оценка рынков негосударственных пенсионных фондов
2.1 Показатели негосударственного пенсионного страхования в РФ
Негосударственное пенсионное обеспечение в Российской Федерации начало развиваться сравнительно недавно и на сегодняшний день не получило широкого распространения, в отличие от зарубежных стран. Однако, Фонды негосударственного пенсионного страхования являются заметными и перспективными игроками российского финансового рынка.
-2015 гг. характеризованы положительными изменениями, произошедшими в сфере НПФ, которые способствовали увеличению надежности системы негосударственного пенсионного инвестирования. К этим изменениям относятся:
— осуществление процесса акционирования НПФ и их включение в систему гарантирования пенсионных накоплений. Так, например, на конец апреля 2015 г. из 87 НПФ, которые работали с пенсионными накоплениями, 66 осуществили акционирование, либо согласовали с ЦБ РФ данную процедуру;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— повысилось качество риск-менеджмента и инвестиционных портфелей НПФ, однако вопрос оценки эффективности деятельности НПФ до сих пор остается открытым, поскольку не разработано единой методики оценки НПФ, что вызывает трудности при проведении объективной оценки результативности и устойчивости НПФ как со стороны государства, так и со стороны вкладчиков и потенциальных инвесторов.
Следует отметить, что на сегодняшний день Россия занимает сравнительно низкую позицию в международных рейтингах пенсионных систем. Так, в рейтинге GlobalAgeWatchIndex, который исчисляется в соответствии с усредненными показателями материальной обеспеченности пенсионеров, состояния их здоровья, степени развития социальной среды, РФ в 2013 г. отводилось 78-е место, при том, что Таджикистан, Таиланд, Бангладеш, Гватемала ее опережали. Однако прослеживается положительная тенденция, которая заключается в том, что в 2014 г. России удалось увеличить свой рейтинг и подняться на 13 пунктов, до 65-й позиции [9, с.26].
По итогам за 2014 г. объем пенсионных накоплений российских НПФ составил 1,1 трлн. руб., количество застрахованных лиц составило 22,1 млн. чел. — около 30 % от численности занятых [9, с.27].
Динамика основных показателей деятельности НПФ имеет положительную тенденцию, так, например, прослеживается рост величины собственных средств, объема пенсионных накоплений и пенсионных резервов, количество участников и застрахованных лиц (рисунок 5,6). Однако доходность фондов варьирует от отрицательной до превышающей уровень инфляции.
Рисунок 5 — Динамика основных показателей НПФ
Деятельность НПФ в качестве страховщиков по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) существенна и устанавливается в районе 40 % в общем объеме пенсионных накоплений и на уровне 28 % всего числа застрахованных лиц по отношению к доле государственной управляющей компании в 2014 г. [10, с.5] Тем не менее, в результате реформ, консервации накоплений и прочими изменениями по итогам минувшего года для многих НПФ свойственен незначителен отток клиентов в рамках системы ОПС.
Рисунок 6 — Динамика количества участников НПФ РФ
Таким образом, количественные данные удостоверяют стабильное развитие рынка НПФ. Реформирование системы эффективно отразилось на рынке в целом, породив некоторое замедление и перестройку инфраструктуры, однако сохранив только значительных игроков и придав рынку немалую прозрачность и гарантированность.
2.2 Сравнительный анализ конкурентоспособности негосударственных пенсионных фондов
В соответствии с данными представленными пенсионным фондом РФ на сегодняшний день в нашей стране пенсионные накопления формируются 80,7 млн. человек. В том числе в негосударственных пенсионных фондах (НПФ) свои накопления формируют 31 млн. граждан, в частных управляющих компаниях (УК) число граждан составляет 0,5 млн. человек, в государственной управляющей компании (ГУК)»Внешэкономбанк» данное число составляет 49,3 млн. граждан.
Как уже отмечалось ранее накопительную часть пенсии можно формировать двумя способами:
— непосредственно в Пенсионном фонде РФ
— в негосударственном пенсионном фонде (НПФ), который функционирует в рамках обязательного пенсионного страхования.
Основным показателям для оценки конкурентоспособности является показатель доходности, которого НПФ достигли (по данным ЦБ) в период с 2013 по 2015 г.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Данные о доходности НПФ в 2013, 2014 и 2015 годах приведены в левой части итоговой рейтинговой таблицы. На основании представленных данных был произведен расчет обобщающих показателей для оценки уровня доходности. Это дало возможность сопоставить НПФ между собой, а также сравнить их доходность с уровнем инфляции и индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ. Результаты рейтинга приведены на рисунке 7.
Рисунок 7 — Среднегодовая доходность инвестирования средств пенсионных накоплений НПФ
Как следует из данных, представленных выше лишь 9 НПФ из 37 (24% общего числа) смогли преодолеть инфляцию, среднегодовой уровень, который за последние три года составлял 8,6%. А превысить уровень индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ удалось лишь одному из них — «Европейскому пенсионному фонду».
Однако это не означает, что у отмеченных НПФ получилось сберечь накопительные пенсионные капиталы граждан от обесценивания и что располагать там свои пенсионные капиталы стало также выгодно, как и формировать страховую пенсию. Это объясняется тем, что НПФ, лишь демонстрируют свою эффективность, однако из причитающегося инвестиционного дохода будущим пенсионерам достается только 70-80%, тогда как остальное идет на оплату услуг управляющих компаний, с которыми НПФ заключают договорами. Исходя из этого, можно сделать вывод, что размещать накопительную пенсию в НПФ менее выгодно, чем страховую.
Данные из рисунка 8 позволяют оценить реальную среднегодовую «доходность» на пенсионных счетах граждан, размещающих накопительную пенсию в НПФ.
Исходя из данных, следует, что позиции рядовых «вкладчиков» ни один из представленных НПФ не обошел не только в сравнении с ПФРФ, но и в сопоставлении с уровнем инфляции.
Рисунок 8 — Среднегодовая доходность на пенсионных счетах граждан, размещенных в НПФ
В целом картину сравнения доходности инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственными пенсионными фондами с уровнем инфляции и индексации страховых пенсионных капиталов в ПФРФ, демонстрируют рисунок 9. Верхний изображает открыто декларируемую доходность НПФ, нижний действительную доходность для участников накопительной пенсионной системы — граждан, которые разместили в НПФ свои пенсионные накопления.
Рисунок 9 — Среднегодовая доходность инвестирования средств пенсионных накоплений
Как следует из данных диаграммы, худший НПФ имеет уровень доходности в размере 5,06 %, тогда как у лучшего данный показатель соответствует уровню 10,45 %.
Рейтинговая оценка деятельности НПФ РФ 2013-2015 гг.
На основании данных, представленных в таблице следует, что течение последних трех лет года Европейский пенсионный фонд занимает лидирующие позиции в рейтинге по заданным параметрам.
В результате высокого уровня социальной значимости НПФ постоянна предоставляется государственная поддержка, но несмотря на это осуществляется и жесткий контроль за деятельностью НПФ, который проводится государственными органами власти.
Лидерующие положение по данному показателю принадлежит ЗАО «НПФ Сбербанка», число граждан, заключивших договора с этим фондом на конец 2015 г. составило 3 080 144 человек. Второе место принадлежит ОАО НПФ «Лукойл-гарант», число граждан, заключивших договора с данным фондом на конец 2015 г. составило 3 048 859 человек. Третье место занимает ОАО «НПФ РГС» с общим числом граждан в размере 2 107 172 чел. Следует отметить, что данные НПФ зарекомендовали себя на рынке данного вида услуг и число граждан, формирующих в них свои пенсионные накопления продолжают расти.
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
Ниже будет приведена структура инвестиционного портфеля НПФ РФ на примере фонда, занимающие лидирующее позицию предыдущему параметру.
Рисунок 11 — Структура инвестиционного портфеля ЗАО «НПФ Сбербанка»
Помимо всего прочего, основным критерием конкурентоспособности является показатель надежности НПФ РФ.
Формирование пенсионных накоплений в НПФ РФ представляет собой долгосрочную инвестиционную стратегию, которая позволяет обеспечить сохранность финансовых вложений, а также увеличить их в процессе формирования.
2.3 Анализ услуг основных конкурентов
Вопрос инвестирования денежных средств в различные финансовые институты является одним из актуальных в современной экономике. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ), являясь особой организационно-правовая формой некоммерческой организации социального обеспечения, позволяет инвестировать денежные средства с целью получения пенсии в будущем периоде.
Негосударственные пенсионные фонды играют существенную роль в развитии российской экономики, размещая пенсионные резервы и инвестируя пенсионные накопления граждан, а также способствуют реализации важной социальной функции, которая заключается в пенсионном обеспечении граждан.
НПФ выполняют роль коллективных инвесторов, которые не только занимаются пенсионным обеспечением, но и обладают наиболее долгосрочными инвестиционными ресурсами, эффективное использование которых способствует росту экономики страны.
В связи с этим, актуальным становится проведение анализа деятельности НПФ в России с точки зрения выбора наиболее конкурентоспособного НПФ, с целью получения максимально возможных накоплений в будущем.
Конкурентные преимущества НПФ следует рассматривать с двух сторон:
— надежность фонда (устойчивость);
— качество и доходность предоставляемых услуг.
Надежность фонда устанавливается исходя из оценки следующих составляющих:
— Общего объема пенсионных резервов, который позволяет оценить масштаб деятельности фонда и уровень его платежеспособности;
Нужна помощь в написании курсовой?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Правки вносим бесплатно.
— Размера имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД), который свидетельствует о надежности фонда;
— Опыта работы фонда на рынке негосударственного пенсионного обеспечения;
— Состава учредителей фонда;
— Репутации фонда на рынке;
— Диверсификации инвестиционного портфеля фонд и т.д.
Следующей блок, позволяет оценить ассортимент, качество и доходность предоставляемых услуг.
Проведем анализ качества, ассортимента и доходности услуг, которые предоставляют НПФ являющиеся тройкой лидеров, исходя из оценки уровня надежности. К таким фондам относятся: ЗАО «НПФ Сбербанка», НПФ «Лукойл-Гарант» и НПФ «Благосостояние».
НПФ Сбербанка (Фонд) основан 17 марта 1995 года в соответствии с решением Совета Директоров Сберегательного банка РФ в рамках действующего Указа Президента Российской Федерации от 16 сентября 1992 года N 1077 «О негосударственных пенсионных Фондах». Фонд является акционерным обществом, единственным Учредителем которого является ПАО Сбербанк.