Содержание
Введение
Глава 1. Характеристика ООО «Лация»
Глава 2. Финансовая диагностика предприятия посредством анализа агрегированного баланса
2.1. Горизонтальный Анализ
2.2. Вертикальный анализ
Глава 3. Операционный анализ ООО «Лация»
Глава 4. Финансово – хозяйственное состояние ООО «Лация»
Заключение
Список использованных источников
Введение
Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, так как именно они являются той основой, которая, обеспечивает жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.
Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования.
В связи с этим существенно возрастают актуальность и значение финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью его оценки и прогнозирования степени его устойчивости и разработки финансовой стратегии.
Финансовый анализ представляет собой оценку финансово-хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем. Его цель — определить состояние финансового здоровья фирмы, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые фирма может сделать ставку.
Цель работы состоит в разработке финансовой стратегии ООО «Лация».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Изучить характеристику состояния ООО «Лация»;
- Провести финансовую диагностику предприятия посредством агрегирования баланса;
- Провести операционный анализ финансовой отчетности;
- Определить финансово – хозяйственное состояние;
- Разработать рекомендации, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.
Объектом исследования выступает финансовое состояние предприятия ООО «Лация», а предметом – факторы, определяющие его финансовое состояние.
В ходе исследования были использованы такие методы, как системный анализ, балансовый метод, вертикальный и горизонтальный анализ, операционный анализ, анализ финансовых коэффициентов, составление матрицы финансовой стратегии, а также другие методы экономического анализа.
Глава 1. Характеристика ООО «Лация»
Общество с ограниченной ответственностью Производственно-коммерческая фирма «ЛАЦИЯ» была создана 04 апреля 1994 года двумя учредителями Байбурдовым Кириаком Игнатовичем и Рыженковым Александром Михайловичем. Фирма занимается разносторонней деятельностью, собственными усилиями были построены здания автозаправочной станции в 1999 году, начато строительство административного здания по улице Аэровокзальной 22Г. В 2003 году произошла реорганизация в форме выделения. Остался один учредитель – Байбурдов Кириак Игнатович. В 2005 году было построено здание автомойки.
АЗС и автомойка до 2007 года функционировали от имени общества, после были сданы в аренду индивидуальному предпринимателю.
На данном этапе фирма «ЛАЦИЯ» занимается двумя видами деятельности:
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
— Сдача в аренду собственных нежилых помещений (АЗС, автомойки и административного здания)
— Предоставление услуг населению в виде организации открытой автостоянки.
Так же ООО ПКФ «ЛАЦИЯ» приобрела незавершенное строительство, предполагается разместить там сауну.
Начаты разработки по строительству автотехнического пункта, разработан проект и готовиться проектно-сметная документация.
ООО ПКФ «ЛАЦИЯ» является налогоплательщиком единого налога по упрощенной системе налогообложения, а так же единым налогом на вмененный доход.
В штате ООО ПКФ «ЛАЦИЯ» числится 8 человек, из них:
— 4 работника администрации
— 4 работника автостоянки.
Глава 2. Финансовая диагностика предприятия посредством анализа агрегированного баланса
2.1. Горизонтальный Анализ
Представим бухгалтерский баланс в агрегированном виде. Для этого преобразуем его следующим образом:
Актив:
1. Внеоборотные активы:
- основные средства (код 1130);
- прочие внеоборотные активы (код 1170);
2. Оборотные активы:
- запасы (код 1210);
- НДС по приобретённым ценностям (код 1220);
- дебиторская задолженность (код 1230);
- денежные средства и прочие оборотные активы (код 1250+1260);
Пассив:
1. Собственный капитал:
- Собственные средства (код 1310+ 1350 + 1360);
- нераспределенная прибыль (код 1370);
2. Заёмный капитал:
- Кредиторская задолженность (код 1520);
Таблица 2.1.1 – Агрегированный баланс ООО «Лация» 2009 – 2011гг.
Окончание таблицы 2.1.1 – Агрегированный баланс ООО «Лация» 2009 – 2011гг.
Проведем горизонтальный анализ баланса предприятия, полученные данные оформим в аналитическую таблицу, представленную ниже.
Таблица 2.1.2 – Горизонтальный анализ ООО «Лация» 2009 – 2011 гг.
Окончание таблицы 2.1.2 – Горизонтальный анализ ООО «Лация» 2009 – 2011 гг.
По итогам проведенного горизонтального анализа выявлены абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, теперь необходимо провести оценку этих изменений.
Рассмотрев данное предприятие, было выявлено, что валюта баланса в предыдущем периоде (с 2009 по 2010г). увеличилась на 15,3% или в абсолютных показателях на 3493 тыс. руб., а за отчётный период (с 2010 по 2011г.) на 10,9% (2865 тыс.руб.). Увеличение валюты баланса в предыдущем и последующем периоде было вызвано увеличением нераспределённой прибыли (2009-2010 гг. на 3657 тыс. руб., 2010-2011 гг. на 3384 тыс. руб.).
К концу предыдущего периода количество внеоборотных активов увеличилось на 1457 тыс. руб. (15,1 %), а количество оборотных активов выросло на 2036 тыс. руб. (15,4 %), иначе говоря, в оборотные средства было вложено больше средств, чем в основной капитал. В отчётном периоде доля оборотных активов упала на 32,6%, а доля внеоборотных выросла на 70,9%, потому, что в отчётном периоде предприятие инвестирует денежные средства в строительство нового здания.
Внеоборотные средства в предыдущем периоде выросли за счёт увеличения основных средств на 871 тыс. руб. (на 39,4% в относительном изменении) и увеличения вложений в прочие необоротные активы на 586 тыс. руб. (7,9%). В отчётном периоде прочие внеоборотные активы сократились на 26,8%.
Сокращение статей оборотных активов в отчётном периоде (запасы на 75,9%; НДС по приобретённым ценностям на 100%; дебиторская задолженность на 60,4%; ден. средства и прочие оборотные активы на 20,4%) вызвано оттоком средств на строительство, во внеоборотные активы.
Оборотные средства предыдущего периода выросли за счёт увеличения денежных средств на 1961 тыс. руб. и НДС по приобретённым ценностям на 114 тыс.руб.
На конец предыдущего периода запасы остались без изменений, это говорит о том, что предприятие не расширяло производство, а предпочло стабильность вышеназванного.
Рассмотрев и проанализировав пассив баланса предприятия, были выявлены следующие изменения: в предыдущем периоде произошло увеличение нераспределённой прибыли на 3657 тыс.руб., а в отчётном ещё на 3384 тыс. руб., это в свою очередь говорит о том, что с каждым годом предприятие стабильно увеличивает свою прибыль.
Еще одним положительным моментом можно считать снижение заёмных средств. Кредиторская задолженность снизилась: в относительных величинах на 15% в предыдущем периоде и на 57,3% в отчётном, или в абсолютных величинах на 160 и на 519 тыс. руб., что ведёт к сокращению заёмного капитала и улучшению стабильности финансового состояния.
Рассматривая величину дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо помнить о том, что они должны уравновешивать друг друга. На конец предыдущего периода дебиторская задолженность составляет 1321 тыс. руб., а кредиторская 906 тыс. руб. К концу отчётного периода дебиторская задолженность снижается на 60,4%, вследствие того, что поставщик предоставил счёт-фактуру по выполненным расходам на строительство. Кредиторская задолженность к 2011 уменьшилась на 57,3%, что говорит о своевременном погашении долговых обязательств. Превышение величины дебиторской задолженности, над величиной кредиторской составило всего 136 тыс. руб. Это в свою очередь говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия.
2.2. Вертикальный анализ
Проведем вертикальный анализ баланса предприятия, что позволит представить отчёт в виде относительных показателей, а также рассчитать удельный вес отдельных статей в итоге баланса и оценить их изменения.
Таблица 2.2 – Вертикальный анализ ООО «Лация» 2009 – 2011 гг.
Продолжение таблицы 2.2 – Вертикальный анализ ООО «Лация» 2009 – 2011 гг.
При рассмотрении состава актива баланса, стало очевидно, что наибольший удельный вес на конец 2010 г. имеют денежные средства, которые составили 46%, причём в 2009 периоде они занимали 44,5%, рост составил 1,5%. Из этого следует что предприятия легко может покрыть свои обязательства, иначе говоря, является ликвидным. На конец 2011 г. наибольший удельный вес в активе баланса сосредоточен в основных средствах (44,7%), за счёт оттока активов остальных статей на строительство.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Проанализировав пассив, было выявлено, что к концу 2010 г. наибольший удельный вес приходится на нераспределённую прибыль, которая составила 96,5%, а к 2011 г. прибыль увеличилась до 98,6%, что предполагает лёгкое покрытие своих финансовых обязательств предприятием.
Можно сделать вывод о том, что количество собственного капитала предприятия увеличивается, и при этом происходит снижение заёмного капитала. Этот факт подтверждается тем, что на конец предыдущего периода удельный вес заёмного капитала в составе пассива баланса снизился на 1,2%, при росте удельного веса собственного капитала на 1,2%, а на конец отчётного периода удельный вес заёмного капитала снизился ещё на 2,1%, при росте удельного веса собственного капитала на 2,1%. Следовательно, произошло покрытие заёмного капитала за счёт привлечения собственного. Заемный капитал предприятия составляет в составе активов на конец отчётного периода 1,3%, а собственный 98,7%. Это означает, что предприятие не находится в зависимости от заёмного капитала. Следовательно, на предприятии наблюдается высокая доля собственных средств, что говорит о высокой финансовой устойчивости и низком уровне финансового риска.
Глава 3. Операционный анализ ООО «Лация»
Операционный анализ — это элемент управления затратами, сущность которого состоит в изучении зависимостей финансовых результатов деятельности хозяйствующего субъекта от издержек и объемов производства и реализации продукции, товаров, услуг. Данные, необходимые для анализа представим в таблице 3.
Таблица 3 – Операционные данные ООО «Лация» 2009 – 2011 гг.
Расчет переменных издержек
Для того, чтобы рассчитать переменные издержки необходимо:
- Определить сумму оборотных активов предприятия (строка 1200 формы №1), далее найти частное;
- Полученное число умножить на себестоимость продукции.
Переменные издержки на 2011 год:
- (10 302 / 29 233)*82= 28,9 тыс.руб.
Переменные издержки на 2010 год:
- 15 293 / 26 368= 0,6
- 0,6* 2 367= 1 372,8 тыс.руб.
Переменные издержки на 2009 год:
- 13 275 / 22 875=0,6
- 0,6* 1 596= 924,9 тыс. руб.
Расчет постоянных издержек
Для того, чтобы рассчитать постоянные издержки необходимо:
- Определить сумму внеоборотных активов предприятия (строка 1100 формы №1), далее найти частное;
- Полученное число умножить на себестоимость продукции.
Постоянные издержки на 2011год
- (18931/29233)*82= 53,1 тыс. руб.
Постоянные издержки на 2010 год:
- 11075/26 368=0,4
- 0,4*2367= 994,2 тыс. руб.
Постоянные издержки на 2009 год:
- 9618/22875=0,4
- 0,4 *1596=671,1 тыс.руб.
Расчёт основных показателей операционного анализа:
1. Валовая маржа (маржинальная прибыль)
а) ВМ (валовая маржа) = В(выручка) – И пер(переменные затраты)
ВМ 2009г. = 8152,1 тыс.руб.
ВМ 2010г. = 9633,2 тыс.руб.
ВМ 2011г. = 8340,1 тыс.руб.
Это говорит о том, что в 2009 году выручка после возмещения переменных затрат составила 8152,1 тыс.руб., в 2010 году 9633,2 тыс.руб., в 2011 г. 8340,1 тыс. руб.
Валовая маржа в 2010г. увеличилась на 1481,1 тыс.руб., а в 2011 г. уменьшилась на 1292,9 тыс.руб. т.е. сумма покрытия переменных затрат в 2010 г. увеличилась, что может говорить о том, что у предприятия в распоряжении стало больше денежных средств. В 2011 г. ВМ уменьшилась т.к. снизилась цена на единицу товара.
б) ВМед (валовая маржа на единицу продукции) = Ц (цена единицы продукции) – И пер ед (переменные затраты на единицу продукции);
ВМед = В(выручка)/Q(объём реализованной продукции) – И пер(переменные затраты)/ Q(объём реализованной продукции)
ВМед 2009г. = 226,4 тыс.руб.
ВМед 2010г. = 267,6 тыс.руб.
ВМед 2011г. = 231,7 тыс.руб.
Маржинальная прибыль на единицу продукции в 2010г. увеличилась на 41,2 тыс.руб., это говорит о том, что за реализацию каждой единицы продукции предприятие получает больше выручки на 41,2 тыс.руб., за вычетом переменных затрат в 2010 г. и на 35,9 тыс.руб. меньше в 2011 г.
2. Коэффициент валовой маржи
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
а) КВМ (коэффициент валовой маржи) = ВМ(валовая маржа)/В(выручка)
КВМ 2009г. = 0,898
Это говорит о том, что в 2009 году на 1руб. реализованной продукции приходится 898 руб. валовой маржи.
КВМ 2010г. = 0,875
Это говорит о том, что в 2010 году на 1руб. реализованной продукции приходится 875 руб. валовой маржи.
КВМ 2011г. = 0,997
Это говорит о том, что в 2011 году на 1руб. реализованной продукции приходится 997 руб. валовой маржи.
Коэффициент валовой маржи в 2010г. уменьшился на 0,023, это говорит о том, что в 2010г. на 1рубль реализованной продукции приходится на 23 руб. меньше валовой маржи, чем в 2009г и на 122 руб. меньше чем в 2011г.
б) КВМед (коэффициент валовой маржи на единицу продукции) = ВМед (валовая маржа на единицу продукции)/Ц(цена единицы продукции)
КВМ 2009г. = 0,898
Это говорит о том, что в 2009 году на 1руб. реализованной продукции приходится 898 руб. валовой маржи.
КВМ 2010г. = 0,875
Это говорит о том, что в 2010 году на 1руб. реализованной продукции приходится 875 руб. валовой маржи.
КВМ 2011г. = 0,997
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Это говорит о том, что в 2011 году на 1руб. реализованной продукции приходится 997 руб. валовой маржи.
Исходя из этого, можно выявить закономерность, что чем меньше сумма выручки от реализации, тем меньше маржинальная прибыль.
3. Порог рентабельности (точка безубыточности)
а) ПРруб. (порог рентабельности в рублях) = И пост (постоянные затраты)/КВМ(коэффициент валовой маржи)
ПРруб. 2009г. = 747,1 тыс.руб.
ПРруб. 2010г. = 1135,9 тыс.руб.
ПРруб. 2011г. = 53,3 тыс.руб.
Из этого следует, что на 2009 г. При выручке предприятия в 747,1 тыс.руб. предприятие не несёт убытков и не имеет прибыли.
На 2010 г. При выручке 1135,9 тыс.руб. предприятие не несёт убытков и не даёт прибыли.
На 2011 г. При выручке 53,3 тыс.руб. предприятие не несёт убытков и не даёт прибыли.
б) ПРшт. (порог рентабельности в штуках) = И пост (постоянные затраты)/ВМед(валовая маржа на единицу продукции)
ПРшт. 2009г. = 3 ед.
ПРшт. 2010г. = 3,7 ед.
ПРшт. 2011г. = 0,2 ед.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Из этого следует, что в 2009 году предприятию необходимо было реализовывать 3 ед. продукции, чтобы достигнуть точки безубыточности.
В 2010 году предприятию надо было реализовывать минимум 4 ед. продукции, чтобы не приносить дохода, но и нести убытки.
В 2011 году предприятию надо было реализовывать минимум 1 ед. продукции, чтобы не приносить дохода, но и нести убытки.
4. Запас финансовой прочности
а) ЗФПруб. (запас финансовой прочности в рублях) = В(выручка) –
ПР руб.( порог рентабельности в рублях)
ЗФПруб. 2009г. = 8329,8 тыс.руб.
ЗФПруб. 2010г. = 9870,1 тыс.руб.
ЗФПруб. 2011г. = 8315,7 тыс.руб.
Запас финансовой прочности в 2011г. увеличился на 147,4 тыс.руб.
Предприятие сможет выдержать возможное уменьшение выручки на 8329,8 тыс.руб. в 2009 г., 9870,1 тыс.руб. в 2010г. и на 8315,7 тыс.руб. в 2011 г., прежде чем начнёт нести убытки.
б) ЗФПшт.(запас финансовой прочности в штуках) = ожидаемый объём продаж в штуках – ПРшт.(порог рентабельности в штуках)
ЗФПшт. 2009г. = 33 шт.
ЗФПшт. 2010г = 32,3 шт.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
ЗФПшт. 2011г. = 35,8 шт.
Из этого следует вывод, что в 2009 году предприятие могло не реализовать 33 ед. продукции до того как начнёт работать в убыток, в 2010 году 32,3 ед., а в 2011г. 35,8 ед.
в) ЗФП%(запас финансовой прочности в %) = ЗФПруб. (запас финансовой прочности в рублях)/В(выручка)*100
ЗФП% 2009г. = 91,8 %
ЗФП% 2010г. = 89,7 %
ЗФП% 2011г. = 99,4 %
Запас финансовой прочности в 2011 увеличился на 9,7%.
Это свидетельствует о том, что предприятие в 2011г. сможет выдержать снижение выручки от реализации продукции на 9,7% больше чем в предыдущем году.
5. Факторный анализ прибыли предприятия на основе расчёта силы операционного рычага по каждому фактору
Рассмотрим расчёт силы операционного рычага по каждому фактору, влияющему на прибыль:
1) ОР(операционный рычаг по объёму реализации) = ВМ(валовая маржа)/Р(прибыль)
ОР 2009г. = 1,1%
Это говорит о том, что в 2009 году каждый % изменения выручки от реализации дает 1,1% изменения прибыли.
ОР 2010г. = 1,1%
Это говорит о том, что в 2010 году каждый % изменения выручки от реализации дает 1,1% изменения прибыли.
ОР 2011г. = 1%
Это говорит о том, что в 2011 году каждый % изменения выручки от реализации дает 1% изменения прибыли.
Сила операционного рычага по объёму реализации в 2011г. уменьшилась на 0,1, это говорит о том, что в 2011г. при изменении выручки от реализации на 1%, прибыль изменяется на 1%. уменьшение силы операционного рычага свидетельствует об увеличении предпринимательского риска.
2) Р цена (операционный рычаг по цене реализации) = В(выручка)/Р(прибыль)
Р цена 2009г. = 1,2
Это говорит о том, что в 2009 году каждый 1% изменения цены реализации дает 1,2 % изменение прибыли.
Р цена 2010г. = 1,3
Это говорит о том, что в 2010 году каждый 1% изменения цены реализации дает 1,3 % изменение прибыли.
Р цена 2011г. = 1
Это говорит о том, что в 2011 году каждый 1% изменения цены реализации дает 1 % изменение прибыли.
Сила операционного рычага по цене реализации в 2011г. уменьшилась на 0,3, это говорит о том, что в 2011г. при изменении цены реализации на 1%, прибыль изменится на 1%.
3) Р пер.(операционный рычаг по переменным затратам) = И пер.(переменные затраты)/Р(прибыль)
Р пер. 2009г. = 0,12
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Это говорит о том, что в 2009 году каждый 1% изменения переменных затрат дает 0,12 % изменение прибыли.
Р пер. 2010г. = 0,16
Это говорит о том, что в 2010 году каждый 1% изменения переменных затрат дает 0,16% изменение прибыли.
Р пер. 2011г. = 0,003
Это говорит о том, что в 2011 году каждый 1% изменения переменных затрат дает 0,003% изменение прибыли.
Сила операционного рычага по переменным затратам в 2011г. уменьшилась на 0,157, это говорит о том, что в 2011г. при изменении переменных затрат на 1%, прибыль изменяется на 0,003%.
4) Р пост.(операционный рычаг по постоянным затратам) = И пост.(постоянные затраты)/Р(прибыль)
Р пост. 2009г. = 0,09
Это говорит о том, что в 2009 году каждый 1% изменения постоянных затрат дает 0,09% изменение прибыли.
Р пост. 2010г. = 0,12
Это говорит о том, что в 2010 году каждый 1% изменения постоянных затрат дает 0,12% изменение прибыли.
Р пост. 2011г. = 0,006
Это говорит о том, что в 2011 году каждый 1% изменения постоянных затрат дает 0,006% изменение прибыли.
Сила операционного рычага по постоянным затратам в 2011г. уменьшилась на 0,114, это говорит о том, что в 2011г. при изменении постоянных затрат на 1%, прибыль изменяется на 0,006%.
На основе полученных показателей рассчитаем (спрогнозируем) изменение финансового результата от реализации в 2012 году: изменение П(изменение прибыли от реализации по сравнению с базовым периодом в %) = Р цена(операционный рычаг по цене реализации)*изменение Ц(изменение цены единицы продукции)*(1+изменениеЦ/100)+ОР (операционный рычаг по объёму реализации)*изменениеQ(изменение объёма продаж)
Изменение П% = 1*(-73,2)*(1+(-73,2)/100)+1*(36-36)= -19,6 %
Соответственно, на -19,6% изменится прибыль в 2012 году. Таким образом, прибыль уменьшится на 1624,3 тыс.руб.
Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заёмного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение.
DFLR=TNI/TEBIT
TNI- темп изменения чистой прибыли
TEBIT- темп изменения операционной прибыли
Показатели на начало 2011г:
Чистая прибыль = налогооблаг. Пр – налог на приб.
Налог на прибыль = 672 тыс.руб.
Чистая прибыль = 3664 тыс.руб.
Операционная прибыль = В-сумма издержек
Опер.пр.= 11006-(1372,8+994,2)= 8639 тыс.руб.
Показатели на конец 2011г:
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Налог на прибыль=337 тыс.руб.
Чистая прибыль=3384 тыс.руб.
Опер. прибыль=8369-(28,9+53,1)=8287 тыс.руб.
Исходя из этого, подсчитаем финансовый риск:
TNI= 3384-3664= -280 тыс.руб.
TEBIT=8287-8639= -352 тыс.руб.
DFLR =(-280)/(-352)=0,8
Финансовый риск – это риск, связанный с невыплатой займов.
Т.о. данное предприятие имеет положительном значении DFLR и сможет отвечать по обязательствам и рассчитываться с кредиторами.
Оценка совокупного риска
Операционный рычаг связан с уровнем предпринимательского риска: чем выше рычаг, тем выше риск, но тем больше вознаграждение. Операционный рычаг тем выше, чем ближе к точке безубыточности расположен объем продаж. Для продукта с высоким значением ОР положение ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками, но превышение точки вознаграждается прибылью быстро растущей с увеличением продаж. Т.е., если продукт имеет высокий уровень ОР, то надо стремиться к увеличению уровня продаж.
При высоком уровне ОР высок риск при колебаниях объема продаж.
ОР по объему реализации = ВМ/Прибыль
ОР по объему реализации = 1
Финансовый риск опирается на структуру капитала и связан с неустойчивостью финансовых условий кредитования, колебаниями экономической рентабельности, возникающими желаниями владельцев предприятия на выплату всей чистой прибыли (ЧП) на дивиденды.
Финансовый риск, проистекающий из деятельности финансового рычага, выступает в виде риска получение отрицательного значения дифференциала (тогда не только не произойдет приращения рентабельности собственных средств, но она будет снижаться) и риска достижения такого значения плеча, когда становится невозможным оплачивать проценты по кредитам и текущую задолженность (происходит подрыв доверия фирме со стороны кредиторов)
DFLR = 0,8
Т.о. предпринимательский и финансовый риск взаимосвязаны между собой, и в результате каждый из них воздействует на прибыль предприятия. Т.е., прибыль формируется как под воздействием структуры затрат производственного характера, так и под воздействием структуры затрат, возникающих в связи с финансированием деятельности. Поэтому производственный и финансовый риски мультиплицируются и формируют совокупный риск предприятия.
Глава 4. Финансово – хозяйственное состояние ООО «Лация»
Венцом конкретно-практического воплощения идеи интерференции в комплексном управлении всеми активами и пассивами предприятия являются матрицы финансовой стратегии. Рассматривая их, можно составить в общей форме прогноз финансово-хозяйственного состояния предприятия, показать каким образом фирма может упредить неблагоприятные факторы и явления своего развития. Для этого сначала рассчитаем результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД).
Сначала из добавленной стоимости вычитаем все расходы по оплате труда и связанные с ней платежи, получаем показатель брутто-результата эксплуатации инвестиций.
БРЭИ= Выручка- Себестоимость продаж
БРЭИ = 8 369 – 82= 8 287 тыс. руб.
Из БРЭИ вычитаем изменение величины текущих финансовых потребностей (ТФП) за анализируемый период (2011 — 2010 гг.). ТФП – это разница между средствами, иммобилизированными в запасах, и клиентской задолженностью предприятия поставщикам, или, в более широком понимании разница между текущими активами и текущими пассивами.
ТФП = Запасы сырья и готовой продукции – долговые права к клиентам
ТФП 2011 г. = 387 – 7105 = -6718 тыс. руб.
ТФП 2010 г. = 906 – 7361 = -6455 тыс. руб.
Изменение ТФП = -263 тыс. руб.
Теперь вычитаем производственные инвестиции (ПИ). Производственные инвестиции равны разности внеоборотных активов на конец и начало 2011 г.
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
ПИ = 18931 – 11075 = 7856 тыс. руб.
К полученному результату прибавляем «обычные» продажи имущества (ОПИ) (продажу старого оборудования при замене его новым), такие продажи предприятие ООО «Лация» в рассматриваемый период не имеет.
РХД = БЭИ – Изменение ТФП – ПИ + ОПИ
РХД = 8287 + 263 – 7856 + 0 = 168 тыс. руб.
Результат хозяйственной деятельности или денежные средства после финансирования развития помогает понять уровень ликвидности, в котором находится предприятие в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной для этого предприятия хозяйственной деятельности. Положительное значение РХД равное 168 тыс. руб. открывает перед предприятием ООО «Лация» возможности внедрения новой техники, строительство нового здания; реальными могут также стать планы инвестирования средств в другие виды и сферы деятельности.
Теперь вычислим результат финансовой деятельности (РФД). Вычисляем изменение заемных средств за анализируемый период, вычитаем сумму процентов, налог на прибыль и выплаченные дивиденды, прибавляем суммы, полученные от эмиссии акций, вычитаем средства, вложенные в уставные фонды других предприятий и, наконец, прибавляем полученные отчисления от прибыли учрежденных предприятий и доходы от других долгосрочных финансовых вложений. В показателе РДФ отражается финансовая политика предприятия: при привлечении заемных средств РДФ может иметь положительное значение, без привлечения – отрицательное. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь выражено положительным РХД.
РФД = 0 – 337 = -337 тыс. руб.
Найдем результат финансово – хозяйственной деятельности предприятия (РФХД) сложив результат его хозяйственной и финансовой деятельности.
РФХД = РХД + РФД
РФХД = 168 – 337 = -169 тыс. руб.
Анализ РХД, РФД и РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно- инвестиционной деятельности, для оценки способности отвечать по обязательствам, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово – эксплуатационные потребности, т.е. иметь положительные денежные потоки – превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. РФХД равный – 169 тыс. руб. отрицательный. Предприятие не может долго удерживаться на таком значении результата финансово- хозяйственной деятельности. Необходимо добиться положения равновесия РФХД, приближая сумму РХД и РФД к нулю. При этом предприятию ООО «Лация» надо решить сдедующие задачи:
Определить предел снижения РХД и продолжительность этого периода;
Добиваться ли выраженного положительного значения финансового результата;
Добиваться ли симметричного изменения РХД и РФД;
Нужна помощь в написании отчета?
Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Наша система гарантирует сдачу работы к сроку без плагиата. Поможем с характеристой и презентацией. Правки внесем бесплатно.
Для решения этих данных задач составим матрицу финансовой стратегии (рис. 4.1), которая спрогнозирует критический путь предприятия на ближайшие годы, наметит допустимые пределы риска, выявит порог возможностей предприятия. По диагонали проходит граница между двумя основными зонами, над диагональю — зона успехов – зона положительных значений, под диагональю — зона дифицитов – зона отрицательных значений аналитических показателей.
ООО «Лация» расположена в квадрате 1 («Отец семейства»), это означает что темпы роста оборота на предприятии ниже потенциально возможных. Не все внутренние ресурсы предприятия задействуются. Предприятие уменьшает задолженность и обходится по все возрастающей пропорции собственными средствами, почти не пользуясь эффектом финансового рычага.
- При повышенных темпах роста оборота это «завидное» предприятие: оно располагает неиспользованными возможностями развития. При реактивации этих возможностей есть шанс переместиться в квадрат 4 (политика привлечения заемных средств) или в квадрат 2 (рост инвестиций или даже инвестиционный рывок).
- При пониженных темпах роста оборота – это стареющее предприятие. Если оно не переориентируется, то через ряд промежуточных положений со временем переместится в нижние квадраты.
Заключение
Анализ финансового состояния — важная составляющая любого экономического исследования. Финансовое состояние предприятия представляет собой экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота, и способность субъекта хозяйствования к развитию на фиксированный момент времени.
Эффективность финансового анализа непосредственно зависит от полноты и качества используемой информации, к которой относятся формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Для проведения анализа финансового состояния используются определенные методы и инструменты.
По результатам проведенного анализа, финансовое состояние исследуемого предприятия ООО «Лация» было оценено как близкое к стабильности, это означает что темпы роста оборота на предприятии ниже потенциально возможных. Однако не все внутренние ресурсы предприятия задействуются. Предприятие уменьшает задолженность и обходится по все возрастающей пропорции собственными средствами, почти не пользуясь эффектом финансового рычага.
Положительной тенденцией явилось увеличение валюты баланса за анализируемый период, за счет расширения как основных средств производства фондов, так и нераспределенной прибыли.
Список использованных источников
1. Бочаров В.В., Комплексный финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2009. – 432 с.: ил. – (Серия «Академия финансов»).
2. Есипов, В. Оценка бизнеса / В. Есипов, Г. Маховикова, В. Терехова. – СПб.: Питер, 2008. – 416 с.: ил. – (Серия «Учебники для вузов»).
3. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2010. – 528 с. (Библиотека журнала «Бухгалтерский учет»)
4. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 560 с.
5. Когденко В.Г., Экономический анализ: учеб. пособие для вузов / В.Г. Когденко. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 390 с.
6. Котляр, Э.А. Искусство и методы финансового анализа и планирования / Э.А. Котляр, Л.Л.Самойлов, О.О.Лактионова. – М.: НВП «ИНЭК», 2009. – 160 с.
7. Макарьева, В.И., Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева.. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 264 с.
8. Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 5-е изд., перераб. И доп.- М.: Изд-во «Перспектива», 2008. – 656 с.
9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с.
10. Черникова, Ю.В. Финансовое оздоровление предприятий: учеб.-практич. пособие / Ю.В. Черникова, Б.Г. Юн, В.В. Григорьев. – М.: Дело, 2005. – 616 с.
11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 208 с. – (Серия «Высшее образование»).