Дипломная работа на тему «Рассмотрение общих вопросов, связанных с применением лизинга»

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности.

Скачать пример Заказать работу Скачать пример Заказать работу

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические вопросы применения финансового лизинга на коммерческих предприятиях
1.1. Сущность, цели и преимущества финансового лизинга для мобилизации средств
1.2. Методы и технология использования финансового лизинга в современных рыночных условиях
Глава 2. Характеристика и анализ текущего состояния лизинговой деятельности на конкретном предприятии
2.1. Характеристика и основные направления лизинговой деятельности
2.2. Анализ финансово-экономических показателей предприятия за 2011- 2013 гг.
2.3. Анализ лизинговых операций на предприятии
2.4. Рекомендуемые лизинговые схемы в коммерческой деятельности предприятия
2.5. Оценка экономической эффективности лизинговой деятельности
Заключение
Список использованных источников

Введение

Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в Российской Федерации. Для России лизинговая деятельность является новой. После того, как Россия стала частью мировой экономики, лизинг появился и у нас. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Благодаря лизингу, у российских предприятий появилась возможность оперативно восстановить и обновить машины и технику, составляющие их основные средства, быстро возвратить свои капиталовложения в оборудования. Лизинг повышает заинтересованность отечественных и западных компаний в получении дополнительных гарантий возвратности средств, сокращении налоговых отчислений. Российским банкам предоставляется возможность привлекать под свои гарантии западных инвесторов, сотрудничать с государством в реализации проектов, использовать более дешевые кредитные ресурсы; возможность финансировать клиента в точном соответствии с потребностью в средствах на техническое перевооружение. Лизинг позволяет финансовым институтам, банкам более плавно реструктуризировать свою деятельность, смещая акценты в сторону кредитования инвестиционных проектов с более высокими гарантиями, поскольку сдаваемое в лизинг имущество, как правило, высоколиквидное, а главное, оно остается в собственности лизингодателя до истечения срока финансового лизинга.

Интерес к финансовой аренде (лизингу) в России на протяжении нескольких лет продолжает расти. Увеличивается число лизинговых компаний, расширяют поле деятельности существующие, выходят на российский рынок зарубежные лизинговые компании.

Выбранная тема выпускной квалификационной работы является одной из наиболее актуальных в создавшейся ситуации в экономике большинства предприятий Российской Федерации. Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования (производственные фонды страны изношены), низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг.

Цель работы рассмотреть общие вопросы, связанные с применением лизинга, в частности финансового лизинга на коммерческих предприятия.

Данная цель достигается решением следующих задач:

А) Рассмотреть теоретические и правовые основы лизинговых отношений;

Б)Проанализировать экономическое содержание финансового лизинга на примере ООО «ОЛМИ-Кватро»;

В)Установить проблемы становления и тенденции развития финансового лизинга;

Предметом выпускной квалификационной работы является – изучение финансового лизинга. Объект выпускной квалификационной работы – финансовая деятельность ООО «ОЛМИ-Кватро».

Составом информационной базы являются учебная литература, правовые и нормативные документы, периодические издания.

Основой для написания квалификационной работы послужили:

Нужна помощь в написании диплома?

Мы - биржа профессиональных авторов (преподавателей и доцентов вузов). Сдача работы по главам. Уникальность более 70%. Правки вносим бесплатно.

Цена диплома

законодательные и нормативные акты.
нормативные документы по бухгалтерскому учету и отчетности;
годовые отчеты и другие документы исследуемого предприятия;
статьи из периодической печати по исследуемому вопросу.

В процессе подготовки данной работы изучена имеющаяся монографическая, учебная, методическая литература и периодические журналы.

Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав, заключения, библиографического списка и приложений.

В первой главе настоящей работы рассматриваются теоретические основы изучаемой проблемы, методы и технология использования финансового лизинга в современных рыночных условиях.

Во второй главе выпускной квалификационной работы представлен анализ показателей финансовой деятельности ООО «ОЛМИ-Кватро», анализ лизинговых операций на предприятии, предложены мероприятия по повышению эффективности лизинговых схем, проведен расчет экономической эффективности предложенных мероприятий.

В заключении сформулированы основные выводы и рекомендации по результатам исследования.

Результатом исследования являются практические рекомендации по использованию новых схем финансового лизинга на предприятии.

Понятие финансового лизинга дается в книге «Финансовый лизинг как инструмент санации предприятий» И.Курилец. Роль лизинга определена в книге «Лизинг» под редакцией Философовой Т.Г. и других.

Глава 1. Теоретические вопросы применения финансового лизинга на коммерческих предприятиях

1.1. Сущность, цели и преимущества финансового лизинга для мобилизации средств

В начале девяностых годов в нашей стране начали использоваться финансовые институты, ранее не известные ни нашей экономике, ни праву. Одним из них является финансовая аренда. Желание выделить новый вид аренды привело к возникновению термина «лизинг». Некоторые авторы не соглашаются с такой терминологией и предлагают использовать термин «финансовый лизинг», однако в нашем законодательстве последнее понятие имеет специальное значение, а исследуемый вид отношений именуется финансовая аренда (лизинг).

Лизинг – это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определённую плату [44, с.45]. Классический лизинг предусматривает участие в нём трёх сторон: лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика) имущества. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает это имущество и передаёт его лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается, как правило, за счёт привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, инвестиционных фондов, страховых компаний).

По своей экономической природе лизинг схож с кредитными отношениями и инвестициями. Три принципа кредитования: срочность, возвратность и платность – также применимы и к лизинговым отношениям. Конечный итог движения денежных средств при лизинге аналогичен кредиту: возврат кредитору основного долга и платежи по процентам. Отличие состоит в том, что предметом кредита являются денежные средства либо вещи, определённые родовыми признаками (товарный кредит), а в лизинг даются чаще всего индивидуально-определённые вещи (в законе установлено только то, что предметом лизинга могут быть непотребляемые вещи, то есть вещи, определённые родовыми признаками в принципе могут передаваться в лизинг) [43, с.67].

Федеральный закон «О лизинге» при определении понятия лизинга указывает на то, что лизингом является «инвестиционная деятельность по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определённую плату, на определённый срок и на определённых условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

Необходимо, однако, дополнить это определение, поскольку в соответствии с Гражданским кодексом, имущество должно приобретаться лизингодателем в собственность и передаваться во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Лизинг в целом является в первую очередь экономическим отношением, финансовым инвестиционным институтом, регулируемым правом. Для экономиста лизинг означает способ финансирования, инвестирование средств, как правило, в основные фонды предприятия. Для целей государственного регулирования лизинг вполне может рассматривать как вид предпринимательской деятельности.

Финансовый лизинг — передача в аренду техники на срок, сопоставимый со сроком амортизации объекта лизинга или превышающий его, и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период использования [5, с.74].

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

Финансовый лизинг имеет несколько различных видов, которые получили самостоятельное название.

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи.

Возвратный лизинг. Разновидностью лизинговых сделок является «возвратный лизинг». По сути, он представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного рода договоров лизинга является то, что лизингополучатель является одновременно и «поставщиком» лизингуемого оборудования, другими словами, собственник оборудования продает его лизинговой компании и одновременно заключает с ней договор лизинга на это же оборудование в качестве лизингополучателя.

Возвратный лизинг дает возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем через привлечение банковских ссуд, особенно если платежеспособность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным и заемным фондами и возможностью получить дополнительные заемные средства, только под рисковый (более высокий) ссудный процент. Следует также подчеркнуть, что данный лизинг является источником средне- и долгосрочного рефинансирования, в то время как коммерческие банковские кредиты выдаются, как правило, на срок в 1,5 года с необходимостью их последовательного возобновления.

Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов [10, с.102].

Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Лизинг помощь в продажах представляет собой осуществление сбыта имущества с использованием лизинга на основании специального соглашения, заключенного между поставщиком (продавцом) имущества и лизинговой компанией.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Сублизинг. Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. Схематично это выглядит так. Имеется основной лизингодатель, который через посредника, как правило, также лизинговую компанию, сдает оборудование в аренду лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название «сублизинг». В международной сфере сублизинговые сделки, получившие название «дабл диппинг» (double dipping), используют комбинацию налоговых выгод в двух и более странах.

Оперативный лизинг. Этот вид лизинга применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают трехгодичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды. Арендатор берет на себя обязательство самостоятельно заключать контракты с фирмой-поставщиком на ремонт и техническое обслуживание оборудования.

Формирование и развитие данного вида лизинга становится возможным с появлением вторичного рынка лизингуемого оборудования, поскольку у арендодателя появляется проблема реализации имущества по окончании срока лизинга. Эта новая проблема вызывает необходимость работы в области управления имуществом и перепродажи имущества, вернувшегося к лизингодателю. Несмотря на то, что уже появилась практика оперативного лизинга, остаются сомнения относительно соответствия этого понятия российской нормативно-правовой базе. По мнению многих экспертов, согласно ст. ст. 665-670 ГК РФ, лизинговая сделка может быть заключена в отношении того или иного оборудования только один раз – в момент его приобретения лизингодателем для лизингополучателя. В случае, когда предмет оперативного лизинга возвращается арендодателем (либо затребуется им до истечения срока окончания договора финансового лизинга), этот предмет, вновь переданный в аренду, будет являться предметом текущей аренды. При этом происходит превращение лизинговых отношений в отношения по поводу текущей аренды. Таким образом, оперативный лизинг есть хорошо известная всем аренда.

Мокрый и чистый лизинг. По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».

Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. [17, с.106]

Изменения, которые ускорили развитие лизинга в России, прежде всего, связаны с улучшением макроэкономической и политической ситуации. Уровень инфляции за последние годы относительно невысок, стабилен и прогнозируется на 2016-17 годы на уровне 7-8 %, что вполне приемлемо для развития таких инвестиционных механизмов, как финансовый лизинг.

Российские фирмы вынуждены упорядочивать свою бухгалтерскую систему, сталкиваясь с ужесточением фискального давления и с необходимостью предоставлять потенциальным отечественным и иностранным инвесторам финансовые отчеты, прошедшие аудиторскую проверку.

Несколько лет назад в различных секторах российской экономики не существовало серьезной конкуренции иностранных компаний, но теперь интерес к российскому рынку заметно вырос. Транснациональные поставщики оборудования уже убедились, что обеспечение финансирования для покупателей является ключом в торговле с Россией.

В современных российских условиях лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять реальные крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы любого производства.

Причинами этого являются те преимущества, которые предоставляет схема лизинга по сравнению с другими способами приобретения основных средств (банковский или коммерческий кредит, оплата по факту поставки). Основными из этих преимуществ являются.

1. Налоговый щит и ускоренная амортизация. Эффективность лизинга у многих ассоциируется, как возможность использования налоговых льгот: лизинговые платежи полностью относятся на себестоимость и уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а также применяется ускоренная амортизация с коэффициентом ускорения до 3, что позволяет снизить налог на имущество и увеличить амортизационные отчисления. Данный факт, конечно же, является одним из основополагающих при выборе варианта реализации инвестиционного проекта. Лизинг позволяет просчитать все возможные изменения налоговых условий будущих периодов и сделать процесс налогового планирования и оптимизации налогообложения наиболее эффективным.

2. Снижение потребности в собственном стартовом капитале. Лизинг предполагает финансирование покупки оборудования лизингодателем, что позволяет без резкого финансового напряжения приобретать новое имущество. При этом вопросы приобретения основных фондов, финансирования сделки и использования оборотного капитала разрешаются одновременно. Лизинг предполагает 100-процентную предоплату за счет средств лизингодателя. При использовании обычного кредита предприятие должно часть стоимости покупки оплатить за счет собственных средств.

3. Предприятию проще и, как правило, выгоднее получить оборудование по лизингу, чем кредит на его приобретение, так как лизинговое имущество находится в собственности лизингодателя и может выступать в качестве предмета залога, обеспечивающего обязательства лизингодателя перед кредитующим банком. Если при покупке оборудования используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение кредита, чем срок его эксплуатации.

4. Лизинговый договор более гибкий, чем кредитный договор или договор займа. Он предоставляет возможность сторонам выработать более удобную схему выплат, привязав их к собственным поступлениям денежной выручки или к выручке от реализации продукции, работ, произведенных на взятом в лизинг оборудовании. Следовательно, лизинг обеспечивает большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке за счет собственных или заемных средств. Это дает возможность предприятию производить долгосрочное планирование денежных потоков и их использование. Оборотный капитал не замораживается и в то же время, лизингополучателю предоставляется оборудование, которое не только окупает само себя, но и позволяет значительно увеличить доходы.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

5. По окончании срока действия лизингового договора право собственности на имущество по желанию лизингополучателя может переходить к нему. При этом по символической стоимости, так как оборудование со 100% амортизацией. Рыночная стоимость этого оборудования через 2-3 года эксплуатации составляет 40-75 % первоначальной стоимости. Возможность получения высокой ликвидной стоимости основных средств в конце договора лизинга является во многих случаях определяющим для принятия решения об использовании лизингового договора. Помимо приобретения имущества в собственность, лизингополучатель имеет возможность поступить по-иному: отказаться от оборудования и взять в лизинг абсолютно новое. В этом случае старое оборудование может зачитываться в стоимость нового по цене реальной реализации. При этом предприятие получает возможность обновлять основные фонды (особенно высокотехнологичные) с необходимой периодичностью.

6. К одним из безусловных достоинств лизинга следует отнести возможность забалансового учета. Стоимость лизинга не увеличивает кредиторскую задолженность на балансе лизингополучателя и не изменяет соотношение заемных средств к собственным, что позволяет не изменять привлекательность финансового состояния для других инвесторов и формировать благоприятную кредитную историю. Лизинг может быть единственной формой финансирования, доступной некоторым предприятиям, поскольку предоставляет в финансовые институты дополнительную форму гарантий, в виде лизингового имущества, собственником которого является лизинговая компания на протяжении всего срока действия договора лизинга.

7. Лизинг дает возможность предприятию арендатору расширить или модернизировать производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заемных средств.

8. При лизинге совокупные затраты на приобретение оборудования оказываются меньше, чем при других схемах оформления.

Приведенное выше охватывает большую часть преимуществ, которые предприятие приобретает вместе с приобретением основных фондов в лизинг. Однако, если проводить анализ эффективности от реализации конкретного инвестиционного проекта для Вашего предприятия результат может быть и более экономически выгодным в силу принятия во внимание конкретных целей и задач.

Лизинговые услуги предлагают лизинговые компании, обладающие необходимым опытом работы на данном рынке. Лизинговые услуги в России приобретают все больше сторонников, так как лизинговые услуги в России — один из наиболее эффективных способов инвестирования средств [13, с.114].

Построенная на разделении права собственности на актив и права использования этого актива, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что финансовый лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.

Перечисляемые в литературе преимущества финансового лизинга во многом спорны и по этому требуют подробных объяснений с целью их обоснования, чего в большинстве случаев авторами не делается. Не берясь оспаривать правоту этих утверждений, ограничимся их перечислением. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

— лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

— аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

— многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

— при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

— приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

— лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

— в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

— в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

— при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

— так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

— в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

— лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

— возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами [25, с.107].

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

— лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

— лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

— учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга как правило соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

— право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

— поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

— высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

— помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

— инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

— основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

— лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

— лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобретение материальных активов, тем самым, снимая проблему нецелевого использования кредитных средств;

— инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу.

Таким образом, преимущества лизинга по сравнению с другими вариантами инвестирования представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Преимущества лизинга по сравнению с другими вариантами инвестирования

Рассматриваемый фактор	Вариант финансирования инвестиционного проекта
Рассматриваемый фактор	собственные средства	кредит	лизинг
Высокая вероятность единовременного приобретения необходимого имущества (наличие достаточного количества свободных денежных средств для его оплаты)	нет	да	да
Необходимость аккумулирования значительных объемов собственных средств предприятия на реализацию проекта	да	нет	нет
Отнесение на себестоимость затрат, связанных с реализацией инвестиционного проекта	нет	нет	да
Возможность применения в отношении приобретаемого имущества ускоренной амортизации с коэффициентом до 3-х	нет	нет	да

Согласно Федеральному закону «О лизинге» от 2 февраля 2002 г. имущество, которое может быть предметом лизинга, должно отвечать двум обязательным требованиям закона;

1) приобретаемые вещи должны быть непотребляемыми (т.е. не терять своих натуральных свойств в процессе их использования) и

2) данное имущество приобретается исключительно для предпринимательской деятельности.

Для дальнейшего успешного развития российского лизингового рынка создано много предпосылок: высокая потребность в обновлении технического парка отечественных предприятий, растущие возможности различных отечественных финансовых институтов в финансировании лизинговых сделок, все более доступные и долгосрочные кредитные ресурсы.

В заключении отметим, что лизинг – это дополнительный источник финансирования, позволяющий заказчику не задействовать уже существующие кредитные линии.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путем оптимизации налоговых отчислений.

1.2. Методы и технология использования финансового лизинга в современных рыночных условиях

В современных российских условиях лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально-технической базы реального сектора экономики. Рынок лизинга в России, несмотря на все сложности, постепенно развивается.

Лизинговый процесс – это цикл, включающий определенные стадии, направленный на реализацию лизинговых решений. Управление лизинговым процессом на уровне специализированного строительного предприятия представляет собой структуру формирования и эффективного исполнения лизинговых операций, обеспечивающий достижение определенных экономических целей и финансовых показателей предприятия [8, с.11].

Лизинговая сделка, в свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Существует два взаимосвязанных между собой подхода, результаты которых служат вескими доводами в пользу использования лизинга.

Первый подход обусловлен величиной расчетного относительного показателя эффективности предлагаемых вариантов. Он наиболее четко отражает инвестиционный аспект осуществляемых операций.Второй подход дает представление о распределении финансовых потоков, направленных на реализацию программы реального инвестирования в зависимости от выбранного способа во времени, во времени.

Динамика роста арендных платежей и нерациональность процедуры реинвестирования говорит о целесообразности реализации технологии лизинга.

Третий этап предполагает выбор вида лизинга.

Можно выделить три основных компонента: состав платежей по экономическим элементам, размер и уровень платежей, способы расчетов.

Расчет лизинговых платежей в общем виде производится по формуле (1.1).

ЛП=(АО+ПК+КВ+ДУ+НДС)×Ки (1.1)

где АО – амортизационные отчисления лизингодателя в течение срока договора;

ПК – плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества – объекта договора лизинга;

КВ – комиссионное вознаграждение лизингодателю;

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

ДУ – плата за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга;

НДС уплачивается лизингополучателем;

БС – балансовая стоимость.

Для межотраслевых расчетов лизинговых платежей используется методика Минэкономики РФ и коэффициент фактического срока использования строительной техники на объекте, рассчитываемый по формуле (1.2) [8, с.114].

Ки=Тисп/Тгод (1.2)

где Ки – коэффициент использования;

Тгод – технически возможное время использования оборудования;

Тисп – время чистого использования оборудования по договору лизинга.

Применение Ки позволяет учесть этапность работ, сезонность проведения, и друг.

Более подробный расчет общей суммы лизинговых платежей определяется по формуле:

1) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости имущества используют формулу (1.3).

(1.3)

при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества используют формулу (1.4).

(1.4)

Формула зависимости общей суммы лизинговых платежей от балансовой стоимости имущества (1.5) является линейной.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

ЛП(БС)=а×БС+b (1.5)

1) при расчете КВ в процентах от балансовой стоимости а и в определяются по формулам (1.6) и (1.7).

а=(1+СТn)(На+(1-На×Т/2)Q×СТк+р)Т. (1.6)

b=(1+СТn)ДУ (1.7)

при расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а и в определяются по формулам (1.8) и (1.9).

а=(1+СТn)[На+(1-На×Т/2)(Q×СТк+СТв)]Т, (1.8)

b=(1+СТn)ДУ. (1.9)

Вид зависимости ЛП от БС зависит от коэффициента а: если а > 0, то ЛП прямо пропорционально БС, и наоборот, если а < 0 – обратно пропорционально.

При расчете КВ в процентах от БС а > 0, если: На+(1-На×Т/2)Q×СТк+р > 0, это неравенство можно преобразовать в формулу (1.10).

Q>0, (1.10)

где На ≤ 1/Т.

Для подстановки в неравенство можно принять наибольшее значение На=1/Т, получим формулу (1.11).

и (1.11)

Это неравенство всегда верно, так как выполняется формула (1.12).

(1.12)

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Если Q = 0, то а > 0 при любых значениях На, Т, Q, СТк и руб.

При расчете КВ в процентах от среднегодовой стоимости имущества а > 0, если выполняется формула (1.13).

На+(1-НаТ/2)(QСТк+СТв)>0 (1.13)

Аналогично доказывается, что это неравенство верно при любых значениях На, Т, Q, СТк и руб.

Следовательно, независимо от способа расчета значения КВ, ЛП всегда будет прямо пропорционально БС.

Чтобы оценить экономический эффект лизинга относительно прямого кредитного финансирования необходимо сложить значения чистой текущей стоимости арендного финансирования лизингодателя (NPV_В) и арендатора (NPV_А) по формуле (1.13) [25, с.67].

(1.13)

где NPV — чистая текущая стоимость арендного финансирования;

INV_L — сумма арендного финансирования;

t — период времени, в котором производится расчет;

LCF_А (t) — поток арендной задолженности арендатора в период t;

LCF в (t) — поток арендной задолженности лизингодателя в период t;

r* — скорректированная ставка кредитного финансирования;

n — продолжительность (срок лизинга).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Итак, расчет суммы лизинговых платежей должен основываться на анализе эффективности лизинга для всех его участников. Если же расчеты показывают отсутствие приемлемой и для арендатора, и для лизингодателя величины лизинговых платежей, то с экономической точки зрения от лизинга следует отказаться в пользу альтернативного варианта финансирования проекта.

Лизинговые операции приравниваются к кредитным и регулируются теми же правами и нормами, что и кредитные. Однако лизинг отличается от кредита тем, что после окончания срока лизинга (договора) и выплаты всей обусловленной договором суммы сбыт лизинга остается собственностью лизингодателя (если в договоре не предусмотрен выкуп объекта лизинга по остаточной стоимости или передаче в собственность лизингополучателю). При кредите банк оставляет за собой право собственности на объект как залог суммы.

Закон устанавливает три возможных субъекта лизинга: лизингодателя, лизингополучателя, продавца (поставщика). Все они могут быть как физическими, так и юридическим лицами. Данный Федеральный закон определяет также формы, типы и виды лизинга.

В настоящее время рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции [32, с.33].

Для выделения различных видов лизинга обычно используют следующие основные критерии: объем обслуживания; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав имущества лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым и таможенным льготам; порядок лизинговых платежей; период лизинговой сделки. В соответствии с Федеральным законом от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге», выделяются два вида лизинга – внутренний и международный. Вместе с тем рынок лизинговых услуг характеризуется более значительным многообразием форм, типов и видов лизинга.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

чистый лизинг – обслуживание оборудования возлагается на лизингополучателя;

полный лизинг (лизинг с полным набором услуг) – обслуживание оборудования возлагается на лизингодателя;

частичный лизинг (лизинг с частичным набором услуг) – различные функции по обслуживанию оборудования распределяются на договорной основе между лизингодателем и лизингополучателем.

Классическому лизингу свойственен трехсторонний характер взаимоотношений. Однако в зависимости от экономических условий число участников сделки может увеличиваться или сокращаться. Кроме продавца, лизингодателя и лизингополучателя в ряде случаев в сделке участвуют брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются предоставлением имущества, играют роль посредников между продавцом, лизингодателем и лизингополучателем, а также консалтинговые компании, трастовые корпорации и банки. В зарубежной практике наиболее сложным видом лизинга по праву считается так называемый раздельный лизинг, или лизинг, частично финансируемый лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках с участием нескольких компаний-поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Данному виду лизинга присуще сложное многоканальное финансирование.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Это сделки, получившие название «помощь в продаже» (sales — aid).

При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению «лизинговой линии» (lease-line). Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.

Преимущества лизинга особенно видны в отраслях с высокой долей основных средств. Модернизация и расширение таких производств связаны при обычной покупке или ссуде с огромными затратами и рисками. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, то есть право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответствующие суммы – лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяются условиями двустороннего лизингового договора. Лизингодатель и лизингополучатель имеют возможность договориться об отсрочке первого платежа, об эволюционном нарастании лизинговых выплат, об авансовом платеже, о схеме выплат со снижением их объема к концу срока лизинга, о любых иных схемах платежей. Форма лизинговых выплат диверсифицирована. Выплаты могут осуществляться из выручки от продаж произведенной на взятом в лизинг оборудовании продукции в денежной или товарной форме, в виде бартера и в форме услуг.

Преимущества лизинга для лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно – налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Глава 2. Характеристика и анализ текущего состояния лизинговой деятельности на конкретном предприятии

2.1. Характеристика и основные направления лизинговой деятельности

Компания ООО «ОЛМИ-Кватро» входит в состав сети розничных магазинов по продаже автозапчастей и автокомпонентов для отечественных автомобилей и иномарок Торговой Компании «ОЛМИ».

Организационно-правовая форма: Общество с ограниченной ответственностью.

Юридическое название: ИП Патрушева Н.С.

Юридический адрес организации: Свердловская область, г. Каменск-Уральский, ул. Ленина, 177/а.

Основные виды деятельности по ОКВЭД:

50.3 Торговля автомобильными деталями, узлами и принадлежностями;

50.4 Торговля мотоциклами, их деталями, узлами и принадлежностями; техническое обслуживание и ремонт мотоциклов;

50.5 Розничная торговля моторным топливом;

52.4 Прочая розничная торговля в специализированных магазинах.

Директор компании: Миронов Владислав Владимирович.

Краткая характеристика Торговой Компании «ОЛМИ»:

Торговая Компания «ОЛМИ» (далее – ТК «ОЛМИ») осуществляет оптово-розничную торговлю автозапчастями и автокомпонентами для отечественных автомобилей и иномарок с 1992 года.

Компания сотрудничает с известными производителями: MANN, TESLA, General Electric, ОАО «Скопинский Автоагрегатный завод», ООО «Автоформ» (продукция ОАО «БРТ»), ООО «Автоформ» г. Самара (продукция КЗАТЭ), ЗАО НПО «БелМаг», ЗАО «ПО Трек» г. Миасс, ОАО «ЗМЗ», ОАО «Костромской завод МоторДеталь», ООО ПО «Начало», ООО «Торговый Дом ЛУЗАР» г. С-Петербург, ОАО «Волжский завод асбестовых технических изделий» (ОАО «ВАТИ»), ООО Торговый Дом «ХОРС», ООО «Автомаркет» г. С-Петербург (торговая марка NeX), ООО «Рекардо» г. Димитровград, ООО «Автостарт» (торговая марка AS).

ТК «ОЛМИ» представляет на территории Уральского региона известные мировые торговые марки: «BOSCH», «CHAMPION», «GATES», «NGK», «VALEO» «BRISK», «Castrol», «БАТЭ», «СТАРТВОЛЬТ», «LKD», «TRANSMASTER», «TRIALLI», «AIRLINE», «KARCHER», «Кедр», «Цезарь», «Sintec», «GLO», «Пекар», «ПРАМО», АО «ВАЗ», АО «Пластик», ЗАО «ТЗА», ОАО «БелЗАН», ООО «Сибирский инструмент».

В состав ТК «ОЛМИ» входят:

— Сеть розничных магазинов в городах Уральского Федерального округа: Екатеринбург, Нижний Тагил, Первоуральск, Каменск-Уральский, Тюмень, Курган. В магазинах реализованы самые современные технологии: система самообслуживания; единая информационная база данных, система автоматического подбора необходимых запчастей (автокаталог); система формирования нового ассортимента и анализ потребительского спроса. Дополнительные услуги, предоставляемые в автомагазинах «ОЛМИ»: доставка, страхование автотранспорта, независимое экспертное бюро, потребительский кредит. Магазины ТК «ОЛМИ» с 1999 года становятся победителями в конкурсе комитета по товарному рынку г. Екатеринбурга и г. Каменск-Уральского в номинации «Лучший автомагазин»;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

— Торговые представительства в Уральском федеральном округе: Пермь, Магнитогорск, Тюмень, Тобольск, Сургут, Каменск-Уральский, Нижний Тагил, Первоуральск;

— Предприятие «Е-кар», специализирующееся на продаже автозапчастей и компонентов для иномарок;

— Интернет-магазин www.olmi-shop.ru с удобной системой поиска и заказа товара, позволяющий нашим клиентам совершать покупки не выходя из дома;

— Торговая электронная система www.olmi.ru – он-лайн площадка для оптовых покупателей;

— Автосервисы в г. Екатеринбург, Каменск-Уральский и Курган, оснащенные современным диагностическим и ремонтным оборудованием производства США, Германии, Италии, что позволяет выполнять весь спектр услуг европейского стандарта: все виды диагностики подвески, двигателя, ремонт электрооборудования, ходовой части. Автосервисы «ОЛМИ» также производят установку автосигнализаций, автомагнитол, сабвуферов, усилителей, парктроников, блокираторов;

— Складской комплекс площадью 17000 кв.м. На складах внедрена адресная система хранения, автоматический учет складских остатков и внутрискладского движения, внутрискладское распределение продукции на основе АВС-анализа, собственная служба фасовки, маркировка особо важных узлов и агрегатов, система упаковки товара;

— Транспортно-логический отдел, обеспечивающий оперативную систему доставки товара в любую точку Уральского региона в течение суток;

— Собственная инфраструктура: офисные помещения, столовая, конференц-зал на 100 человек с демонстрационным оборудованием, гостиница;

— Общая численность компании – 570 сотрудников.

Основные конкурентные преимущества ТК «ОЛМИ»:

— Широкий ассортимент продукции: свыше 80000 наименований автозапчастей для отечественных машин ВАЗ, ГАЗ, ОКА, УАЗ и иномаркок, а также аккумуляторы, шины, диски, прицепы, автомойки, автохимия, аксессуары, что позволяет обеспечить удовлетворение потребностей широкого круга клиентов;

— Сбалансированный товарный портфель: максимальная ориентация на потребность розничной сети, позволяет в оперативном режиме и наиболее эффективно дополнять ассортимент компании. Компания может удовлетворять требования самых современных и развитых магазинов, а также сервисных станций и корпоративных партнеров Урало-Сибирского региона;

— Служба контроля качества: контроль качества поступающей продукции и работа с ведущими мировыми производителями по его улучшению. Выявление причин возникновения брака и выработка мероприятий по улучшению качества поставок, отгрузок, сохранности товара;

— Высокая социальная ориентированность: ТК «ОЛМИ» оказывает благотворительную помощь Первоуральской Школе-интернату, ежегодно оказывает материальную помощь ветеранам и детям, оставшимся без попечения родителей, а также спонсорскую помощь спортивной команде и чемпиону Кубка России по автогонкам В.И. Норкину.

На основании внутреннего маркетингового аудита и опроса клиентов были проанализированы сильные и слабые стороны Торговой Компании «ОЛМИ», сформирована матрица SWOT-анализа:

Таблица 2 — SWOT-анализ

Сильные стороны

(Strengths)

Возможности

(Opportunities)

1. Опыт работы компании – боле 10 лет на российском рынке;

2. Налаженные партнерские отношения с поставщиками;

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

3. Широкий ассортимент предлагаемой продукции, сбалансированный товарный портфель;

4. Развитая розничная сеть;

5. Контроль качества поступающей продукции и работа с ведущими мировыми производителями по его улучшению;

6. Наличие собственного складского комплекса и транспортно-логистической службы;

7. Наличие интернет-магазина и торговой электронной площадки;

8. Разработанная система обучения новых сотрудников.

1. Стабилизация экономической ситуации за последние 2 года повлекла за собой увеличение уровня жизни населения;

2. Ненасыщенный российский рынок представляет практически неограниченные возможности для роста.

Слабые стороны

(Weakness)

Угрозы

(Threats)

1. Отсутствие инвестирования в маркетинг за исключением минимально необходимых средств на размещение рекламы;

2. Низкий уровень подержания баз данных компании, отсутствие их анализа;

3. Недостаток внутрифирменных коммуникаций, отсутствие регулярного информирования сотрудников о результатах их труда, слабая обратная связь, являющиеся демотивирующими факторами;

4. Политика стимулирования продаж и продвижения товара не отвечает целям компании и условиям рынка.

1. Высокая подверженность влиянию изменения законодательства и регулятивных мер;

2. Изменение таможенных процедур и пошлин может резко снизить рентабельность бизнеса или даже сделать его нерентабельным;

3. Некоторые конкурирующие компании используют неофициальные каналы ввоза товара, что снижает конкурентоспособность цен компании;

Низкие барьеры входа новых компаний на рынок.

Таким образом, сильными сторонами компании являются опыт работы, наличие собственного складского комплекса, наличие интернет-магазина, налаженные партнерские отношения с поставщиками. Среди слабых сторон компании можно назвать отсутствие инвестирования в маркетинг, недостатки внутрифирменных коммуникаций, неэффективная политика стимулирования продаж.

2.2. Анализ финансово-экономических показателей предприятия за 2011- 2013 гг.

Основой для проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности компании ООО «ОЛМИ-Кватро» (далее — компании) стали следующие данные за период 2012-2013 годы:

— Бухгалтерский баланс (Приложение А, Б);

— Отчет о прибылях и убытках (Приложение В, Г).

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования. Эти сведения представлены в балансе предприятия. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Таблица 3 — Анализ имущественного состояния ООО «ОЛМИ-Кватро» на 31.12.2013г., тыс.руб.

Группы активов	на 31.12.11		на 31.12.12		на 31.12.13		изменение
1. Общая стоимость имущества	34172	100,0	34265	100,0	43656	100,0	9484	127,8
1.1. Внеоборотные активы	6730	19,7	6740	19,7	9252	21,2	2522	137,5
1.1.1 Основные средства	3523	10,3	3532	10,3	6034	13,8	2511	171,3
1.2. Оборотные активы	27442	80,3	27552	80,4	34404	78,8	6962	125,4
1.2.1.Запасы	16836	49,3	13562	39,6	18413	42,2	1577	109,4
1.2.2. Дебиторская задолженность	3283	9,6	3285	9,6	3637	8,3	354	110,8
1.2.3. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	7323	21,4	7331	21,4	8500	19,5	1177	116,1
Группы пассивов	на 31.12.11		на 31.12.12		на 31.12.13
1.Всего источников	34172	100,0	34265	100,0	43656	100,0	9484	127,8
1.1.Собсвенные источники	7261	21,2	7306	21,3	12030	27,6	4769	165,7
1.2.Заемные источники	26911	78,8	26959	78,7	31626	72,4	4715	117,5
1.2.1.Долгосрочные заемные источники	0	0,0	0	0,0	0	0,0	0	0!
1.2.2. Краткосрочные заемные источники	3489	10,2	3486	10,2	3369	7,7	-120	96,6
1.2.3 Кредиторская задолженность	16932	49,5	16976	49,5	21757	49,8	4825	128,5

Построение и анализ агрегированного баланса ООО «ОЛМИ-Кватро» позволяет сделать следующие выводы. Валюта баланса в отчетном периоде увеличилась преимущественно за счет роста оборотных активов. Для предприятия характерно увеличение внеоборотных активов за счет увеличения стоимости основных средств. Анализ агрегированного баланса ООО «ОЛМИ-Кватро» не позволяет в полном объеме проанализировать финансовое состояние фирмы. Для этого требуется рассчитать ряд относительных и абсолютных величин.

Анализ структуры активов предприятия ООО «ОЛМИ-Кватро» свидетельствует, что по состоянию на 31.12.2013 год стоимость имущества увеличилась относительно 2011 года на 4825 тыс. рублей, или 28,5%.

В частности изменения произошли за счет увеличения стоимости оборотных активов. Величина оборотных активов по состоянию на 31.12.2013г. увеличилась на 16214 тыс. рублей относительно 2011 года, на 16104 тыс.руб. относительно показателя 2012 г. В целом за период рост оборотных активов составил 59,1%. Увеличение произошло за счет роста дебиторской задолженности на 354 тыс. рублей относительно 2011 года, на 352 тыс.руб. относительно показателя 2012 г.. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли в целом за период на 16,1% или на 1177 тыс. рублей.

Анализ структуры активов ООО «ОЛМИ-Кватро» свидетельствует о том, что большая часть активов представлена оборотными средствами.

На долю оборотных активов на 31.12 2013г. приходится порядка 78,8 % активов фирмы. Недостаточное количество внеоборотных активов в дальнейшем может вызвать трудности в осуществлении бесперебойного процесса реализации. Таким образом, анализ позволяет выявить первый недостаток в деятельности фирмы – слабая материально-техническая база.

На следующем этапе целесообразно более детально проанализировать структуру источников финансирования фирмы. Для этого проанализируем данные пассива баланса.

К концу анализируемого периода рост заемных источников составил 17,5%.

Отрицательным моментом является увеличение кредиторской задолженности в отчетном периоде на 4825 тыс. рублей, или почти 28,5%. Краткосрочные заемные источники уменьшились на 120 тыс.руб. или 3,4%.

Что касается структуры обязательств, то она более, чем на 70% сформирована за счет заемных средств. За анализируемый период происходит увеличение доли собственных средств с 21,2% до 27,8%, за счет роста нераспределенной прибыли и уставного капитала.

В целом можно сделать вывод, что за отчетный период произошло увеличение источников финансирования. Причем, увеличились и собственные и заемные источники. Данный факт можно оценить положительно. Тем не менее, преобладание заемных средств над собственными источниками свидетельствует о финансовой зависимости от внешних источников финансирования и снижает финансовую устойчивость предприятия, что является негативным фактором.

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средства по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 4).

Таблица 4 — Абсолютные показатели ликвидности «ОЛМИ-Кватро» в 2011 — 2013 гг.

Актив	Сумма, тыс. руб.			Пассив	Сумма, тыс. руб.
Актив	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	Пассив	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.
А1	7323	7331	8500	П1	16 932	16 976	21 757
А2	3 283	3 285	3 637	П2	9 979	9 983	9 869
А3	16 836	13 562	18 413	П3	0	0	0
А4	6 730	10 087	13 106	П4	7261	7306	12030
Итого актив баланса	34 172	34 265	43 656	Итого пассив баланса	34 172	34 265	43 656

Продолжение таблицы 4

Условие ликвидности	Как у предприятия
Условие ликвидности	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.
А₁> П₁	-9 609	-9 645	-13 257
А₂ > П₂	-6 696	-6 698	-6 232
А₃ > П₃	6 857	3 579	8 544
А₄ < П₄	-531	2 781	1 076
—	—	—	—

Данные таблицы 4 показывают, что в течение всего анализируемого периода у «ОЛМИ-Кватро» значительную долю в общей сумме итога баланса занимали быстрореализуемые средства и медленнореализуемые активы.

Так, в 2011 г. величина быстрореализуемых активов составила 16836 тыс. руб. и к 2013 г. произошло их увеличение до 18413 тыс. руб. Удельный вес медленнореализуемых активов в 2011 г. составил 19,7%, а к 2013 г. увеличился до 30,0%.

В структуре пассива баланса на протяжении рассматриваемого периода преобладали наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность): в 2011 г. – 49,5%, в 2012 г. – 49,5%, в 2013 г. – 49,8%.

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

Таким образом, у «ОЛМИ-Кватро» баланс за рассматриваемый период является неликвидным, поскольку в 2011-2013 гг. абсолютно ликвидные активы не покрывают величину наиболее срочных обязательств (не выполняется первое и второе условие ликвидности баланса, по которому А1 ³ П1 и А2 ³ П2 ), а также в 2012 и 2013 гг. труднореализуемые активы превышают сумму постоянных пассивов (не выполняется четвертое условие ликвидности баланса, исходя из которого А4 £ П4).

Кроме абсолютных показателей для более полного анализа платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств (таблица 5).

Таблица 5 – Анализ коэффициентов ликвидности «Автоком» за 2010-12 гг.

Показатель	Норма	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	Отклонения (+,-)
Показатель	Норма	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	2012 к 2011	2013 к 2012	2013 к 2011
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,25	0,272	0,272	0,269	0,000	-0,003	-0,003
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности	0,7-0,8	0,394	0,394	0,384	0,000	-0,010	-0,010
3. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)	2-2,5	1,020	0,897	0,966	-0,123	0,069	-0,054

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к величине краткосрочных обязательств. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

В результате проведенных расчетов можно констатировать о снижении коэффициента абсолютной ликвидности (с 0,272 в 2011 г. до 0,269 в 2013 г.), что свидетельствует об увеличение кредиторской задолженности. Значение данного показателя на протяжении анализируемого периода значительно меньше нормативного. Таким образом, рассматриваемое предприятие должно стремиться к увеличению уровня абсолютной ликвидности, основным фактором повышения которой является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности представляет собой отношение суммы дебиторской задолженности, денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к величине краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента быстрой ликвидности за изучаемый период также уменьшилось (с 0,394 в 2011 г. до 0,384 в 2013 г.) находится ниже нормы.

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) определяется как отношение величины оборотных активов к величине краткосрочных обязательств. Этот показатель позволяет установить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Следует отметить снижение данного показателя в 2013 г. с 1,020 до 0,966, и несоответствие его нормативной величине, которая находится в промежутке от 2 до 2,5. Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности.

В целом можно отметить о том, что все три рассчитанные показателя ликвидности не соответствуют нормативным значениям, что говорит не в пользу предприятия.

На следующем этапе проведем анализ финансовой устойчивости.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Далее рассмотрим источники формирования запасов предприятия «ОЛМИ-Кватро», которые представлены в таблице 6.

Таблица 6 — Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости «ОЛМИ-Кватро» за 2011 — 2013 гг., тыс. руб.

№	Показатель	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	Отклонения (+,-)
№	Показатель	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	2012 к 2011	2013 к 2012	2013 к 2011
1.	Капитал и резервы	7261	7306	12030	45	4724	4769
2.	Внеоборотные активы	6730	6740	9 252	10	2512	2522
3.	Фактическое наличие собственных оборотных средств (п.1 — п.2)	531	566	2778	35	2212	2247
4.	Долгосрочные ссуды	0	0	0	0	0	0
5.	Собственные и долгосрочные средства (п. 3 + п. 4)	531	566	2778	35	2212	2247
6.	Краткосрочные пассивы	3 489	3 486	3 369	-3	-117	-120
7.	Общая сумма собственных и заемных средств (п. 5 + п. 6)	4 020	4 052	6 147	32	2095	2127
8.	Производственные запасы и затраты	16 836	13 562	18 413	-3274	4851	1577
9.	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п. 3 — п. 8)	-16 305	-12 996	-15 635	3309	-2639	670
10.	Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (п. 5 — п. 8)	-16 305	-12 996	-15 635	3309	-2639	670
11.	Излишек (+), недостаток (-) всех источников (п. 7 — п. 8)	-12 816	-9 510	-12 266	3306	-2756	550
12.	Тип финансовой ситуации	кризисное	кризисное	кризисное	—	—	—

Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины капитала и резервов и суммы величин внеоборотных активов. В данном случае, как свидетельствуют данные таблицы 6, у «ОЛМИ-Кватро» в 2011, 2012 и 2013 гг. присутствовали собственные оборотные средства.
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных пассивов. В данном случае также в 2011 — 2013 гг. величина собственных и долгосрочных источников формирования запасов имела положительное значение.
Общая сумма всех источников формирования запасов, равная сумме собственных и долгосрочных средств, а также краткосрочных заемных средств. В 2013 г. произошло увеличение величины данного показателя с 4020 тыс. руб. до 6147 тыс. руб.

В 2011-2013 гг. у изучаемого предприятия наблюдался недостаток всех источников формирования запасов, что говорит о кризисном финансовом состоянии предприятия. Предприятию необходимо увеличивать собственный капитал и собственные оборотные средства.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Наряду с абсолютными показателями финансовую устойчивость предприятия характеризуют также финансовые коэффициенты (таблица 7).

Таблица 7 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости «ОЛМИ-Кватро» за 2011-2013 гг.

Показатель	норма	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	Отклонения
Показатель	норма	на 31.12. 2011 г.	на 31.12. 2012 г.	на 31.12. 2013 г.	2012к 2011	2013 к 2012	2013 к 2011
1. Коэффициент автономии	³0,7	0,212	0,213	0,276	0,001	0,062	0,063
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	£1	3,706	3,690	2,629	-0,016	-1,061	-1,077
3. Доля заемных средств	£0,3	0,788	0,787	0,724	-0,001	-0,062	-0,063
4. Коэффициент маневренности	³0,5	0,073	0,077	0,231	0,004	0,153	0,158
5. Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом	>0,1	0,019	0,021	0,081	0,001	0,060	0,061

Коэффициент автономии характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредитов предприятие. Как видно из данных табл. 6, значение данного показателя в 2011-2013 гг. значительно меньше нормы, что свидетельствует о значительной финансовой зависимости «ОЛМИ-Кватро» от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств значительно превышает норму.

Показатель доли заемных средств в общей сумме источников финансирования имущества предприятия составляет больше 70% (при рекомендуемом значении до 30%).

Коэффициент маневренности (мобильности) показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение коэффициента маневренности за анализируемый период значительно меньше нормы, тем не менее наблюдается его положительная динамика.

Увеличение значения коэффициента обеспеченности собственным оборотным капиталом свидетельствует об ускорении развитии деятельности предприятия.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что показатели финансовой устойчивости на рассматриваемом предприятии в течение анализируемого периода в целом не соответствуют рекомендуемым значениям, т.е. «ОЛМИ-Кватро» имеет неустойчивое финансовое состояние.

Анализ деловой активности проведем в таблице 8.

Таблица 8 — Показатели деловой активности предприятия «ОЛМИ-Кватро» за 2011-2013гг.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	Абсолютное отклонение (+,-)
Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.	2012 к 2011	2013 к 2012	2013 к 2011
1. Общий коэффициент оборачиваемости капитала	0,372	0,372	0,426	-0,001	0,054	0,053
2. Коэффициент оборачиваемости собственных средств	1,753	1,744	1,545	-0,009	-0,198	-0,208
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	3,877	3,878	5,112	0,001	1,234	1,235
4. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни	94	94	71	0	-23	-23
5. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,464	0,462	0,540	-0,001	0,078	0,077
6. Продолжительность 1 оборота оборотных средств, дни	787	789	675	2	-114	-111
7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	0,621	0,619	0,523	-0,001	-0,097	-0,098
8. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни	588	589	698	1	109	110

Из таблицы 8 следует, что общий коэффициент оборачиваемости капитала в 2013 г. увеличился с 0,372 до 0,426 оборотов. Это произошло за счет превышения роста капитала над ростом выручки. Коэффициент оборачиваемости собственных средств снизился за анализируемый период с 1,753 до 1,545.

В течение 2011 г. дебиторская задолженность обернулась 3,877 раза, в 2012 г. – 3,878 и в 2013 г.- 5,112 раза, т.е. в целом за период оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась на 1,235 оборота. При этом продолжительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась на 23 дня, что положительно сказывается на деятельности предприятия.

Общий коэффициент оборачиваемости оборотных средств незначительно увеличился, что повлекло за собой уменьшение продолжительности оборота оборотных средств предприятия. Данный факт положительно характеризует управление оборотными средствами на предприятии.

В целом можно сделать вывод о повышении деловой активности предприятия.

Основным фактором уменьшения выручки в 2013году по сравнению 2011годом было также повышение цен на соответствующем рынке. В связи с увеличением физического объема реализации товаров, увеличилась и ее себестоимость. Ниже проведем анализ лизинговый операций.

Проведем оценку и анализ показателей характеризующих процесс формирования и динамики прибыли организации. Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках приведем в таблице 9.

Таблица 9 – Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год	Изменение (+, -)	Темп роста, %
Выручка от реализации, тыс.руб.	12729	12739	18592	5863	146,1
Себестоимость продаж, тыс.руб.	10508	10515	14372	3864	136,8
Валовая прибыль, тыс.руб.	2221	2224	4220	1999	190,0
Управленческие расходы, тыс.руб.	0	0	0	0	0
Прибыль от продаж, тыс.руб.	2221	2224	4220	1999	190,0
Проценты к уплате, тыс.руб.	5	6	2	-3	40,0
Прочие доходы, тыс.руб.	0	0	0	0	0
Прочие расходы, тыс.руб.	195	210	56	-139	28,7
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.	2021	2008	4162	2141	205,9
Налог на прибыль, тыс.руб.	404,2	401,6	832,4	428,2	205,9
Чистая прибыль, тыс.руб.	1616,8	1606,4	3329,6	1712,8	205,9

Данные таблицы 9 показывают, что выручка от реализации выросла за анализируемый период на 5863 тыс. руб., или на 46,1%, что свидетельствует о том, что спрос на продукцию и услуги предприятия увеличился. Себестоимость в 2013 г. выросла на 3864 тыс. руб., или на 36,8%. Темп роста выручки от реализации превышает темп роста себестоимости на 9,3%, в результате чего валовая прибыль увеличилась на 1999 тыс.руб. Управленческие расходы у предприятия отсутствуют.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

Отрицательным моментом является наличие убытков по прочим доходам и расходам. На 31.12.2013 г. сальдо по ним установилось на уровне -58,00 руб. К тому же наблюдается отрицательная тенденция – за период с 31.12.2011 г. по 31.12.2013 г. сальдо по прочим доходам и расходам снизилось на -142,00 руб.

Чистая прибыль за анализируемый период выросла на 1 712,8 руб. (темп прироста составил 105,9%).

Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «ОЛМИ-Кватро» можно сказать, что в целом за анализируемый период ее можно назвать положительной.

Анализ показателей рентабельности компании представлен в таблице 10.

Таблица 10 — Показатели рентабельности

Наименование	2011 г.	2012 г.	2013г.
Рентабельность реализованной продукции, %	17,4	17,5	22,7
Рентабельность основных средств, %	45,9	45,5	55,2
Рентабельность продаж, %	15,9	15,8	22,4
Рентабельность активов, %	4,7	4,7	7,6
Рентабельность собственного капитала, %	22,3	22,1	34,4
Рентабельность производства, %	21,1	21,2	29,4
Общая рентабельность, %	15,9	15,8	22,4

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО «ОЛМИ-Кватро» выше среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%.

На начало периода показатель рентабельности продаж на предприятии составлял 15.9%, а на конец периода 22.4 % (изменение в абсолютном выражении за период — (6.5%). Это следует рассматривать как положительный момент.

Как видно из таблицы 10, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует скорее рассматривать как положительную тенденцию.

Таким образом, проведенный анализ финансово-экономических показателей позволяет сделать следующие выводы:

У «ОЛМИ-Кватро» баланс за рассматриваемый период является неликвидным, поскольку в 2011-2013 гг. абсолютно ликвидные активы не покрывают величину наиболее срочных обязательств (не выполняется первое и второе условие ликвидности баланса, по которому А1 ³ П1 и А2 ³ П2 ), а также в 2012 и 2013 гг. труднореализуемые активы превышают сумму постоянных пассивов (не выполняется четвертое условие ликвидности баланса, исходя из которого А4 £ П4).

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Анализ основных финансовых показателей свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия, наблюдается рост всех показателей прибыли.

2.3. Анализ лизинговых операций на предприятии

Ниже проведем анализ лизинговых операций.

За последние два года предприятие воспользовалась финансовой арендой (лизингом). Так в 2013 году предприятием было приобретено производственное оборудование общей суммой – 795600 руб.

Расчет лизинговых платежей регламентируется, как Методическими рекомендациями по расчету лизинговых платежей от 16.04.96 г.

В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:

-амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга (АО – амортизационные отчисления);

-сумма, выплачиваемая лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга (зависит от суммы кредитных ресурсов и процентной ставки для оплаты за пользование ресурсами) (ПК – плата за кредит);

-комиссионное вознаграждение (проценты) лизингодателя за оказываемые услуги (КВ – комиссионное вознаграждение);

-сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, а также налог на имущество, уплаченный лизингодателем (Пр – прочие выплаты).

Таким образом, формула для расчета лизинговых платежей будет иметь вид:

ЛП = АО + ПК + КВ + Пр (в том числе НДС) (2.1)

Рассчитаем лизинговый платеж для производственного оборудования.

Лизингодателем выступает «Технологии лизинга». Лизинговые платежи будут начисляться по методу фиксированной общей суммы равными долями 1 раз в год. Срок договора – 5 лет.

Представим расчет лизингового платежа по этапам.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

1.Амортизационные отчисления (АО). Начисляются линейным методом.

АО = (БС * НА) : 100 (2.2)

Балансовая стоимость производственного оборудования составляет 795600 руб., включая затраты на доставку и установку. Ежегодная норма амортизационных отчислений составляет 12,5 %, т.е.

АО = 795600 руб. * 12,5 % = 99450 руб.

2.Плата за использование лизингодателем кредитных ресурсов на приобретение имущества рассчитывается по формуле:

ПК = (КР * СТ_к) : 100, (2.3)

где СТ_к – ставка за кредит (%).

При этом в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного в этом году кредита или среднегодовой остаточной стоимостью производственного оборудования:

КР_t = , (2.4)

Где КР_t – кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году;

ОС_н и ОС_к – расчетная остаточная стоимость имущества на начало и на конец года, руб.

Q – коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Иначе величина процента за кредит как некая ставка дисконтирования учитывает определенный уровень риска для лизингодателя. «Технологии лизинга» заключил договор с КБ «Дзержинский» на кредитование 50 % стоимости производственного оборудования под 18 % годовых.

КР₁ = (0,5 * (795600 + 696150)) : 2 = 372938 руб.

Нужна помощь в написании диплома?

Цена диплома

ПК₁ = 372937,5 руб. * 0,18 = 67129 руб.

КР₂ = (0,5 * (696150 + 596700)) : 2 = 323213 руб.

ПК₂ = 323212,5 руб. * 0,18 = 58178 руб.

КР₃ = (0,5 * (596700 + 497250)) : 2 = 273488 руб.

ПК₃ = 273487,5 * 0,18 = 49229 руб.

КР₄ = (0,5 * (497250 + 397800)) : 2 = 223763 руб.

ПК₄ = 223762,5 * 0,18 = 40277 руб.

КР₅ = (0,5 * (397800 + 298350)) : 2 = 174038 руб.

ПК₅ = 174037,5 руб. * 0,18 = 31327 руб.

3.Комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ) установлено по соглашению сторон в процентах от балансовой стоимости производственного оборудования в размере 2,5 %.

Сумма комиссионного вознаграждения рассчитывается по формуле:

КВ_t = р * БС, (2.5)

Где р – ставка комиссионного вознаграждения от балансовой стоимости имущества.

Или

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

КВ_t = ((ОС_н+ОС_к) : 2) * р (2.6)

КВ₁ = 2,5 % * (795600 + 696150) : 2 = 18647 руб.

4.Плата за дополнительные услуги включает НДС.

Выручка лизингодателя по лизинговой сделке, облагаемая НДС, составит:

В = ПК + КВ = 671289 руб. + 18647 руб. = 85776 руб.

Таблица 11 — Расчет суммы лизинговых платежей при равномерном графике выплат, руб.

Период, год	Амортизационные отчисления (АО)	Проценты за кредит (ПК)	Компенсация (КВ)	Выручка облагаемая НДС (В)	НДС, 20 %	Общая сумма лизинговых платежей
1	99450	67128,8	18646,9	85775,7	17155,1	202380
2	99450	58178,3	16160,6	74338,9	14867,8	188656
3	99450	49227,8	13674,4	62902,2	12580,4	174932
4	99450	40277,3	11188,1	51465,4	10293,1	161208
5	99450	31326,8	8701,9	40028,7	8005,7	147484
Итого	497250	246139	68371,9	314510,9	62902,1	874663

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей, которые необходимо выплатить ООО «ОЛМИ-Кватро» за производственное оборудование составляет 874 663 руб.

Необходимо заметить, что для расчета лизинговых платежей можно использовать и другие методы.Анализ лизинговых операций осуществляется в динамике, а также по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

Рассмотрим на примере методику анализа эффективности лизинговых операций.

Таблица 12 — Анализ эффективности лизинговых операций

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Абсолютные отклонения
1. Стоимость лизингового имущества на балансе на начало периода, тыс. руб.	2097	4365	2268
2. Стоимость лизингового имущества на балансе на конец отчетного периода, тыс. руб.	4365	4545	180

Продолжение таблицы 12

3. Средняя стоимость лизингового имущества за период, тыс. тыс. руб. (стр. 1 + стр. 2) : 2	3231	4455	1224
4. Среднегодовая стоимость имущества, фактически переданного в аренду, тыс. руб.	3042	3789	747
5. Сумма начисленной амортизации по лизинговому имуществу, всего за период, тыс. руб.	293	405	112
6. Сумма арендной платы, подлежащей взысканию с арендаторов, тыс. руб.	528	770	241
7. Сумма арендной платы, которая фактически полученная от арендаторов, тыс. руб.	378	500	122
8. Доход от лизинговых операций, тыс. р (стр. 6 — стр. 5)	235	365	130
9. Доходность лизинговых операций (Д1), % (стр. 6 : стр. 4)	17,4	20,3	2,9
10. Доходность лизинговых операций (Д2), % (стр. 6 : стр. 3)	16,4	17,3	0,9
11. Рентабельность лизинговых операций, % ((стр. 6 — стр. 5) : стр. 5)	80,1	90,0	9,9
12. Доходность лизинговых операций, % ((стр. 6 — стр. 5) : стр. 4)	7,7	9,6	1,9
13. Доходы, всего, тыс. руб.	128 465	248 414	119949
14. Удельный вес доходов от лизинговых операций в общих доходах, % (стр. 6 : стр. 14)	0,4	0,3	-0,1
15. Коэффициент полноты получения дохода, % (стр. 7: ряд. 6)	71,6	65,0	-6,5
16. Доля прибыли от лизинговых операций в доходах от лизинговых операций, % (стр. 8 : стр. 6)	44,5	47,4	2,9

Таким образом, за анализируемый период, наблюдается увеличение доходности лизинговых операций на 0,9%. Доход от лизинговых операций увеличился почти в 1,3 раза. Рентабельность лизинговых операций за анализируемый период увеличилась до 90%

В следующей главе разработаем мероприятия по повышению эффективности использования финансового лизинга на предприятии

2.4. Рекомендуемые лизинговые схемы в коммерческой деятельности предприятия

Отметим, что при общепринятой схеме лизинговой сделке лизингодатель – посредник между производителем и потребителем, его основная цель получить доход от документооборота, практически из ничего.

Анализируя списки покупателей и потребителей продукции предприятия легко прийти к выводу, «Львиная доля продукции проходит через посреднические организации, а это упущенная выгода».

При отлаженной схеме и нормальном развитии деятельности предприятия появится возможность исключить финансирующие организации, как элемент схемы, так как предприятию необходимы средства только в размере себестоимости продукции, это 25% цены товара, а в некоторых случаях только 20%.

При выполнении расчетов для определения нормы дисконта в зависимости от предпринимательского, финансового и других рисков целесообразно использовать рекомендации по определению бюджетной эффективности, согласно которым

Нужна помощь в написании диплома?

Подробнее

E = ((1 + r)/(1+ i)) — (1 + p/100) (2.7)

где r — ставка рефинансирования, объявленная ЦБ РФ на данный период; (8,25%)

i — темп инфляции, объявленный Правительством РФ на данный период; (6,5%)

р — поправка на предпринимательский риск в зависимости от цели проекта.

Величина p может быть принята по следующей таблице 13.

Таблица 13 – Определение значения р

Величина риска	р, %	Пример цели проекта
Низкий	3–5	Вложения в развитие производства на базе освоенной техники
Средний	8–10	Увеличение объема продаж существующей продукции
Высокий	13–15	Производство и продвижение на рынок нового продукта
Очень высокий	18–20	Вложения в исследования и инновации

Е=(1+8,25)/(1+6,5)+9%=1,233%+9%=10,2%

К расчету принимаем ставку дисконтирования 10%.

Проведенный сравнительный расчет приобретения потенциальным потребителем, при банковском кредитовании покупки и лизинге, проводят по таблицам и формулам результаты расчетов для наглядного сравнения сведены в таблице 14.

— при лизинге:

— в случае покупки за счет кредита

К = 15 + 17,9 + 15,17 + 12,75 + 10,75 + 8,78 — 0 = 80,35

Если L < К то выгоднее лизинг, и наоборот.

80,35 – 61,3 = 19,05

Проведенные расчеты показали что L < K (61,3 < 80,35) на 19,05 млн.руб., а соответственно для потребителя выгоднее.

2.5. Оценка экономической эффективности лизинговой деятельности

Для оценки экономической эффективности проведем сравнительный анализ потребительского кредита и отношения коэффициента.

Таблица 14 – Сравнительный анализ кредита и лизинга, тыс.руб.

Показатель	год					итого
Показатель	1	2	3	4	5	итого
1	2	3	4	5	6	7
Вариант 1
Лизинговый платеж	20	20	20	20	20	100
Налоговая льгота по лизингу	-4,8	-4,8	-4,8	-4,8	-4,8	-24
Посленалоговая стоимость лизинга	15,2	15,2	15,2	15,2	15,2	76
Амортизационные отчисления	12	10,56	9,3	8,1	7,2	47,2
Остаточная стоимость	88	77,4	68,1	60	52,8	52,8
Дисконтированная стоимость лизинговых платежей (r = 10%)	14,1	13,1	12,2	11,3	10,6	61,3
Вариант 2
Собственные средства (15%)						15

Продолжение таблицы 14

1	2	3	4	5	6	7
Возврат кредита	17	17	17	17	17	85
Остаток кредита	68	51	34	17	—	—
Проценты за кредит	8,5	6,8	5,1	3,4	1,7	25,5
Общая сумма платежа	25,5	23,8	22,1	20,4	18,7	110,5
Налоговая льгота по процентам за кредит (3%)	-0,255	-0,204	-0,153	-0,102	-0,051	-0,765
Посленалоговая стоимость кредита	25,245	23,596	21,947	20,298	18,649	109,735
Амортизация	20	20	20	20	20	100
Налоговая льгота на амортизацию	-6	-6	-6	-6	-6	-30
Посленалоговая стоимость объекта	19,245	17,596	15,947	14,298	12,649	79,735
Дисконтированная стоимость инвестиций (r = 10%)	17,9	15,17	12,75	10,67	8,78	65,27

Рентабельность и срок окупаемости лизинга для лизингополучателя, просчитать нет возможности, т.к. неизвестна степень использования оборудования и прибыль от его использования.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Доход от лизинговой операции для завода, как лизингодателя составит 30,14 млн. руб. Рентабельность (R) определяется отношением чистой прибыли (ЧП) к затратам по лизингу в целом и по каждому договору:

Срок окупаемости затрат по лизингу (t) можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга

Начальными инвестициями для компании является себестоимость продукции, товаров (услуг), в данном случае 25 млн. руб.

По расчетам доход от лизинговой операции NPV = 30,14 млн. руб.

Рентабельность таких инвестиций R = 1,2, срок окупаемости 4 года.

Как показали проведённые расчёты, предлагаемый проект имеет высокие уровни безубыточности и рентабельности, быстрый срок окупаемости. Реализация проекта связана с отвлечением больших сумм оборотных средств, для ООО «ОЛМИ-Кватро» появится «новый» источник прибыли, что благоприятно скажется на финансовом состоянии всего предприятия после внедрения проекта.

При внедрении проекта стоимость от сложения цены и дохода от лизинга станет — 130,14 млн. руб. и при отлаженной системе появится возможность поднятия отпускной цены.

Заключение

Финансовый лизинг (или финансовая аренда) имеют определенные отличительные черты от понятия «простой» аренды, а именно: наличие третьей стороны лизинговой сделки (поставщика), право выбора которого принадлежит в первую очередь арендатору; приобретение имущества арендодателем исключительно для передачи его в лизинг арендатору; приближение срока лизингового договора к сроку полезного использования данного имущества (то есть как можно более полной его амортизации). Следовательно, финансовым лизингом (не традиционной арендой) при выполнении указанных выше требований может признаваться получение в пользование имущества, используемого исключительно в процессе производственно-хозяйственной деятельности арендатора. Физическое лицо не может быть субъектом лизинговых отношений, если только оно не получает имущество в лизинг для осуществления своей коммерческой деятельности.

При финансовом лизинге лизингодатель (самостоятельно либо с привлечением заемных средств) финансирует конкретный проект лизингополучателя, связанный с приобретением в собственность того или иного объекта основных средств, а при оперативном лизинге ситуация в большинстве случаев похожа на простую аренду, с той лишь разницей, что передаваемое по договору лизинга имущество было приобретено лизингодателем специально для сдачи в лизинг.

Наиболее полно лизинг как особая форма финансирования капитальных вложений раскрывает свои преимущества перед субъектами сделки при соблюдении следующих условий: точное следование субъектами лизинга нормативно-правовым нормам, устанавливаемым государством в данной области хозяйствования; создание государством условий, для привлечения в страну иностранных инвестиций, в первую очередь – обеспечение сохранности инвестированных средств; строгий контроль со стороны государства за использованием субъектами лизинговых отношений имеющихся льгот в налоговой сфере; свободный доступ всех участников субъектов хозяйствования на лизинговый рынок, для создания нормальной конкурентной среды и получения полной и достоверной информации о различных вариантах финансирования капитальных вложений; грамотное составление лизингополучателем бизнес-плана с учетом увеличения себестоимости продукции за счет отнесения на счета затрат полной суммы лизинговых платежей; привлечение банками дополнительных дешевых кредитных ресурсов с международных рынков для снижения конечной стоимости лизинговых операций. Наиболее известны пять основных методов оценки экономической привлекательности лизинговой сделки: определение чистой текущей стоимости, расчет рентабельности инвестиций, расчет внутренней нормы прибыли, расчет периода окупаемости инвестиций, определение бухгалтерской рентабельности инвестиций.

В условиях нехватки инвестиций возникает потребность в новых способах финансирования. Поэтому наряду с традиционными формами инвестиций, такими как кредит, амортизационные средства, нераспределенная прибыль предприятий, в последнее время все большее значение приобретает лизинг.

Анализ финансового состояния ООО «ОЛМИ-Кватро» показал, что Анализ структуры активов ООО «ОЛМИ-Кватро» свидетельствует о том, что большая часть активов представлена оборотными средствами.

Нужна помощь в написании диплома?

Заказать диплом

Расширение деятельности предприятия требует дополнительного оборудования, которое можно взять в финансовый лизинг.

Лизингодателем выступает «Технологии лизинга». Лизинговые платежи будут начисляться по методу фиксированной общей суммы равными долями 1 раз в год. Срок договора – 5 лет. Балансовая стоимость производственного оборудования составляет 795600 руб., включая затраты на доставку и установку. Ежегодная норма амортизационных отчислений составляет 12,5 %, т.е. 99450 руб.

Комиссионное вознаграждение лизингодателю (КВ) установлено по соглашению сторон в процентах от балансовой стоимости производственного оборудования в размере 2,5 % или 18647 руб. в первый год и т.д.

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей, которые необходимо выплатить ООО «ОЛМИ-Кватро» за оборудование составляет 874 663 руб.

С целью совершенствования лизинговых схем предлагается изменить стандартную схему лизинговой сделки и финансовых потоков. Предприятию предлагается выступить на рынке как поставщиком – лизингодателем.

Список использованных источников

Нормативно-правовые материалы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 / Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Российская газета. – 1994. – 23 октября.
2. Федеральный закон Российской Федерации «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. №14-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1998. — №7. – Ст.785.
3. Федеральный закон Российской Федерации «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ (с последними изменениями и дополнениями) // Собрание законодательства Российской Федерации. — 1998. — № 44. — Ст.5394.
4. Постановление Правительства Российской Федерации «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности» от 29 июня 1995 года № 633 (с последними изменениями и дополнениями) // Российская газета. – 1995. – 2 августа.
Специальная литература
5. Агафонова, М.Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение / М.Н. Агафонова. — М. : Юстицинформ, 2009. – 159 с.
6. Александров, А.Д. Новое в законодательстве о лизинге / А.Д. Александров // Юридический мир. – 2010. – № 3. – С. 26-27.
7. Алексеев, А. Лизинг в России: пророка нет в отечестве своем / А. Алексеев // Проблемы теории и практика управления. – 2008. — № 2. – С. 66-71.
8. Бабух, А.А. Лизинговые операции / А.А. Бабух, Н.В. Андрианова // Бизнес и капитал. – 2011. — № 1. – С. 9-12.
9. Гаврилюк, О.И. Перспективы развития лизинга в России / О.И. Гаврилюк, Ю.А. Дорошенко // Вопросы экономики. – 2010. — № 2. – С. 19-21.
10. Газман, В.Д. Лизинг. Теория, практика, комментарии / В.Д. Газман. – М. : АСТ, 2009. – 238 с.
11. Гуккаев, В.Б. Лизинг. Правовые основы, учет, налогообложение / В.Б. Гуккаев. – М. : Главбух, 2010. – 144 с.
12. Ендовицкий, Л.А. Лизинг в РФ: состояние и тенденции развития / Л.А. Ендовицкий, И.В. Панина // Финансы. – 2011. — № 11. – С. 19-22.
13. Зинченко, С. Финансовый лизинг и его договорная форма / С. Зинченко, В. Галов // Хозяйство и право. – 2010. — № 11. – С. 113-121.
14. Зорькин, А.Р. Владеть или пользоваться? История становления лизинга / А.Р. Зорькин // ЭКО. – 2011. — № 1. – С. 84-100.
15. Зорькин, А.Р. Ограничители развития лизинга / А.Р. Зорькин // ЭКО. – 2010. – № 8. –С. 120-123.
16. Ищенко, Е. Правовая природа договора финансовой аренды / Е. Ищенко // Законность. – 2009. – № 3. – С. 32-35.
17. Кабатова, Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика / Е.В. Кабатова. – М. : ИНФРА-М, 2009. – 264 с.
18. Кашин, В.А. Налоги и регулирование лизингового предпринимательства / В.А. Кашин // Финансы. – 2010. — № 11. – С.40-43.
19. Кисель, И. Договор в пользу третьего лица и лизинговые правоотношения / И. Кисель // Российская юстиция. – 2009. – № 12. – С. 23-24.
20. Клисенко, Д.В. Проблемы развития лизинга в РФ / Д.В. Клисенко // Финансы. – 2009. — № 1. – С. 77-79.
21. Королев, С. Совершенствование лизингового законодательства / С. Королев // Хозяйство и право. – 2010. — № 9. – С. 110-124.
22. Красева, Т. Влияние амортизации и процентной ставки на динамику лизинговых платежей / Т. Красева // Экономист. – 2009. — № 12. – С.56-59.
23. Куимова, Е. Финансовая аренда (лизинг) в вопросах и ответах / Е. Куимова // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2011. – № 2. – С.5-8.
24. Куликов, А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России / А.Г. Куликов // Деньги и кредит. – 2010. — № 3. – С. 25-30.
25. Лещенко, М.И. Основы лизинга / М.И. Лещенко. – М. : Финансы и статистика, 2010. – 328 с.
26. Лугачева, Л.И. Государственная поддержка лизинговой деятельности: региональный аспект / Л.И. Лугачева // ЭКО. – 2010. — №9. – С.108-117.
27. Макеева, В.Г. Лизинг / В.Г. Макеева. – М. : Изд-во МНЭПУ, 2011. – 256 с.
28. Маркина, Е. Внимание, лизинг! Финансовая аренда – это выгодно! / Е. Маркина // Двойная запись. – 2011. — № 2. – С. 2-4.
29. Матовников, М.Ю. Лизинг: новый баланс возможностей и рисков / М.Ю. Матовников // Банковское дело. – 2009. — № 5. – С. 32-36.
30. Матросова, У.И. Лизинг: соображаем на троих / У.И. Матросова // Учет, налоги право. – 2010. — № 4. – С. 3-5.
31. Меняйлов, С.С. Перераспределение прав собственности при лизинге и эффективность производственного объединения / С.С. Меняйлов // ЭКО. – 2009. – № 9. – С. 118-119.
32. Митяков, А.В. Лизинг как форма инвестиций / А.В. Митяков // Юрист. – 2010. – № 2. – С. 34-35.
33. Монахова, Т.Н. Операции финансового лизинга / Т.Н. Монахова, А.А. Шингарев // Аудиторские ведомости. – 2010. — № 12. – С. 5-7.
34. Мотовилов, О.В. Финансовая аренда: особенности законодательного регулирования и экономические выгоды применения / О.В. Мотовилов // Вестник Санкт-Петербургского университета.– 2009. – № 2. – С.126-136.
35. Назарбаев, О. Роль лизинга в обновлении основных фондов и их модернизации / О. Назарбаев // Актуальные проблемы современной науки. – 2011. – № 3. – С. 30-39.
36. Нечитайлов, С. Роль лизинга в предпринимательстве и использовании техники / С. Нечитайлов // АПК. – 2010. — № 9. – С. 45-54.
37. Новиков, С. Лизинг. Правовое регулирование. Налоговый учет, НДС и бухгалтерский учет / С. Новиков // Хозяйство и право. – 2009. – № 5. – С. 82-97.
38. Пожиматкин, Я. Договор лизинга: правовое регулирование, учет и налоги / Я. Пожиматкин // Бухгалтерское приложение к газете «Экономика и жизнь». – 2011. – №1. – С.35-43.
39. Прилуцкий, Л.Н. Лизинг. Правовые основы лизинговой деятельности в Российской Федерации / Л.Н. Прилуцкий. — М. : АСТ, 2009. — 350 с.
40. Смирнов, Б. Возвратный лизинг. Преимущество или риск? / Б. Смирнов // Двойная запись. – 2011. — №2. – С.3-5.
41. Толстыженко, Е. Лизинг / Е. Толстыженко // Закон. – 2009. – № 2. – С.95-98.
42. Управление финансами (финансы предприятий): учеб. для вузов / А.А. Володин [и др.]; Под ред. А.А. Володина.— М.: ИНФРА-М, 2010.— 503с.
43. Финансовый лизинг как инструмент санации предприятий. Под ред. И. Курилец. – Маркет ДС, 2010 – 240 с.
44. Филосова Л.Г.Лизинг. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 191 с.
45. Чумаков, А.А. Кредит или лизинг: что предпочесть? / А.А. Чумаков // Главбух. – 2009. – № 15. – С. 74-81.
46. Юсупова, А.Т. Экономическая природа лизинга: российские особенности / А.Т. Юсупова. – Новосибирск : ИЭиОПП СО РАН, 2010. – 200 с.

Предыдущий пример

Следующий пример